Chainfeeds tóm tắt:

Đối mặt với "hiệu ứng ký sinh" của hệ sinh thái L2 và áp lực lạm phát của ETH, Ethereum đang đứng trước một quyết định then chốt, cách cân bằng giữa tính phi tập trung và sức hút vốn sẽ quyết định khả năng duy trì vị thế thống trị của nó như một chuỗi công khai.

Nguồn bài viết:

https://foresightnews.pro/article/detail/80092

Tác giả bài viết:

YBB Capital

Quan điểm:

YBB Capital: Hard fork Pectra đưa chức năng hợp đồng thông minh vào ví tiêu chuẩn có thể đơn giản hóa quá trình phát triển và mở rộng phạm vi ứng dụng tiềm năng. Các tính năng như khôi phục xã hội và xử lý giao dịch theo lô làm cho việc tạo ra các DApp thân thiện với người dùng trở nên dễ dàng hơn, không chỉ trong DeFi, GameFi mà còn trong các ứng dụng khác, người dùng có thể mong đợi trải nghiệm DApp đáng tin cậy và hiệu quả hơn trên mạng Ethereum. Tuy nhiên, điều này cũng đồng nghĩa với việc Ethereum phải đối mặt với vấn đề chính là "ký sinh" quá rõ ràng của L2, các chuỗi L2 đã thu hút lượng lớn hoạt động DeFi, dẫn đến giảm phí giao dịch trên mạng chủ Ethereum và tăng tỷ lệ lạm phát của ETH. Mặc dù các chuỗi L2 là một phần của hệ sinh thái Ethereum, nhưng bộ sắp xếp tập trung và mô hình kinh tế độc lập của chúng đã gây ra những nghi ngờ về giá trị của mạng chủ Ethereum. Trong chu kỳ này, nhiều người nắm giữ Ethereum không hài lòng với diễn biến giá của ETH, nhiều người coi việc nâng cấp Pectra là hy vọng thay đổi luật chơi của ETH, chủ yếu là cải thiện về chất lượng stake và khả năng mở rộng của L2. Nhìn chung, việc nâng cấp Pectra này đã mang lại nhiều thay đổi cho Ethereum, làm cho hoạt động ví trở nên linh hoạt hơn, có thể xử lý giao dịch theo lô hoặc tài trợ phí Gas, giới hạn stake của người xác minh được nâng cao, tốc độ rút tiền và tham gia mạng cũng nhanh hơn, trở nên tiện lợi hơn. Dung lượng khối tương đối tăng, giúp xử lý giao dịch nhanh hơn và phí Gas ổn định hơn, không bị tăng đột biến trong thời gian cao điểm. Việc tăng đáng kể ngưỡng stake cũng làm tăng tính minh bạch của MEV, tăng chi phí MEV, quản trị mạng cũng trở nên minh bạch và hiệu quả hơn. Về mặt hợp đồng thông minh, việc thực thi sẽ "rẻ hơn" và khả năng tương thích chéo cũng được cải thiện. Tuy nhiên, về vấn đề mở rộng phân mảnh của Ethereum, liệu phát triển có nên hướng đến thông lượng cao của một mạng duy nhất thay vì phụ thuộc vào sự kết hợp của nhiều chuỗi? Những thách thức này cũng sẽ trở thành gông cùm cho sự phát triển của chính Ethereum. Ưu điểm lớn nhất của đợt nâng cấp này là tăng cường an ninh và khả năng mở rộng của Ethereum, nhưng EIP-7251 là một lưỡi dao hai lưỡi - mặt tốt là có thể giảm tải hoạt động trên mạng thông qua việc kết hợp số lượng người xác minh và giảm gánh nặng bộ nhớ lớn, mặt xấu là không thể chối cãi đã làm sâu sắc hơn tính tập trung của Ethereum, biến nó thành sân chơi của các nhà đầu tư lớn và tổ chức. Nhưng liệu có thể dựa vào việc stake 2048 ETH khổng lồ, ngăn chặn ngưỡng tham gia của nhà đầu tư bán lẻ để thu hút vốn lớn, quay sang ôm Solana và Sui để ôm vốn Mỹ, từ đó đẩy giá ETH lên cao, vẫn còn là một dấu hỏi lớn. Hiện tại, Ethereum dường như đang đối mặt với một bài toán mới, khả năng kể chuyện, bơm giá tập trung, stake PoS phi tập trung trở thành "bộ ba bất khả thi" mới.