Vào ngày 13/03/2025 01:00 (UTC+8), Binance đã niêm yết hợp đồng tương lai VIC, khiến giá token VIC tăng gấp khoảng 2,5 lần trong vòng 2 ngày trên một thị trường đang suy yếu. Là một token L1, đến nay giá trị vốn hóa thị trường của VIC chỉ khoảng 70 triệu USD, có thể coi là giá rẻ. Đáng chú ý là việc mở khóa token VIC đã vượt quá một nửa, không còn áp lực bán ra lớn như các token VC trước đây. Vậy token VIC có đáng để mua vào hay không, bài viết này sẽ phân tích sâu về cơ bản của nó.
Tổng quan về dự án
Giới thiệu cơ bản: Viction (tên cũ là TomoChain) được giới thiệu là một L1 chuỗi công khai hướng đến con người, với đặc điểm nổi bật là tầm nhìn "không phí giao dịch" và "tăng cường bảo mật giao dịch", nhằm giảm rào cản sử dụng Web3.
Lịch sử phát triển: Tiền thân của Viction là TomoChain, chính thức khởi động vào tháng 3/2018, với đội ngũ sáng lập bao gồm Long Vuong (từng tham gia xây dựng blockchain NEM), Le Ho và Nguyen Sy Thanh Son. Năm 2018, dự án huy động được khoảng 8,5 triệu USD thông qua ICO, ra mắt mainnet và phát hành token gốc TOMO với tổng cung 100 triệu đơn vị.
Năm 2019, nhóm phát triển đã ra mắt giao thức giao dịch phi tập trung TomoX, năm 2020 hợp tác với Bộ Giáo dục Việt Nam để lưu trữ bằng tốt nghiệp trên chuỗi, thể hiện tiềm năng ứng dụng trong lĩnh vực thương mại và chính phủ. Cuối năm 2023, nhóm thông báo chính thức đổi tên TomoChain thành Viction, thay đổi ký hiệu token từ TOMO sang VIC theo tỷ lệ 1:1 và vẫn giữ nguyên tổng cung, đồng thời giới thiệu tính năng "không phí Gas", tổ chức Viction Horizon Startup Hackathon, ra mắt chương trình cộng đồng Viction Swag và triển khai tính năng stake token trên ví chính thức.
Công nghệ cốt lõi và đổi mới
Kiến trúc nền tảng: Viction kế thừa và cải tiến kiến trúc kỹ thuật của TomoChain, sử dụng cơ chế bằng chứng cổ phần bỏ phiếu (PoSV) để duy trì an ninh và hiệu suất của blockchain. Toàn mạng lưới do 150 nút chính thông qua bỏ phiếu bằng cổ phần quản lý, chịu trách nhiệm xác nhận giao dịch và đóng khối. Mạng lưới có các nút chính, các nút này tham gia đồng thuận bằng cách stake VIC, có thể đạt tốc độ đóng khối và xác nhận giao dịch cấp giây, đồng thời cơ chế bầu cử cũng ngăn chặn sự thống trị của một số ít nút.
Viction cũng áp dụng các công nghệ xác nhận kép (Double Validation) và hạt giống số ngẫu nhiên để tăng cường bảo mật và tính xác nhận cuối cùng, tức mỗi giao dịch cần được hai bên xác miên độc lập, giảm rủi ro tấn công, và sử dụng cơ chế chọn ngẫu nhiên người xác minh để đảm bảo tính không thể đảo ngược của khối. Về hợp đồng thông minh, Viction hoàn toàn tương thích với EVM (Máy ảo Ethereum), hỗ trợ hầu hết hợp đồng thông minh và giao thức của sinh thái Ethereum, nhà phát triển có thể dễ dàng triển khai hoặc di chuyển DApp lên Viction. Ngoài ra, Viction hỗ trợ chuyển đổi token liên chuỗi ở cấp nguyên tử, thuận tiện cho tương tác giữa các blockchain khác nhau.
Đổi mới then chốt: Đổi mới công nghệ nổi bật nhất của Viction là việc ra mắt tiêu chuẩn token VRC25, tức "token không phí Gas". Nhờ VRC25, người dùng khi sử dụng một token để chuyển khoản hoặc ứng dụng, không cần phải giữ token gốc để trả phí Gas - mạng lưới cho phép trực tiếp sử dụng token đó để thanh toán phí giao dịch. Ví dụ, khi muốn chuyển USDT trên Ethereum sang sàn giao dịch, nhưng không có ETH, thông thường cần nạp ETH vào Ethereum để thanh toán Gas, rất phiền phức. Nhưng với VRC25, có thể trực tiếp sử dụng USDT để thực hiện giao dịch, thực sự là một thiết kế cải thiện trải nghiệm người dùng trong một số trường hợp.
