Biên soạn và biên tập TechFlow
Khách mời: Alon, Đồng sáng lập Pump.Fun
Người điều phối: David Hoffman
Nguồn podcast: Bankless
Chương tiếp theo của Pump.Fun với nhà đồng sáng lập Alon
Ngày phát sóng: 25 tháng 3 năm 2025
Tóm tắt các điểm chính
Alon, đồng sáng lập Pump.Fun, tham gia cùng chúng tôi để thảo luận về sự phát triển nhanh chóng của nền tảng ra mắt token của họ, tranh cãi và tác động của Memecoin trong không gian crypto, cũng như viễn cảnh mong đợi cho sản phẩm mới nhất của họ, PumpSwap.
Số báo này mang đến cho Alon cơ hội công bằng để giải thích quan điểm của mình về Memecoin, đồng thời không quên rằng Pump.Fun chính là nhân vật một trong những hoạt động vốn gây tranh cãi nhất trong ngành. Những gì bắt đầu như một sự đầu cơ vô hại dần dần phát triển thành một cuộc cướp bóc vốn có cấu trúc và có hệ thống, cuối cùng tập trung của cải vào tay một số ít người và dẫn đến tình trạng mất vốn lượng lớn.
Memecoin về cơ bản có thể có tác động tương tự như thuốc lá đối với sức khỏe cộng đồng, với những tác động tiêu cực không thể tránh khỏi. Tôi tin rằng đội ngũ Pump.Fun có thể không đồng ý với quan điểm này vì lợi ích của họ trái ngược với điều này. Nhưng chúng ta vẫn đang ở giai đoạn đầu của crypto, và tương tự như vậy, chúng ta cũng đang ở giai đoạn đầu của Memecoin. Tương lai vẫn chưa được xác định. Memecoin có thể có tương lai tươi sáng hơn. Về cơ bản, Memecoin chỉ là hệ quả tự nhiên của công nghệ crypto— mang đến cho mọi người khả năng tạo ra tài sản tài chính mà không cần xin phép. Vì vậy, dù chúng ta có thích hay không, dù chúng có là mối đe dọa đối với lợi ích công cộng hay là bước đầu tiên hướng tới một tương lai công bằng hơn thì kết quả của tất cả những điều này sẽ được định hình bởi những người lãnh đạo ngành công nghiệp Memecoin.
Tóm tắt quan điểm
Memecoin về cơ bản là “đơn vị chú ý có thể giao dịch” có giá trị gắn chặt với sự chú ý mà người dùng dành cho.
Tôi hoàn toàn không đồng ý với tuyên bố rằng “Pump.Fun đã giết chết chu kỳ thị trường”.
Tôi tin rằng Memecoin sẽ tiếp tục tồn tại dưới một hình thức nào đó vì chúng thực sự mang lại giá trị cho người dùng, điều này sẽ cần thời gian để chứng minh.
Tôi hy vọng câu chuyện xung quanh Memecoin sẽ thay đổi để mọi người không còn cho rằng việc giao dịch những token này trên Chuỗi là vô giá trị hoặc hư vô nữa. Tôi chưa bao giờ đồng ý với cái gọi là "chủ nghĩa hư vô về tài chính". Tuyên bố này chỉ là cái cớ trên Twitter Crypto để hợp lý hóa tình hình thị trường hiện tại.
Twitter không phải là nền tảng lý tưởng vì cơ chế của nó có xu hướng làm gia tăng tâm lý và xung đột giữa người dùng. Do đó, nhận thức của nhiều người về các hệ sinh thái khác thường rất khác so với tình hình thực tế.
Không gian crypto vốn có tính xã hội cao và đặc điểm này thấm nhuần vào toàn bộ hệ sinh thái.
Tôi không muốn Pump.Fun trở thành sản phẩm ngắn hạn chỉ tồn tại trong một hoặc hai năm.
Thành công của Pump.Fun chủ yếu là nhờ vào sức mạnh của sản phẩm. Chúng tôi luôn lắng nghe phản hồi của người dùng, liên tục cải tiến và tung ra các tính năng thực sự đáp ứng nhu cầu của người dùng.
Mục tiêu duy nhất của tôi khi thức dậy mỗi ngày là suy nghĩ về cách làm cho sản phẩm này bền vững hơn và làm sao để người dùng thực sự cảm nhận được giá trị khi tương tác với giao thức hoặc ứng dụng. Đây là điều chúng tôi luôn theo đuổi.
Nói chuyện trực tiếp với người dùng là một phương pháp tuyệt vời để có được phản hồi của họ về thị trường, giúp chúng tôi hiểu sâu sắc hơn về tình hình thị trường tại thời điểm đó.
Nhiều người đầu tư quá nhiều thời gian và công sức vào việc xây dựng cơ sở hạ tầng. Nhưng nếu không ai sử dụng cơ sở hạ tầng này thì sự tồn tại của nó là vô nghĩa.
Tôi tin rằng bất cứ điều gì có ý nghĩa về mặt văn hóa, đặc biệt là điều gì đó gây tranh cãi, luôn luôn khám phá ranh giới của sự chấp nhận và phản đối. Nhưng chúng tôi sẽ đảm bảo có một ranh giới rõ ràng và không ai vượt qua nó.
Sự ra đời của Pump.Fun
David:
Có lẽ bạn có thể giới thiệu ngắn gọn về nguồn gốc, bối cảnh và kinh nghiệm của mình trước khi thành lập Pump.Fun, sau đó bắt đầu nói về quá trình hình thành và phát triển Pump.Fun.
Alon:
Về bản thân tôi và hai người đồng sáng lập, chúng tôi đã hoạt động trong lĩnh vực này được một thời gian. Tất cả chúng ta đều bước vào lĩnh vực này với tư cách là nhà giao dịch nhà đầu tư bán lẻ, mua BTC, ETH, Doge, v.v.
Theo thời gian, chúng tôi ngày càng quan tâm đến ngành này và tham gia vào nhiều dự án khác nhau. Cá nhân tôi đã tham gia sâu vào một dự án có tên là NFT perp, đây là một sàn giao dịch tập trung vào NFT.
Vào thời điểm đó, chúng tôi rất tích cực tham gia vào DeFi và chúng tôi thấy được tiềm năng của thị trường này. Lấy NFT perp làm ví dụ, chúng ta thấy sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường đối với hoạt động giao dịch đồ sưu tầm. Nhưng sau các sự kiện của Terra Luna và FTX, chúng tôi nhận ra rằng thị trường đang suy thoái và triển vọng của NFT có thể không kéo dài như chúng tôi nghĩ.
Vì vậy, chúng tôi muốn thử một số ý tưởng mới. Tôi nghỉ việc ở đó và bắt đầu thử nghiệm những ý tưởng khác nhau trong lĩnh vực này cùng hai người đồng sáng lập. Trên thực tế, chúng tôi chủ yếu phát triển trên Ethereum và L2, điều mà nhiều người có thể không biết. Chúng tôi xuất phát từ hệ sinh thái Ethereum và bắt đầu với NFT, sau đó phát triển một số thứ trên SocialFi. Chúng tôi gần như bắt đầu từ con số 0 và trải qua một quá trình khó khăn.
Tôi cho rằng chúng ta đã phải sống trong tình trạng "nhai thủy tinh" ít nhất một năm. Một trong những người đồng sáng lập của tôi thậm chí còn nói, có thể lâu hơn, trong vòng hai năm, chỉ lặp lại và phát hành MVP (sản phẩm khả thi tối thiểu), làm việc trên những thứ mà chúng tôi cho rằng mọi người sẽ cần. Thành thật mà nói, khi mới bắt đầu, chúng tôi không giỏi việc này lắm, chúng tôi xây dựng những thứ mà chúng tôi cho rằng cho rằng thú vị hoặc sẽ là xu hướng trên thị trường, nhưng thực tế chúng không dành cho người dùng ngày nay. Chúng tôi không thực sự tương tác sâu sắc với người dùng và xây dựng các sản phẩm có thể giải quyết các vấn đề hiện tại của họ.
Khi chúng ta lặp lại và thử nhiều điều hơn, kỹ năng của chúng ta sẽ dần được cải thiện. Nhưng vấn đề là chúng ta định hình những lĩnh vực có vấn đề mà chúng ta không hiểu. Tôi cho rằng vào thời điểm đó chúng tôi đang cố gắng xây dựng một thị trường gây quỹ cho người sáng tạo, nhưng chúng tôi không phải là người sáng tạo nội dung. Lý do chúng tôi tham gia vào crypto là để giao dịch Chuỗi, giao dịch NFT, mua NFT, v.v. Cuối cùng, chúng tôi thấy thật thú vị khi thấy mọi người bắt đầu giao dịch Memecoin trên Solana . Thành thật mà nói, chúng tôi hơi do dự khi chuyển sang Solana vì chúng tôi chưa từng sử dụng nền tảng này trước đây và chúng tôi đang phát triển rất suôn sẻ trên Ethereum. Tôi cho rằng dự án cuối cùng của chúng tôi là trước khi chuyển đến Solana , và việc phát triển cho Solana vào thời điểm đó thật là khó khăn và chúng tôi không mong chờ điều đó. Nhưng vào thời điểm đó, chúng tôi rất mong muốn thu hút người dùng và thực tế là người dùng đã có mặt trên Solana . Vì vậy, chúng tôi quyết định đến đó.
Theo quan điểm của tôi hoặc quan điểm của người đồng sáng lập, họ chắc chắn sẽ nói rằng nếu người dùng sử dụng Cardano , chúng tôi cũng sẽ sử dụng Cardano để xây dựng sản phẩm và làm mọi cách có thể để thu hút người dùng. Chúng tôi thấy người dùng trên Solana và bắt đầu thử nghiệm các sản phẩm tại đó, thị trường rất phấn khích và chúng tôi cảm thấy như mình đang ở giai đoạn đầu của một xu hướng mới. Quá trình giao dịch diễn ra rất suôn sẻ và nhanh chóng. Chúng tôi thích sử dụng ví Phantom, các giao dịch trên Chuỗi , chẳng hạn như giao dịch trên Jupiter, v.v. Nhưng chúng tôi nhận thấy một số vấn đề lớn với cấu trúc thị trường, cách mọi người khám phá tiền xu, cách tiền xu được tạo ra và cuối cùng là những gì họ giao dịch. Vào thời điểm đó, việc mọi người mở bán trước Memecoin rất phổ biến. Họ sẽ đăng địa chỉ ví lên Twitter hoặc nơi nào đó và mọi người sẽ gửi tiền vào đó. Chúng tôi thấy rất nhiều người gửi SOL của họ vào các đợt bán trước này và một nửa thời gian, đồng tiền này không ra mắt thành công và đó hoàn toàn là một trò hề. Không hề có sự chuẩn hóa nào cả và mọi người không biết phải mong đợi điều gì. Ngay cả khi mọi việc diễn ra tốt đẹp, những người tạo ra những đồng tiền này sẽ phải chi 50% số tiền gây quỹ được cho hoạt động tiếp thị, điều này hoàn toàn vô lý. Bạn không cần phải chi hàng triệu đô la để quảng bá Memecoin của mình, tất cả đều vô nghĩa. Đồng thời, giao dịch trên AMM hoặc DEX rất khó khăn. Việc rút thanh khoản từ các nhóm thanh khoản , mua honey pot và mua những đồng tiền sẽ làm cạn kiệt toàn bộ ví của bạn là một trải nghiệm rất tàn khốc.
