Tác giả｜Jocy @IOSG
Lời mở đầu
Tôi tin rằng mọi người đã xem qua nhiều bài ghi chép về Consensus HK trong hai tuần qua, tôi sẽ không lặp lại nữa, có thể tóm tắt phần lớn là thất vọng với triển vọng của ngành và cho rằng đã đến thị trường Bull. Trong tuần đó cũng là bữa tiệc của những 'P small' và các 'KOL thần tượng', chuyến đi Hong Kong để lại cho tôi ấn tượng về tính hợp lý, những 'P small' và 'thần tượng' này còn cố gắng hơn cả các quỹ và nhà khởi nghiệp, họ xứng đáng nhận được nhiều như vậy, và họ là những nhà đầu tư siêu thực, họ luôn có thể điểm một dấu chấm hoàn hảo cho mỗi giao dịch, nguyên tắc giao dịch của nhiều 'P small' là 90% or BTC, 10% vị trí hoạt động SOL luôn sẵn sàng PVP và tăng tốc, bất kể lợi nhuận mỗi lần là bao nhiêu, họ vẫn sẽ thực hiện cấu trúc vị trí như vậy. Bởi vì làn sóng meme và nền kinh tế chú ý, điều này trở thành chủ đề nóng nhất ở HK.
Chiến thắng của Kaito đã mang đến thời kỳ hoàng kim cho các KOL, chú ý được định giá và có thể biến thành tiền mặt nhanh chóng. Tạo thành sự tương phản rõ rệt với toàn bộ hệ sinh thái Ethereum, không có dấu hiệu sống, lý tưởng hóa tiếng kèn không ai theo đuổi, đây là một đòn giáng mạnh vào thực tế. Những người được gọi là nhà đầu tư giá trị bị mắc kẹt sâu, những người nắm giữ lâu dài bắt đầu nhìn nhận tiêu cực về Ethereum, chuyển sang Solana, nhiều người không thấy được mức độ 'Hungry' của các nhà khởi nghiệp Ethereum (so với Solana, khi một dev đi tìm L2/Ethereum yêu cầu kết nối thì trung bình phải chờ hai tuần, trong khi với Quỹ Solana thường chỉ cần không quá hai ngày là có thể hoàn tất việc kết nối, lập nhóm và bắt đầu giao tiếp), điều này dường như là cố ý của những người thống trị ngành công nghiệp này, trong chu kỳ tăng giá ngắn hạn này, họ không khuyến khích những người nắm giữ lâu dài mà lại trao thưởng tốt hơn cho những nhà giao dịch ngắn hạn, nhưng theo tôi đây là cách họ thổi còi cảnh báo cho những người dẫn đầu như Ethereum vì không làm gì hoặc thiếu ý thức về nguy cơ.
Chủ nghĩa chủ nghĩa ngắn hạn thịnh hành: Sự sụp đổ của giá trị trong ngành
Đồng thời, khi tất cả mọi người đều bỏ lớp vỏ giả tạo, muốn kiếm một khoản lớn khi chu kỳ tăng giá kết thúc, nhiều người bắt đầu không có lý tưởng/không có niềm tin, trở thành công cụ trục lợi vô cảm, không ai quan tâm đến tương lai của ngành, mọi người chỉ muốn kiếm được khoản tiền cuối cùng trong chu kỳ này. Các sàn giao dịch để hỗ trợ giá của đồng tiền dự án của chính họ, có thể bỏ qua tiêu chuẩn niêm yết để 'listing' một số dự án mà họ đã đầu tư; các dự án cấp Thiên Vương coi TGE như máy rút tiền cuối cùng, nhà tạo lập thị trường cũng trở thành những tướng thắng trận trong chu kỳ này, nhờ BD và thương hiệu họ có thể nhận được token miễn phí và trong bối cảnh VC token giảm, quy mô trung vị trung bình của mm có thể đạt được thu nhập ròng gần 40 triệu USD; dường như tất cả đều đang chuyển từ chủ nghĩa dài hạn sang bong bóng ngắn hạn và chủ nghĩa đầu cơ, và những hành động của những người này đang ảnh hưởng sâu rộng hơn đến một số nhà sáng lập kiên định trong việc xây dựng.
