Việc các sàn giao dịch tập trung (CEX) tích hợp các tính năng của sàn giao dịch phi tập trung (DEX), biến chúng thành các nền tảng lai, phản ánh xu hướng ngày càng gia tăng của việc kết hợp tập trung và phi tập trung để thu hút cả người dùng truyền thống và những người hâm mộ DeFi.
Với sự gia tăng áp lực từ các quy định như KYC và AML đối với CEX, các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) đã trở thành một lựa chọn hấp dẫn hơn do tính ẩn danh và phi tập trung của chúng. Tích hợp các chức năng DEX cho phép CEX giữ được người dùng trong khi vẫn tuân thủ các quy định.
Tích hợp CEX-DEX để tăng trưởng
CEX và DEX đại diện cho hai mô hình trao đổi chính trong thị trường tiền điện tử. Ranh giới giữa hai loại sàn giao dịch này ngày càng mờ nhạt trong thị trường đang phát triển hiện nay. Cả hai mô hình đều bắt đầu áp dụng và tích hợp những điểm mạnh của nhau để đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng và đa dạng của người dùng.
Gần đây, một số sàn giao dịch tập trung đã ra mắt các nền tảng lai. Ví dụ, Binance đã giới thiệu Binance Alpha 2.0 (một phiên bản cập nhật khác của Binance Alpha), cho phép người dùng CEX mua các token DEX mà không cần rút tiền, kết hợp sự tiện lợi của CEX với quyền truy cập vào các token phi tập trung.
Tương tự, MEXC đã ra mắt DEX+, kết hợp giao dịch on-chain và off-chain để tạo trải nghiệm liền mạch. Điều này phản ánh xu hướng tích hợp tập trung và phi tập trung để thu hút người dùng truyền thống và những người tham gia DeFi.
"Đây là một bước đi sáng suốt. Cho phép người dùng CEX mua bất kỳ token DEX nào trực tiếp từ CEX, không cần rút tiền." Cựu CEO Binance CZ đã nói.
Đáng chú ý, DEX bắt đầu nổi lên vào năm 2020. Chúng đã vượt qua CEX về khối lượng giao dịch on-chain vào năm 2020 và đạt đỉnh vào năm 2021. Sự gia tăng của các nền tảng như Solana đã góp phần vào sự tăng trưởng đột ngột này. Nhưng DEX đã dần mất đà vào năm 2022 và 2023.
Theo một báo cáo của OAK Research, vào đầu năm 2024, DEX chiếm 9,3% thị phần khối lượng giao dịch so với CEX. Tuy nhiên, vào tháng 1 năm 2025, DEX đã vượt qua 320 tỷ USD về khối lượng giao dịch hàng tháng khi chiếm hơn 20% khối lượng giao dịch Spot lần đầu tiên trong lịch sử tiền điện tử.
Khối lượng giao dịch và Tổng giá trị khóa (TVL) của DEX. Nguồn: DefiLlamaTương tự, theo dữ liệu từ DeFiLlama, Tổng giá trị khóa (TVL) trong DEX khoảng 163,6 tỷ USD vào đầu năm 2022. Vào năm 2023, TVL giảm xuống khoảng 52 tỷ USD và duy trì ở mức tương tự trong phần lớn năm 2024.
Tuy nhiên, vào tháng 12 năm 2024, con số này đã tăng lên khoảng 140 tỷ USD, tăng gần 160% so với đầu năm. Điều này cho thấy sự gia tăng sự ưa chuộng DEX trong số các nhà giao dịch tiền điện tử.
Theo CoinGecko, khoảng 959 nền tảng DEX hiện đang hoạt động vào năm 2025, so với 217 CEX.
Lợi ích và thách thức của việc tích hợp CEX-DEX
Những khác biệt hiện tại giữa CEX và DEX tạo ra những bất lợi cho người dùng. Do đó, người dùng tìm cách kết hợp những điểm mạnh của cả hai mô hình: tốc độ và thanh khoản của CEX với sự kiểm soát và minh bạch của DEX. Việc ra mắt Binance Alpha 2.0 và MEXC DEX+ cho thấy các sàn giao dịch lớn đang giải quyết nhu cầu này.
Hơn nữa, DEX đã dẫn đầu về đổi mới trong chu kỳ hiện tại với AMM và bể thanh khoản, buộc CEX phải thích ứng để tránh bị bỏ lại phía sau.
Với áp lực ngày càng tăng từ các quy định đối với CEX, tính ẩn danh và phi tập trung của DEX khiến nó trở nên hấp dẫn hơn. Tích hợp DEX cho phép CEX giữ được người dùng trong khi tuân thủ các quy định.
Tuy nhiên, việc tạo ra các nền tảng lai mang theo những thách thức. Tích hợp các hệ thống on-chain và off-chain yêu cầu cơ sở hạ tầng phức tạp, có thể dẫn đến lỗi hoặc phí gas cao cho người dùng DEX. Ngoài ra, các nền tảng lai có thể phải đối mặt với sự giám sát chặt chẽ hơn từ các cơ quan quản lý, đặc biệt khi kết hợp giao dịch fiat-to-crypto của CEX với các token phi tập trung.
Mặc dù gặp phải những trở ngại này, nhưng với những lợi ích đã nêu, các nền tảng lai như Binance Alpha 2.0 và MEXC DEX+ sẽ tiếp tục xuất hiện.