Trong hệ sinh thái Ethereum, tôi cho rằng vẫn còn nhiều điều cần khám phá đằng sau dự án này, chẳng hạn như hiệu suất tối ưu của nó và liệu có bất kỳ vấn đề quản lý nào không. Nhưng tôi thực sự thích ý tưởng tạo ra một cộng đồng token nhỏ mà không cần phải đầu tư tiền ngay từ đầu. Thông qua Đường cong liên kết, thanh khoản có thể được kích hoạt chỉ dựa trên một ý tưởng.
Vì vậy, mô hình mà chúng tôi đưa ra là bạn không cần phải bỏ ra bất kỳ khoản tiền nào ngay từ đầu để tạo ra một đồng tiền. Khi có đủ người tham gia hoặc thị trường cho thấy thành công, các nhóm thanh khoản sẽ được tạo ra hoặc đốt. Mọi quyền và nội dung liên quan đến loại tiền tệ được tạo ra sẽ được lấy lại từ người tạo ra loại tiền tệ đó. Do đó, một khi đã được tạo ra, nó thực sự không cần xin phép và không thể bị can thiệp. Khi chúng tôi tung mô hình này ra thị trường, chúng tôi nhanh chóng nhận thấy hiệu quả của nó. Mặc dù mất một thời gian để sản phẩm hoạt động bình thường, chúng tôi vẫn rất lạc quan về một số triển vọng của sản phẩm.
Hiệu suất sau khi ra mắt của Pump.Fun
David:
Nó làm tôi nhớ lại thời kỳ trước khi có Pump. Có lẽ ví dụ kinh điển nhất là Slurf này, khi một nhà phát triển Solana công khai tuyên bố rằng anh ta sẽ mở bán trước Memecoin của mình, nhưng vào thời điểm đó chưa có Pump.Fun. Vì vậy, anh ấy chỉ cần gửi tiền cho người đáng tin cậy, người này sẽ quản lý tiền và sau đó ra mắt Memecoin, thêm SOL vào nhóm thanh khoản và đó là cách Memecoin được ra mắt. Sau đó, trong sự cố Slurf, anh ấy đã vô tình đốt cháy token thanh khoản vì không biết mình đang làm gì. Và rồi có một dòng tweet nổi tiếng như thế này: "Các bạn ơi, tôi nghĩ mình đã vô tình đốt hết token thanh khoản , tôi xin lỗi."
Tôi cho rằng điều này phản ánh tình trạng hỗn loạn đang diễn ra trên thị trường Memecoin trước khi Pump xuất hiện. Pump cung cấp một nền tảng thương mại hóa cho phép người dùng phát hành Memecoin trong một hoàn cảnh ít quản lý hơn nhưng được quản lý chặt chẽ hơn. Theo cách này, người dùng không còn cần phải tin tưởng vào một người có sức ảnh hưởng hoặc cá nhân nào đó mà có thể trực tiếp hoàn tất việc phát hành token thông qua nền tảng pump.fun.
Bạn mất bao lâu để thu hút được người dùng vào tháng 1 năm 2024? Nó có hiệu quả ngay lập tức không? Khi nào bạn nhận ra "Ồ, chúng ta vừa tạo ra một thứ tuyệt vời"? Phải mất bao lâu để hiện thực hóa điều này trong hệ sinh thái Pump?
Alon:
Tôi cho rằng chúng tôi đã tin vào dự án này ngay từ khi lần thành ý tưởng, thậm chí trước khi dự án được công bố. Không giống như những sản phẩm khác mà chúng tôi đã phát triển trước đây, lần chúng tôi thực sự tích hợp vào hệ sinh thái. Chúng tôi hiểu tầm quan trọng của việc giảm bớt rào cản gia nhập. Trước đây, một token cần có hàng nghìn đô la thanh khoản mới được cho rằng có giá trị. Tất nhiên bạn cũng có thể thấy một số nhóm thanh khoản chỉ có 50 đô la, nhưng sẽ không ai mua nó, phải không? Do đó, chúng tôi rất tự tin vào ý tưởng này ngay từ đầu và nhanh chóng tung ra Sản phẩm khả thi tối thiểu (MVP).
Thành thật mà nói, các sản phẩm thời đó rất thô sơ và chức năng cũng rất vụng về. Chúng tôi chỉ muốn nhanh chóng xác minh xem ý tưởng này có đáng để tiếp tục phát triển hay không. Sau khi sản phẩm ra mắt, mặc dù số lượng người dùng còn ít nhưng phản ứng của họ rất nhiệt tình. Điều này khiến chúng tôi nhận ra rằng dự án có tiềm năng tiếp tục phát triển và cũng nhận được rất nhiều phản hồi, giúp chúng tôi tìm ra những điểm cần cải thiện trên nền tảng này. Vì vậy, chúng tôi bắt đầu lặp lại sản phẩm một cách nhanh chóng.
Đồng thời, vấn đề chúng ta gặp phải là Pump.Fun là một thị trường kết nối người tạo và người mua token. Vào thời điểm đó, trọng tâm chính là Memecoin, nhưng nhiều loại token khác cũng được hỗ trợ. Vấn đề khởi đầu nguội lạnh liên quan đến cách thu hút người dùng ban đầu vì hầu hết mọi người đều đang giao dịch trên các thị trường hoặc sàn giao dịch khác tại thời điểm đó. Thật là một thách thức lớn để thuyết phục họ chuyển sang nền tảng của chúng tôi. Chúng ta cần thu hút cả người tạo và người mua token. Người mua muốn thấy mức độ khối lượng và hoạt động nhất định, nếu không nền tảng này sẽ không hấp dẫn họ.
Trên thực tế, chúng tôi chưa bao giờ trả tiền cho bất kỳ người có sức ảnh hưởng nào và không có kinh phí để làm điều đó. Nguồn vốn ban đầu của chúng tôi chỉ khoảng 100.000 đô la, không đủ để trang trải chi phí tiếp thị. Vì vậy, chúng tôi đã thực hiện một giải pháp khác — trao đổi trực tiếp với người dùng . Cá nhân tôi đã gửi tin nhắn cho hơn 3.000 người để giới thiệu ý tưởng của chúng tôi. Đây không chỉ đơn thuần là sao chép và dán thư rác mà là giao tiếp thực sự với người dùng, chào đón họ và hiểu được suy nghĩ của họ. Chúng tôi không làm quá trình này trở nên phức tạp. Chúng tôi đã nói chuyện trực tiếp với họ, hỏi họ đang giao dịch cái gì và tại sao, đây là phương pháp tuyệt vời để có được phản hồi của họ về quan điểm thị trường và giúp chúng tôi hiểu sâu sắc về điều kiện thị trường tại thời điểm đó.
Cuối cùng, khi đã có báo cáo như thế này, chúng ta có thể nói, "Này, tôi đang xây dựng thứ này." Lúc đầu, tôi chỉ có 200 người theo dõi và mọi người cho rằng tôi là bot, nhưng sau một thời gian, mọi người bắt đầu lắng nghe chúng tôi. Cuối cùng, sau hai tháng lặp lại, chúng tôi thậm chí đã ra mắt Pump.Fun trên Ethereum L2, nhưng không thành công. Chúng tôi đã thử rất nhiều thứ về mặt sản phẩm, nhưng cuối cùng điều cần thiết là tối ưu hóa sản phẩm để làm cho nó đủ tốt và có thể giới thiệu đến nhiều người.
Chúng tôi thực sự nhận ra sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường cách đây khoảng một năm. Vào thời điểm đó, hai người có sức ảnh hưởng nhỏ đã ra mắt token của riêng họ trên nền tảng của chúng tôi. Điều đáng nói là chúng tôi không trả tiền cho họ và không biết họ đang làm việc này. Họ chỉ nghĩ rằng sản phẩm này thú vị và sử dụng nó một cách tự phát. Kể từ đó, ngày càng có nhiều người bắt đầu trải nghiệm nền tảng của chúng tôi.
Đó là một cảm giác tuyệt vời, có lẽ là một trong những khoảnh khắc hồi hộp nhất mà tôi từng trải qua trong vài năm trở lại đây. Thức dậy mỗi ngày và thấy khối lượng giao dịch tiếp tục đạt mức cao mới là cảm giác cho thấy công sức của bạn đã được đền đáp. Mặc dù Pump.Fun đã trở nên vô cùng thành công, nhưng niềm vui ban đầu khi tìm được sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường vẫn là một trong những kỷ niệm đáng trân trọng nhất của tôi.
Tác động của Pump.Fun lên Memecoin
David:
Quỹ đạo của Pump.Fun vẫn rất ấn tượng. Đến tháng 3 năm 2025, lĩnh vực Memecoin đã gây ra tác động đáng kể đến toàn bộ ngành công nghiệp crypto. Nhìn chung, Memecoin đã trở thành một hiện tượng phổ biến, tương tự như cơn sốt Monkey vào năm 2021. Tuy nhiên, nhờ sự ra mắt của một số memecoin lớn, danh tiếng của crypto trong xã hội chính thống có thể đã chạm mức thấp nhất kể từ thảm họa FTX. Loại hành vi rút lợi có hệ thống và có cấu trúc này đã gây tổn hại nghiêm trọng đến hình ảnh của ngành và làm suy yếu sự nghiêm túc cũng như lòng tin của mọi người vào ngành công nghiệp crypto.
Mặc dù Pump.Fun không phải là người sáng lập ra Memecoin, nhưng Memecoin đã tồn tại từ rất lâu trước đó. Ví dụ, Dogecoin, đây là Memecoin đầu tiên. Tuy nhiên, Pump.Fun đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy mở rộng của không gian Memecoin, cho phép nó phát triển từ một crypto thích hợp thành trường hợp sử dụng chính thống trong không gian crypto ngày nay. Bạn có thể nói về nhân vật và tác động của Pump.Fun trong giai đoạn lịch sử crypto này không?
Alon:
Như bạn đã đề cập, thị trường Memecoin đã tồn tại từ lâu. Tôi cho rằng lịch sử của Memecoin đã có từ hơn 10 năm trước và đã phát triển dưới nhiều hình thức trong suốt thời gian này. Nhiều ICO thực sự có thể được coi là Memecoin và nhiều "đồng tiền thực phẩm" trong các dự án DeFi cũng có đặc điểm tương tự như Memecoin. Ngay cả NFT về cơ bản cũng có thể được coi là Memecoin, vì chúng đại diện cho một giao dịch có giá trị văn hóa và mọi người xây dựng cộng đồng xung quanh những ý tưởng này. Hiện tượng này không chỉ tồn tại trên Ethereum mà còn trên blockchain khác như Binance Smart Chain và Solana .
Tôi đồng ý rằng Pump.Fun đã đóng vai trò quan trọng trong việc mở rộng hệ sinh thái Memecoins. Nó làm giảm rào cản tham gia và cung cấp sự bảo mật cơ bản cần thiết. Tuy nhiên, tôi không cho rằng Memecoin là lý do chính khiến crypto tồn tại trong hơn 15 năm qua. Lý do khiến nhiều người thấy thị trường này không hấp dẫn là vì nó không cung cấp đủ giá trị thực, chứ không phải vì mọi người chỉ thích giao dịch những Memecoin “vô nghĩa” này. Điều này phản ánh nhu cầu của thị trường đối với những trường hợp sử dụng kém hấp dẫn.
