Giá ETH ổn định ở mức xung quanh 2.300 USD sau khi giảm 20% trong vòng ba ngày, mức thấp nhất là 2.255 USD. Đà giảm này đã gây rung động tâm lý thị trường, vì ETH chưa từng giảm xuống mức này kể từ tháng 10/2024. Tuy nhiên, thị trường phái sinh ETH đã thể hiện dấu hiệu phục hồi và tăng trưởng sớm, gợi ý rằng giá có thể phục hồi lên 2.800 USD.
Basis (Tổng giá trị khóa - TVL) của hợp đồng tương lai ETH 30 ngày. Nguồn: Laevitas.ch
Hiện tại, hợp đồng tương lai ETH 30 ngày có Basis 7% so với thị trường Spot, cao hơn 6% so với hai ngày trước. Basis từ 5% đến 10% được coi là trung tính, vì người giao dịch thường kỳ vọng vào mức lợi nhuận cao hơn do kỳ hạn thanh toán dài hơn. Sự thay đổi này cho thấy áp lực giảm giá dưới 2.600 USD đã giảm, có thể sẽ tăng niềm tin của nhà đầu tư kỳ vọng tăng giá.
Môi trường vĩ mô yếu kém cản trở sự phục hồi giá ETH
Quá trình ETH quay trở lại 2.800 USD có thể mất vài tuần hoặc vài tháng, nhưng dữ liệu cho thấy mức đáy có thể đã qua. Tuy nhiên, tốc độ phục hồi phụ thuộc vào thái độ thận trọng của nhà đầu tư, khi dữ liệu về tỷ lệ thất nghiệp và lạm phát gần đây ở Mỹ gây lo ngại cho thị trường.
Trong tuần kết thúc ngày 22/2, số người Mỹ nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu sau khi điều chỉnh theo mùa đạt 242.000, mức cao nhất trong ba tháng. Ngoài ra, chỉ số bán nhà ở Mỹ tháng 1 giảm 4,6% so với tháng trước, mức thấp nhất mọi thời đại. Theo dữ liệu của Hiệp hội Môi giới Bất động sản Quốc gia (NAR), các nhà kinh tế trước đó dự báo chỉ giảm 1,3%, thấp hơn nhiều so với mức giảm thực tế (nguồn: Yahoo Finance và Reuters).
Nhà đầu tư ngày càng lo ngại về các biện pháp thuế nhập khẩu mới do Tổng thống Donald Trump công bố, nhắm vào hàng hóa từ Trung Quốc, Canada và Mexico. Ngoài ra, Trump cũng đe dọa áp thuế 25% đối với hàng nhập khẩu từ Liên minh Châu Âu, và Liên minh Châu Âu đã tuyên bố sẽ đáp trả nhanh chóng và mạnh mẽ các hạn chế thương mại không công bằng (nguồn: CNBC).
Mặc dù Nvidia công bố lợi nhuận quý vượt dự báo và đưa ra dự báo mạnh mẽ cho quý I/2025, nhưng cổ phiếu của họ vẫn giảm 3,3% vào ngày 27/2, phản ánh tâm lý lo ngại của nhà đầu tư. Đồng thời, giá vàng giảm 2,2% trong vòng hai ngày, chạm mức thấp nhất hai tuần ở 2.870 USD, cho thấy tâm lý tránh rủi ro trên thị trường đang suy yếu.
Mặc dù giá giảm mạnh, thị trường quyền chọn Ethereum vẫn thể hiện sự bền bỉ
Độ lệch 25% Delta (Bearish - Bullish) của quyền chọn Ethereum 60 ngày. Nguồn: Laevitas.ch
Hiện tại, độ lệch quyền chọn ETH ở mức -2%, nằm trong vùng trung tính từ -6% đến 6%. Điều này cho thấy cá voi và nhà tạo lập thị trường vẫn thể hiện sự bền bỉ, đặc biệt là khi giá ETH giảm 20%. Mặc dù giá giảm, nhưng không xuất hiện tình trạng mua tháo chạy các quyền chọn giảm giá, cho thấy nhà đầu tư vẫn tin tưởng vào thị trường.
Tình hình thị trường hiện tại tương tự như ngày 3/2, khi giá ETH giảm 38% trong chưa đầy ba ngày, từ 3.437 USD xuống 2.124 USD. Tuy nhiên, chỉ số Delta của ETH vẫn gần bằng không, phản ánh niềm tin của thị trường vẫn vững chắc. Sau đó, giá Ethereum đã nhanh chóng hồi phục lên 2.750 USD và duy trì mức hỗ trợ 2.550 USD trong hai tuần tiếp theo.
Đường đi của Ethereum trở lại 2.800 USD vẫn khả thi, vì đối thủ chính là Solana đang giảm động lực trong lĩnh vực memecoin. Trong khi đó, Ethereum vẫn duy trì vị trí chủ đạo về Tổng giá trị khóa (TVL), nhờ vào nhu cầu mạnh mẽ đối với staking thanh khoản, vay mượn, trình tổng hợp lợi nhuận và các giao thức tự động hóa dòng thanh khoản trên chuỗi.
Tốc độ phục hồi giá ETH phụ thuộc lớn vào việc Ethereum có thể hoàn thành nâng cấp theo kế hoạch và cung cấp các khích lệ để các dự án phát triển giải pháp tầng 2 của riêng họ. Điều này sẽ tăng cường tiện ích của lớp nền tảng, củng cố các gửi tiền đảm bảo, từ đó mở đường cho sự phục hồi giá ETH.
