Tác giả: Jessy, Jinse Finance
Gần đây, một dự án có tên Odin.fun đã gây ra một cơn sốt trong phạm vi nhỏ. Đây là một nền tảng phát hành Runes protocol tương tự như Pump.fun. Sự nóng bỏng trong phạm vi nhỏ này đã mang lại nhiệt độ cho hệ sinh thái Bitcoin đã lâu không có sự sôi động. Vào ngày 7 tháng 3, một số thành viên cộng đồng đã phản ánh rằng 74 BTC đã biến mất khỏi chuỗi Odin.fun, có thể đã bị tấn công bởi hacker. Rất nhanh chóng, đồng sáng lập dự án đã phản hồi trên X rằng có lỗi trong mã đồng bộ hóa tiền gửi cứng, dẫn đến số dư của một số người dùng vượt quá số tiền gửi. Do đó, không thể tìm thấy giao dịch tiền gửi 74 BTC trên chuỗi, và hiện tại tài sản của người dùng vẫn an toàn.
Khi nói đến mối quan hệ giữa các chuỗi công khai và nền tảng phát hành token, ta có thể nghĩ đến Solana và Pump.fun, cũng như Base và Viturals, v.v. Một nền tảng phát hành token nóng bỏng có thể mang lại lượng lớn lưu lượng truy cập cho chuỗi công khai mà nó đang hoạt động. Như trong thời điểm Viturals bùng nổ, dòng tiền ròng vào Base đã vượt qua Solana.
Đây cũng là một trong những lý do tại sao các nền tảng phát hành token lại nóng bỏng như vậy. Khác với các nền tảng phát hành token trên các chuỗi công khai khác, các nền tảng phát hành token trong hệ sinh thái Bitcoin như Odin.fun không được xây dựng trên chuỗi Bitcoin chính, mà thường được xây dựng trên các lớp thứ cấp của Bitcoin để cải thiện trải nghiệm giao dịch và giảm phí. Tuy nhiên, vấn đề mà họ phải đối mặt là, những dự án này khó có thể chia sẻ tính bảo mật của chuỗi chính Bitcoin, và sự cố hacker tại Odin.fun chính là một biểu hiện của vấn đề này.
Một vấn đề đáng thảo luận hơn là, đối với việc phục hồi hệ sinh thái Bitcoin, liệu các nền tảng phát hành token trên các lớp thứ cấp có đủ sức hút để thu hút đủ vốn và lưu lượng truy cập không?
Logic thiết kế sản phẩm của Odin.fun
Odin.fun ra đời vào tháng 2 năm 2025, do người sáng lập thị trường Ordinals của Bitcoin, Bioniq, thành lập. Bản chất của nó là một nền tảng phát hành và giao dịch Runes protocol. Theo công bố chính thức, trong hơn một tháng, khối lượng giao dịch trên nền tảng Odin.fun đã vượt quá 1.000 BTC, số địa chỉ trên nền tảng đã vượt quá 37.000, và giá trị vốn hóa thị trường của token chủ đạo ODINDOG•ID•YTTL•ODIN đã đạt mức cao nhất là 35 triệu USD.
Runes protocol không phải là một thứ mới, nó ra đời sau khi Bitcoin giảm phân nửa vào năm 2024. Nhà phát triển Casey trước đó đã giới thiệu giao thức Ordinals, sau đó các nhà phát triển phát triển ra giao thức token BRC-20, nhưng BRC-20 lộ ra các vấn đề như hiệu suất chuyển tiền thấp và sự phình to của UTXO, để giải quyết những vấn đề này, Casey đề xuất Runes protocol.
Chính nhờ sự ra đời của hai giao thức này mà Bitcoin không chỉ có khả năng lưu trữ giá trị, mà còn có nhiều cách chơi hơn trong việc phát hành tài sản. Và chính nhờ hai giao thức này, hệ sinh thái Bitcoin và các cơ sở hạ tầng liên quan đã có một sự bùng nổ vào năm 2023 và 2024.