Tôi hoàn toàn không đồng ý với tuyên bố rằng “Pump.Fun đã giết chết chu kỳ thị trường” . Nếu bạn tạo ra L2 hoặc L1 cách đây vài năm và không thu hút được người dùng hoặc không phù hợp với thị trường sản phẩm, và token của bạn có giá trị vốn hóa thị trường 5 tỷ đô la hoặc 2 tỷ đô la, và bạn tham dự các hội nghị và hứa sẽ xây dựng tương lai của ngành tài chính, rõ ràng mọi người sẽ thất vọng khi họ mất nhiều tiền.
Chúng ta đáng lẽ phải mong đợi những điều này xảy ra, ngành công nghiệp crypto đã tồn tại được 15 năm và đã đến lúc nhìn thấy một số kết quả rõ ràng. Những dự án cuối cùng thành công đều rất đáng khen ngợi. Ví dụ, Hyperliquid là một ví dụ tuyệt vời. Họ đã xây dựng một sản phẩm tuyệt vời, thu hút được lượng lớn người dùng và việc phân phối token rất công bằng. Mọi người đã cùng nhau thúc đẩy dự án và cuối cùng nó đã thành công rực rỡ, giá token tăng gấp 10 lần hoặc thậm chí 15 lần sau khi ra mắt. Điều này cho thấy nhu cầu thị trường đối với các dự án có giá trị ứng dụng thực sự là rất lớn, bất kể các trường hợp sử dụng này là đầu cơ hay phi đầu cơ. Tuy nhiên, những dự án như vậy vẫn còn ít và hiếm.
Tôi cho rằng gốc rễ của vấn đề là nhiều người đầu tư quá nhiều thời gian và công sức vào việc xây dựng cơ sở hạ tầng. Nhưng nếu không ai sử dụng cơ sở hạ tầng này thì sự tồn tại của nó là vô nghĩa. Chúng ta cần nhiều nhà phát triển ứng dụng hơn là nhà phát triển cơ sở hạ tầng, có thể gấp 10 lần hoặc hơn. Tôi biết đây là quan điểm nhiều nhà tư tưởng đã nêu ra trong nhiều năm, nhưng Pump.Fun là một ví dụ điển hình. Nó cho thấy cách xây dựng một sản phẩm thu hút người dùng và cho phép họ thực sự kiểm tra cơ sở hạ tầng của bạn trong thực tế. Giống như những cải thiện đáng kể của Solana trong năm qua, cách tiếp cận này có thể thúc đẩy toàn bộ hệ sinh thái.
Làm cho Memecoin bền vững hơn
David:
Tôi cho rằng có một mô hình lặp lại trong lịch sử crypto và mô hình đó có thể bắt nguồn từ năm 2017. Tại sao cơn sốt ICO (đợt phát hành coin đầu tiên) lại xảy ra vào năm 2017? Điều này là do ICO Ethereum rất thành công, tiếp theo là ICO của Augur, cả hai đều hợp pháp và có giá trị thực. Tuy nhiên, với sự gia tăng về số lượng các dự án ICO, một số ICO tiền ảo vô giá trị và lố bịch cuối cùng đã xuất hiện, hoặc thậm chí chỉ là một số meme . Hiện tượng này tương tự như phép ẩn dụ kinh điển về “tàu lượn siêu tốc an tử”: một dự án có giá trị thực sẽ khởi động một chu kỳ, chẳng hạn như việc DeFi ra mắt token quản trị Compound vào mùa hè, sau đó tạo ra một phản ứng dây chuyền cuối cùng phát triển thành việc cung cấp lợi nhuận khai thác là 10.000% APY. Lĩnh vực NFT cũng đã trải qua một quá trình tương tự. Tôi cho rằng điều tương tự cũng đúng với Memecoin: những gì bắt đầu là một số Memecoin độc đáo và công bằng đã biến thành một mô hình đầu cơ và rút lợi nhuận cao.
Tôi cho rằng cơn sốt Memecoin là một trong những hiện tượng hấp dẫn nhất trong lịch sử crypto . Nếu có thể quay trở lại thời điểm ban đầu của Pump.Fun, bạn có cân nhắc thực hiện bất kỳ thay đổi nào về thiết kế hoặc xây dựng để khuyến khích phát triển bền vững hơn không? Hay hiện tượng này hoàn toàn nằm ngoài tầm kiểm soát của bạn?
Alon:
Có một số điểm cần thảo luận. Tôi nghĩ thị trường là một thực thể mạnh mẽ. Cuối cùng, nếu đây là bản chất của crypto, bạn sẽ chẳng thể làm gì nhiều khi tâm lý thị trường trở nên hỗn loạn . Những hiện tượng này có xu hướng lặp lại theo những mô hình tương tự theo thời gian. Nhưng tôi đồng ý rằng vẫn còn chỗ để cải thiện về mặt cơ chế. Ví dụ, chúng tôi vừa mới ra mắt PumpSwap ngày hôm qua để tối ưu hóa cơ chế hiện có.
Tôi cho rằng một lĩnh vực cải tiến chính là sự thống nhất khích lệ giữa người tạo mã token, người nắm giữ và người giao dịch . Mặc dù tính năng chia sẻ thu nhập cho người sáng tạo hiện chưa được triển khai trên PumpSwap, nhưng khi được triển khai, nó sẽ cho phép người sáng tạo kiếm lợi nhuận từ khối lượng giao dịch của PumpSwap. Theo cách đó, khi token của họ thành công, họ sẽ có khích lệ mạnh mẽ để duy trì giá trị token, không chỉ bán token để rút tiền mặt mà còn giữ cho token của họ có liên quan và hoạt động lâu nhất có thể. Tôi cho rằng đây là mô hình bền vững hơn.
Trong thời kỳ bùng nổ của NFT, tôi lo ngại về phí bản quyền. Phí bản quyền vào thời điểm đó rất cao, cao đến mức người dùng phải tìm cách lách luật. Nhưng mô hình này lại đi ngược lại và trở thành cơ chế rút quá mức. Tôi cho rằng chúng ta cần tìm được sự cân bằng ở giữa, đó cũng là một trong những mục đích ban đầu khi tạo ra PumpSwap. Chúng tôi hy vọng có thể giải quyết những vấn đề này thông qua những cơ chế tốt hơn.
Tuy nhiên, một lần nữa, bản chất của crypto có nghĩa là nó thường gắn liền chặt chẽ với hoạt động đầu cơ. Ngay cả token ban đầu ở dạng tinh khiết cuối cùng cũng có thể mất kiểm soát khi mọi người liên tục thử thách giới hạn của nó. Ví dụ, Libra là một ví dụ điển hình. Libra là dự án crypto của Facebook và mặc dù nó không thực sự là Memecoin, nhưng sự thất bại của nó cho thấy một vấn đề: thực tế là việc phát hành token đòi hỏi phải có trung gian là điều vô lý. Nếu bạn chỉ muốn tạo ra một loại token xung quanh một ý tưởng đơn giản thì không cần phải dựa vào những trung gian này.
Đây là một trong những lý do thúc đẩy chúng tôi tạo ra Pump.Fun. Nếu Memecoin có thể bắt đầu một chương mới và các cơ chế có thể được cải thiện để đạt được sự phát triển bền vững hơn, chúng tôi hoàn toàn ủng hộ quá trình chuyển đổi này. Bởi vì tôi không muốn Pump. Thật thú vị khi trở thành một sản phẩm ngắn hạn chỉ tồn tại trong một hoặc hai năm và cuối cùng sẽ thất bại hoặc biến mất. Mặc dù chúng tôi đã đạt được một số thành công, nhưng nếu Pump.Fun không tồn tại được trong chu kỳ thị trường tiếp theo hoặc vài năm tới thì sẽ thất bại. Mục tiêu duy nhất của tôi khi thức dậy mỗi ngày là suy nghĩ về cách làm cho sản phẩm này bền vững hơn và làm sao để người dùng thực sự cảm nhận được giá trị khi tương tác với giao thức hoặc ứng dụng. Đây là điều chúng tôi luôn theo đuổi.
Thẩm mỹ 4Chan của Pump.Fun
David:
Thái độ ban đầu của tôi đối với Memecoin là không mấy thiện cảm, chủ yếu là vì chúng có vẻ hơi thờ ơ. Họ dường như truyền đạt một thái độ: "Chúng tôi không ở đây để tạo ra bất kỳ giá trị nào. Chúng tôi chỉ ở đây để giao dịch các nhân vật hoạt hình, không phải để đóng góp vào tăng trưởng GDP và không cố gắng xây dựng bất cứ thứ gì có thật. Chúng tôi chỉ cung cấp một tài sản đầu cơ vô nghĩa, hư vô."
Tuy nhiên, bây giờ ý kiến của tôi đã thay đổi. Mặc dù tôi không hoàn toàn tin vào giao dịch tài sản hư vô này, tôi cho rằng Memecoin có thể được đưa thêm khích lệ bổ sung để thực sự đưa chúng theo hướng bền vững hơn. Tôi muốn nói một chút về vấn đề này, cụ thể là tính năng PumpSwap mà bạn vừa công bố gần đây. Tôi nghĩ tính năng này có thể giúp Memecoin trở nên hiệu quả và có ý nghĩa hơn về lâu dài.
Một trong những lợi thế lớn của crypto là nó giúp người dân bình thường có thể tiếp cận được với tài sản tài chính. Trước khi có Bitcoin, cá nhân gần như không thể tạo ra tài sản tài chính. Bitcoin là tài sản đầu tiên được tạo ra bên ngoài hệ thống nhà nước. Kể từ đó, xu hướng phát triển của crypto là hạ thấp ngưỡng tạo ra tài sản. Tôi cho rằng Pump.Fun là sự tiếp nối hợp lý của xu hướng này, đặc biệt là khi bạn thấy rằng nó đã tạo ra 9 triệu token trong một năm, tức là 9 triệu tài sản tài chính.
Câu hỏi tiếp theo của tôi là, làm thế nào để biến tài sản tài chính có vẻ thờ ơ này thành các mô hình kinh doanh bền vững ? Làm thế nào chúng ta có thể thực sự tích hợp chúng vào tăng trưởng kinh tế? Quỹ đạo văn hóa của Pump.Fun như thế nào? Quay trở lại thiết kế ban đầu, Pump.Fun dường như có phong cách thẩm mỹ và cảm giác theo phong cách 4Chan. Tại sao bạn chọn phong cách thiết kế này?
Alon:
Khi chúng tôi bắt đầu phát triển MVP (sản phẩm khả thi tối thiểu), chúng tôi đã chọn phong cách này vì lý do thực tế, vì nó dễ triển khai hơn. Chúng tôi chỉ muốn cho ra mắt sản phẩm một cách nhanh chóng. Nhưng từ đó, chúng tôi tiếp tục phát triển nó và quyết định giữ nguyên phong cách này vì chúng tôi thấy nó phù hợp với hành vi của người dùng. Nhiều Memecoin đầu tiên thành công được ra mắt trên các diễn đàn như 4Chan và nhiều người dùng có thiện cảm sâu sắc với các nền tảng này. Vì vậy, chúng tôi vẫn tiếp tục theo phong cách đó kể từ đó. Mặc dù sản phẩm vẫn còn nhiều điều cần cải thiện về trải nghiệm người dùng và các khía cạnh khác, chúng tôi cho rằng rằng việc bảo tồn văn hóa này và tôn vinh nguồn gốc của nó là sự khác biệt quan trọng giữa Pump.Fun và các dự án khác không mang ý nghĩa văn hóa. Chúng tôi muốn tiếp tục bảo tồn nền văn hóa này ngay cả khi mục tiêu của chúng tôi là mở rộng sản phẩm lên 10 triệu người dùng hoạt động hàng ngày. Nếu không có nó, Pump.Fun sẽ chỉ là một sản phẩm Web 2 vô hồn, đây không phải là điều chúng ta mong muốn.
