Vào năm 2024, Jupiter đã trở thành DEX (Sàn giao dịch phi tập trung) có Tổng giá trị khóa (TVL) cao nhất trong hệ sinh thái Solana, vượt qua Raydium - đơn vị đã lâu nay chiếm vị trí số 1. Vậy Jupiter có những kỹ thuật và chiến lược độc đáo nào để có thể nổi bật giữa thị trường DeFi cạnh tranh khốc liệt? Hơn nữa, quá trình phát triển của Jupiter cũng không phải lúc nào cũng suôn sẻ, họ đã từng phải đối mặt với những khó khăn và thách thức nào? Bài viết này sẽ đưa bạn đi sâu khám phá dự án DeFi sáng tạo này.
Bối cảnh dự án Jupiter và nhà sáng lập Meow
Jupiter là một DEX aggregator (sàn giao dịch phi tập trung tổng hợp) được xây dựng trên chuỗi Solana, với mục tiêu cung cấp trải nghiệm giao dịch hiệu quả và chi phí thấp. So với các DEX truyền thống, Jupiter cung cấp tích hợp nguồn thanh khoản tốt hơn, giúp người dùng có được giá tốt nhất khi giao dịch.
Nhà sáng lập của Jupiter, Meow, là một nhân vật có ảnh hưởng lớn trong lĩnh vực DeFi. Ông đã sớm tham gia nghiên cứu công nghệ blockchain và chọn thời điểm thành lập Jupiter trong giai đoạn thị trường gấu, cho thấy tầm nhìn dài hạn của ông về tài chính phi tập trung. Meow có nền tảng kỹ thuật vững chắc và giỏi vận hành cộng đồng, điều này giúp Jupiter nhanh chóng thu hút được lượng lớn người dùng và nhà phát triển.
Các tính năng kỹ thuật và lợi thế cốt lõi của Jupiter
Lý do Jupiter có thể trở thành DEX lớn nhất trong hệ sinh thái Solana chủ yếu là nhờ ba chức năng cốt lõi sau:
- Chức năng DEX aggregator: Jupiter sử dụng công nghệ định tuyến thông minh để tích hợp tất cả các DEX chính trên Solana như Raydium, Orca, Serum, v.v. Điều này giúp người dùng tự động nhận được giá tốt nhất và độ trượt thấp nhất khi giao dịch trên Jupiter.
- Lệnh giới hạn (Limit Orders) và tự động định giá (DCA): Khác với các DEX truyền thống, Jupiter cung cấp các tính năng giao dịch nâng cao như lệnh giới hạn và DCA (Định giá trung bình), giúp người dùng quản lý chiến lược giao dịch linh hoạt hơn.
- Giao dịch liên chuỗi và tích hợp thanh khoản: Jupiter không chỉ giới hạn trong hệ sinh thái Solana, mà còn có kế hoạch tích hợp với các chuỗi công khai khác, mang lại nhiều kịch bản DeFi hơn.
Việc thực hiện các chức năng này đã giúp Jupiter nhanh chóng khẳng định vị thế trong thị trường DeFi Solana và thu hút lượng lớn người giao dịch và nhà phát triển tham gia vào hệ sinh thái của mình.
Mô hình kinh tế token của Jupiter: JUP và JLP
Sự phát triển của Jupiter gắn liền với mô hình kinh tế token, chủ yếu bao gồm hai loại token:
- Token JUP: Token gốc của Jupiter, chủ yếu dùng cho quản trị, giảm phí giao dịch và thưởng khai thác thanh khoản. Người nắm giữ JUP có thể tham gia bỏ phiếu quản trị để quyết định hướng phát triển trong tương lai.
- JLP (Jupiter Liquidity Provider): Token dành cho nhà cung cấp thanh khoản trên Jupiter, cho phép người dùng kiếm được phí giao dịch và thưởng bằng cách cung cấp thanh khoản. JLP đóng vai trò then chốt trong việc duy trì thanh khoản thị trường trong hệ sinh thái Jupiter.
Sự tương hỗ của hai loại token này giúp Jupiter duy trì được chu trình kinh tế sinh thái tốt, từ đó tiếp tục thu hút thêm nhiều nhà đầu tư và người giao dịch.
Thách thức trong giai đoạn thị trường gấu: Sự sụp đổ của FTX và giai đoạn khó khăn của Solana
Sự trỗi dậy của Jupiter không phải là tự nhiên, họ đã từng trải qua những thử thách khắc nghiệt của thị trường. Trong giai đoạn từ năm 2022 đến 2023, toàn thị trường tiền điện tử đã trải qua một giai đoạn thị trường gấu, và Solana cũng bị ảnh hưởng bởi sự sụp đổ của FTX, một thời gian giảm xuống còn 8 USD. Trong thời kỳ này, hệ sinh thái DeFi nói chung đều đối mặt với vấn đề thiếu thanh khoản và sự suy giảm niềm tin của nhà phát triển.
