Tác giả: @Ga__ke

Biên dịch: Scof, ChainCatcher

Đã lâu rồi tôi không viết gì. Nhìn lại chiến lược giao dịch của tôi vào năm 2024, một số quan điểm về lựa chọn Hội chứng sợ bỏ lỡ (FOMO) vẫn còn phù hợp, nhưng giờ đây chúng ta dường như đã bước vào một lĩnh vực hoàn toàn mới. Năm 2024, chúng ta đã trải qua sự thay đổi của thị trường từ Hội chứng sợ bỏ lỡ (FOMO) > Token của người nổi tiếng > Token nghệ thuật > Token AI / Công nghệ / Tiện ích. Vào thời điểm đó, sự thay đổi của các xu hướng chính trên thị trường vẫn tương đối rõ ràng - khi nào, chủ đề nào trở thành tâm điểm của thị trường, thường có những ranh giới và lịch trình rõ ràng.

Tuy nhiên, khi chúng ta tiến đến năm 2025, chúng ta nhìn thấy một bức tranh Token hỗn loạn: các dự án nổi bật trước đây đang nỗ lực tranh giành sự chú ý của thị trường - những dự án từng rất thịnh vượng giờ đây đã trải qua mức giảm 70-90%. Đáng tiếc là những người vẫn kiên trì giữ lại thường chỉ là những "người nhận hàng cuối cùng" hoặc những người chơi lâu năm, hy vọng vào một đợt bán hàng tiếp theo. Tất nhiên, những dự án này không nhất thiết là lừa đảo, mà giống như một trò chơi "đánh trống chuyền hoa" - thị trường (hoặc người chơi) luôn theo đuổi những điểm nóng mới, trừ khi có lý do chính đáng để mọi người quan tâm lại đến các dự án cũ.

Đồng thời, các hạng mục Hội chứng sợ bỏ lỡ (FOMO) và khái niệm công nghệ mới đang cạnh tranh quyết liệt, cấu trúc thị trường trở nên phức tạp hơn. Năm 2024 đã đặt nền móng cho "Token hóa sự chú ý" của các ngành nghề, và Token chính thức của ông Trump càng mở đường xanh cho toàn bộ thị trường (bất kể dự án tốt hay xấu). Trong cơn hỗn loạn này, chúng ta bắt đầu nhìn thấy sự tồn tại đồng thời của các Token khác nhau về chủ đề và vòng đời. Tuy nhiên, cần nhận thức rằng - thanh khoản của thị trường, giống như sự chú ý của chúng ta, là chu kỳ. Điểm nóng hôm nay, ngày mai có thể không ai quan tâm, và điểm nóng ngày mai lại là điều không ai có thể dự đoán được (cười).

Do đó, các Token với các chủ đề khác nhau sẽ tiếp tục tồn tại, và mỗi hạng mục cũng sẽ trải qua các chu kỳ thanh khoản riêng của nó. Ý nghĩa là gì? Bạn còn nhớ hình ảnh này không?

Bây giờ, hãy tưởng tượng đây là đồ thị giá của một Token đơn lẻ; đồng thời, bạn cũng có thể lật nó ngược lại, nó sẽ trở thành đồ thị của một Token khác.

Tiến xa hơn, hãy chồng những bức tranh này lên nhau trong tâm trí bạn, nhận thức rằng trên blockchain có 112.931.920.482 Token, mỗi Token đều có đỉnh cao và đáy thấp của riêng nó; đồng thời, tổng thể xu hướng của mỗi hạng mục cũng ở trong các giai đoạn khác nhau - một số vừa chạm đáy (nadir), một số đã đạt đỉnh (zenith).

Quan điểm cốt lõi của tôi là: Trên thị trường luôn tồn tại vô số cơ hội giao dịch, điều then chốt là phát hiện ra những giao dịch chưa bị bóp méo. Tất nhiên, đa số các Token có thể cuối cùng sẽ thất bại, nhưng ít nhất bạn có thể đưa chúng vào danh sách theo dõi, để lại ghi chú cho riêng mình, hoặc đặt cảnh báo giá, để có thể quay lại xem xét vào thời điểm thích hợp.

Vào năm 2024, chúng ta gần như đã bao phủ tất cả các hạng mục chính của Token hóa sự chú ý. Tôi đã đề cập đến một số loại chính trước đây, bây giờ hãy đi sâu vào từng loại.