David:
Tuy nhiên, một số người có thể đặt câu hỏi liệu văn hóa của 4Chan có thực sự được coi là một "nền văn hóa phong phú" hay không. Mặc dù tôi không phải là chuyên gia về 4Chan, nhưng tôi hiểu rằng đây là "cống rãnh" của Internet, đầy rẫy nạn phân biệt chủng tộc và các hành vi xấu khác. Tất nhiên, tôi không muốn khái quát hóa, nhưng nơi đây giống như một khu vực "miền Tây hoang dã" không có bất kỳ quy tắc nào. Trong không gian crypto năm 2025, văn hóa thường được xác định bởi nhóm lãnh đạo cốt lõi của các hệ sinh thái này. Văn hóa của Ethereum chịu ảnh hưởng từ đội ngũ lãnh đạo, cũng giống như Solana , và Pump.Fun cũng không ngoại lệ. Do đó, tôi cho rằng một số hành vi của Pump.Fun được quyết định bởi phong cách thiết kế và lựa chọn văn hóa của nó.
Nếu chúng ta muốn Memecoin bắt đầu một chương mới bền vững và công bằng hơn, tôi cho rằng hình ảnh thương hiệu của 4Chan có thể là một trở ngại. Bạn có đồng ý với quan điểm này không?
Alon:
Nhìn chung, tôi đồng ý với quan điểm này, nhưng tôi không cho rằng phong cách thiết kế sẽ cản trở nỗ lực cải thiện văn hóa của chúng ta. Tôi cho rằng việc quản lý nội dung là cực kỳ quan trọng. Trước đây, nhiều người, đặc biệt là những người trong hệ sinh thái Ethereum, cảm thấy hoàn cảnh của Pump.Fun có tính phản cảm, một phần là do một số sự kiện xảy ra vào tháng 11 năm 2024. Tôi muốn nói rõ rằng chúng tôi đã áp dụng biện pháp kiểm duyệt nội dung ngay từ đầu. Ví dụ, vào tháng 6 năm 2024, chúng tôi ra mắt tính năng phát sóng trực tiếp và nhiều người dùng đã bắt đầu phát trực tiếp token của họ. Hành vi này vô hại và chúng tôi nghĩ sẽ rất thú vị nếu chúng tôi có thể hỗ trợ tính năng này nội bộ.
Tuy nhiên, sáu tháng sau, người dùng bắt đầu thắc mắc tại sao chúng tôi lại xây dựng những tính năng này vì lượng người dùng phát trực tiếp vào thời điểm đó rất thấp. Nhưng vào tháng 10 và tháng 11, khi thị trường sôi động hơn, tính năng phát trực tiếp đột nhiên trở nên rất phổ biến. Tôi nhớ rằng chỉ trong vài ngày, số lượng chương trình phát sóng trực tiếp đã tăng vọt từ 10 chương trình mỗi ngày lên hàng nghìn chương trình. Trước đó, Andrew Tate đã giao dịch token trong một chương trình phát sóng trực tiếp khi toàn bộ thị trường đang biến động. Thật khó tin khi crypto lại điên rồ đến vậy khi mọi thứ đều diễn ra cùng một lúc. Tôi lấy làm tiếc vì chúng tôi chưa đủ minh bạch về quy định nội dung, khiến nhiều người lầm tưởng rằng chúng tôi không có tiêu chuẩn quản lý nào. Trên thực tế, chúng tôi luôn thực thi việc kiểm duyệt nội dung, nhưng có thể chúng tôi chưa truyền đạt tốt vấn đề này.
Về mặt thẩm mỹ của 4Chan, tôi không cho rằng nó sẽ cản trở chúng ta phát triển theo hướng lành mạnh. Tôi tin rằng bất cứ điều gì có ý nghĩa về mặt văn hóa, đặc biệt là điều gì đó gây tranh cãi, luôn luôn khám phá ranh giới của sự chấp nhận và phản đối. Nhưng chúng tôi sẽ đảm bảo có một ranh giới rõ ràng và không ai vượt qua nó.
Đánh giá nội dung bởi Pump.Fun
David:
Tôi không biết Pump.Fun có bất kỳ hình thức kiểm duyệt nội dung nào. Tôi luôn nghĩ rằng 60.000 token được tung ra mỗi ngày là quá lớn để có thể kiểm toán. Có lẽ bạn có thể cho chúng tôi biết tóm tắt về cách thức hoạt động của hệ thống đánh giá này không? Làm thế nào để tiến hành kiểm toán ở quy mô lớn như vậy? Tôi biết rằng không phải tất cả 60.000 token đều có khả năng phát trực tiếp, vậy bạn có thể chia sẻ quy trình cụ thể của hệ thống đánh giá không?
Alon:
Vâng, thực tế thì token được phát hành mỗi ngày có lẽ lên tới hơn 60.000, thậm chí gần 80.000, điều này thực sự điên rồ. Nhưng có một vài điểm cần lưu ý ở đây.
Đầu tiên, sau khi một token được đưa lên blockchain, dữ liệu token đó là không thể thay đổi. Hầu hết dữ liệu này tương tác với người dùng thông qua giao diện người dùng như Pump.Fun hoặc các trang web tương tự khác. Tôi không biết các trang web khác đã được kiểm tra hay chưa, nhưng Pump.Fun thu hút lượng lớn lưu lượng truy cập từ những người dùng muốn tương tác với token này.
Những thách thức của việc kiểm duyệt nội dung cũng tương tự như những thách thức của các nền tảng truyền thông xã hội. Với số lượng token khổng lồ ra mắt mỗi ngày, việc quản lý thực sự không dễ dàng, nhưng không phải là không thể. Mỗi giây, lượng lớn nội dung được tạo ra trên các nền tảng truyền thông xã hội. Mặc dù điều này khác với các nền tảng dựa trên văn bản như Twitter, nhưng chúng tôi sử dụng cách tiếp cận tương tự: kết hợp các hệ thống đánh giá tự động và cơ chế báo cáo của người dùng, được bổ sung bằng đánh giá của con người. Một thách thức cụ thể đối với Pump.Fun là, đặc biệt là trong không gian Memecoin, người dùng rất muốn tham gia vào token mới càng sớm càng tốt. Do đó, nhiều người dùng muốn kiểm tra token vừa mới ra mắt, nghĩa là chúng tôi có ít thời gian để tiến hành đánh giá đầy đủ. Khi xem xét đến hàng chục nghìn người dùng đang xem token mới theo thời gian thực, chúng ta phải phản ứng trong vòng vài mili giây. Do đó, chúng tôi dựa vào các hệ thống đánh giá tự động trong khi đầu tư lượng lớn nguồn lực vào việc đánh giá thủ công. Hai yếu tố này cùng nhau tạo nên cơ chế kiểm toán của giao diện Pump.Fun. Tất nhiên, điều này không hoàn hảo vì người dùng cũng có thể truy cập token thông qua các nền tảng giao diện người dùng khác. Nếu những nền tảng đó không thực hiện đánh giá, điều đó có thể gây ra vấn đề.
David:
Tôi cho rằng cơ chế của Memecoin rất thú vị vì chúng khích lệ hành vi của người dùng, cả tốt lẫn xấu. Ví dụ, việc loại bỏ chức năng phát sóng trực tiếp là một ví dụ điển hình, theo tôi. Khi chức năng phát sóng trực tiếp được ra mắt, một số điều vô lý đã xảy ra, vừa buồn cười vừa nực cười. Sau đó, tình huống này phát triển thành những tình huống cực đoan hơn, chẳng hạn như một nhà phát triển sử dụng fentanyl trong lúc phát sóng trực tiếp và giả vờ chết, đây có thể là kịch bản tồi tệ nhất. Cuối cùng, bạn quyết định loại bỏ tính năng phát trực tiếp, một động thái có hiệu quả trong việc kiềm chế sự điên rồ này. Với tôi, điều này chứng minh khả năng hướng dẫn hành vi của người dùng thông qua thiết kế cơ chế của Pump.Fun. Khả năng này đến từ lưu lượng truy cập, người dùng và sức ảnh hưởng của thương hiệu.
Bạn có cơ chế hoặc phương pháp nào khác để hướng dẫn người dùng theo hướng bền vững hơn không?
Alon:
Trong một hệ thống không cần sự cho phép, thực sự rất khó để ngăn chặn hoàn toàn hành vi xấu. Hành vi trên Chuỗi là mở và không thể thay đổi, nghĩa là bất kỳ ai cũng có thể truy cập vào các hệ thống này và cố gắng khai thác chúng. Tuy nhiên, trong nhiều trường hợp, vai trò của tầng lớp xã hội là khích lệ hành vi tích cực. Tôi cho rằng điều này có thể đạt được bằng cách hướng người dùng tập trung vào nội dung tích cực và khen thưởng những hành vi đó. Về cơ bản, Memecoin là “đơn vị chú ý có thể giao dịch” có giá trị gắn chặt với sự chú ý mà người dùng dành cho chúng. Nếu chúng ta có thể hướng dẫn người dùng tập trung vào những điều tích cực, chúng ta có thể khích lệ nhiều hành vi tích cực hơn là hành vi tiêu cực. Tất nhiên, gần như không thể loại bỏ hoàn toàn hành vi xấu trong một hệ thống không cần cấp phép, nhưng chúng ta có thể tập trung sự chú ý theo hướng tích cực hơn thông qua thiết kế cơ chế.
Ví dụ, nhiều người có quan điểm tiêu cực về token liên quan đến AI, cho rằng chúng chỉ là trò chạy điểm nóng , nhưng trên thực tế, một số dự án thực sự đang xây dựng các sản phẩm thực sự. Ví dụ, Griffain là một dự án rất thú vị đang phát triển một ứng dụng tương tự như ChatGPT để tương tác với blockchain Solana . Khi trao đổi với người sáng lập, tôi thấy rằng ý định ban đầu của anh ấy không phải là thổi phồng mà là thu hút sự chú ý bằng cách phát hành token và thúc đẩy sự phát triển thực sự của dự án. Nếu token như vậy có thể thu hút sự chú ý của người dùng, mọi người sẽ bắt đầu sử dụng sản phẩm và phần còn lại của quá trình phát triển sẽ diễn ra một cách tự nhiên.