Thời điểm này rất giống với năm 2018/2022, rất lạnh lùng, những người trong ngành vì không thấy hy vọng và sự công nhận trong ngành nên rời đi. Mọi người đều cố gắng hết sức để có thể tiếp tục sống sót trong thị trường gấu. Đối với những nhóm vẫn đang khởi nghiệp và làm việc, điều này sẽ rất đau đớn, họ cần sự kiên định và giá trị không ngừng nghỉ. Ông Trump đã ảnh hưởng đến giá trị cốt lõi của toàn bộ nước Mỹ, sau Token Trump, ngành công nghiệp tiền điện tử đã kích hoạt chủ nghĩa hư vô đầu tư khổng lồ. Khi những người trong ngành và những nhà đầu cơ đều cho rằng đây là một trò chơi nhanh chóng và ngắn hạn, tất cả mọi người cũng đều nhắm mục tiêu là có thể lấy được bao nhiêu tiền mặt trước khi nút bấm của trò chơi tiền tệ này được bấm.
Tóm lại chuyến đi Hong Kong, đây là một sự sụp đổ lớn của ngành, cũng là bản án chính thức đối với Ethereum, với tư cách là nhà khởi nghiệp thành công nhất của ngành, liệu ông có nắm bắt được tốt lái của ngành hay không, phải chăng ông đã dẫn dắt ngành đi theo chủ nghĩa hư vô?
Thách thức và chuyển đổi của hệ sinh thái Ethereum
Phiên bản không quá dài: Nhà sáng lập của Denver infra rất Bear, nhưng các nhà sáng lập của ứng dụng và AI thì rất Bull.
Chuyến đi Denver vẫn thấy rất nhiều cảnh tượng gây sốc, những nhà sáng lập và nhà phát triển đã xây dựng vững chắc trong nhiều năm, một số người đột nhiên được thông báo rằng 'Đại Thanh sắp sụp đổ', họ chọn không tin vào điều này, dường như hệ sinh thái Ethereum luôn có văn hóa 'bao cấp', họ gọi vốn rất suôn sẻ, cũng thấy nhiều dự án kém hơn họ lại có được hiệu suất token tốt, họ có lẽ chưa bao giờ nghĩ rằng một ngày nào đó họ sẽ không thể gọi vốn, đồng tiền do họ phát hành cũng sẽ quy về không như những đồng coin rác khác. Cho đến khi runway chỉ còn lại 6-9 tháng, họ mới từ từ nhận ra cần phải thực sự xây dựng một sản phẩm có doanh thu và cơ sở người dùng, cũng bắt đầu nghiêm túc suy nghĩ về vấn đề của Ethereum là gì. Tất nhiên, không bao giờ là quá muộn, chỉ là đối với họ cần phải cắt giảm nhân sự triệt để và hoàn toàn phủ nhận quá khứ của chính mình, đây là thách thức lớn đối với các nhà sáng lập, vì họ chỉ đang cá cược vào một hướng không chắc chắn, nhưng phải đánh cược toàn bộ tài sản của mình. Theo thống kê không đầy đủ, hiện tại các dự án sâu và xây dựng trên nền tảng Ethereum và EVM đã huy động vốn hơn nghìn tỷ USD, tổng giá trị thị trường sơ cấp và thứ cấp vượt quá nghìn tỷ USD, do đó vấn đề đặt ra trước các dự án này là tiếp tục ở lại Ethereum hay rời đi? Mạnh như Konstantin, nhà sáng lập của Lido, khi anh ấy đăng trên Twitter về việc muốn thành lập quỹ Ethereum thứ hai, lập tức nhận được hàng trăm tin nhắn từ các nhà sáng lập DeFi trong hệ sinh thái Ethereum, tất nhiên vẫn còn thách thức rất lớn về đạt được sự đồng thuận.
