Vào lúc 23 giờ ngày 25 tháng 2 năm 2025, giá Bit đã giảm xuống mức 86.000 USD, lập mức thấp mới kể từ ngày 13 tháng 11 năm 2024.
Đợt giảm giá này không chỉ khiến gần 2 tỷ USD vị thế long/ngắn trên toàn mạng bị thanh lý, mà còn đánh dấu một tín hiệu thị trường quan trọng: mô hình "đỉnh kép" kéo dài hơn 3 tháng chính thức được xác nhận. Từ tháng 11 năm 2024, Bit đã dao động trong khoảng 91.000 USD đến 105.000 USD, hình thành hai đỉnh rõ ràng, và giá đóng cửa ngày 24 tháng 2 đã giảm xuống dưới mức 92.000 USD, hoàn toàn kích hoạt đợt bán tháo trên mặt bằng kỹ thuật.
Đồng thời, một cuộc chiến vốn bí mật đang diễn ra, mặc dù tâm lý hoảng loạn đang lan rộng, nhưng "tiền thông minh" dường như đã ngửi thấy cơ hội mua bắt đáy.
Dữ liệu của Coinglass cho thấy, trong 48 giờ qua, số lượng giao dịch trên mỗi giây (TPS) bị thanh lý đã vượt quá 2 tỷ USD, trong đó vị thế long chiếm gần 90%. Tâm lý thị trường Crypto đã sụp đổ nhanh chóng từ trung tính trước đó sang "cực kỳ sợ hãi" (25). Đáng chú ý là, tỷ lệ đòn bẩy trên thị trường hiện vẫn ở mức cao, tổng khối lượng mở hợp đồng Bit trên toàn mạng lên tới 56 tỷ USD, giảm chưa đến 10% so với đỉnh 3 ngày trước. Điều này có nghĩa là vẫn còn rất nhiều vị thế hợp đồng trên thị trường.
Sơ đồ nhiệt độ phí tài trợ cho thấy, hiện tại phí tài trợ của các đồng tiền chủ chốt đã chuyển từ dương sang âm, và một số đồng tiền có mức chênh lệch giá spot-hợp đồng rõ rệt, cho thấy thị trường đang bắt đầu nhìn chung là bearish.
Ngoài ra, dựa trên quan điểm của nhà phân tích The kingfisher, xét từ dữ liệu thanh lý Bit, hiện tại thanh lý long (cột bên trái của đường xanh lá) tập trung chủ yếu ở mức 68k-77k.
Thanh lý ngắn (cột bên phải của đường xanh lá) tăng mạnh, đạt mức 103k-138k. Mất cân bằng này có lợi cho việc xuất hiện thêm nhiều thanh lý ở phía trên giá.
Rủi ro: Cụm thanh lý long lớn ở phía dưới có thể đóng vai trò hỗ trợ, nhưng mất nó có thể gây ra phản ứng dây chuyền.
Điều này có nghĩa là mức giá hỗ trợ then chốt của hợp đồng Bit là ở trên 68.000 USD.
Theo dữ liệu của CryptoQuant, những người nắm giữ ngắn hạn (thời gian nắm giữ dưới 155 ngày) đã bị lỗ 27.500 BTC trong 24 giờ qua, việc bán tháo này có thể làm gia tăng áp lực giảm giá trên thị trường.
Tuy nhiên, địa chỉ cá voi Bit lại cho thấy xu hướng khác. Ngày 24 tháng 2, khoảng 26.430 BTC đã được gửi vào các địa chỉ tích lũy của cá voi, những địa chỉ này thường liên quan đến giao dịch ngoài sàn và lưu trữ dài hạn.
Đáng chú ý là, Strategy gần đây đã công bố mua 20.356 BTC với giá 1,99 tỷ USD, điều này cho thấy dòng vốn tổ chức đã bắt đầu chảy vào thị trường, cung cấp hỗ trợ cho Bit.
Nhìn chung, với sự tham gia của cá voi và tổ chức, rủi ro Bit lại bị giảm giá mạnh hơn 30% đã giảm đáng kể.
Ngày 24 tháng 2, biểu đồ ngày của Bit đóng cửa dưới mức 92.000 USD, xác nhận mô hình đỉnh kép đã tồn tại trong nhiều tháng qua.
Việc hoàn thành mô hình đỉnh kép có nghĩa là mục tiêu giảm giá lý thuyết là bằng 1 lần chiều cao của vùng cổ. Tính từ vị trí cổ 92.000 USD, vùng mục tiêu chỉ ra 78.000-76.000 USD.
Ngoài ra,khoảng trống "giá trị hợp lý" 81.700-85.100 USD hình thành vào tháng 11 năm 2024 vẫn chưa được lấp đầy, khu vực này có thể trở thành tiêu điểm tranh chấp giữa long và ngắn trong ngắn hạn.
Trader Crypto CRG nhấn mạnh, giá spot trên Binance ở mức khoảng 84.000 đến 86.000 USD, điều này làm tăng khoảng cách giá trị hợp lý.
Nếu giá ổn định ở đây, hoặc kích hoạt "cú nảy con mèo chết"; nhưng nếu vượt mất, nó có thể tiếp tục giảm xuống đến khoảng trống hợp đồng tương lai CME ở mức 77.000 USD.