Tất nhiên, hầu hết các dự án cuối cùng đều thất bại vì không tìm được chỗ đứng trên thị trường. Nhưng việc có thể nhanh chóng xác minh xem một ý tưởng có khả thi hay không thông qua token là một cơ hội lớn. Chúng tôi hy vọng sẽ thấy nhiều hơn nữa những điều như thế này và sẽ nỗ lực để khen thưởng những dự án thu hút được sự chú ý bằng cách xây dựng những sản phẩm thực sự. Người đồng sáng lập và tôi cũng đã từng thử ra mắt MVP (sản phẩm khả thi tối thiểu) trong quá khứ, vì vậy tôi hiểu rất rõ nhu cầu này. Nếu có thể nhanh chóng kiểm tra tính khả thi của một ý tưởng bằng cách phát hành token thì hiệu quả sẽ được cải thiện đáng kể.
Tuy nhiên, nhiều người còn do dự về cách tiếp cận này vì vấn đề danh tiếng. Tôi hoàn toàn hiểu điều đó. Họ không muốn bị cho rằng là người hưởng lợi từ token. Đây là lý do tại sao chúng ta cần khám phá những con đường kiếm tiền khác, chẳng hạn như thiết kế nền tảng hoặc giao thức để chủ dự án có thể kiếm được lợi nhuận ngay cả khi không bán token. Tôi cho rằng điều này rất quan trọng. Do đó, cuộc thảo luận quay trở lại câu hỏi làm thế nào khích lệ hành vi tốt thông qua tầng xã hội và làm thế nào để tối ưu hóa cơ chế khích lệ ở tầng giao thức.
Thành công của Pump.Fun
David:
Sau thành công của Pump.Fun, một số nền tảng phát hành token tương tự đã xuất hiện trên thị trường, nhưng không nền tảng nào có thể đạt được mức độ thành công hoặc độ lan truyền như Pump.Fun. Bạn cho rằng tại sao lại như vậy? Pump.Fun có những yếu tố chính nào mà các nền tảng khác không thể sao chép được?
Alon:
Tôi cho rằngvấn đề nằm ở chỗ chi phí chuyển đổi trong các hệ thống mở rất thấp. Người dùng có thể di chuyển giữa các nền tảng này dễ dàng hơn nhiều so với Web 2 hoặc hệ thống tài chính truyền thống. Vì vậy, tôi cho rằng thành công của Pump.Fun chủ yếu là nhờ vào những ưu điểm của sản phẩm. Chúng tôi luôn lắng nghe phản hồi của người dùng, liên tục cải tiến và tung ra các tính năng thực sự đáp ứng nhu cầu của người dùng. Chúng tôi hoan nghênh sự cạnh tranh vì nó có lợi cho người dùng. Đồng thời, chúng tôi cũng theo dõi chặt chẽ động thái thị trường. Tôi cho rằng có một số đối thủ cạnh tranh tốt trên thị trường và mặc dù họ có thể không hấp dẫn như chúng ta hiện tại, nhưng vẫn có một số ý tưởng hay và xu hướng thú vị đang nổi lên. Cuối cùng, người dùng sẽ chọn được sản phẩm tốt nhất. Vì vậy, chúng tôi tin rằng miễn là chúng tôi tiếp tục cải thiện và tối ưu hóa, phản hồi của thị trường cuối cùng sẽ đứng về phía chúng tôi. Đánh giá từ hiệu suất hoạt động trong năm qua, thị trường đã chứng minh điều này. Vì vậy, tôi nghĩ câu trả lời thực ra rất đơn giản.
David:
Mỗi đội ngũ sử dụng tiền của mình như thế nào là việc riêng của họ, nhưng tôi nghĩ nhiều người sẽ mong đợi tôi hỏi câu hỏi này. Người ta ước tính rằng nền tảng Pump.Fun đã tích lũy được khoảng 600 triệu đô la tiền quỹ cho đội ngũ, nhà đầu tư hoặc cả hai. Lợi nhuận 600 triệu đô la phải là một trong những mức lợi nhuận tốt nhất trong số các dự án crypto, đặc biệt là đối với một dự án không được ra mắt cho đến năm 2024. Số tiền này chủ yếu được sử dụng vào mục đích gì?
Alon:
Chúng tôi tái đầu tư toàn bộ vốn của mình vào việc xây dựng những sản phẩm tốt hơn. Ví dụ, chúng tôi sử dụng nguồn tài trợ này để mở rộng đội ngũ. Hiện tại chúng tôi là đội ngũ gồm khoảng 45 đến 50 người, trong khi chỉ sáu tháng trước, nhóm chỉ có chưa đến 20 người . Vào thời điểm đó, đội ngũ chủ yếu là các kỹ sư, nhưng hiện tại chúng tôi còn bổ sung thêm các nhà khoa học dữ liệu, kỹ sư máy học và chuyên gia bảo mật. Đội ngũ của chúng tôi tiếp tục mở rộng với mục tiêu mang đến cho người dùng trải nghiệm tốt nhất.
David:
Vậy bạn có phân bổ vốn cho các nhà đầu tư không? Tôi nhớ các bạn đã làm vòng hạt giống, đúng không?
Alon:
Pump.Fun đã nhận được một số khoản đầu tư trong những ngày đầu, nhưng hiện tại về cơ bản chúng tôi đã tự chủ hoàn toàn. Ở một mức độ nào đó, tôi cũng tin rằng những người làm việc chăm chỉ nên được hưởng thành quả lao động của mình. Nhưng như tôi đã đề cập trước đó, mục tiêu của chúng tôi luôn là hướng tới tương lai và xây dựng một sản phẩm có thể tồn tại lần chu kỳ thị trường. Sẽ rất đáng thất vọng khi sau vài năm nhìn lại và thấy rằng đây chỉ là một hiện tượng tồn tại trong thời gian ngắn. Tôi cho rằng điều đó có vẻ như chúng tôi không thực sự mang lại giá trị lâu dài.
BơmSwap
David:
Tiếp theo, chúng ta hãy nói về một trong những sản phẩm mới của bạn, đó là PumpSwap. Đây là DEX gốc của Pump.Fun và là sản phẩm thứ hai bạn ra mắt. Trước đây, mô hình hoạt động của Pump.Fun là bất kỳ Memecoin nào có giá trị vốn hóa thị trường ở mức nhất định sẽ được chuyển sang Radium. Radium là nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) trên Solana , có thể được coi là " Uniswap " trên Solana . Khi token di chuyển sang Radium, chúng sẽ trở thành một phần của hệ sinh thái Radium và Radium sẽ tích lũy lượng lớn phí giao dịch. Nhờ sự thành công của Pump.Fun, khối lượng giao dịch của Radium đã tăng đáng kể và giá token của nó cũng hoạt động tốt. Có thể nói, sự thành công của Pump.Fun không chỉ thúc đẩy tăng trưởng của Radium mà còn làm tăng hoạt động của toàn bộ hệ sinh thái Solana , thậm chí bao gồm cả tài sản riêng của Solana . Ví dụ, tại sao một người nổi tiếng như Donald Trump lại ra mắt Memecoin trên Solana ? Nguyên nhân đằng sau việc này là Pump.Fun đã dẫn đầu cơn sốt Memecoin.
Và bây giờ, bạn đã ra mắt PumpSwap với tư cách là sàn giao dịch phi tập trung gốc cho Pump.Fun. Điều này có nghĩa là bạn đã thay thế Radium bằng AMM của riêng bạn, khiến hệ sinh thái Pump trở nên thẳng đứng hơn, theo hiểu biết của tôi về tình hình hiện tại. Đồng thời, bạn có thể chia sẻ về chiến lược và viễn cảnh mong đợi của PumpSwap không?
Alon:
Sự hiểu biết của bạn hoàn toàn chính xác. Pump Swap là sàn giao dịch phi tập trung gốc của Pump.Fun. Có hai lý do chính khiến chúng tôi ra mắt Pump Swap , điều này thực sự mang lại giá trị to lớn cho người dùng.
Đầu tiên, quy trình giao dịch hiện tại có vẻ vẫn còn quá phức tạp. Chúng tôi cam kết tạo ra trải nghiệm giao dịch trực Chuỗi đơn giản cho phép hàng nghìn hoặc thậm chí hàng triệu người dùng dễ dàng tham gia. Người dùng không cần phải hiểu quy trình di chuyển cụ thể, đường cong liên kết hoặc cách thức hoạt động của AMM. Chúng tôi muốn người dùng tập trung vào câu hỏi cốt lõi của giao dịch: Điều này có thú vị không? Điều này có tạo ra giá trị cho tôi hay người khác không?
Để đạt được điều này, chúng tôi đã thực hiện một số bước để giảm thiểu sự cản trở trong quá trình giao dịch. Ví dụ, trước đó trong quá trình di chuyển, Pump.Fun sẽ rút khoảng 6 Solana từ đường cong liên kết cho nhóm thanh thanh khoản, tiền boa, v.v., phần còn lại là thu nhập của giao thức. Hiện tại, phần phí này đã bị hủy bỏ hoàn toàn và trở thành số không. Với sự điều chỉnh này, chúng tôi hy vọng có thể làm cho quá trình giao dịch diễn ra suôn sẻ hơn đồng thời phù hợp với lợi ích của người dùng. Bằng cách giảm phí giao dịch, chúng tôi có thể tạo ra thu nhập ổn định khi token thành công mà không ảnh hưởng đến trải nghiệm của người dùng do phí cao.
Do đó, chúng tôi muốn loại bỏ nhu cầu về những khái niệm phức tạp này. Ví dụ, trước đó trong quá trình di chuyển, Pump.Fun sẽ rút khoảng 6 Solana từ đường cong liên kết cho nhóm thanh thanh khoản, tiền boa, v.v., phần còn lại là thu nhập của giao thức. Hiện tại, phần phí này đã bị hủy bỏ hoàn toàn và trở thành số không. Với sự điều chỉnh này, chúng tôi hy vọng có thể làm cho quá trình giao dịch diễn ra suôn sẻ hơn đồng thời phù hợp với lợi ích của người dùng. Bằng cách giảm phí giao dịch, chúng tôi có thể tạo ra thu nhập ổn định khi token thành công mà không ảnh hưởng đến trải nghiệm của người dùng do phí cao.
Một khía cạnh khác của PumpSwap là khái niệm liên kết người tạo và người nắm giữ token . Tóm lại, mục tiêu của chúng tôi là khích lệ token và nội dung chất lượng cao hơn, tạo ra một sản phẩm thực sự bền lâu. Để đạt được điều này, bạn cần phải tiếp tục tăng trưởng và cách tăng trưởng là thu hút những người sáng tạo nội dung từ các khu vực khác trên Internet. Bạn cần phải làm sao cho họ cảm thấy dễ dàng và có thể tham gia một cách bổ ích. Họ không nhất thiết phải đầu tư tiền bạc hoặc lo lắng về danh tiếng. Phí sáng tạo và chia sẻ thu nhập đóng vai trò quan trọng trong quá trình này.
Một khía cạnh khác là chúng tôi muốn thị trường mang tính thử nghiệm và muốn cung cấp cho người dùng các loại tài sản và token khác để giao dịch. Chúng tôi đang làm việc với khoảng 15 đến 20 đối tác, 10 trong đó đang kết nối token của họ từ blockchain khác sang Solana lần đầu tiên và tạo ra nhóm thanh khoản tại đây.
Chúng tôi hy vọng rằng thông qua những nỗ lực này, người dùng sẽ có cơ hội khám phá nhiều loại tài sản hơn, không chỉ riêng Memecoin. Mặc dù điều này có thể không mang lại những thay đổi Sự lật đổ trong ngắn hạn, nhưng tôi tin rằng đây là một thử nghiệm đáng mong đợi.
