Ethereum giảm 13% trong khoảng thời gian từ ngày 8 tháng 3 đến ngày 11 tháng 3, do nhà đầu tư chuyển sang các vị trí thu nhập cố định ngắn hạn và tiền mặt, tìm kiếm sự an toàn trong bối cảnh chiến tranh thuế quan toàn cầu và lo ngại về suy thoái kinh tế gia tăng.
VX: TZ7971
Giá Ethereum cần tăng 29% để quay lại mức 2.500 USD.
Thị trường lo ngại leo thang sau khi Mỹ áp đặt các biện pháp trả đũa đối với phí điện của Canada.
Thông thường, các nhà giao dịch có xu hướng phản ứng quá mức, điều này làm tăng khả năng Ethereum phục hồi nhanh hơn các tài sản khác khi tâm lý thị trường cải thiện. Mặc dù một số người cho rằng tài sản rủi ro được thúc đẩy bởi lạm phát và dữ liệu tăng trưởng kinh tế, nhưng những người khác cho rằng lợi nhuận phụ thuộc vào các biện pháp kích thích và mở rộng tiền tệ.
Bất kể động lực tiếp theo của thị trường bò là gì, giá Ethereum phải tăng 29% từ mức 1.940 USD hiện tại để quay lại mức 2.500 USD. Động thái này có thể yêu cầu nhu cầu mua bằng đòn bẩy tăng, hiện ở mức thấp nhất trong 5 tháng qua.
Các nhà giao dịch hy vọng giá cao hơn để bù đắp chu kỳ thanh toán dài hơn, do đó trong thị trường trung tính, dự kiến phần trả lãi hàng năm (tỷ lệ cơ sở) sẽ ở mức 5% đến 10%. Khi lãi suất giảm xuống dưới khoảng này (ví dụ như mức 4,5% hiện tại), điều này cho thấy niềm tin tăng giá yếu.
Sự lạc quan quá mức đã đóng vai trò trong đợt điều chỉnh gần đây của Ethereum, khi 235 triệu USD vị thế mua có đòn bẩy đã bị thanh lý trong khoảng thời gian từ ngày 10 tháng 3 đến ngày 11 tháng 3.
Bán tháo hoảng loạn đã đẩy Ethereum xuống mức thấp nhất 1.754 USD, mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2023. Tuy nhiên, một số chỉ báo cho thấy khả năng phục hồi, vì các chỉ số phái sinh và trên chuỗi của Ethereum cho thấy sự bền bỉ.
Mạng Ethereum Layer-2 tăng trưởng
Giá giao dịch Ethereum thấp hơn 60% so với mức đỉnh lịch sử 4.868 USD vào ngày 4 tháng 11 năm 2021. Sự sụt giảm này chủ yếu do sự cạnh tranh gia tăng trong lĩnh vực hợp đồng thông minh, cũng như nhu cầu giảm đối với các ứng dụng như token phi tương đồng (NFT), trò chơi, sưu tập, Metaverse, mạng xã hội và cơ sở hạ tầng Web3.
Tuy nhiên, quan điểm này bỏ qua một yếu tố then chốt. Vào cuối năm 2021, phí giao dịch trung bình vượt quá 50 USD, trong khi hoạt động trên hệ sinh thái Ethereum Layer-2 thấp hơn 97% so với ngày nay.
Để tham khảo, mặc dù số lượng giao dịch trung bình mỗi giây đang tăng, nhưng vào ngày 11 tháng 3, chi phí trao đổi token trên lớp cơ bản của Ethereum là 1,70 USD, điều này nổi bật sự tiến bộ đáng kể về hiệu quả của mạng.
Ngay cả khi robot tạo ra 80% giao dịch Layer-2, hoạt động của 20% còn lại trên Base, Arbitrum, Optimism, ZKsync và Blast vẫn gấp khoảng ba lần lớp cơ bản của Ethereum. Tuy nhiên, những người phê bình có một lập luận hợp lý: mặc dù hoạt động mạng tăng vọt, nhưng lợi nhuận của các nhà xác thực đã giảm đáng kể so với cuối năm 2021.
Ethereum lấy lại vị trí dẫn đầu DEX, TVL tăng
Ethereum đã củng cố vị trí là lựa chọn thứ hai phổ biến đối với các nhà đầu tư tổ chức truyền thống, với sự hỗ trợ của 8,9 tỷ USD quỹ giao dịch hoán đổi danh mục (ETF) giao dịch trên sàn.
Trong khi đó, các đối thủ cạnh tranh như Solana vẫn đang chờ đợi sự chấp thuận của các sản phẩm ETF tương tự. Ngay cả khi họ nhận được sự chấp thuận, họ cũng không thể so sánh được với lợi thế tiên phong của Grayscale Ethereum Trust, quỹ này bắt đầu giao dịch công khai trên thị trường ngoài sàn vào tháng 6 năm 2019.
Ngoài ra, tổng giá trị khóa (TVL) của hợp đồng thông minh Ethereum đạt mức cao nhất kể từ tháng 7 năm 2022 tính bằng ETH vào ngày 11 tháng 3, tăng 10% trong hai tuần qua.
TVL của Ethereum đạt 24 triệu ETH, được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng của việc thế chấp thanh khoản, cho vay, khai thác lợi suất và token hóa tài sản thực. Theo dữ liệu của DefiLlama, mạng này gần đây đã giành lại vị trí dẫn đầu về khối lượng giao dịch sàn phi tập trung (DEX), đạt 20,5 tỷ USD trong 7 ngày, vượt qua Solana với 13,9 tỷ USD.
Điều này mang lại triển vọng tăng giá cho Ethereum, được thúc đẩy bởi: khối lượng giao dịch Layer-2 tiến gần mức cao nhất lịch sử, giành lại vị trí dẫn đầu về khối lượng giao dịch DEX và sự tăng trưởng của TVL.
Cuối cùng, xu hướng đảo ngược của Ethereum vẫn phụ thuộc lớn vào sự cải thiện của nền kinh tế vĩ mô, nhưng một khi ổn định, Ethereum hoàn toàn có khả năng quay lại mức 2.500 USD trong vài tuần tới và sử dụng nó làm mức hỗ trợ then chốt.