Đối với ngành công nghiệp tiền mã hóa, có một loại đổi mới liên tục chưa bao giờ ngừng, đó là sự đổi mới trong cách thức phát hành tài sản. Và Odin.fun chính là một sự thay đổi trong cách thức phát hành và giao dịch tài sản Runes protocol.
Đối với một nền tảng phát hành token, yếu tố then chốt để thành công là thiết kế trải nghiệm "sòng bạc" như thế nào, liệu có thể mang lại cho mọi người một trải nghiệm "cá cược" tốt hơn.
Đối với sản phẩm Odin.fun, về trải nghiệm sử dụng cụ thể, trước tiên là trong việc phát hành và giao dịch tài sản, nó đã thực hiện được việc phát hành Runes asset trong vòng 2 giây và giao dịch một chạm các tài sản Runes được phát hành trên nền tảng.
Theo giải thích trên trang web chính thức, chính việc Odin.fun sử dụng giải pháp lớp thứ cấp Valhalla đã cho phép xác nhận giao dịch cuối cùng trong vòng 2 giây.
Ngoài tốc độ nhanh, người dùng còn có thể trải nghiệm các tính năng rất tiện lợi như trừu tượng hóa tài khoản (không cần đăng nhập xã hội), giao dịch không cần gas, và không cần xác nhận ký lại cho các giao dịch.
Và tất cả những điều này đều nhờ vào việc Odin.fun ẩn đi sự phức tạp của nền tảng bên dưới. Chính vì Odin.fun là một sản phẩm nằm dưới chuỗi chính Bitcoin, và chính thức gọi giải pháp lớp thứ cấp của họ là Valhalla.
Và chính vì là một sản phẩm được xây dựng trên lớp thứ cấp của Bitcoin, nên trong quá trình sử dụng cụ thể, người dùng cần phải sử dụng ví Bitcoin của riêng mình để tạo tài khoản, sau đó nạp Bitcoin vào tài khoản đó. Và quá trình nạp Bitcoin chính là quá trình chuyển Bitcoin sang lớp thứ cấp mà dự án này xây dựng.
Việc sử dụng giải pháp lớp thứ cấp mang lại sự tiện lợi cho người dùng, nhưng phía công ty lại không công bố chi tiết về việc công nghệ lớp thứ cấp được thực hiện như thế nào, và trong sự cố hacker lần này, chúng ta có thể phần nào nhìn thấy một số điểm yếu hoặc chưa hoàn thiện về mặt kỹ thuật.
Theo lời của đồng sáng lập, khi người dùng gửi tiền vào nền tảng, họ sẽ gửi tiền vào một thiết lập chữ ký ngưỡng phi tập trung 12/34, điều này có thể đảm bảo an toàn cho BTC. Và sau đó, số tiền này sẽ được gửi vào hợp đồng thông minh ODIN•FUN. Tất cả BTC của người dùng đều được liên kết với BTC trên nền tảng Odin.fun theo tỷ lệ 1:1. Và việc 74 BTC biến mất lần này chính là do lỗi đồng bộ hóa tiền gửi, dẫn đến số tiền không được hiển thị.
Vậy thì an toàn của Bitcoin mà người dùng gửi vào được đảm bảo như thế nào? Phía công ty đưa ra lời giải thích là thông qua phương thức chữ ký đa chủ. Nhưng chữ ký đa chủ cũng không phải là an toàn tuyệt đối, đối với người dùng, họ không thể tự quản lý tài sản của mình mà phải giao cho nền tảng Odin, về bản chất vẫn là logic của sàn giao dịch tập trung.
Trước đó, người dùng X @Real0xJason đã cho biết, BTC mà người dùng nắm giữ trên Odin.Fun thực chất là ckBTC tồn tại trên chuỗi ICP, an ninh cấp cuối cùng của nó dựa vào chuỗi ICP, và ICP không cần cầu nối xuyên chuỗi để tương tác với các mạng lưới khác, do đó an toàn hơn so với các BTC bao bọc thông thường trên các L2 Bitcoin thông qua cầu nối xuyên chuỗi.