Chúng tôi duy trì liên lạc chặt chẽ với nhiều người dùng. Tôi cho rằng mọi người thực sự muốn khám phá nhiều điều hơn, nhưng nhiều người dùng không chú ý đến những thay đổi này hàng ngày. Đối với các thành viên cốt cán của cộng đồng crypto(Crypto Twitter), họ có thể dành 16 giờ mỗi ngày trong vòng tròn nhỏ này, nhưng trên thực tế, nhiều người dùng Pump.Fun thậm chí còn không biết CT là gì và thậm chí không có tài khoản trên sàn giao dịch tập trung, vì vậy họ không thể truy cập vào các dự án mới này. Vì vậy, chúng tôi muốn mang tài sản này đến với họ một cách đơn giản và thuận tiện.
Mặc dù tôi không cho rằng điều này sẽ dẫn đến sự thay đổi Sự lật đổ trong ngắn hạn, nhưng đây là một thử nghiệm đáng mong đợi. Tôi tin rằng nhiều người dùng sẽ quan tâm đến việc khám phá những tài sản này và tận dụng cơ hội này để tìm hiểu thêm về thế giới crypto , không chỉ riêng Memecoin. Đây chính xác là hướng đi cốt lõi của PumpSwap.
David:
Hiểu biết hiện tại của tôi về PumpSwap là nó sử dụng mô hình nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) cố định x*y=k tương tự như Uniswap V2. Uniswap V3 mang đến sự đổi mới thông qua mô hình thanh khoản tập trung, nhưng bạn đã chọn mô hình đường cong cố định cơ bản hơn và không áp dụng thanh khoản tập trung. Bạn có thể chia sẻ lý do tại sao lại đưa ra lựa chọn thiết kế này không? Xét cho cùng, hiện nay có rất nhiều khám phá tiên tiến trong lĩnh vực thiết kế AMM và có vẻ như bạn thích những phương pháp truyền thống hơn. Vui lòng chia sẻ thêm những cân nhắc của PumpSwap về thiết kế AMM và các hướng phát triển có thể có trong tương lai.
Alon:
QUAN ĐIỂM tôi là nếu một mô hình đã được chứng minh là hiệu quả thì không cần phải dễ dàng thay đổi nó. Rõ ràng, mô hình đường cong liên kết của Uniswap V2 gần như tối ưu cho tài sản có giá trị dài hạn như Memecoin.
Tất nhiên, có thể sẽ có một số cách sáng tạo hơn trong tương lai. Khi token này thành công, thanh khoản sẽ tăng dần và mọi người có thể bắt đầu sử dụng các mô hình AMM thanh khoản tập trung hoặc thậm chí giao dịch trên sàn giao dịch sổ lệnh (chủ yếu là ngoài Chuỗi, nhưng đôi khi cũng trên Chuỗi). Vì vậy, tôi cho rằng đây là hướng có thể được khai thác trong tương lai.
Nhưng hiện tại, chúng ta đã thấy Memecoin đạt được thành công đáng kể theo mô hình Uniswap V2. Tôi không cho rằng là cần phải thử nghiệm quá nhiều với mô hình AMM. Ngược lại, chúng tôi muốn thử nghiệm nhiều hơn với các cơ chế khích lệ để cân bằng tốt hơn lợi ích của người sáng tạo và người dùng thay vì thực hiện những điều chỉnh lớn đối với mô hình AMM.
Chia sẻ thu nhập của người sáng tạo
David:
Tôi muốn nói thêm một chút về việc chia sẻ thu nhập cho người sáng tạo mà bạn đã đề cập. Chúng ta đã đề cập đến chủ đề này trước đây, nhưng tôi cho rằng nó đủ quan trọng để khám phá lại. Nếu Memecoin có thể mở ra một chương mới, tôi hy vọng chương đó sẽ xoay quanh cơ chế này.
Điều tôi thấy ở đây là cốt lõi của Creator Thu nhập Sharing là cho phép người tạo token kiếm lợi nhuận thông qua khối lượng giao dịch thay vì dựa vào việc bán token để kiếm lợi nhuận. Trước đây, những người sáng tạo ra Memecoin thường kiếm tiền bằng cách bán token. Tuy nhiên, cách tiếp cận này hoàn toàn không phù hợp với lợi ích của các nhà đầu tư sau này mua token. Vì người nắm giữ sớm thường có động lực mạnh mẽ để bán token, điều này thường dẫn đến một số người sáng tạo vô trách nhiệm thực hiện hành động rút Rug , tức là đột nhiên bán tất cả token với giá cao hoặc thiết kế các trò lừa đảo để lừa đảo tiền của nhà đầu tư. Những hành động này sẽ trực tiếp dẫn đến việc giá token giảm mạnh, dự án kết thúc và các nhà đầu tư sẽ không còn lựa chọn nào khác ngoài việc tìm cách thoát ra.
Dựa trên ý tưởng chia sẻ thu nhập cho người sáng tạo, về mặt lý thuyết, người sáng tạo mã thông báo thậm chí có thể không nắm giữ bất kỳ token nào. Nguồn thu nhập chính của họ là phí tạo ra từ khối lượng giao dịch, thay vì dựa vào sự tăng giá của token. Khi người sáng tạo được khích lệ bởi khối lượng giao dịch, lợi ích của họ sẽ phù hợp hơn với lợi ích của người nắm giữ token . Bởi vì khi giá trị của token tăng, khối lượng giao dịch cũng sẽ tăng, từ đó tăng thu nhập cho người sáng tạo. Cơ chế này giúp chuyển đổi Memecoin từ một tài sản tài chính đơn thuần thành một dự án có tiềm năng tăng trưởng dài hạn.
Ví dụ, một người sáng tạo có thể phát triển bản thân thành một thực thể thương mại, ngay cả khi họ chỉ hoàn thành những sáng tạo cá nhân thông qua Internet. Tôi cho rằng điều này thực sự phù hợp với ý tưởng về “nền kinh tế sáng tạo” mà chúng ta đang nghe đến vào năm 2021. Mặc dù khái niệm này vẫn còn là lý thuyết vào thời điểm đó, nhưng hiện tại chúng ta thấy cơ hội để nó trở thành hiện thực. Cơ chế này có thể trở thành công cụ mới giúp người sáng tạo đạt được mục tiêu thương mại hóa trong tương lai. Tất nhiên, vẫn chưa có cơ chế tương tự nào thực sự được chứng minh là có hiệu quả, nhưng tôi vẫn lạc quan về điều đó. Bạn có đồng ý với quan điểm này không? Nếu bạn có quan điểm khác, bạn sẽ điều chỉnh cơ chế này như thế nào?
Alon:
Tôi hoàn toàn đồng ý với bạn và bạn đã tóm tắt rất hay. Tôi cho rằng chúng ta vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm để tìm ra cách thu hút những người sáng tạo nội dung hoặc bất kỳ loại người sáng tạo nào vào crypto và giữ chân họ theo cách bền vững. Cơ chế này không chỉ có lợi cho người sáng tạo mà còn cho người nắm giữ token , nhà giao dịch và toàn bộ hệ sinh thái.
Mặc dù cơ chế này vẫn cần thời gian để xác minh nhưng tôi rất kỳ vọng vào nó. Đây là một nỗ lực hoàn toàn mới và là một thử nghiệm thú vị. Chúng ta hãy cùng chờ xem liệu nó có mang lại kết quả đôi bên cùng có lợi cho cả người sáng tạo và nhà đầu tư hay không.
Pump.Fun so với Radium
David:
Tôi muốn trích dẫn một dòng tweet từ một người đóng góp cho Radium khi họ nói rằng Pump.Fun có kế hoạch tạo ra AMM ( Nhà tạo lập thị trường tự động) của riêng mình để thay thế Radium và xây dựng một hệ sinh thái dọc hoàn chỉnh. Ông đã gửi hai dòng tweet vào tháng 2, trong đó ông đề cập: "Mặc dù nền tảng Pump tự nó đã rất ấn tượng, nhưng vẫn phải chờ xem liệu AMM mới và chưa được thử nghiệm này có thể mang lại hiệu ứng mạng lưới đáng kể hay không. Radium sẽ tiếp tục hỗ trợ nhiều đội ngũ xây dựng các giao thức mà nếu không thì sẽ không thể thực hiện được. Tôi cho rằng việc Pump.Fun thay thế hoàn toàn Radium bằng AMM của riêng mình là một sai lầm về mặt chiến lược và đánh giá thấp vai trò quan trọng mà AMM Radium đóng trong chức năng tạo khả thanh khoản của mình." Bạn nghĩ gì về yếu tố cốt lõi này trong Radium?
Alon:
Tôi không đồng ý với quan điểm này. Nếu Pump.Fun muốn xây dựng nền tảng phát hành token riêng hoặc các tính năng khác, chúng tôi hoàn toàn hoan nghênh nỗ lực này. Chúng tôi hy vọng sẽ thấy nhiều người dùng thử các mẫu và tính năng mới. Cuối cùng, tôi cho rằng việc phân chia theo chiều dọc là một phần quan trọng của trong đó. Vậy thì, chính xác thì dọc hóa mang lại điều gì? Nó cho phép chúng tôi thử nghiệm tại chỗ mà không cần phải nhờ đến bên thứ ba.
Tôi cảm thấy vui mỗi ngày vì tôi cho rằng đội ngũ của chúng tôi là đội ngũ trong những nhóm giỏi nhất trong lĩnh vực này. Chúng tôi có thể giao sản phẩm nhanh chóng và cải tiến nhanh chóng dựa trên phản hồi của người dùng. Tôi nhận thấy rằng nhiều đội ngũ khác không có cùng sự tập trung và hiệu quả trong TRẢI NGHIỆM và cung cấp sản phẩm. Chúng tôi không muốn phụ thuộc vào bên thứ ba vì điều này sẽ hạn chế khả năng cung cấp sản phẩm của chúng tôi. Thông qua PumpSwap, chúng tôi có toàn quyền kiểm soát hệ sinh thái của mình và cũng đảm nhận những trách nhiệm tương ứng. Tất nhiên, điều này cũng có nghĩa là nếu chúng tôi thất bại, mọi người sẽ chọn các nền tảng khác, điều này sẽ gây tử vong cho chúng tôi. Nhưng tôi cho rằng chúng ta sẵn sàng chấp nhận rủi ro đó.
David:
Gần đây, Radium đã thông báo rằng họ sẽ ra mắt một nền tảng phát hành token tương tự như Pump.Fun, tôi nhớ họ đặt tên là Launch Lab.
Alon:
Tôi đã nghe về điều đó. Tôi rất mong chờ được chứng kiến những ý tưởng mới mà họ đưa ra. Chúng ta hãy cùng chờ xem. Nhưng trong mọi trường hợp, chúng tôi không sợ bất kỳ hình thức cạnh tranh nào.
David:
Điều này có nghĩa là cuộc cạnh tranh giữa Pump.Fun và Radium sẽ nâng cấp thành một "cuộc tranh chấp" không? Hoặc bạn có thể tìm ra cách nào đó để hợp tác không?