Ngoài ra, tôi cũng gặp một nhóm các nhà khởi nghiệp trong hệ sinh thái Ethereum, trước đây họ luôn là những cột trụ kỹ thuật của ngành, các sản phẩm và giải pháp công nghệ họ tạo ra luôn được sử dụng rộng rãi, không kể là TEE/zkTLS/rollup, họ luôn là số một, nhưng những người này cũng đã chán ngấy, cung cấp giải pháp tuyệt vời cho các giao thức kỹ thuật không có người dùng cuối và nhu cầu, không thể mang lại niềm vui khởi nghiệp thực sự cho họ, bây giờ những gì khiến họ phấn khích là những bài báo mới trong lĩnh vực nghiên cứu AI. Thật ra, không phải ít nhà sáng lập như vậy, và đây là một trong số ít những nhà sáng lập thực sự có thể đào sâu và đưa ra được các giải pháp khả thi trong ngành, nếu một lượng lớn những nhà sáng lập như vậy chọn rời đi, tôi cho rằng ảnh hưởng đến cơ sở hạ tầng của toàn bộ Ethereum ít nhất sẽ bị lùi lại 3-5 năm.
Năng lượng tuyệt vời của sự kết hợp giữa AI và Web3
Ban đầu mọi người đều nói rằng Denver infra không có điểm nóng và sự sống, nhưng sau khi chúng tôi trung bình mỗi ngày nói chuyện 3-4 dự án mới AI*Web3, chúng tôi thấy cộng đồng Ethereum đang tích cực ôm ấp các công nghệ mới nổi như AI, và đang thử nghiệm sáng tạo trong các lĩnh vực như DeTraining/Inference/DePIN. Ethereum đang tích cực thích ứng với xu hướng công nghệ mới và khám phá các ứng dụng mới. Vốn và nhà khởi nghiệp đã trở thành những nhà tiên tri của ngành, Paradigm dẫn đầu đầu tư 100 triệu USD vào công ty LLM Web3 Nous research, Groq đã tạo ra hơn 100 triệu USD doanh thu trong năm qua với Inference, Openmind hợp tác với Unichain để tạo ra RobotAI, sản phẩm mã nguồn mở DePAI ra mắt tại Denver, Hyperbolic cũng trở thành một trong những mạng Inference có mức độ tích hợp hỗ trợ nhà phát triển Web3 cao nhất, cùng với các
Giải phóng lợi ích vĩ mô, Crypto tiến bước cùng thời đại
Nhưng khi giao dịch với phần lớn các tổ chức tài chính Mỹ, tôi nhận thấy một cảnh tượng hoàn toàn khác với Châu Á, mọi người đều rất lạc quan về chính sách crypto và môi trường thị trường bò, chính sách của Ngân hàng Mỹ về việc chấp nhận quản lý tài sản crypto đã được thông qua, và sắp tới các ngân hàng sẽ dần cho phép sử dụng BTC/ETH làm tài sản thế chấp, thậm chí mở rộng sang cả thiết bị khai thác, ở đây chúng ta có thể thấy một xu hướng rõ ràng là môi trường lãi suất crypto sắp được hình thành, từ mức lãi suất vay mượn 10% trong ngành trước đây có thể điều chỉnh về khoảng 3-4% hoặc thậm chí âm tại Nhật Bản, điều này sẽ mang lại thanh khoản mới cho ngành. Ngoài ra, gần đây chúng ta cũng liên tục chứng kiến các chính sách crypto tích cực của Mỹ, Uniswap và Coinbase đều đang xem xét thiết kế mô hình Chứng khoán được token hóa, giúp các nhà đầu tư truyền thống có thể đánh giá và mua token tốt hơn. Những lợi ích do sự nới lỏng chính sách được phát hành trong chu kỳ này sẽ vượt xa những gì chúng ta tưởng tượng, vì vậy tôi rất lạc quan về triển vọng thị trường trong 2 năm tới sẽ có môi trường vĩ mô rất tốt. Nhiều người nói rằng đợt Bull Run này đã kết thúc, nhưng tôi không nghĩ như vậy, mỗi đợt Bull Run không chỉ cần sự hỗ trợ từ thị trường vĩ mô, mà còn cần sự đổi mới nội tại và xuất hiện các ứng dụng mới trong ngành crypto, trong chu kỳ này chúng ta vẫn chưa thấy sự đổi mới thực sự, nếu không có điều đó thì đây sẽ là một đợt Bull giả. Trong 2 năm tới, chúng ta có thể kỳ vọng nhiều công ty truyền thống/thậm chí cả chính quyền quốc gia có thể tham gia vào mạng lưới Layer2, phát hành mạng lưới phi tập trung của riêng họ, sự phát triển của thương mại Layer2 sẽ lại thúc đẩy tăng trưởng và giá trị của Ethereum L1.
