Trong bối cảnh chính sách quản lý Crypto của chính quyền Trump được điều chỉnh, cấu trúc thị trường Crypto của Mỹ đang chứng kiến những thay đổi quan trọng, và Coinbase - một trong những sàn giao dịch hàng đầu tại Mỹ - đang đối mặt với một loạt những thay đổi mới.
Từ việc môi trường quản lý được nới lỏng đến việc mở rộng hoạt động kinh doanh, Coinbase đã có nhiều động thái gần đây. Vào tháng 2, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) đã rút lại vụ kiện chống lại công ty này, đánh dấu sự kết thúc của giai đoạn thực thi pháp luật nghiêm ngặt đối với thị trường Crypto tại Mỹ. Tại Hội nghị Tài sản Kỹ thuật số của Nhà Trắng, CEO Coinbase Brian Armstrong đã được đối xử như một "VIP", càng khẳng định ảnh hưởng của công ty trong việc vận động hành lang tại Washington.
Đồng thời, Coinbase có kế hoạch tuyển dụng thêm khoảng 1.000 nhân viên tại Mỹ vào năm 2025 và khởi động lại kế hoạch tokenization cổ phiếu COIN. Thị trường cũng đồn đoán rằng công ty này có thể sẽ trở thành mục tiêu của các vụ mua lại từ các sàn giao dịch truyền thống.
Hội nghị Nhà Trắng: CEO Coinbase được đối xử như "VIP", kế hoạch tuyển dụng 1.000 nhân viên tại Mỹ
Sau khi Trump tái đắc cử, Hội nghị Tài sản Kỹ thuật số đầu tiên tại Nhà Trắng đã trở thành tâm điểm chú ý của ngành Crypto, và CEO Coinbase Brian Armstrong chắc chắn là một trong những nhà quản lý được chú ý nhất tại hội nghị này. Với tư cách là đại diện của một sàn giao dịch Crypto, Armstrong ngồi ở vị trí thứ tư từ trái sang của Trump, thể hiện ảnh hưởng của ông tại hội nghị này.
Một ngày trước hội nghị, Trump đã ký sắc lệnh hành pháp, công bố việc thành lập Dự trữ Chiến lược Bitcoin và Tài sản Kỹ thuật số. Sau đó, Armstrong trả lời phỏng vấn truyền thông và cho biết công ty "tuyệt đối" sẵn sàng đảm nhận vai trò quản lý tài sản Crypto cho chính phủ trong bối cảnh dự trữ quốc gia, đồng thời bổ sung rằng công ty đã hợp tác với nhiều bộ phận của chính phủ trong lĩnh vực quản lý và giao dịch tài sản Crypto.
Kết quả kinh doanh của Coinbase cũng ấn tượng. Doanh thu cả năm 2024 tăng trên 100%, đạt 6,564 tỷ USD, lợi nhuận ròng đạt 2,6 tỷ USD. Trong đó, doanh thu quý 4 đạt 2,27 tỷ USD, tăng 88% so với quý trước.
Sau khi hội nghị Nhà Trắng kết thúc, Armstrong đã tweet rằng đây là một ngày lịch sử khi Mỹ có Dự trữ Chiến lược Bitcoin và sự rõ ràng trong quản lý mới nổi, điều này trực tiếp dẫn đến tăng trưởng kinh tế của Mỹ. Với sự tăng trưởng mới này, Coinbase có kế hoạch tuyển dụng khoảng 1.000 nhân viên tại Mỹ trong năm nay và tiếp tục xây dựng tại Mỹ để đảm bảo vị trí dẫn đầu của Mỹ trong lĩnh vực công nghệ và tài chính. Tính đến năm 2024, Coinbase đã có 3.772 nhân viên, và đợt mở rộng này sẽ giúp công ty tiếp tục củng cố vị thế thị trường của mình.
SEC rút lại vụ kiện chống Coinbase, loại bỏ rào cản quản lý lớn nhất
Mặc dù Coinbase đã thành công niêm yết trên Nasdaq vào năm 2021, nhưng sự phát triển của công ty trong những năm qua vẫn bị SEC cản trở bởi các rào cản quản lý. Vào ngày 22 tháng 3 năm 2023, Coinbase nhận được thông báo Wells từ SEC, cho biết SEC dự định tiến hành hành động thực thi đối với các sản phẩm cho vay của Coinbase. Coinbase sau đó đã phản hồi rằng cuộc điều tra này "vội vàng" và cho biết sẽ tiếp tục hoạt động bình thường. Vào tháng tiếp theo, Coinbase đã khởi kiện SEC, yêu cầu tòa án liên bang buộc SEC phải phản hồi yêu cầu của Coinbase vào năm trước về việc làm rõ các quy định liên quan đến tiền điện tử.
Vào tháng 6 năm 2023, SEC đã khởi kiện Coinbase, cáo buộc công ty đã hoạt động với tư cách là một nhà môi giới, sàn giao dịch và tổ chức bù trừ chưa được đăng ký từ năm 2019, và yêu cầu Coinbase "cấm vĩnh viễn" các hoạt động liên quan. Ngoài ra, SEC cũng cáo buộc Coinbase không đăng ký dịch vụ cho vay của mình theo yêu cầu của luật chứng khoán Mỹ.