Alon:
Tôi không cho rằng đây là vấn đề tranh chấp. Tôi cho rằng đây chỉ là một phần trong nỗ lực của doanh nghiệp nhằm cung cấp sản phẩm tốt nhất cho người dùng cuối. Không chỉ có Radium, còn có nhiều nền tảng khác nữa, bất kể chúng được gọi là gì. Trên thực tế, nhiều nền tảng sáng tạo trong hệ sinh thái Ethereum và các lĩnh vực khác đã mượn một số ý tưởng của Pump.Fun và phát triển dựa trên chúng.
Cuối cùng, tôi cho rằng Pump.Fun đã thiết kế một cơ chế phát hành token rất khéo léo . Nhưng điều quan trọng là phải thừa nhận rằng nhiều ý tưởng trong số này thực sự xuất phát từ các dự án và giao thức hiện có. Nếu Memecoin có thể bắt đầu một chương mới, tôi cho rằng tiềm năng tạo ra token trên Chuỗi sẽ còn lớn hơn nữa.
Vẫn còn nhiều việc phải làm trong tương lai. Tôi cho rằng rằng việc nhiều phân khúc thị trường khác nhau xuất hiện là điều tất yếu, mỗi phân khúc cần có cơ chế riêng để đáp ứng nhu cầu của mình. Đây là xu hướng tất yếu trong sự phát triển của ngành. Với tư cách là một giao thức, Pump.Fun hy vọng có thể mang tính tổng quát nhất có thể đồng thời bao quát được nhiều phân khúc thị trường hơn. Nhưng chúng tôi cũng biết rằng chúng tôi không thể bao phủ tất cả các thị trường. Do đó, tôi rất mong chờ được chứng kiến những cơ chế mới mà đội ngũ khác đưa ra. Nếu bất kỳ trong đó đạt được thành công lớn, chúng tôi cũng rất vui lòng xem xét khả năng hợp tác.
Yếu tố xã hội của Pump.Fun
David:
Không gian crypto vốn có tính xã hội cao và đặc điểm này thấm nhuần vào toàn bộ hệ sinh thái. Chúng tôi tồn tại như những “bộ lạc” tụ tập trên Crypto Twitter để trò chuyện, thảo luận và thậm chí tạo ra một số kịch tính. Hầu như mọi thứ liên quan đến crypto đều có yếu tố xã hội nào đó. Tôi nhận thấy điều này đã được chứng minh rõ ràng qua tính năng phát trực tiếp của Pump.Fun và thành phần xã hội hoạt động rất tốt trong không gian crypto. Vậy, bạn có thể nói về các yếu tố xã hội sẽ được thêm vào công nghệ Pump.Fun không? Bạn dự định tích hợp những tính năng xã hội này vào quá trình phát triển tương lai của Pump.Fun như thế nào?
Alon:
Tôi cho rằng đó là điều khiến Pump.Fun trở nên đặc biệt ngay từ đầu. Chúng tôi rất chú trọng đến việc thiết kế các thuộc tính xã hội, thay vì chỉ sao chép các nền tảng tài chính như Deck Screener (nền tảng hiển thị thông tin token theo góc độ tài chính) và niêm token. Ngay từ đầu, chúng tôi cho rằng hướng đi của dự án là tạo ra trải nghiệm xã hội thay vì chỉ là một công cụ tài chính đơn thuần.
Lý do tại sao tương tác xã hội lại quan trọng đến vậy là vì nó không chỉ mang lại sự giải trí mà còn mang lại giá trị cho người dùng. Tôi cho rằng nhiều người hiểu lầm về Memecoin. Nếu bạn nói chuyện với người dùng, đặc biệt là những người dùng thường xuyên không dành 16 giờ mỗi ngày trên Crypto Twitter, bạn sẽ thấy rằng nhiều người trong số họ không tham gia vì tiền. Họ quan tâm nhiều hơn đến việc "trông có vẻ vui và tôi muốn thử nó với bạn bè". Đơn giản vậy thôi. Tôi biết một số người có thể không tin điều này, hoặc thậm chí thấy khó tin, nhưng nếu bạn thực sự hiểu người dùng của mình, bạn sẽ thấy rằng tâm lý này rất phổ biến.
Vì vậy, chúng tôi muốn cải thiện điều đó hơn nữa và tạo ra trải nghiệm tốt hơn, thú vị hơn. Đó là lý do tại sao chúng tôi gọi Pump.Fun là “Mạng xã hội lớn nhất trong crypto”. Chúng tôi tin rằng bằng cách bắt đầu với một số chức năng cơ bản và đơn giản rồi tiếp tục tập trung vào các thuộc tính xã hội, chúng tôi có thể phát triển nền tảng này thành một dự án tuyệt vời và mang lại nhiều khả năng hơn.
Tôi cũng muốn nhấn mạnh rằng khi lượng người dùng Pump.Fun tiếp tục tăng trưởng, có thể sẽ có hàng chục nghìn hoặc thậm chí hàng triệu người sử dụng nó mỗi ngày trong tương lai. Những người dùng này chắc chắn sẽ dần khám phá thêm nhiều chức năng hơn, chẳng hạn như DeFi (tài chính phi tập trung), chức năng giao dịch độ sâu, stablecoin, v.v. Đây là xu hướng tất yếu và cũng là cách chúng ta bồi dưỡng những "người bản địa crypto" trong tương lai (những người đã thích nghi hoàn toàn với hệ sinh thái crypto và sử dụng nó làm hoạt động kinh tế chính của họ).
Đây cũng là lý do tại sao chúng tôi sẽ tiếp tục tập trung vào nhu cầu của người sáng tạo và phát triển nhiều sản phẩm xã hội hơn. Chúng tôi vừa mới ra mắt tính năng nhắn tin riêng tư và có kế hoạch tiếp tục phát triển tính năng này. Mặc dù chúng tôi thường giữ bí mật ở một mức độ nhất định về các kế hoạch cho tính năng trong tương lai, tôi có thể nói rằng có rất nhiều điều đáng mong đợi ở tương lai của Pump.Fun.
Nội dung, Sự chú ý và Thị trường
David:
Tôi cho rằng có một số điểm giao thoa thú vị giữa các thị trường nội dung, tin tức và token. Trong một số trường hợp, thị trường và token thậm chí có thể được kết hợp thành một. Ví dụ, trên Polymarket, bạn sẽ thấy mối liên hệ trực tiếp giữa các sự kiện tin tức và thị trường — phạm vi đưa tin thúc đẩy sự hình thành các thị trường liên quan. Trong Polymarket, có nhiều thị trường xung quanh nhiều sự kiện tiềm năng, đây là một cơ chế rất phức tạp và tôi nhận thấy Pump.Fun dường như cũng đang hướng tới mục tiêu này.
Tuy nhiên, tôi cho rằng hình thức cuối cùng của sự kết hợp này vẫn chưa được tiết lộ đầy đủ. Có một số mối liên hệ mơ hồ nhưng có giá trị chung giữa các sự kiện tin tức, thị trường, nội dung và sự chú ý. Tôi nghĩ Pump.Fun là một trong những nền tảng hiện đang gần nhất với giá trị cốt lõi này. Tôi muốn nghe suy nghĩ của bạn, khi bạn nhìn vào sự kết hợp giữa nội dung tin tức, sự chú ý và thị trường, bạn cho rằng tiềm năng nằm ở đâu?
Alon:
Thật vui vì bạn đã nhắc đến Polymarket. Tôi cho rằng Polymarket là một “thị trường tìm kiếm sự thật” dự đoán hoặc xác minh tính xác thực của các sự kiện thông qua cơ chế thị trường. Pump.Fun giống như một "thị trường thu hút sự chú ý" và là công cụ đo lường sự chú ý tuyệt vời. Bởi vì ở đây, lần đầu tiên, bạn có một chỉ báo rõ ràng để đo lường mức độ phổ biến và xu hướng của một số chủ đề nhất định.
Ví dụ, khi một sự kiện chính trị xảy ra, bạn không chỉ có thể dự đoán xác suất xảy ra của sự kiện đó thông qua thị trường mà còn có thể hiểu trực quan về ảnh hưởng và mức độ liên quan của sự kiện đó thông qua khối lượng giao dịch token, giá trị vốn hóa thị trường và biểu đồ liên quan đến sự kiện đó. Đây là một góc nhìn hoàn toàn mới và rất thú vị.
Điểm độc đáo của Pump.Fun là bất cứ khi nào có một sự kiện tin tức lớn, ai đó sẽ tạo ra token dựa trên sự kiện đó. Có thể nói rằng tin tức được cập nhật trên blockchain gần như "theo thời gian thực". Hiện tượng này thực sự rất hấp dẫn. Mặc dù tôi không thể dự đoán đầy đủ nó sẽ phát triển như thế nào trong tương lai, nhưng tôi tin rằng nó có tiềm năng rất lớn.
Cần lưu ý rằng không phải mọi sự kiện tin tức hoặc nội dung truyền thông xã hội đều có thể chuyển đổi thành giá trị kinh tế. Suy cho cùng, nguồn lực chú ý của mọi người trên thế giới đều có hạn. Nhưng đối với những sự kiện thu hút được lượng lớn sự chú ý, chúng ta có thể định lượng giá trị của chúng thông qua giao dịch token và hiệu suất thị trường. Có rất nhiều khả năng đằng sau cơ chế này và tôi cho rằng có những cơ hội quan trọng ở đây.
Tương lai của Memecoin
David:
Bạn hy vọng tương lai của Memecoin sẽ như thế nào? Bạn mong đợi cụ thể điều gì ở nó? Bạn nghĩ nó thực sự sẽ phát triển như thế nào?
Alon:
Đây là một câu hỏi rất hay và tôi cần phải cẩn thận khi trả lời để không trở nên quá lý tưởng. Chúng tôi luôn cố gắng giữ vững lập trường, tập trung vào những gì thực sự đang diễn ra và những gì có thể xảy ra.
Tôi hy vọng câu chuyện xung quanh Memecoin sẽ thay đổi để mọi người không còn cho rằng việc giao dịch những token này trên Chuỗi là vô giá trị hoặc hư vô nữa. Tôi chưa bao giờ đồng ý với cái gọi là "chủ nghĩa hư vô về tài chính". Tôi cho rằng tuyên bố này chỉ là cái cớ trên Twitter về tiền điện tử để hợp lý hóa tình trạng hiện tại của thị trường. Cuối cùng, mọi người giao dịch và tạo ra token này vì chúng rõ ràng có giá trị tài chính. Nhưng giá trị tài chính này thường tồn tại vì chúng cũng có giá trị theo những cách khác, chẳng hạn như cung cấp giải trí hoặc thu hút sự chú ý đến một sản phẩm mới. Tôi hy vọng sẽ thấy nhiều ví dụ tích cực như thế này trong tương lai, đồng thời giảm bớt những sự cố tiêu cực khiến mọi người chán nản và thúc đẩy hành vi có trách nhiệm hơn. Tôi cho rằng đây là lúc Pump.Fun cần chủ động hơn.
Điều này thực sự liên quan đến việc định hình văn hóa cộng đồng từ trên xuống dưới. Tôi cho rằng điều này rất quan trọng. Đồng thời, chúng ta cũng cần kiểm duyệt và định hướng nội dung trên nền tảng để tạo ra trải nghiệm người dùng bền vững hơn, khiến mọi người sẵn sàng quay lại nhiều lần. Có thể trải nghiệm này không nhất thiết phải tuyệt vời như tháng 11 năm ngoái hay tháng 1 năm nay, nhưng nếu chúng ta có thể xây dựng một sản phẩm mà lượng lớn người dùng sẵn sàng đăng nhập mỗi ngày và cảm thấy hài lòng thì đó chính là thành công. Tôi cho rằng đó chính là mục tiêu mà chúng ta đang cố gắng đạt được về lâu dài.