So sánh ưu thế công nghệ: Cạnh tranh trong lĩnh vực chuỗi công khai rất gay gắt. So với Ethereum, Viction thông qua cơ chế PoS nút chính đạt xác nhận giao dịch nhanh hơn và phí thấp hơn, đồng thời loại bỏ nỗi đau của người dùng phải giữ token gốc để thanh toán phí. So với các chuỗi khác sử dụng cơ chế ủy quyền bằng chứng cổ phần (DPoS) như Tron, EOS, cơ chế xác minh kép và bầu cử ngẫu nhiên của Viction cung cấp thêm bảo đảm an ninh, giảm rủi ro tấn công nút và phân nhánh.
Một số chuỗi công khai mới nổi như Aptos, Sui, đã giới thiệu các công nghệ đồng thuận và xử lý song song mới để tăng hiệu suất, nhưng hệ sinh thái hợp đồng thông minh của họ cần xây dựng lại, không thuận tiện như các chuỗi tương thích EVM như Viction, chi phí di chuyển ứdụng thấp hơn. Các chuỗi công khai không thể thu hút được nhà phát triển và hệ sinh thái suy thoái không phải là hiếm, CKB là một ví dụ điển hình.
Phân tích môi trường thị trường và cơ bản
Tính đến giữa tháng 3/2025, VIC đã có diễn biến thị trường đáng kể, gần đây giá có biến động lớn và khối lượng giao dịch tăng mạnh. Theo dữ liệu CoinMarketCap, giá VIC mới nhất khoảng 0,37 USD, tăng 89,55% trong một ngày. Đà tăng này kèm theo hoạt động giao dịch sôi động - khối lượng giao dịch 24h tăng vọt lên khoảng 119 triệu USD.
Đáng chú ý, VIC đã lập đỉnh lịch sử vào năm 2024, dữ liệu TradingView cho thấy vào ngày 28/3/2024 giá VIC đạt mức 1,3437 USD, sau đó điều chỉnh theo thị trường, đến ngày 3/2/2025 giảm xuống mức đáy lịch sử 0,2134 USD. Nhìn chung, lượng cung lưu thông hiện tại của VIC khoảng 120 triệu đơn vị, chiếm 57% tổng cung, giá trị vốn hóa hoàn toàn pha loãng khoảng 70 triệu USD. Quy mô vốn hóa như vậy rất nhỏ so với các chuỗi công khai, có độ đàn hồi tăng giá trong thị trường bò, nhưng cũng dễ bị ảnh hưởng bởi sự đầu cơ ngắn hạn của dòng vốn.
Các đối thủ cạnh tranh trực tiếp của Viction bao gồm một số chuỗi công khai khu vực hoặc có đặc điểm riêng, ví dụ như KardiaChain, Coin98 Network cũng có ảnh hưởng ở Đông Nam Á, hoặc nhấn mạnh phí thấp, tốc độ cao như Tron, Polygon (chuỗi nhánh). So với Tron, Viction có quản trị phi tập trung mạnh hơn (Tron tập trung ở Super Representative), và đưa ra cơ chế thanh toán bằng token sáng tạo; so với các chuỗi nhánh như Polygon, Viction với tư cách là một chuỗi chính độc lập, có ưu thế về an ninh và tự chủ hơn.
Về các chuỗi công khai mới nổi, một số dự án gần đây như Aptos, Sui, Sei đang có sức hút về vốn và công nghệ, nhưng hầu hết vẫn đang ở giai đoạn sớm của việc xây dựng hệ sinh thái. Viction sau nhiều năm phát triển đã hình thành một số lượng người dùng và tập hợp chức năng (DEX, giao thức bảo mật...), có lợi thế về độ chín muồi. Ngoài ra, do nguồn gốc từ cộng đồng TomoChain, Viction có nhận diện thương hiệu ở thị trường Việt Nam và Châu Á, giúp nó chiếm lĩnh vị thế tiên phong tại thị trường bản địa.
Tuy nhiên, cũng cần nhìn nhận rằng quy mô thị trường vốn và số lượng người dùng hiện tại của Viction còn hạn chế, để vươn ra toàn cầu cần tiếp tục mở rộng ứng dụng sinh thái và cạnh tranh với hiệu ứng mạng lưới của các chuỗi lớn. Đồng thời, sự nổi lên của các giải pháp Layer2 (như Rollups của Ethereum) cũng đe dọa các Layer1 nhỏ: khi Ethereum giảm phí Gas thông qua tầng thứ hai, lợi thế không phí Gas có thể bị suy yếu. Do đó, Viction trong cạnh tranh nên phát huy tối đa định vị đặc trưng và nền tảng cộng đồng của mình, thông qua lặp đi lặp lại công nghệ và tiếp thị thị trường để củng cố vị thế của mình trong phân khúc thị trường.
Cuối cùng có nên mua hay không
Vào tháng 3 năm 2025, Binance chính thức thông báo sẽ niêm yết hợp đồng tương lai VIC/USDT, hỗ trợ đòn bẩy tối đa 75 lần, và sẽ bắt đầu giao dịch vào 1 giờ sáng giờ Bắc Kinh vào ngày 13 tháng 3. Tin này đã tác động đa mặt đến hiệu suất thị trường của dự án Viction và token VIC. Vậy tiềm năng đầu tư của token VIC như thế nào?
