Thị trường liên tục giảm, nhiều Altcoin thậm chí đã giảm không thể giảm hơn nữa, nhiều người cho rằng thị trường gấu đã đến. Giai đoạn điều chỉnh thị trường thường là giai đoạn tập trung giải phóng rủi ro, nhưng cũng blàm cơ hội để nhà đầu tư nâng cao nhận thức và tích lũy sức mạnh. Xem xét lại chu kỳ thị trường này, các chiến lược rời khỏi thị trường của các nhà đầu cơ khác nhau thật đáng để chúng ta phân tích sâu sắc.
Lý thuyết thao túng thị trường truyền thống cho rằng hoạt động của nhà đầu cơ chủ yếu là hút tích lũy, kéo giá lên, rửa tiền và bán ra, tuy nhiên bản chất của nó vẫn là kiểm soát chính xác tâm lý và hành vi của các nhà tham gia thị trường. Thông qua biến động giá cổ phiếu và thời gian trôi qua, nhà đầu cơ có thể ảnh hưởng âm thầm đến quyết định của nhà đầu tư bán lẻ, cuối cùng đạt được lợi ích tối đa của chính họ.
Vậy trong môi trường thị trường phức tạp và thay đổi, nhà đầu tư bán lẻ nên làm thế nào để nhận diện hiệu quả tín hiệu bán ra của nhà đầu cơ? Và họ nên làm thế nào để nâng cao ý thức phòng ngừa rủi ro, tránh sa vào bẫy? BlockBeats kết hợp thảo luận của cộng đồng tổng kết các chiêu thức bán ra điển hình như thêm thanh khoản một chiều, tin giả về mua lại, kiểm soát thị trường Spot và hợp đồng để thu hoạch, gửi tiền đảm bảo với lãi suất cao, để bạn đọc tham khảo.
Thêm thanh khoản một chiều, không cần vốn cũng có lời
Cách thức bán ra điển hình của loại hình thanh khoản một chiều là đồng Bit LIBRA mà Tổng thống Argentina ủng hộ gần đây, dự án LIBRA đã thiết lập các pool thanh khoản một chiều LIBRA-USDC và LIBRA-SOL trên nền tảng Meteora, tức là họ chỉ thêm Bit LIBRA vào pool, mà không thêm bất kỳ tài sản đối ứng USDC hoặc SOL nào.
Cách hoạt động của pool một chiều là, nếu chỉ thêm SOL, thì khi giá SOL tăng, tương đương với việc liên tục bán SOL để đổi lấy USDC. Nếu chỉ thêm USDC, thì khi giá SOL giảm, sẽ liên tục mua SOL. Áp dụng logic này vào LIBRA, do trong pool LIBRA chỉ có LIBRA, không có USDC hoặc SOL, bất kỳ hoạt động mua LIBRA nào cũng sẽ trực tiếp đẩy giá lên, vì không có lệnh bán đối ứng, tạo ra ảo tưởng "chỉ tăng không giảm" trong giai đoạn đầu.
Và do dự án kiểm soát phần lớn lượng Bit LIBRA lưu thông, họ không cần cung cấp stablecoin hoặc ETH thực tế làm đối ứng như Uniswap. Dự án chỉ cần đặt các lệnh mua LIBRA ở các mức giá khác nhau, do trên thị trường gần như không có lệnh bán lưu thông, những lệnh mua này sẽ được giao dịch liên tục, từ đó đẩy giá lên cao, tạo ra sự phồn vinh giả tạo.
Khi "sự phồn vinh giả tạo" đã thu hút được lượng lớn nhà đầu tư tham gia, giá được đẩy lên cao, và có đủ vốn đổ vào, dự án sẽ bắt đầu bước tiếp theo - rút khỏi pool. Họ sẽ nhanh chóng chuyển các stablecoin hoặc tài sản khác mà nhà đầu tư trước đó đã đổ vào để mua LIBRA đến địa chỉ tập trung được thiết lập trước. Do đặc thù của pool thanh khoản một chiều, pool không có tài sản để trao đổi, nhà đầu tư lúc này thực sự không thể bán LIBRA, và bất kỳ hoạt động mua mới cũng chỉ đẩy giá không có thực chất lên cao hơn nữa, lúc này dự án cũng đã hoàn thành mục tiêu bán ra.