1. Hội chứng sợ bỏ lỡ (FOMO) thuần túy - Loại Token này chỉ để vui chơi, thường phát nguồn từ các xu hướng virus trên X (Twitter) / TikTok, hoặc là những meme cổ điển. Cơ chế "Copypasta" và hiệu ứng lan truyền virus ở đây là nổi bật nhất.

2. Token của người nổi tiếng (Celebrity Coins) - Loại Token này dựa trên một người có ảnh hưởng, và logic cốt lõi của nhiều dự án là tận dụng hiệu ứng fan để thu hoạch thị trường. Mặc dù lĩnh vực này đầy rẫy các dự án "máy rút tiền", nhưng vẫn cung cấp một cửa sổ cơ hội - bởi vì chúng có thể "dẫn dắt người dùng thông thường vào thế giới tiền điện tử".

3. Token nghệ thuật (Art Tokens) - Token được hỗ trợ bởi nghệ thuật, có thể coi là một phiên bản tiến hóa của cộng đồng NFT.

4. Token AI / Công nghệ / Tiện ích (AI / Tech / Utility Tokens) - Những Token này ít nhất về mặt khái niệm mang một số công nghệ hoặc tiện ích. Trước đây tôi đã nói rằng tôi sẽ không giao dịch loại Token này, nhưng môi trường thị trường đang thay đổi, chúng ta cũng cần phải thích ứng. Thị trường thường quan tâm nhiều hơn đến "triển vọng công nghệ" hơn là công nghệ thực sự - nói cách khác, điểm bán hàng là "kỳ vọng tin tức", chứ không phải công nghệ bản thân (bán tin tức / ý tưởng của tin tức).

5. Token cộng đồng Web2 (Communities / Web2) - Loại này tương tự như Token của người nổi tiếng, nhưng chúng dựa trên các cộng đồng Web2 hiện có, sử dụng cơ sở người hâm mộ sẵn có để chiếu vào lĩnh vực Web3.

6. Token tin tức / tweet nóng (News / Tweets) - Những Token này thường là đầu cơ nhanh vào một điểm nóng ngắn hạn, và có thể thiết lập một "xu hướng thị trường" (meta) trong thời gian ngắn. Loại Token này thường tăng giá rất nhanh, giảm giá cũng nhanh như vậy, tất nhiên chúng cũng có thể có cơ hội lần hai. Nhưng đừng FOMO (hoảng sợ mua vào) quá nhiều vào lần tăng giá đầu tiên, nếu không bạn sẽ dễ bị chôn vùi.

Các loại được liệt kê ở trên không đầy đủ, chỉ là một cách phân loại mà tôi đã thử để đơn giản hóa quá trình phân tích. Vậy liệu trong tương lai có thể xuất hiện các loại mới không? Hy vọng như vậy - thông thường, xu hướng thị trường mới (meta) thường đi kèm với những khoản lợi nhuận hậu hĩnh nhất. Tuy nhiên, như đã nói ở trên, do các loại Token đang dần khẳng định vị trí của mình và ở trong các giai đoạn vòng đời khác nhau, ranh giới của thị trường trở nên mờ nhạt hơn. Cộng thêm sự giảm nhiệt của cơn sốt Token của ông Trump, chúng ta thấy nhiều "bài đăng gấu" hơn. Thật khó tưởng tượng rằng sẽ còn có sự kiện nào có thể vượt qua cơn sốt đó, ít nhất là hiện tại, cá nhân tôi cũng không thể thấy rõ hướng đi.

Tuy nhiên, tôi vẫn hoan nghênh sự chậm lại của nhịp độ thị trường này. Là một người có xu hướng nắm giữ (holder) hơn là giao dịch ngắn hạn (trader), tôi được hưởng lợi nhiều hơn trong môi trường thị trường như vậy - thị trường quay trở lại với sự thống trị của các loại Token thuộc Nhóm 1/3/4, những loại này thường có tốc độ chậm hơn, chủ yếu do cộng đồng thúc đẩy, và có đặc tính tăng trưởng tự nhiên hơn.