Trước tiên, với tư cách là một trong số ít các chuỗi công khai có tích lũy công nghệ nhiều năm và vẫn đang tích cực lặp lại, mức vốn hóa thị trường khoảng 70 triệu chắc chắn là đánh giá thấp giá trị, vẫn còn dư địa tăng so với các chức năng và vấn đề mà nó giải quyết (khả năng mở rộng, phí giao dịch bằng 0). Ngoài ra, Viction đã nhận được sự đầu tư của các tổ chức như DWF Labs và được hỗ trợ bởi các nền tảng như Binance, cho thấy có nguồn vốn mạnh đứng sau.
Thứ hai, Viction có ưu thế chính sách và mối quan hệ tại Việt Nam và Đông Nam Á. Chính phủ Việt Nam trong những năm gần đây đã khuyến khích đổi mới blockchain, với thời gian, không loại trừ khả năng Viction tham gia xây dựng cơ sở hạ tầng blockchain nhiều hơn cho chính phủ hoặc doanh nghiệp, điều này sẽ mở rộng đáng kể triển vọng ứng dụng. Hơn nữa, xét về chu kỳ thị trường tiền mã hóa, các nền tảng chuỗi công khai và cơ sở hạ tầng luôn là một trong những điểm nóng được dòng vốn bò săn đuổi. Nếu chu kỳ thị trường tiếp theo khởi động, các nền tảng chuỗi công khai như Viction, có sản phẩm và người dùng, có thể thu được lợi nhuận vượt trội. Mô hình không phí Gas đặc trưng của nó cũng có thể trở thành điểm nhấn quảng bá, thu hút thêm nhiều người dùng "bỏ phiếu bằng chân" chuyển sang, thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái.
Đã xem xét những mặt tích cực, bây giờ hãy xem xét những mặt tiêu cực. Các nhà đầu tư của VIC có DWF, và DWF vừa kinh doanh đầu tư vừa làm thị trường, các dự án mà họ đầu tư thường cũng tham gia làm thị trường. Phong cách làm thị trường của DWF là kéo giá lên nhanh sau đó đẩy giá xuống tận đáy, hầu hết các dự án mà DWF làm thị trường cuối cùng về 0, đây là một mối đe dọa với VIC. VIC có lịch sử biến động mạnh, từng giảm giá trị hơn 80% trong vòng một năm, rủi ro đối với nhà đầu tư ngắn và trung hạn là khá cao.
Ngoài ra, lĩnh vực chuỗi công khai tầng 1 mà Viction đang hoạt động đang bị thu hẹp nghiêm trọng, khi Ethereum thông qua công nghệ Layer2 giảm phí và cải thiện hiệu suất, có thể sẽ thu hút lại phần lớn người dùng và nhà phát triển, không gian dành cho các chuỗi công khai độc lập bị thu hẹp. Hơn nữa, các L1 khác như Solana cũng đang xây dựng một hệ sinh thái lớn trên toàn cầu, Viction làm thế nào để vượt qua vẫn còn nhiều bất định. Nếu không thể liên tục ra mắt các ứng dụng khác biệt và mở rộng cơ sở người dùng, nhiệt độ dự án có thể sẽ giảm. Những chuỗi công khai L1 đặc trưng không phải EVM như CKB, INJ, Canto... trong khoảng một năm qua cũng có vẻ không quá tốt.
Mặt khác, cần lưu ý rủi ro công nghệ và quản trị. Mặc dù sử dụng PoSV 150 nút, nhưng nếu sở hữu VIC quá tập trung, việc bầu chọn nút chính có thể bị các chủ sở hữu lớn kiểm soát, khiến quản trị mạng lưới có xu hướng tập trung hóa. Đặc biệt là 80 triệu token sinh thái mới được thêm vào hiện đang do quỹ quản lý, điều này khiến nhà đầu tư phải lưu ý.
Tổng hợp đánh giá, Viction là một chuỗi công khai L1 có điểm bán hàng công nghệ độc đáo và sinh thái, mức vốn hóa thị trường 70 triệu thực sự tương đối thấp. Chúng ta biết rằng mức vốn hóa thị trường của một chuỗi công khai L1 không phải hàng đầu thường ở khoảng 5-10 tỷ USD. Tuy nhiên, như báo cáo nghiên cứu của Gate.io chỉ ra: "Điểm mạnh của VIC nằm ở PoSV hiệu quả, quản trị minh bạch và cơ chế khuyến khích tốt, nhưng sự phụ thuộc cao vào các nút chính cũng có thể gây lo ngại về tập trung hóa nếu phân phối token không cân bằng". Đặc biệt trong bối cảnh thị trường kém, khi cả BTC cũng chưa thấy đáy, đối với VIC, mặc dù có một số tiềm năng, nhưng chỉ có quan sát là chiến lược tốt nhất.
