Liệu chính phủ Hoa Kỳ có mong đợi một cuộc suy thoái kinh tế không? Vào năm 2025, Hoa Kỳ sẽ có 9,2 nghìn tỷ USD nợ đến hạn hoặc cần được tái tài trợ. Đối mặt với khoản tái tài trợ khổng lồ này, cách nhanh nhất để giảm lãi suất có thể là gây ra một cuộc suy thoái kinh tế. Tuy nhiên, Hoa Kỳ có thể hưởng lợi từ sự sụp đổ của thị trường không? Trong hai tháng qua, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đã giảm khoảng 60 điểm cơ bản. Một phần là do thị trường dự kiến sẽ cắt giảm chi tiêu thâm hụt của chính phủ. Nhưng điều này cũng liên quan đến sự gia tăng của sự không chắc chắn và khả năng Hoa Kỳ rơi vào suy thoái kinh tế. Suy thoái kinh tế gần như chắc chắn sẽ dẫn đến một đợt giảm lãi suất. Tuy nhiên, tại sao suy thoái kinh tế lại đại diện cho việc lãi suất giảm? Kể từ những năm 1980, mỗi lần Hoa Kỳ rơi vào suy thoái kinh tế đều xảy ra sau khi lãi suất liên bang đạt đỉnh. Khi tăng trưởng kinh tế chậm lại, Cục Dự trữ Liên bang sẽ "kích thích" nền kinh tế bằng cách giảm lãi suất để giảm chi phí vốn và thúc đẩy tiêu dùng. Kể từ khi cuộc chiến thương mại bắt đầu, dự báo tăng trưởng kinh tế của Hoa Kỳ đã giảm đáng kể. Đồng thời, giá dầu cũng giảm xuống mức thấp nhất trong 6 tháng. Điều thú vị là Tổng thống Trump đã nhiều lần nói rằng ông muốn giảm giá dầu để giảm áp lực lạm phát. Vào ngày 25 tháng 1, Tổng thống Trump tuyên bố ông có cách để giải quyết cuộc chiến chống lạm phát kéo dài hơn 3 năm của Cục Dự trữ Liên bang. Ông yêu cầu Tổ chức Các nước Xuất khẩu Dầu mỏ (OPEC) giảm giá dầu và kêu gọi toàn cầu hạ lãi suất. Tuy nhiên, cách nhanh nhất để giảm giá dầu có lẽ là thông qua một cuộc suy thoái kinh tế giảm nhu cầu. Trong cuộc phỏng vấn gần đây với Fox News, Tổng thống Trump đề cập đến việc giảm lãi suất là ưu tiên của ông. Ông nói: "Lãi suất đang giảm... Tôi cũng muốn thấy giá năng lượng giảm." Nhận xét này đến từ báo cáo của @amitisinvesting. Tiếp theo, hãy xem dữ liệu lạm phát. Người tiêu dùng Hoa Kỳ tin rằng tỷ lệ lạm phát trong 12 tháng tới sẽ tăng lên +6,0%, mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2023. Điều này cho thấy kỳ vọng lạm phát đã tăng liên tiếp trong 3 tháng. Lạm phát đang tăng, việc giảm lãi suất bị trì hoãn, nhưng lãi suất lại đang giảm. Thị trường đang định giá cho một cuộc suy thoái kinh tế. Trong bối cảnh cuộc chiến thương mại và lạm phát gia tăng, việc giảm lãi suất đáng kể gần như không thể không gây ra suy thoái kinh tế. Hơn nữa, Tổng thống Trump tuyên bố vào ngày 6 tháng 3 rằng ông không quan tâm đến thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, sự thật là, như chúng ta đã thấy trong nhiệm kỳ đầu tiên của ông, Trump luôn chú ý đến thị trường. Tuyên bố "không quan tâm đến thị trường" của Tổng thống Trump có vẻ mang ý nghĩa sâu sắc. Trong khi rõ ràng ông quan tâm đến thị trường, đây thực sự là một tín hiệu ông gửi đến Phố Wall, cho thấy ông sẵn sàng làm bất cứ điều gì để giảm lãi suất và giảm thâm hụt thương mại, ngay cả khi điều đó có thể dẫn đến một cuộc suy thoái kinh tế. Trong hỗn loạn của cuộc chiến thương mại, chúng ta thấy dự báo tăng trưởng kinh tế đã giảm đáng kể. Tuần trước, Cục Dự trữ Liên bang Atlanta đã hạ dự báo tăng trưởng GDP quý I năm 2025 xuống thấp nhất -2,8%. Do đó, chúng ta thấy kỳ vọng về việc giảm lãi suất đã tăng vọt trong tuần qua. Đây có phải là cố ý không? Lãi suất cao là vấn đề lớn nhất mà chính phủ Hoa Kỳ đang phải đối mặt. Khi lãi suất tăng vọt, chi phí lãi nợ đã tăng đáng kể. Hiện tại, lãi suất trung bình của 36,2 nghìn tỷ USD nợ công Hoa Kỳ là 3,2%, mức cao nhất kể từ năm 2010. Chính phủ Hoa Kỳ cần giảm lãi suất hơn bất kỳ ai khác. Hơn nữa, việc giảm lãi suất đang trở nên cấp bách: 9,2 nghìn tỷ USD nợ của Hoa Kỳ chủ yếu đến hạn vào nửa đầu năm 2025, với 70% số nợ cần được tái tài trợ trong giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 6 năm 2025. Lãi suất trung bình của các khoản nợ này dự kiến sẽ tăng khoảng 1 điểm phần trăm. Ngoài ra, nỗ lực cắt giảm thâm hụt của Hoa Kỳ sẽ không diễn ra một cách nhanh chóng. Trong năm tài chính 2024, chi tiêu của Hoa Kỳ lên tới 7,8 nghìn tỷ USD, trong khi thu nhập chỉ khoảng 5,0 nghìn tỷ USD. Điều này có nghĩa là Hoa Kỳ tạo ra 1,56 USD chi phí cho mỗi 1 USD thu nhập. Bóng ma của cuộc khủng hoảng nợ sẽ ám ảnh Hoa Kỳ trong một thời gian dài. Những thay đổi lớn trong bối cảnh kinh tế vĩ mô này sẽ có tác động rộng rãi đến toàn bộ thị trường, và chúng tôi đang và sẽ tiếp tục tận dụng các cơ hội từ đó. Bạn muốn biết chúng tôi giao dịch thị trường như thế nào không? Hãy nhấp vào liên kết bên dưới để đăng ký dịch vụ phân tích và cảnh báo cấp cao của chúng tôi: https://www.thekobeissiletter.com/pricing Cuối cùng, điều này khiến chúng ta quay lại năm 2023, khi Cục Dự trữ Liên bang gần như bắt đầu kêu gọi sử dụng suy thoái kinh tế để giảm lạm phát. Vào tháng 2 năm 2023, nhiều nghiên cứu cho thấy suy thoái kinh tế có thể là giải pháp duy nhất. Sau đó, Cục Dự trữ Liên bang chuyển sang kịch bản "hạ cánh mềm", nhưng chiến lược này vẫn chưa thành công trong việc giảm lãi suất. Sự thật là, cuộc khủng hoảng nợ của Hoa Kỳ là cuộc khủng hoảng nghiêm trọng nhất nhưng bị bỏ qua nhất hiện nay. Mặc dù Tổng thống Trump đã nhận ra điều này, nhưng có thể đã quá muộn. Suy thoái kinh tế có thể là giải pháp duy nhất để giảm lãi suất. Theo dõi chúng tôi @KobeissiLetter để nhận được các phân tích thời gian thực.