Ngoài thao túng giá, dự án LIBRA còn tận dụng tính năng phí giao dịch tùy chỉnh của pool CLMM. Thông qua cách này, họ đã thu thêm từ 10 đến 20 triệu USD phí giao dịch trong toàn bộ quá trình, điều này cũng tương tự như mức phí cao của TRUMP trước đây.
Ngoài ra, theo phân tích của nhà sáng lập DeFi dForce Mindao, mặc dù Uniswap V3 cũng cung cấp chức năng thanh khoản một chiều, nhưng mục đích chính là nâng cao tỷ lệ sử dụng vốn và đáp ứng nhu cầu của các nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp, còn chìa khóa của LIBRA nằm ở việc sử dụng cấu hình pool phức tạp và tùy chỉnh cao, điều này khiến cho mục đích thiết kế pool thanh khoản một chiều của họ không phải để cung cấp thanh khoản, mà là để thuận lợi cho việc thao túng giá và rút khỏi thanh khoản sau này.
Thông báo mua lại nhưng không vượt qua vùng ngang
Vào tháng 8 năm 2023, không lâu sau TGE, nền tảng GambleFi Rollbit đã chính thức thông báo sẽ thay đổi kinh tế học token, 10% doanh thu Casino, 20% doanh thu Sportsbook và 30% doanh thu hợp đồng 1000 lần sẽ được sử dụng để mua lại và đốt RLB hàng ngày. Sau khi thông tin này được công bố, giá token đã tăng lên do kích thích, nhưng chỉ sau hai tháng, giá token lại liên tục giảm, người dùng cộng đồng dần phát hiện ra rằng đằng sau đó là một "chiêu bài bán ra" không为人知- ekip Rollbit thông qua Rollbit Hot Wallet để rửa tiền, sau đó thông qua địa chỉ đầu ra thuật toán bán token ra thị trường.
Thông thường, mua lại được coi là biện pháp của dự án để ổn định thị trường và tăng giá token. Trong trường hợp bình thường, nguồn vốn mua lại nên đến từ lợi nhuận hoặc tăng vốn của dự án, nhưng nếu nguồn vốn này đến từ "ví nóng" của dự án - một ví nội bộ dùng để lưu trữ lượng token hoặc vốn lớn, thì những khoản vốn này không phải là dòng vốn đổ vào thị trường từ bên ngoài, mà chính là vốn mà dự án nắm giữ trước đó.
Giả sử dự án sử dụng vốn từ ví nóng của họ để đầu tư vào thị trường mua lại, thực chất những khoản vốn này vẫn thuộc về dự án. Sau khi dự án mua lại token trên thị trường, những token này có thể không thực sự bị hủy hoặc biến mất, mà quay trở lại trong tay dự án. Bởi vì token mua lại có thể thông qua ví nóng của dự án được chuyển trở lại các địa chỉ đầu ra thuật toán mà họ kiểm soát, rồi lại được đưa ra thị trường.
Cách "bán 30%, mua lại 10%" này chắc chắn không thể thực sự nâng cao giá token một cách hiệu quả, mà chỉ là một trò lừa đảo tinh vi do dự án thiết kế.
Kiểm soát tích lũy Spot, điên cuồng thu hoạch hợp đồng short
"Không thích thì có thể short" một thời đã trở thành biện pháp giao dịch có tỷ lệ thành công cao nhất trong nhóm, mặc dù hiện nay phí giao dịch của các token mới liên tục lên xuống, nhưng kể từ khi "VC coin" bị lên án, hầu hết các mã giao dịch cấp hai đều trải qua vài ngày giảm giá, sau đó nhanh chóng tăng lên, tiếp đến là bước vào chu kỳ giảm dài hạn. Ít ai biết rằng đây cũng là một cách thức bán ra, cốt lõi nằm ở việc tận dụng tình trạng thiếu thanh khoản của thị trường hợp đồng, cũng như tâm lý của nhà đầu tư bán lẻ theo đuổi đà tăng và giảm.
Toàn bộ quá trình có thể tóm tắt thành vài giai đoạn: Trước tiên, khi token mới ra mắt, nhà tạo lập thị trường thường chọn không bảo vệ giá, để những nhà đầu tư bán lẻ sớm nhận được airdrop bán ra, mục đích chính ở giai đoạn này là thanh lọc những nhà đầu cơ ngắn hạn, để dọn đường cho các hoạt động tiếp theo.