Trong lựa chọn Hội chứng sợ bỏ lỡ (FOMO), một số ý tưởng từ năm 2024 vẫn còn áp dụng được (đặc biệt là Nhóm 1/3). Nhưng khi ngày càng nhiều Token trải qua mức giảm hơn 90%, điều này cũng mang lại cơ hội gia nhập mới. Dưới đây là một số yếu tố then chốt có thể trở thành chất xúc tác trong tương lai:

1. Mở rộng cộng đồng (Community Expansion): Những người ủng hộ tiềm năng của Token này là ai? Thực ra, trong hầu hết các trường hợp, họ thậm chí không cần mua vào thực sự, chỉ cần kỳ vọng thị trường vào việc họ mua vào cũng đủ để thúc đẩy giá tăng. Ví dụ, Token MLG từng trầm lắng 7 tháng, cho đến khi nó được nhặt lại, cuối cùng đã thu hút sự chú ý của những người nổi tiếng như Faze. Chiến lược cốt lõi: Kể một câu chuyện hay và tận dụng "vòng xoáy sự chú ý" (bán câu chuyện và ý tưởng về một vòng xoáy sự chú ý).

2. Tình trạng hiện tại của cộng đồng / đội ngũ (The Current Community / Team): Công nghệ có tiếp tục được phát triển không? (Is the tek still tekking?) Các nhà phát triển có tiếp tục bảo trì không? (Is dev still devving?) Không khí cộng đồng có vẫn sôi nổi không? (Is community still vibing?) Đối với các Hội chứng sợ bỏ lỡ (FOMO) truyền thống, tôi thường khuyên nên đánh giá sự bền bỉ của cộng đồng trong giai đoạn thị trường điều chỉnh; đối với Nhóm 4 (Token công nghệ / tiện ích), cần nghiên cứu sâu về tiến độ dự án, xem liệu có thêm nhiều v

1. Quản lý vị thế (Sizing). Bạn có thể đã tìm thấy 312,849 lý do để tin rằng một số token sẽ tăng giá mạnh, nhưng vấn đề là - bạn có đủ vốn để phân bổ một cách hợp lý không? Bạn cần nhận thức rằng số vốn bạn đầu tư vào những dự án này có thể không bao giờ thu hồi được, vì vậy bạn vẫn cần duy trì đủ thanh khoản để tham gia vào các xu hướng chính và token nóng trên thị trường hiện tại. Mặt tích cực là, nếu bạn mua vào những token này ở đáy, thì ngay cả khi chúng cuối cùng không bùng nổ, mức điều chỉnh của bạn thường không quá lớn. Nhưng nếu bạn phân tán vốn ra 1,293 token, bạn sẽ nhận ra đây có thể trở thành một vấn đề nghiêm trọng.

2. Hệ thống bảo vệ / Rào cản cạnh tranh (Moat / Legitimacy). Bạn có thể đã có đủ lý do để tin rằng một token nên phục hồi, và xu hướng thị trường cũng dường như đang phát triển theo dự đoán của bạn. Nhưng đột nhiên - một token hoàn toàn mới được phát hành, và toàn bộ dòng vốn của thị trường đổ vào dự án đó! Đây là thực tế đáng buồn của thời đại Pump.fun, khi bất kỳ ai hoàn toàn không hiểu về blockchain cũng có thể dễ dàng phát hành token, và đây là lý do tại sại thị trường tràn ngập 12,312 "broccolis" và 12,903 "neiros". Giải pháp? Nếu bạn thực sự tin vào logic đầu tư của mình, hãy phân tán vốn vào tất cả các lựa chọn có thể và kiên nhẫn chờ đợi thị trường lọc ra người chiến thắng. Nếu vốn của bạn quá phân tán, bạn có thể thu hồi một phần khoản đầu tư ban đầu sớm, sau đó chờ đợi thị trường tự lựa chọn người chiến thắng cuối cùng, rồi tập trung gia tăng vị thế. Ví dụ cá nhân của tôi là chillguy và mnc, cuối cùng thị trường sẽ tự quyết định cái nào sẽ thắng.

Tôi cũng rõ ràng rằng cách giao dịch này không phù hợp với tất cả mọi người. Trong thị trường này, có vô số cách để kiếm tiền và mất tiền - trong trường hợp tốt nhất, bạn sẽ được coi là thiên tài; trong trường hợp tệ nhất, đây chỉ là một cách tự an ủi. Nhưng kinh nghiệm nhiều lần cho tôi biết, tập trung vào những góc được thị trường bỏ qua, mai phục trên những token sau cơn bão, đã là một chiến lược hiệu quả đối với tôi. Ngay cả khi tôi viết bài này, một token Fortnite ngẫu nhiên cũng là một trường hợp mới nhất của mô hình này, và chúng ta đã chứng kiến nhiều trường hợp tương tự.