Tái cấu trúc quản trị Ethereum: Hướng tới chủ lưu và thương mại hóa
Vào ngày thứ ba ở Denver, tôi tham gia Pragma do ETHGlobal tổ chức và gặp một số nhà phát triển cốt lõi của EF, họ tiết lộ về việc tái cấu trúc tổ chức mới sắp đến của Ethereum. Điều khá thú vị ở đây là @dannyryan, anh ấy có uy tín và tiếng vang lớn trong giới phát triển cốt lõi của Ethereum, sau đó tổ chức mới được thành lập @Etherealize cũng sẽ gánh vác sứ mệnh của thời đại mới của ConsenSys, hỗ trợ Ethereum hướng tới thế giới chủ lưu và thương mại hóa; Ngoài ra, hai Đồng Giám đốc điều hành của Quỹ, Hsiao-Wei @hwwonx cũng đã gắn bó với Ethereum nhiều năm, từ năm 2016 đã đi theo Vitalik khắp nơi (hình đính kèm là ngày chọn lọc Hackathon Ethereum tại Bắc Kinh năm 2019, người ngồi cạnh Vitalik chính là Hsiao-Wei), và Tomasz @tkstanczak, với tư cách là người sáng lập Nethermind, rất am hiểu và hiểu biết về toàn bộ hệ sinh thái dự án Ethereum, và với tư cách là các dev shops bên thứ ba, họ hiểu rõ logic kinh doanh bền vững hơn, có thể giúp Ethereum tìm được sự cân bằng trên con đường cơ sở hạ tầng và thương mại hóa.
▲ Hình đính kèm: Ngày chọn lọc Hackathon Ethereum tại Bắc Kinh năm 2019, người ngồi cạnh Vitalik chính là Đồng Giám đốc điều hành Hsiao-Wei @hwwonx
Thực ra, vấn đề mà Vitalik gặp phải cũng giống như tất cả các nhà khởi nghiệp khác, khi đội ngũ lớn lên thì khó quản lý. Những người hiểu rõ đặc điểm cá nhân có thể thử phân tích hành trình tâm lý của V神, từ biểu tượng ảnh đại diện Twitter của Milady đến sự thất vọng với các OG crypto, thay vào đó là hình ảnh bán người bán chim Druid của thế giới Warcraft, điều này cũng thể hiện sự hòa giải của ông với tiếng nói của cộng đồng, và vào ngày hôm sau chính thức công bố cấu trúc nhóm mới của Ethereum. Ethereum có thể là tổ chức và hệ sinh thái phi tập trung đầu tiên trong lịch sử, chúng ta nên có thêm sự khoan dung với người đàn ông 30 tuổi này, ông ấy thực sự chưa có thành tích nổi bật trong quản lý tổ chức và thương mại hóa ứng dụng Ethereum, nhưng ai lại có thể dẫn dắt tổ chức này tạo ra thêm nhiều thành tựu và kết quả? Có lẽ Ethereum cũng có thể học hỏi Elon Musk khi tạo ra một Ủy ban DOGE, chuyên trách sa thải một số dev và chức vô danh không có trách nhiệm, cách thức đánh giá giá trị đóng góp và KPI là vấn đề quan trọng đang đặt ra trước mắt V神. Ngoài ra, cung cấp tuyên bố giá trị và nhu cầu phát triển rõ ràng hơn cho các nhà phát triển cốt lõi, cung cấp lộ trình cụ thể và yêu cầu giới hạn thời gian quản lý cho nhóm quản lý, sẽ giúp Ethereum trở về với cộng đồng và quản trị dân chủ tốt hơn. Với tư cách là nền tảng của Web3, Ethereum cũng đang tích cực khám phá các giải pháp Layer2 và nâng cấp công nghệ để đáp ứng nhu cầu ứng dụng ngày càng tăng.
