Tác giả: Nancy, PANews
Thị trường stablecoin đang có tăng trưởng bùng nổ, với giá trị vốn hóa thị trường tăng nhanh chóng và ngày càng có nhiều người chơi mới tham gia vào thị trường. Gần đây, dự án crypto WLFI của gia đình Trump đã công bố kế hoạch ra mắt USD1, một loại stablecoin đô la Mỹ phù hợp với các tổ chức. Động thái này không chỉ thể hiện tham vọng của gia đình Trump trong lĩnh vực crypto mà còn được coi là bước đi quan trọng để tuân thủ xu hướng quản lý và tận dụng hiệu ứng thương hiệu để chiếm lĩnh thị trường.
Ethereum và BNB Chain lần đầu tiên ra mắt và thị trường tổ chức trở thành mục tiêu chính
Ý định tham gia vào stablecoin của WLFI đã được tiết lộ.
Ngay từ tháng 10 năm ngoái, cựu CEO của Paxos Rich Teo đã thông báo rằng ông đã gia nhập WLFI với tư cách là người đứng đầu việc kinh doanh thanh toán và tiền stablecoin . Paxos đã phát hành nhiều stablecoin, trong đó stablecoin BUSD được ra mắt thông qua sự hợp tác với Binance . Tuy nhiên, do tình hình bất ổn về quy định, giá trị vốn hóa thị trường stablecoin này đã giảm từ mức đỉnh điểm là 24 tỷ đô la Mỹ xuống chỉ còn 50 triệu đô la Mỹ ở thời điểm hiện tại. Ngay sau khi Rich gia nhập, Decrypt đã trích dẫn nguồn tin cho biết WLFI có kế hoạch phát hành stablecoin riêng, hiện vẫn đang trong giai đoạn phát triển và có thể mất một thời gian để ra mắt.
Vào giữa tháng 3 năm nay, Bloomberg đưa tin rằng WLFI đã thảo luận về việc hợp tác với Binance. Theo những người hiểu rõ vấn đề này, các cuộc thảo luận bao gồm khả năng phát triển chung một stablecoin được hỗ trợ bằng đô la. Theo bốn người hiểu rõ vấn đề này, hiện vẫn chưa rõ các cuộc đàm phán đang ở giai đoạn nào hoặc liệu có đạt được thỏa thuận hay quan hệ đối tác nào hay không.
Gần đây, những tin đồn trên thị trường cuối cùng đã lắng xuống và WLFI chính thức xác nhận rằng USD1 sẽ sớm được ra mắt. Theo giới thiệu chính thức, USD1 là stablecoin có thể được trao đổi thành đô la Mỹ theo tỷ lệ 1:1 và sẽ được hỗ trợ 100% bằng trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ ngắn hạn, tiền gửi bằng đô la Mỹ và các khoản tiền mặt tương đương khác. Ra mắt , USD1 sẽ đúc trên blockchain khối Ethereum và BNB, với kế hoạch mở rộng sang các giao thức khác trong tương lai. Tài sản dự trữ của công ty được lưu ký bởi BitGo, một trong những đơn vị lưu ký tài sản kỹ thuật số lớn nhất tại Hoa Kỳ, và kiểm toán định kì bởi một công ty kế toán bên thứ ba.
Khác với Stablecoin thuật toán hoặc các dự án DeFi nặc danh , USD1 kết hợp tính linh hoạt của DeFi và dựa vào độ tin cậy và bảo mật của tài chính truyền thống, tránh những lời hứa lợi nhuận rủi ro cao. Không giống như stablecoin đô la Mỹ khác hướng đến người dùng bán lẻ, USD1 chủ yếu nhắm đến khách hàng tổ chức và được định vị để cung cấp các công cụ thanh toán và giao dịch xuyên biên giới an toàn và hiệu quả, đồng thời hỗ trợ ứng dụng rộng rãi hệ sinh thái DeFi. Tuy nhiên, đối tượng người dùng mục tiêu của USD1 dường như không phải là các nhà đầu tư nhà đầu tư bán lẻ. Zach Witkoff, đồng sáng lập WLFI, nhấn mạnh rằng “USD1 là đồng đô la kỹ thuật số stablecoin dành riêng cho các nhà đầu tư có chủ quyền và các tổ chức lớn, có thể hỗ trợ các giao dịch xuyên biên giới một cách liền mạch và an toàn”.
