Đây là một phân đoạn trong bản tin 0xResearch. Để đọc toàn bộ phiên bản, hãy đăng ký .
Thị trường tiền điện tử đang ở ngã ba đường thú vị. Trong khi cho thấy một số dấu hiệu chạm đáy 10 ngày trước gần 77.000 đô la, BTC đang trong giai đoạn tương quan cao với thị trường Hoa Kỳ, vốn đang đảo chiều sau cuộc họp FOMC tuần này. Bitcoin và Ethereum đã chứng kiến dòng tiền ETF ổn định cùng với sự biến động giảm, cho phép các lực lượng vĩ mô chiếm vị trí trung tâm.
Tháng trước chứng kiến dòng tiền ETF chảy ra kỷ lục, trùng với Đáy -22% của giá BTC . Nick tại Ecoinometrics lưu ý rằng mọi chu kỳ dòng tiền ETF chảy vào hoặc chảy ra đáng kể đều có mối tương quan với những biến động giá lớn:
- Đợt ra mắt ETF đầu tiên đã đẩy BTC từ 40.000 đô la lên 70.000 đô la.
- Làn sóng dòng tiền thứ hai vào cuối năm 2024 đã đẩy BTC lên 110.000 đô la.
- Làn sóng rút vốn gần đây phù hợp với mức điều chỉnh -22% của BTC.
Hiện tại, dòng tiền ETF đang ổn định , điều này có thể chỉ ra một giai đoạn tích lũy mới nếu dòng tiền chảy vào trở lại. Ecoinometrics cho rằng "Nếu dòng tiền chuyển sang tích cực trong những tuần tới, điều này có thể đánh dấu sự khởi đầu của một giai đoạn tích lũy mới của các nhà đầu tư chuyên nghiệp".
Theo truyền thống, Bitcoin halving là câu chuyện chủ đạo định hình hành động giá. Nhưng chu kỳ hiện tại đang phá vỡ tiền lệ, Nick lập luận. Bitcoin đang ở mức thấp hơn nhiều so với quỹ đạo tăng trưởng lịch sử sau halving, cho thấy các yếu tố về phía cung không còn là động lực chính của giá nữa. Thay vào đó, dòng chảy thể chế và các điều kiện kinh tế vĩ mô đang đóng vai trò lớn hơn nhiều.
Ethereum: Tình cảm hơn là sự chia sẻ trí tuệ
Phân tích công bố vào thứ sáu từ David Lawant của FalconX nhấn mạnh rằng giá ETH tương quan nhiều hơn với tâm lý, trong khi giá SOL được thúc đẩy bởi sự ảnh hưởng trong tâm trí, dựa trên dữ liệu tâm lý của Kaito.
Đối với SOL, "những thay đổi về nhận thức có thể giải thích tới 36% sự thay đổi về giá" và khi sử dụng một mô hình phức tạp hơn, con số này tăng lên tới 46%, Lawant viết.
Đối với ETH, yếu tố dự báo thống kê quan trọng nhất là tâm lý, không phải là chia sẻ suy nghĩ, với một bài kiểm tra nhân quả cho thấy tâm lý có thể giúp dự đoán hành động giá ETH trong tương lai. Nói cách khác, giá Ethereum nhạy cảm hơn với những thay đổi trong câu chuyện.
Sự bất ổn vẫn còn
Cục Dự trữ Liên bang duy trì dự báo về lãi suất, giúp các tài sản rủi ro có thời gian nghỉ ngơi tạm thời, nhưng vẫn không đủ để đảo ngược đà giảm của thị trường tiền điện tử sau đợt giảm xuống dưới mức 91.000 vào cuối tháng 2 .
Rủi ro lạm phát vẫn còn, ngay cả khi Chủ tịch Fed Powell đã khôi phục lại tính từ “tạm thời” khét tiếng để mô tả kỳ vọng của các nhà hoạch định chính sách khi đối mặt với lạm phát do thuế quan gây ra. Fed đã làm chậm các biện pháp thắt chặt định lượng, nhưng điều đó không nên bị nhầm lẫn với nới lỏng định lượng. Bất kỳ sự thay đổi nào trong lập trường hướng tới triển vọng diều hâu hơn đều có thể ảnh hưởng đến thanh khoản tiền điện tử.
Tóm lại là, sau một nỗ lực phục hồi yếu ớt, BTC có vẻ sẽ dao động quanh đường trung bình động 200 ngày của nó thêm một Bit nữa trước khi chọn một hướng đi và kéo phần còn lại của thị trường tiền điện tử theo. Dòng tiền của các tổ chức có thể chiếm ưu thế trong tương lai khi các điều kiện vĩ mô quyết định khẩu vị rủi ro.
Một điểm sáng trong tin tức từ Hội nghị thượng đỉnh về tài sản kỹ thuật số của Blockworks là tâm lý tại các tổ chức TradFi tốt hơn nhiều so với những gì chúng ta thấy ở các chiến hào tiền điện tử bản địa — một sự phân đôi bất thường. Điều đó là do nhiều cải tiến thực sự trên mặt trận quản lý, từ việc bãi bỏ SAB 121 , đến tin tức mới nhất về việc Tornado Cash bị xóa khỏi danh sách SDN của OFAC — điều này có thể báo hiệu tốt cho việc phổ biến các giao thức DeFi trong tương lai nói chung.
Nhận tin tức trong hộp thư đến của bạn. Khám phá bản tin Blockworks:
- Blockworks Daily : Bản tin giúp hàng ngàn nhà đầu tư hiểu về tiền điện tử và thị trường, của Byron Gilliam.
- Empire : Bắt đầu buổi sáng của bạn với những tin tức và phân tích hàng đầu để hiểu biết về tiền điện tử trong ngày.
- Hướng dẫn chuyển tiếp : Báo cáo và phân tích về mối quan hệ ngày càng tăng giữa tiền điện tử và kinh tế vĩ mô, chính sách và tài chính.
- 0xResearch : Alpha trực tiếp trong hộp thư đến của bạn. Điểm nổi bật của thị trường, dữ liệu, ý tưởng giao dịch degen, cập nhật quản trị, hiệu suất Token và nhiều hơn nữa.
- Lightspeed : Dành cho các nhà đầu tư, nhà phát triển và thành viên cộng đồng Solana . Tin tức mới nhất từ một trong những mạng lưới tiền điện tử hot nhất.
- The Drop : Dành cho những người sưu tập và giao dịch tiền điện tử, bao gồm ứng dụng, trò chơi, meme và nhiều nội dung khác.