Tuy nhiên, Jupiter đã không ngừng phát triển và đổi mới. Họ đã tận dụng thời gian này để tối ưu hóa định tuyến giao dịch, nâng cao hiệu quả tích hợp thanh khoản, và duy trì sự tham gia của người dùng thông qua hoạt động cộng đồng. Điều này đã giúp Jupiter nhanh chóng trỗi dậy khi thị trường phục hồi, cuối cùng trở thành lãnh đạo trong hệ sinh thái Solana.
Thâu tóm Moonshot và sự tăng vọt của giá JUP
Vào năm 2025, Jupiter đã công bố việc thâu tóm phần lớn cổ phần của Moonshot, điều này đã gây ra nhiều tranh luận trong cộng đồng DeFi. Moonshot là một nền tảng giao dịch phi tập trung mới nổi, tập trung vào việc phát hành và bán trước các dự án mới. Thương vụ này không chỉ mở rộng phạm vi sinh thái của Jupiter, mà còn khiến token JUP tăng vọt trong thời gian ngắn.
Đáng chú ý hơn, vào đầu năm 2025, cựu Tổng thống Mỹ Trump đã thông báo phát hành tiền điện tử và chọn Moonshot làm nền tảng phát hành. Tin tức này đã nhanh chóng kích hoạt nhiệt huyết thị trường, dòng vốn ùn ùn chảy vào Moonshot và Jupiter, mang lại lợi nhuận khổng lồ cho nhiều nhà đầu tư trong thời gian ngắn. Sự kiện này giúp Jupiter tiếp tục củng cố ảnh hưởng của mình trong lĩnh vực DeFi.
Tranh cãi xung quanh đồng $LIBRA của chính phủ Argentina và những tranh cãi trong cộng đồng
Tuy nhiên, Jupiter cũng không phải không có tranh cãi. Vào tháng 2 năm 2025, chính phủ Argentina đã công bố phát hành đồng tiền điện tử quốc gia $LIBRA, và chọn Jupiter làm nền tảng phát hành. Tuy nhiên, do thao túng thị trường không đúng cách, đồng tiền này đã giảm 95% trong thời gian ngắn, gây thiệt hại lớn cho nhiều nhà đầu tư.
Sự kiện này đã khiến thị trường nghi ngờ Jupiter, thậm chí có tin đồn rằng Jupiter đã thu về khoản lợi nhuận khổng lồ từ việc này. Đối mặt với những cáo buộc này, Jupiter đã đưa ra tuyên bố chính thức, khẳng định rằng họ chỉ là cung cấp nền tảng giao dịch, không trực tiếp tham gia vào việc phát hành và thao túng đồng tiền này. Tuy nhiên, cộng đồng vẫn chưa hoàn toàn tin tưởng vào lời giải thích này, và Jupiter cũng phải đối mặt với một số khủng hoảng về niềm tin.
Tương lai của Jupiter: Xây dựng chuỗi riêng Jupnet
Jupiter không hài lòng với hiện trạng và đang tích cực khám phá các công nghệ và ứng dụng mới. Trong đó, kế hoạch nổi bật nhất chính là Jupnet.
Jupnet là "mạng lưới liên chuỗi" mà nhóm Jupiter đang phát triển, nhằm phá vỡ rào cản giữa các chuỗi blockchain và tích hợp thanh khoản từ các mạng lưới. Các công nghệ chính của Jupnet bao gồm:
- DOVE Network：DOVE Network, một oracle phi tập trung dùng để xác minh và thực thi các giao dịch liên chuỗi.
- Omnichain Ledger Network：Sổ cái phân tán toàn chuỗi, đảm bảo an toàn và ổn định cho các giao dịch liên chuỗi.
- Aggregated Decentralized Identity (ADI)：Cung cấp quản lý danh tính phi tập trung, giảm rào cản gia nhập Web3 cho người dùng.
Việc ra mắt Jupnet sẽ biến Jupiter từ một nền tảng tổng hợp giao dịch Solana thành một nền tảng DeFi liên chuỗi, mở rộng ảnh hưởng của nó trên thị trường. Gần đây, nhà sáng lập Jupiter, Meow, cũng đã cho biết dự kiến sẽ cung cấp bản cập nhật công nghệ Jupnet vào tháng 4 năm 2025, cho thấy dự án này đang được triển khai một cách ổn định.
Kết luận
Hành trình phát triển của Jupiter đầy thách thức và cơ hội, từ sự kiên định xây dựng trong thời kỳ thị trường gấu, đến nay trở thành lãnh đạo của hệ sinh thái Solana, sự phát triển của họ xứng đáng được các nhà đầu tư quan tâm liên tục.
Khi đầu tư, chúng ta nên chú ý đến các hành động thực tế của dự án, chứ không chỉ tin vào những tin đồn trên thị trường. Nhà sáng lập Jupiter, Meow, đã thể hiện sự nhiệt huyết và kiên định với tài chính phi tập trung, điều này khiến Jupiter vẫn có thể tập trung vào sáng tạo sản phẩm và công nghệ, ngay cả khi đối mặt với FUD.
Trong tương lai, liệu Jupiter có thể tiếp tục vượt qua chính mình và thậm chí thay đổi cục diện của DeFi? Điều này vẫn đáng được chúng ta theo dõi.