Block Explorer cho thấy hợp đồng thông minh cho USD1 đã được triển khai cách đây ba tuần, với tổng lượng cung ứng khoảng 3,5 triệu và chỉ có sáu người nắm giữ token , trong đó địa chỉ Wintermute nhà tạo lập thị trường , đã thực hiện một số giao dịch chuyển tiền thử nghiệm.
Nhà sáng lập Binance CZ cũng hoan nghênh việc triển khai USD1 gần đây, ông cho biết USD1 không cần phải thay thế USDT và USDC, và càng có nhiều stablecoin thì càng tốt. Ông cũng nhắc nhở rằng nhiều kẻ lừa đảo đã tạo ra các loại tiền tệ có tên tương tự, nhưng giao dịch vẫn chưa mở, vì vậy đừng để bị lừa.
Cuộc cạnh tranh stablecoin rất khốc liệt. Lợi thế cạnh tranh của USD1 là gì?
Thị trường stablecoin đang mở rộng với tốc độ đáng kinh ngạc và địa vị của nó trên thị trường tài chính toàn cầu ngày càng trở nên nổi bật.
Theo dữ liệu của DeFillama, tính đến ngày 26 tháng 3, tổng giá trị vốn hóa thị trường stablecoin đã vượt quá 234,62 tỷ đô la Mỹ, mức Cao nhất mọi thời đại (ATH) và tăng trưởng 65,3% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong đó, các stablecoin đô la Mỹ là USDT và USDC vị trí chủ đạo thị trường, với tổng thị thị phần gần 87,3%. ARK Invest thậm chí còn dự đoán rằng quy mô của thị trường stablecoin có thể vượt quá một nghìn tỷ đô la Mỹ trong thời gian dài. Giám đốc đầu tư của Bitwise, Matt Hougan chỉ ra rằng khi stablecoin đạt đến quy mô này, bối cảnh chung của thị trường crypto sẽ được định hình lại.
Đồng thời, theo báo cáo stablecoin do Dune và Artemis công bố trước đó, tính đến tháng 2 năm 2025, lượng cung ứng stablecoin đã đạt 214 tỷ đô la Mỹ và số địa chỉ hoạt động đã đạt 30 triệu; khối lượng chuyển tiền hàng năm đã đạt 35 nghìn tỷ đô la Mỹ, gấp đôi sản lượng chuyển tiền hàng năm của Visa. Đáng chú ý, báo cáo cũng nêu rằng trong khi sàn giao dịch tập trung vẫn là nơi chính cung thanh khoản cho stablecoin thì DeFi lại thúc đẩy phần lớn khối lượng chuyển tiền.
Sự phát triển nhanh chóng của stablecoin không thể tách rời khỏi khuôn khổ pháp lý toàn cầu ngày càng hoàn thiện, bao gồm Hoa Kỳ, Liên minh Châu Âu, Nhật Bản và Singapore.
v.v. đã đạt được tiến bộ đáng kể trong việc tuân thủ quy định về stablecoin, tạo thêm không gian cho sự đổi mới và thúc đẩy stablecoin tuân thủ quy định. Ví dụ, USDC gần đây đã trở thành stablecoin đầu tiên được chính thức chấp thuận sử dụng tại Nhật Bản và các cơ quan quản lý của Thái Lan đã chỉ định USDT là một crypto hợp pháp. Đồng thời, sự cạnh tranh trên thị trường ngày càng trở nên khốc liệt và những người chơi mới đang tham gia thị trường với tốc độ nhanh hơn. Ví dụ, Fidelity được tiết lộ là đang có kế hoạch ra mắt stablecoin, World Network thuộc sở hữu của CEO OpenAI Sam Altman đang đàm phán với Visa để hợp tác phát triển ví thanh toán stablecoin và gã khổng lồ thanh toán crypto MoonPay đã mua lại công ty stablecoin Iron với giá cao.