Dựa trên dữ liệu của Tradeview, trong 7 ngày qua, mỗi lần khoảng trống hợp đồng tương lai CME của Bit hình thành trong quá trình tăng giá của thị trường bò đều được lấp đầy, không có ngoại lệ.
Rekt Capital đã tạo một biểu đồ tuần của Bit, nhấn mạnh các cấu trúc then chốt trong diễn biến giá của BTC kể từ khi kết thúc chu kỳ gấu vĩ mô vào cuối năm 2022. Hiện tại, sự lệch hướng giảm giá dưới vùng tích lũy lại đang diễn ra.
Điều này có nghĩa là giá sẽ giảm xuống mức thấp hơn, tiến gần hơn đến mức đỉnh lịch sử 73.800 USD vào tháng 3 năm 2024.
Nhìn lại các chu kỳ tăng giá của Bit, mức giảm quý trên 30% không phải là hiếm. Ví dụ, vào tháng 8 năm 2024, Bit giảm 30% trong quý, nhưng sau đó lại bắt đầu một chu kỳ tăng giá mới dưới tác động của kỳ vọng về chính sách của ông Trump.
Mức điều chỉnh hiện tại (giảm khoảng 20% từ đỉnh) vẫn chưa đạt đến mức điều chỉnh trung bình lịch sử, nhưng nếu giảm xuống 77.000 USD, mức giảm sẽ mở rộng lên 30%, vẫn ở mức ôn hòa so với điều chỉnh trong chu kỳ tăng giá năm 2021.
Xét về tỷ suất lợi nhuận hàng tháng và hàng quý của Bit, Bit có thể đã lập kỷ lục tệ nhất về thành tích tháng 2 trong lịch sử.
Nhưng nhìn lại diễn biến trong các tháng 3, 4, 5, Bit thường có thể coi là xuất sắc, kết hợp với những biến đổi vĩ mô có thể dự kiến, điểm quay đầu của chu kỳ tăng giá Bit có thể nằm ở đó.
Biến số vĩ mô: Chính sách, bầu cử và sự thắt chặt thanh khoản
Ngoài mặt bằng kỹ thuật, môi trường vĩ mô là biến số then chốt quyết định Bit có thể chạm đáy hay không:
1. Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ thay đổi: Gần đây Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đã gửi tín hiệu diều hâu, chỉ số USD tăng mạnh, ảnh hưởng đến hiệu suất của tài sản rủi ro. Arthur Hayes, đồng sáng lập BitMEX, dự đoán nếu các ngân hàng trung ương toàn cầu trì hoãn nới lỏng định lượng, Bit có thể giảm xuống 70.000-75.000 USD, kèm theo "một cuộc khủng hoảng tài chính nhỏ".
2. Cuộc đấu chính trị ở Mỹ: Chính sách tài khóa của chính quyền Trump trở thành yếu tố bất định. Nếu dự luật chi tiêu mở rộng do ông Trump thúc đẩy bị chặn lại, Bit có thể trả lại đà tăng do "hiệu ứng Trump", giảm xuống 75.000-70.000 USD. Sự sụp đổ của dự luật đầu tư Bit ở Nam Dakota cũng phơi bày sự bất đồng về thái độ quản lý và tác động tức thời lên thị trường.
3. Thắt chặt thanh khoản: Dữ liệu của Matrixport cho thấy, lượng dòng vào stablecoin đã giảm từ đỉnh 8 tỷ USD xuống còn 4 tỷ USD, sự thắt chặt thanh khoản trên thị trường có thể kéo dài chu kỳ điều ch
- Đáy cuối cùng: Mục tiêu kép đỉnh 78.000-76.000 USD, thậm chí giảm xuống 70.000-75.000 USD như dự đoán của Hayes.
Kết luận: 75.000 USD hoặc là ranh giới giữa bò và gấu
Dựa trên phân tích trên, khả năng Bitcoin giảm xuống khoảng 75.000 USD là đáng kể, nhưng vị trí này có thể trở thành điểm khởi đầu của đợt hồi phục hơn là điểm bắt đầu của xu hướng giảm dài hạn. Cuộc tranh giành vị trí hỗ trợ then chốt sẽ quyết định hướng đi của thị trường:
Nếu xung quanh 75.000 USD có tín hiệu khối lượng giao dịch tăng và tích lũy trên chuỗi, thì đáy đã được xác nhận và đợt hồi phục có thể kỳ vọng;
Nếu các yếu tố tiêu cực vĩ mô kết hợp với việc phá vỡ về mặt kỹ thuật, cần cảnh giác với nguy cơ khủng hoảng thanh khoản sâu hơn.
Đối với nhà đầu tư, chiến lược hiện tại nên tập trung vào quản lý rủi ro: giảm đòn bẩy, xây dựng vị thế từng bước và theo dõi chặt chẽ động thái của các địa chỉ cá voi và xu hướng chính sách. Cuối cùng, trong những cơn sóng lớn của thị trường tiền mã hóa, sự sống còn quan trọng hơn lợi nhuận.
