Chainfeeds hướng dẫn đọc:

Đợt mua lại này là một khoản đầu tư vào giá trị dài hạn hay là một động thái bắt buộc dưới áp lực thị trường?

Nguồn bài viết:

https://www.chaincatcher.com/article/2174092

Tác giả bài viết:

ChainCatcher

Quan điểm:

ChainCatcher: Tình trạng thị trường crypto hiện tại có thể là động lực trực tiếp của đợt mua lại này. Từ đầu năm 2025, sự không chắc chắn về kinh tế vĩ mô toàn cầu kết hợp với việc điều chỉnh hồi của thị trường crypto đã dẫn đến việc giá token giảm mạnh, thậm chí một số dự án token đã giảm xuống mức thấp nhất trong lịch sử. Đối diện với thị trường ảm đạm và niềm tin của nhà đầu tư yếu kém, việc mua lại trở thành một chiến lược để các dự án ổn định hệ sinh thái và tái định hình kỳ vọng thị trường. Quan trọng hơn, việc mua lại truyền tải một tín hiệu quan trọng cho thị trường - các dự án vẫn tràn đầy niềm tin vào sự phát triển trong tương lai của mình, sẵn sàng đầu tư nguồn lực để duy trì giá trị token, thay vì để giá tiếp tục giảm. Tuy nhiên, việc mua lại không phải là thuốc chữa nhiệm màu, nó giống như một viên đá thử vàng của niềm tin thị trường. Về việc liệu đợt mua lại này có thực sự thúc đẩy sự phát triển thị trường hay chỉ là kích thích giá ngắn hạn, trong ngành tồn tại sự khác biệt rõ ràng. Một bên ủng hộ cho rằng, việc mua lại là phản hồi tích cực của các dự án về giá trị của chính mình, giúp nâng cao niềm tin thị trường; mặt khác, những người hoài nghi cho rằng, việc mua lại chỉ là việc hỗ trợ giá tạm thời, không thể giải quyết vấn đề tăng trưởng dài hạn. Crypto KOL qinbafrank cho rằng, sự xuất hiện của đợt mua lại có nghĩa là các dự án bắt đầu chú trọng đến việc bổ sung giá trị token. Trong năm qua, các token có giá trị vốn hóa thị trường nhỏ đã trải qua đợt thanh lọc mạnh mẽ, buộc các dự án phải áp dụng con đường tăng trưởng lành mạnh hơn - hoặc tập trung vào giá trị sáng tạo thực sự, hoặc giảm điểm định giá, để các nhà đầu tư thị trường thứ cấp cùng chia sẻ lợi nhuận tăng trưởng, hoặc đưa một phần doanh thu vào mô hình kinh tế token để tăng cường giá trị token. Anh ấy so sánh đợt mua lại của thị trường crypto với làn sóng mua lại của thị trường chứng khoán Mỹ, cho rằng nếu xu hướng này tiếp tục, sẽ mang lại tác động tích cực cho sự phát triển của ngành. Tiếng nói hoài nghi cũng rất mạnh mẽ. Crypto KOL Big Fish cho biết: Việc mua lại chỉ là lợi ích ngắn hạn, không thể hỗ trợ thực sự giá trị dài hạn, thay vì tiêu tốn nguồn lực cho việc mua lại, không bằng đầu tư vào nghiên cứu sản phẩm và mở rộng hệ sinh thái để xây dựng mô hình tăng trưởng bền vững hơn. Theo anh ấy, việc nâng cao giá trị thị trường về cơ bản là ở sự đổi mới liên tục, chứ không phải điều chỉnh đơn giản về cung và cầu. Về điều này, nhà nghiên cứu Messari MONK đã phân tích những hạn chế của việc mua lại. Anh chỉ ra rằng các dự án như RAY, GMX, GNS và SNX đã mua lại hàng triệu đô la token theo cách lập trình, nhưng giá trị của các token này hiện tại đã thấp hơn rất nhiều so với chi phí mua lại. MONK cho biết, việc mua lại không liên quan đến xu hướng giá, yếu tố sau chủ yếu do tăng trưởng thu nhập và việc hình thành câu chuyện.