Mặc dù vậy, đồng USD1 vẫn có lợi thế cạnh tranh đáng kể. Một mặt, những diễn biến mới trong quy định stablecoin của Hoa Kỳ có thể mở đường cho stablecoin đô la tuân thủ, bao gồm cả việc Tổng thống Hoa Kỳ Trump gần đây nhấn mạnh rằng khi đồng đô la quay trở lại stablecoin, điều này sẽ giúp mở rộng vị trí chủ đạo của đồng đô la và kêu gọi Quốc hội thông qua luật mang tính bước ngoặt để thiết lập các quy tắc đơn giản, hợp lý cho stablecoin và cấu trúc thị trường.
Người ta hiểu rằng hiện nay có một số dự luật stablecoin đang được thúc đẩy mạnh mẽ ở Hoa Kỳ, bao gồm Đạo luật STABLE, Đạo luật GENIUS và Waters. Đề án này nhằm mục đích cung cấp một khuôn khổ quản lý rõ ràng cho stablecoin thanh toán được neo theo đồng đô la Mỹ, thúc đẩy sự đổi mới đồng thời bảo vệ người tiêu dùng và do đó thúc đẩy khả năng cạnh tranh toàn cầu của đồng đô la kỹ thuật số. Trong đó, Đạo luật GENIUS đặc biệt thu hút sự chú ý. Dự luật này được hai đảng tại Hoa Kỳ khởi xướng chung vào tháng 2 năm 2025. Dự luật đề xuất rõ ràng việc thiết lập một khuôn khổ quản lý liên bang để loại trừ các loại stablecoin để thanh toán khỏi danh mục chứng khoán và không chịu sự quản lý của SEC (Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ). Các đơn vị phát hành sẽ phải tuân theo quy định của liên bang hoặc tiểu bang tùy thuộc vào quy mô của họ và dự luật này nghiêm cấm Stablecoin thuật toán để giảm rủi ro hệ thống. Đạo luật GENIUS đã nhận được sự ủng hộ của lưỡng đảng và sự thúc đẩy của Nhà Trắng, và gần đây đã được Thượng viện thông qua với 18 phiếu thuận và 6 phiếu chống, khiến đây trở Đề án có nhiều khả năng được ký thành luật vào giữa năm 2025. Theo Bo Hines, giám đốc điều hành Lực lượng đặc nhiệm tài sản kỹ thuật số của Tổng thống Hoa Kỳ, dự luật quản lý stablecoin của Hoa Kỳ có thể được đệ trình lên Tổng thống Trump để ký trong vòng hai tháng.
Mặt khác, hiệu ứng thương hiệu của Trump cũng sẽ mang lại sự hỗ trợ mạnh mẽ về tài chính và nguồn lực cho WLFI. Về mặt tài trợ, WLFI đã huy động được tới 550 triệu đô la Mỹ thông qua các đợt chào bán công khai cộng đồng, trong đó 390 triệu đô la Mỹ là thu nhập. Về mặt nguồn lực, stablecoin đóng nhân vật quan trọng trong hệ sinh thái DeFi và WLFI đã thiết lập mối quan hệ độ sâu với các dự án DeFi hàng đầu thông qua các khoản đầu tư đa dạng, bao gồm Aave, Uniswap, Ethena, Chainlink, Ondo Finance và các dự án hàng đầu khác.
Nhìn chung, với sự mở rộng nhanh chóng của thị trường stablecoin toàn cầu và sự trưởng thành ngày càng tăng của khuôn khổ pháp lý, việc ra mắt USD1 là một bước đi chiến lược quan trọng đối với WLFI. Công ty này cũng đã xây dựng được lợi thế cạnh tranh độc đáo bằng cách dựa vào chính sách cổ tức, định vị khác biệt của tổ chức và ảnh hưởng thương hiệu của Trump.