Tuy nhiên, sau khi chính quyền Trump lên nắm quyền, đã có sự thay đổi nhân sự cấp cao tại SEC. Vào tháng 2 năm 2025, SEC đã rút lại vụ kiện chống lại Coinbase, chấm dứt tranh chấp pháp lý giữa hai bên, mở ra nhiều cơ hội phát triển kinh doanh hơn cho Coinbase trong tương lai.
Coinbase khởi động lại kế hoạch tokenization cổ phiếu COIN, điều chỉnh cơ chế niêm yết
Sự thay đổi trong môi trường quản lý tại Mỹ đã mang lại những cơ hội mới cho Coinbase. Vào ngày 6 tháng 3, thị trường có thông tin cho biết Coinbase đang thúc đẩy việc tokenize cổ phiếu COIN của mình, như một phần của nỗ lực rộng hơn nhằm đưa các token chứng khoán vào thị trường Mỹ. Công ty này đã từng thử nghiệm biện pháp này vào năm 2020 nhưng đã phải từ bỏ do các rào cản quản lý. Với sự thành lập của Nhóm Công tác Đặc biệt về Tiền điện tử mới của SEC, công ty nhìn thấy cơ hội mới để tích hợp các chứng khoán dựa trên blockchain vào tài chính truyền thống. Giám đốc Tài chính Coinbase Alesia Haas đã bày tỏ sự lạc quan về những tiến bộ trong quản lý tại hội nghị của Morgan Stanley TMT.
Haas cho biết: "Bây giờ tôi tin rằng các cơ quan quản lý của chúng tôi ở Mỹ đang tìm kiếm sự đổi mới sản phẩm và muốn tiến về phía trước." Haas tiết lộ rằng Coinbase ban đầu dự định niêm yết các token chứng khoán đại diện cho cổ phiếu COIN của mình, phù hợp với tầm nhìn của công ty về việc tích hợp blockchain vào tài chính truyền thống. CEO Coinbase Brian Armstrong cũng nhấn mạnh về những lợi ích tiềm năng của chứng khoán token hóa, cho rằng chúng có thể mang lại cho người tiêu dùng khả năng giao dịch 24/7.
Vào ngày 10 tháng 3, theo thông báo chính thức của Backed, phiên bản token hóa của cổ phiếu Coinbase $COIN, có tên là $wbCOIN, đã được niêm yết trên mạng lưới Base. Mã token này được hỗ trợ bởi 1:1 cổ phiếu $COIN và có thể tự do chuyển nhượng, đồng thời có quyền hợp pháp đối với giá trị của cổ phiếu $COIN. Tuy nhiên, Backed nhấn mạnh rằng họ không liên kết với Coinbase, chỉ quan tâm đến cổ phiếu này.
Đồng thời, Coinbase cũng đang điều chỉnh cơ chế niêm yết của mình để phù hợp với sự thay đổi nhanh chóng của thị trường Crypto. CEO Brian Armstrong đã đề xuất sử dụng mô hình "danh sách chặn" thay vì phê duyệt trước, cho phép người dùng và các công cụ quét tự động lọc ra các dự án lừa đảo.
Armstrong cho biết, do số lượng token mới quá lớn - gần 1 triệu mỗi tuần - nên quy trình kiểm duyệt thủ công của Coinbase đã không thể duy trì được. "Đánh giá từng cái một đã không còn khả thi", ông viết, và bổ sung rằng ngay cả các cơ quan quản lý cũng không thể theo kịp tốc độ gia tăng tài sản mới. Cơ chế này về cơ bản tương tự như hệ thống "Ghi chú cộng đồng" của Twitter, nhưng được áp dụng cho ngành Crypto.
Tin đồn mua lại: Coinbase có thể trở thành mục tiêu của các sàn giao dịch hàng đầu
Ngoài việc mở rộng kinh doanh và vượt qua các rào cản quản lý, Coinbase cũng được thị trường xem là một mục tiêu tiềm năng của các vụ mua lại. Ngày 8 tháng 3, theo báo cáo của Barrons, Coinbase đã sẵn sàng trở thành mục tiêu của các vụ mua lại, và nếu có thể hợp nhất với các sàn giao dịch truyền thống, sẽ có thể xây dựng một doanh nghiệp vừa có chuyên môn, vừa có ảnh hưởng trong ngành, từ đó chiếm lĩnh vị thế chủ đạo trong thị trường Crypto hiện đang phân mảnh. Hiện tại, Coinbase có mức P/E khoảng 22 lần và tổng giá trị thị trường khoảng 52 tỷ USD, nhưng các sàn giao dịch lớn của Mỹ có đủ khả năng để thực hiện thương vụ này.
Tập đoàn sở hữu Sàn Chứng khoán New York - Intercontinental Exchange (ICE) có giá trị thị trường lên đến 100 tỷ USD, P/E 36 lần, và CEO Jeffrey Sprecher là thành viên nội các của chính quyền Trump. Tập đoàn Giao dịch Hàng hóa Chicago (CME Group) - ông lớn giao dịch hợp đồng tương lai toàn cầu - có giá trị thị trường 93 tỷ USD, P/E 26 lần. Sàn Nasdaq cũng nổi tiếng với năng lực công nghệ và mạng lưới toàn cầu, với giá trị thị trường 47 tỷ USD và P/E 41 lần. Nếu có thể hợp tác với các sàn giao dịch hàng đầu của Mỹ, Coinbase sẽ có thể mở ra cánh cửa quyền lực và thị trường, những nguồn lực này hiện vẫn còn xa vời với công ty. Các nhà đầu tư lớn có th