Memecoin có phải là xấu xa không?
David:
Vào thời điểm này, một số người nghe có thể phản đối hoặc thậm chí phản đối khái niệm Memecoin. Đặc biệt trong hoàn cảnh thị trường hiện nay, họ cho rằng Memecoin về cơ bản không có khả năng tạo ra giá trị và chỉ là một sòng bạc đầu cơ. Hiệu suất thị trường dường như cũng ủng hộ quan điểm này.
Theo dữ liệu từ Roadblock Changes kể từ ngày 14 tháng 1 năm 2024, Pump.Fun đã ra mắt hơn 8,7 triệu token và tích lũy được thu nhập 600 triệu đô la. Hiện tại, trong số tất cả token do Pump.Fun phát hành, chỉ có token có giá trị vốn hóa thị trường trên 100 triệu đô la. Vì vậy, tôi cho rằng mọi người sẽ cảm thấy có sự khác biệt khi họ thấy thu nhập 600 triệu đô la của Pump.Fun và tổng giá trị vốn hóa thị trường của tất cả token Pump.Fun, nằm trong khoảng từ 400 triệu đến 600 triệu đô la.
Nếu ai đó cho rằng Memecoin về bản chất là vô giá trị và chỉ đơn thuần là một sòng bạc đầu cơ thì quan điểm này có vẻ hợp lý ở giai đoạn hiện tại của thị trường. Bạn phản ứng thế nào với quan điểm này? Ngoài ra, bạn ứng xử những cho rằng Memecoin chỉ là công cụ đầu cơ ngắn hạn?
Alon:
Đầu tiên, khi thị trường chung giảm hơn 50%, nhiều quan điểm dường như được xác thực. Ví dụ, giá giảm của Solana đã giảm hơn 50% và giá của Ethereum và Bitcoin cũng giảm mạnh so với lịch sử. Do đó, cho dù là Memecoin, NFT, DeFi hay Altcoin khác, tất cả chúng đều là tài sản rủi ro . Nếu toàn bộ thị trường đang lao dốc, Memecoin cũng sẽ không thoát khỏi ảnh hưởng.
Nhưng điều thú vị là ít người đề cập đến một sự thật khác: vào tháng 11 năm ngoái, giá trị vốn hóa thị trường tích lũy của token Pump.Fun là khoảng 8 tỷ đô la Mỹ và hoàn cảnh thị trường vào thời điểm đó hoàn toàn khác so với bây giờ. Rõ ràng là sự khác biệt này rất lớn. Vì token này về bản chất là tài sản rủi ro cao nên không ai phủ nhận điều đó. Nhưng tôi cho rằng một khía cạnh quan trọng mà những người đang chỉ trích Memecoin hiện nay đang bỏ qua là hành vi và trải nghiệm của nhóm người dùng hiện tại thực sự khá cứng nhắc.
Nếu bạn là người dùng crypto hiện nay, khả năng giao dịch Memecoin của bạn trên Pump.Fun vẫn giống như vài tháng trước. Sự khác biệt duy nhất là hiện nay có ít người dùng crypto hơn, nhưng những người còn lại vẫn đang lặp lại những mô hình hành vi giống như vài tháng trước. Tôi không cho rằng tình hình này sẽ dễ dàng thay đổi.
Trên thực tế, đây là một phần trong quá trình phát triển tự nhiên của Memecoin. Memecoin phải tiếp tục phát triển để thích ứng với nhu cầu của thị trường và chúng tôi muốn trở thành một phần của sự phát triển đó. Nhưng cuối cùng, thị trường sẽ đưa ra câu trả lời. Có thể là Pump.Fun, cũng có thể không, nhưng tôi tin rằng Memecoin sẽ tiếp tục tồn tại dưới một hình thức nào đó vì chúng mang lại giá trị cho người dùng. Sẽ mất thời gian để chứng minh điều này.
Ngay cả khi bạn nhìn vào NFT, mặc dù giá của chúng đã giảm đáng kể so với thị trường bò gần đây nhất, nhiều đồ sưu tầm NFT vẫn rất có giá trị, chẳng hạn như Pudgy Penguins, có giá trị vốn hóa thị trường vẫn lên tới hàng trăm triệu hoặc thậm chí hàng tỷ đô la. Do đó, cho rằng những tài sản này trở nên vô giá trị vì bong bóng vỡ là không chính xác. Mặc dù không đạt đến lịch sử nhưng chúng vẫn mang lại giá trị thực sự cho người dùng.
Ngay cả khi bạn nhìn vào NFT, tất nhiên, chúng đã giảm đáng kể so với chu kỳ trước, nhưng rất nhiều đồ sưu tầm NFT vẫn rất có giá trị và vẫn giá trị vốn hóa thị trường lên tới hàng trăm triệu hoặc thậm chí hàng tỷ đô la. Vì vậy, không nhất thiết phải đúng cho rằng chúng trở nên vô giá trị vì bong bóng vỡ. Ví dụ, loài chim cánh cụt Pudgy, chúng có giá trị không? Chuyện này thật điên rồ. Mặt khác, mặc dù chưa đạt đến lịch sử, nhưng nó vẫn mang lại rất nhiều giá trị.
Vậy thì chúng ta hãy cùng chờ xem nhé. Tôi không chắc Memecoin có thể tồn tại trong một thập kỷ hay không, nhưng tôi muốn khán giả suy nghĩ về một câu hỏi: Tại sao mọi thứ đột nhiên thay đổi khi hành vi của người dùng đã ổn định trong nhiều năm? Tôi cũng muốn gửi lời mời tới tất cả những ai chưa dùng thử Pump.Fun, đặc biệt là những người dùng trong cộng đồng Ethereum. Tôi khuyên bạn nên dành một giờ trải nghiệm nó. Tôi tin rằng nhiều người sẽ thay đổi suy nghĩ về vấn đề này. Quan điểm của Twitter về tiền điện tử thường quá thiên vị và thực tế phức tạp hơn nhiều so với những gì họ mô tả.
Sứ mệnh của Pump.Fun
David:
Bạn cho rằng nhiệm vụ của Pump.Fun là gì? Có phải là để thúc đẩy việc phát hành thêm token, tăng khối lượng giao dịch hay giúp người dùng tăng trưởng tài sản? Bạn sẽ định nghĩa nhiệm vụ này như thế nào? Hướng đi cốt lõi của bạn là gì?
Alon:
Tôi cho rằng những mục tiêu này thực sự có liên quan chặt chẽ với nhau. Khối lượng giao dịch rõ ràng là một chỉ báo rất quan trọng và tôi cho rằng nó có thể đóng vai trò là định hướng cốt lõi của chúng tôi vì nó phản ánh trực tiếp hoạt động và mức độ tương tác của người dùng trên nền tảng.
Tương tự như blockchain khác, việc xác định chỉ báo cốt lõi cần tập trung vào không phải là điều dễ dàng. Nhưng trong những năm gần đây, người ta ngày càng chú trọng đến thu nhập(Rev) vì nó đại diện cho giá trị kinh tế thực sự được tạo ra. Tôi cho rằng chúng ta cũng nên tập trung vào giá trị kinh tế mà người dùng mang lại cho nền tảng trong thời gian dài, đây có thể là một chỉ báo sâu sắc hơn. Ngoài ra, tôi cho rằng những mục tiêu khác nhau này có liên quan chặt chẽ với nhau. Trong khi nhiều người cho rằng việc tăng số lượng token là điều không tốt, tôi luôn cho rằng rằng việc có nhiều token hơn về bản chất là điều tốt.
Chúng ta cần thiết kế các cơ chế để khích lệ người dùng tạo ra nội dung chất lượng cao và tuân thủ các chuẩn mực hành vi tốt. Tôi cho rằng đây là phần còn thiếu hiện tại và một số tính năng trong tương lai sẽ tập trung giải quyết vấn đề này. Nếu chúng ta có thể hạ thấp rào cản gia nhập thị trường và tạo điều kiện thuận lợi cho nhiều người hơn, đặc biệt là những người hiện không tham gia hệ sinh thái, thì chúng ta có thể tăng đáng kể hoạt động tích cực của thị trường. Ví dụ, nếu chi phí tạo token giảm từ 20 Solana xuống 10 Solana, điều này chắc chắn sẽ thu hút nhiều dự án và người dùng hơn.
Tôi cho rằngtính dễ dàng và chi phí thấp của việc tạo token là rất quan trọng. Tăng trưởng tài sản của người dùng cũng rất quan trọng. Theo dữ liệu , khi thị trường nóng nhất, khối lượng giao dịch đạt đến đỉnh điểm, sự nhiệt tình tham gia của người dùng là cao nhất và đánh giá của mọi người về Memecoin là tích cực nhất.
Về cơ bản, Memecoin là một hệ thống dựa trên thị trường, vì vậy khi giá giảm tài sản rủi ro giảm, chúng ta sẽ bị giới hạn những gì có thể làm. Nhưng chúng ta có thể tập trung vào việc xây dựng một sản phẩm có thể duy trì ổn định và đạt được tăng trưởng bền vững trong dài hạn, đảm bảo rằng sản phẩm đó mang lại giá trị cho người dùng trong vòng một đến năm năm tới.
Do đó, chúng ta không nên quá quan tâm đến những biến động của thị trường diễn ra hàng ngày mà thay vào đó cần phải xem xét tình hình chung, quan sát hành vi của người dùng, phân tích xem thói quen cốt lõi của họ có thay đổi hay không và liên tục tối ưu hóa và lặp lại sản phẩm dựa trên những quan sát này.
Tại sao nên chọn Pump.Fun x Bankless
David:
Alon, tôi nghĩ hầu hết người nghe có lẽ đang nghĩ, "Ồ, Pump.Fun và Bankless, quả là một sự kết hợp kỳ lạ." Bạn có thể chia sẻ lý do bạn chọn Bankless không?
Alon:
Trước hết, cá nhân tôi đã không làm Spaces trong khoảng 4 đến 6 tháng và cũng đã không làm podcast trong một thời gian dài. Lần cuối cùng là cuộc trò chuyện với Thread Guy vào mùa hè năm ngoái. Lần, tôi muốn quay trở lại theo một cách hấp dẫn, ngay cả khi điều đó có thể gây ra một số tranh cãi.
Tôi cho rằng đây là một nỗ lực tốt vì tôi hy vọng mọi người có thể lắng nghe tiếng nói của tôi với tư cách là người ủng hộ trải nghiệm xã hội Chuỗi chuỗi, Memecoin, v.v. Đồng thời, tôi cũng hy vọng khiến một số nhà phê bình lớn nhất trong hệ sinh thái Ethereum nhận ra rằng chúng ta thực sự có nhiều điểm chung. Nhiều khi, chúng ta hiểu lầm nhau vì những vấn đề lần dễ khiến chúng ta mất tập trung. Twitter không phải là nền tảng lý tưởng vì cơ chế của nó có xu hướng làm gia tăng tâm lý và xung đột giữa người dùng. Do đó, nhận thức của nhiều người về các hệ sinh thái khác (như Solana hoặc Pump.Fun) thường rất khác so với tình hình thực tế.