Và với tư cách là một nền tảng phát hành và giao dịch token, các quy tắc giao dịch token cụ thể như sau: Trên nền tảng này, quá trình phát hành token được gọi là Ascend, tức là quá trình token được gắn kết (bonding). Các token được tạo ra trên Odin sẽ ban đầu được giao dịch theo một đường cong gắn kết (bonding curve). Trên đường cong này, 80% nguồn cung token sẽ được bán với giá 0,211 BTC. Trên Odin, họ sử dụng sats (satoshi) làm đơn vị giá token, giá khởi điểm của một token là 0,11 sats (giá trị vốn hóa 3.000 USD), và hoàn thành Ascend ở mức 4,76 sats (giá trị vốn hóa 100.000 USD).
Khi hoàn thành Ascend, dự án sẽ bước vào giai đoạn tiếp theo, đó là giai đoạn AMM. Theo giới thiệu trên trang web chính thức, một khi token hoàn thành gắn kết (Ascend), 20% nguồn cung token còn lại và 0,2 BTC sẽ được đưa vào pool AMM để hỗ trợ giao dịch tiếp theo. Sau đó, giao dịch token sẽ tuân theo đường cong AMM k = X * Y, không còn là đường cong gắn kết trước đó nữa.
Đối với người dùng của nền tảng, họ không chỉ có thể phát hành và giao dịch token, mà còn có thể làm LP trên đó. Và nền tảng này áp dụng mô hình tiếp thị hoa hồng giới thiệu, 25% phí nền tảng sẽ thuộc về người giới thiệu.
Odin.fun có thể đảm nhận cờ hiệu phục hồi hệ sinh thái Bitcoin không?
Hiện tại, tình hình phát triển của hệ sinh thái Bitcoin không được lạc quan, không có dự án nào tương tự như Ordinals trước đây, có thể kích hoạt sự tham gia của toàn dân. Chính vì vậy, dòng vốn và lưu lượng truy cập không thể kích hoạt một đợt sóng nhiệt huyết mới đối với hệ sinh thái Bitcoin.
Trong khi đó, Pump.fun và Viturals trước đây đều nhờ vào sự nóng bỏng của Meme trên đó mà mang lại nhiệt độ cho Solana và Base, thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái trên các chuỗi đó. Nhưng Odin.fun dường như chưa tạo ra một làn sóng nhiệt huyết tương tự trên chuỗi. Và hiện tại, giá trị vốn hóa thị trường của token chủ đạo cũng chỉ cao nhất là 35 triệu USD.
Nhưng Odin.fun không áp dụng logic tương tự, các MemePump tương tự cũng không phải lần đầu tiên xuất hiện trong hệ sinh thái Bitcoin, trước đây trên lớp thứ cấp Fractal của Bitcoin đã có Satspump.fun, trên Lightning Network có
Tuy nhiên, ảnh hưởng của Odin.fun cũng chỉ dừng lại ở đây. Đối với sinh thái Bitcoin, nó không phải là một thứ gì đó sáng tạo và nóng hổi như Ordinals, mà chỉ là sự kết hợp của hai chủ đề từng rất được quan tâm là Runes và Meme pump, nhưng hiện tại thì cả hai đều đã trở thành những chủ đề cũ rồi. Do đó, dự án này chỉ có thể tạo ra một lượng nhiệt độ hạn chế, và đối với sinh thái Bitcoin, một dự án có chủ đề yếu như vậy cũng không thể đóng vai trò là ngọn cờ để hồi sinh Bitcoin.
Tuy nhiên, đối với nhà đầu tư, họ có thể tham gia với số vốn nhỏ. Để lựa chọn một token có tiềm năng tăng gấp đôi, thứ nhất là xem cộng đồng, thứ hai là xem nhà tạo lập thị trường. Về bản chất, đây chính là một hình thức cá cược, giống như cách chơi Meme.