Không có vị cứu tinh nào cả V神cần khuyến khích nhiều nhà sáng lập ứng dụng hơn
Đối với Ethereum, hiện tại việc nghiên cứu phát triển công nghệ có quan trọng như vậy không? Có lẽ năm 2017 quan trọng, năm 2020 quan trọng, năm 2022 quan trọng, nhưng bây giờ ứng dụng nên quan trọng hơn công nghệ. Thử thách quan trọng nhất tiếp theo của Ethereum và mang lại niềm tin lớn nhất cho những người xây dựng hệ sinh thái sẽ là, với tư cách là máy tính toán của thế giới, liệu Ethereum có thể tạo ra những sản phẩm ứng dụng siêu việt vượt thời đại.
Nhiều người vẫn coi Vitalik là vị cứu tinh của Ethereum, Ethereum là vị cứu tinh của ngành, nhưng trên thực tế không bao giờ có vị cứu tinh. Mỗi người trong chúng ta đều nên là vị cứu tinh, tôi đã kêu gọi qua một bài đăng trước đây, tất cả các tổ chức đã thu được nguồn vốn dồi dào và doanh thu thương mại ổn định trong ngành này, thực ra họ cũng nên đóng góp cho tương lai của ngành, có thể ủng hộ một số tổ chức nguồn mở của Ethereum, hoặc tạo cơ hội tốt hơn cho những người trẻ tuổi trong ngành, ngoài hỗ trợ bằng Grants, nhiều nhà khởi nghiệp vẫn cần sự hỗ trợ tài chính, trong đợt thanh lọc các altcoin này, điều đó cũng gây ra tác động nặng nề cho các quỹ ở châu Á đang lung lay, nhiều quỹ bắt đầu ngừng hoạt động hoặc chuyển sang thị trường thứ cấp, môi trường khởi nghiệp ở châu Á gặp nhiều khó khăn, nếu mất đi sự hỗ trợ của các tổ chức đầu tư VC châu Á, ngành công nghiệp cũng sẽ trở nên mỏng manh hơn. Ở đây, tôi vẫn kêu gọi, trong các tổ chức sinh thái Ethereum, không thể thiếu sự hỗ trợ của các quỹ đầu tư rủi ro sớm, tôi đề xuất rằng tất cả các sàn giao dịch có thể dành 1-2% doanh thu hàng năm để hỗ trợ sự phát triển và đổi mới của hệ sinh thái nguồn mở Ethereum.
Liệu Ethereum có bị tiêu vong trong chu kỳ Bull/Bear tiếp theo không? Tôi cho rằng không, đây là tổ chức phi tập trung thành công nhất của ngành Web3, chúng ta không nên để nó thất bại, sự thất bại của nó có nghĩa là hàng trăm tỷ đến hàng nghìn tỷ tài sản và dự án được xây dựng trên đế chế thương mại Ethereum sẽ phải bắt đầu lại từ đầu, toàn ngành sẽ rơi vào sự tụt hậu 5-10 năm, có nghĩa là nhiều OG sẽ rời khỏi.
Hãy bán Ethereum của bạn một cách thận trọng, nếu bạn xem xét trong 10 năm, khi nhìn lại những gì đã xảy ra từ năm 2020 đến 2030, bạn có thể sẽ thấy những nghi ngờ và ồn ào vào năm 2025 thực sự là không đáng kể, cách nhìn nhận giá trị và đổi mới trong 10 năm là một ưu tiên đáng suy ngẫm.
Những người lạc quan thường đúng, trong giai đoạn càng khó khăn và biến động, càng cần phải giữ vững niềm tin và lạc quan.
