Từng được coi là một biện pháp phòng ngừa rủi ro tài chính, Bit (BTC) đang phải vật lộn để duy trì danh hiệu này giữa những thay đổi kinh tế toàn cầu. Đường đi của thị trường của nó ngày càng giống với tài sản rủi ro truyền thống.

Kể từ khi ông Donald Trump nhậm chức vào ngày 20 tháng 1, thị trường tiền điện tử đã chứng kiến sự sụt giảm chưa từng có, xóa sổ gần 1 nghìn tỷ đô la giá trị.

Vai trò thay đổi của Bit trong các thị trường tài chính

Về lịch sử, Bit đã được coi là một biện pháp phòng ngừa, di chuyển đồng bộ với vàng trong thời kỳ không chắc chắn. Tuy nhiên, xu hướng này đã đảo ngược kể từ khi Tổng thống Trump nhậm chức. Trong khi vàng tiếp tục tăng, Bit đã trải qua một sự điều chỉnh nghiêm trọng, cho thấy một sự thay đổi cơ bản trong nhận thức của thị trường.

"Kể từ khi ông Trump trở thành tổng thống vào ngày 20 tháng 1, thị trường đã giảm từ 3,7 nghìn tỷ đô la xuống còn 2,5 nghìn tỷ đô la. Điều này thật kỳ lạ vì thời điểm ông Trump nhậm chức đánh dấu một đỉnh cục bộ cho tiền điện tử Mặc dù ông là tổng thống ủng hộ tiền điện tử nhất từ trước đến nay," nhận xét nhà phân tích tiền điện tử Symbiote.

Một yếu tố then chốt trong sự thay đổi này là sự tương quan ngày càng tăng của Bit với các tài sản tài chính truyền thống. Vào năm 2024, BTC di chuyển đồng bộ với Nasdaq 100 và S&P 500 khoảng 88% thời gian, một sự tương phản rõ rệt so với vai trò trước đây của nó như một tài sản có mối tương quan âm.

Hiện nay, tương quan trượt 30 ngày đã giảm xuống khoảng 40%. Điều này cho thấy Bit hiện đang giao dịch nhiều hơn như một cổ phiếu công nghệ rủi ro cao hơn là một biện pháp phòng ngừa lạm phát hoặc biến động kinh tế.

Thanh khoản cũng là một mối quan ngại lớn. Kể từ năm 2020, các thị trường tài chính đã định giá vào thanh khoản giảm, một xu hướng ảnh hưởng nghiêm trọng đến tiền điện tử. Các nhà quan sát thị trường lưu ý rằng thanh khoản đang chảy trở lại đô la Mỹ, tài sản ổn định nhất lịch sử trong các cuộc chiến thương mại.

Sự thay đổi này đã dẫn đến các vụ sụp đổ chớp nhoáng liên tiếp trên các thị trường tiền điện tử, tăng biến động và gây bất ổn cho nhà đầu tư. Dữ liệu của Coinglass ủng hộ xu hướng này, cho thấy tài sản quản lý (AUM) của Quỹ Trao đổi Giao dịch Bit (ETF) đã giảm từ 120 tỷ đô la xuống còn 100 tỷ đô la trong vài tuần.

Ngoài ra, tài chính phi tập trung (DeFi) cũng đã chịu ảnh hưởng. Dữ liệu trên DefiLlama cho thấy tổng giá trị khóa (TVL) giảm từ đỉnh 128,7 tỷ đô la vào năm 2025 xuống còn 93,2 tỷ đô la tính đến thời điểm này. Sự sụt giảm này cho thấy sự mất niềm tin rộng rãi vào khả năng của tiền điện tử trong việc cung cấp sự ổn định tài chính trong thời kỳ không chắc chắn về kinh tế.

Nỗi lo về Chiến tranh Thương mại của Trump ảnh hưởng đến tâm lý tiền điện tử

Một cuộc khảo sát gần đây của Bank of America nổi bật nỗi lo về các cuộc chiến tranh thương mại toàn cầu. Cụ thể, 42% số người được hỏi xác định đây là diễn biến bi quan nhất đối với các tài sản rủi ro vào năm 2025, tăng từ 30% vào tháng 1.

"Khi được hỏi diễn biến toàn cầu nào sẽ được coi là bi quan nhất đối với các tài sản rủi ro vào năm 2025, 42% cho rằng đó là chiến tranh thương mại toàn cầu, chủ yếu do các đe dọa áp đặt thuế mới của chính quyền mới của ông Trump. Tỷ lệ này tăng từ 30% trả lời vào tháng 1 rằng chiến tranh thương mại toàn cầu sẽ là diễn biến bi quan nhất," Pensions & Investments báo cáo.

Đáng chú ý, chỉ 3% số người được hỏi tin rằng Bit sẽ hoạt động tốt nhất trong một cuộc chiến tranh thương mại toàn diện, tương phản rõ rệt với vàng và đô la Mỹ. Những phát hiện này nổi bật sự thay đổi quan trọng trong nhận thức - thị trường không còn xem Bit là một biện pháp phòng ngừa trong thời kỳ khó khăn kinh tế.

Tiền điện tử tiên phong, vốn thịnh vượng trong bất ổn địa chính trị, nay được coi là quá biến động để mang lại sự bảo vệ đáng kể chống lại những cú sốc tài chính.

Hơn nữa, chỉ số hoảng loạn về biến động của Goldman Sachs đã tăng từ 1,4 vào tháng 12 lên trên 9,1, với kỳ vọng về những biến động lớn hơn trong tương lai. The Kobeissi Letter, một nguồn tin tức tài chính được theo dõi rộng rãi, đề xuất rằng diễn biến giá của Bit có thể vẫn còn nhiều biến động khi nỗi lo về chiến tranh thương mại gia tăng.

Có hy vọng cho sự hồi sinh của Bit? Các chuyên gia đưa ra ý kiến

Bất chấp tâm lý bi quan, một số chuyên gia cho rằng Bit vẫn còn tiềm năng dài hạn. BeInCrypto gần đây đã báo cáo cách Bit có thể phục vụ như là tuyến cứu trợ tài chính của Mỹ giữa nợ công tăng vọt. Bằng cách ôm ấp tài sản kỹ thuật số như một phần của chiến lược kinh tế rộng hơn, Mỹ có thể tận dụng bản chất phi tập trung của Bit để duy trì sức bền tài chính.

"Bạn có thể mua Bit như một cách để bỏ phiếu bằng đô la của mình, gửi một thông điệp rõ ràng và thậm chí có thể cứu Mỹ lâu dài. Quay lại chuẩn mực vàng," Giám đốc điều hành Coinbase Brian Armstrong nói.

Ngoài ra, khả năng của Bit trong việc cung cấp thanh khoản cho các công ty đang gặp khó khăn vẫn là một lập luận mạnh mẽ ủng hộ nó. BeInCrypto đã nhấn mạnh các công ty tìm cách tăng hiệu suất cổ phiếu của họ ngày càng chuyển sang Bit như một tài sản thay thế.

"Chúng tôi có một doanh nghiệp cốt lõi tốt, nhưng quá nhỏ để có ý nghĩa với thị trường vốn. Tôi nghĩ rằng khi chúng tôi bắt đầu đầu tư nhiều hơn vào chiến lược kho bạc Bit của mình, chúng tôi sẽ có thể tạo ra nhiều thanh khoản hơn trong cổ phiếu của mình và thu hút nhà đầu tư," Bloomberg báo cáo, trích dẫn Giám đốc điều hành Goodfood Jonathan Ferrari.

Nếu việc áp dụng của doanh nghiệp tiếp tục tăng lên, Bit có thể lấy lại vị trí của nó như một công cụ tài chính quan trọng thay vì chỉ là một tài sản rủi ro khác. Tuy nhiên, một ý tưởng đang trở nên rõ ràng: vai trò của Bit trong tài chính toàn cầu đang thay đổi.

"Tôi hiểu lý do cho một kho dự trữ Bit. Tôi không đồng ý với nó, nhưng tôi hiểu. Chúng tôi có một kho dự trữ vàng. Bit là vàng kỹ thuật số, tốt hơn vàng cổ điển," nhà phê bình BTC Peter Schiff thừa nhận gần đây.