Sau đó, nhà tạo lập thị trường bắt đầu chuẩn bị kéo giá lên và bán ra. Trước đó, họ sẽ cố gắng kiểm soát tối đa tích lũy Spot, giảm lượng lưu thông, đảm bảo lệnh bán không thể gây ảnh hưởng thực chất đến giá, đồng thời cũng hạn chế khả năng vay mượn của nhà đầu cơ giá xuống. Trong bối cảnh tích lũy Spot được kiểm soát chặt chẽ, nhà tạo lập thị trường có thể sử dụng số vốn tương đối ít để kéo giá lên, thậm chí gây ra tình huống xoay vòng, khi người dùng chọn mua Spot và mở vị thế long, thì đó chính là cơ hội để dự án/nhà tạo lập thị trường/tổ chức lớn bắt đầu bán ra từng phần.
Khi lượng vị thế short trên thị trường giảm và giá được đẩy lên một mức nhất định, nhà tạo lập thị trường sẽ bắt đầu tận
Nhà đầu tư bán lẻ không thể chơi trò chơi gửi tiền đảm bảo
Trước đây, việc một token ra mắt tính năng gửi tiền đảm bảo được coi là một tin tức tích cực trong quá trình vận hành của dự án, với mục đích là khuyến khích người dùng tham gia bảo trì mạng lưới, thông qua việc khóa vị thế để giảm lượng lưu thông trên thị trường, tăng tính khan hiếm của token. Tuy nhiên, không ít dự án đã lợi dụng cơ chế này như một lớp vỏ bọc, thực hiện việc bán ra và rút tiền mặt.
Các dự án thông qua việc cung cấp lãi suất gửi tiền đảm bảo hấp dẫn để thu hút nhà đầu tư khóa lượng token lớn, bề ngoài là hy vọng có thể ổn định giá token thông qua việc giảm lượng lưu thông trên thị trường, nhưng kết quả thường là phần lớn token biến động bị kẹt trong trạng thái khóa, không thể rút ra kịp thời. Trong quá trình này, các dự án và nhà đầu tư bán lẻ tham gia gửi tiền đảm bảo đang ở trong môi trường thông tin không đối xứng, một bên có thể tùy ý bán ra, còn bên kia dù có gửi tiền đảm bảo, họ vẫn có thể hưởng lợi nhuận gửi tiền đảm bảo cao và tiếp tục đẩy giá xuống.
Ngoài ra, còn có một kịch bản khác là khi kỳ hạn gửi tiền đảm bảo kết thúc, nhà đầu tư bắt đầu bán token hoảng loạn, các dự án sẽ thu mua token với giá thấp, sau đó khi tâm lý thị trường ổn định và giá tăng trở lại, họ sẽ thực hiện việc bán ra. Lúc này, nhà đầu tư sẽ lao vào trong bề ngoài của việc giá tăng, nhưng chủ chốt đã hoàn thành việc bán ra từ trước.
Nhìn chung, các phương thức bán ra trên đều là sự kiểm soát và cân bằng chính xác kỳ vọng của thị trường và tâm lý của nhà đầu tư, muốn sống sót trong thị trường biến động khó lường này, nhà đầu tư bán lẻ cần có "tâm lý của nhà giao dịch". "Tâm lý của nhà giao dịch" không có nghĩa là thao túng thị trường như nhà giao dịch, mà là có khả năng suy nghĩ độc lập, không bị ảnh hưởng bởi tâm lý thị trường, có thể dự đoán rủi ro trước và đưa ra chiến lược ứng phó tương ứng.
Thị trường là bộ khuếch đại cảm xúc, chỉ có duy trì sự bình tĩnh và理性mới có thể tránh trở thành đối tượng bị "thu hoạch". Lần sau khi bạn nghe thấy những từ như "mua lại", "gửi tiền đảm bảo" hoặc "pool đơn phương", hãy cảnh giác hơn, có lẽ bạn sẽ tránh được "bẫy" mà các dự án đã cẩn thận thiết kế.
Tham khảo liên kết:
https://x.com/MasonCanoe/status/1891364478572462296
https://x.com/kylopeung/status/1891063885911716341
https://x.com/Michael_Liu93/status/1830425923403059603
Hãy tham gia vào nhóm chính thức của BlockBeats:
Nhóm đăng ký Telegram: https://t.me/theblockbeats
Nhóm thảo luận Telegram: https://t.me/BlockBeats_App
Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia
