Nhìn lại thành tích đáng kinh ngạc của một cá voi với đòn bẩy 50 lần trên Hyperliquid: năm trận năm thắng, kiếm được 15 triệu đô la trong 10 ngày. Anh ta thoát khỏi bằng cách "chủ động nén giá thanh lý" nhưng lại khiến kho bảo hiểm HLP mất 4 triệu đô la trong 24 giờ. Cuộc đấu tranh giữa cá voi và nền tảng đã gây ra nhiều tranh luận: Tại sao chiến lược của anh ta lại chính xác đến vậy? Liệu cơ chế của HLP có làm sập hệ sinh thái? Liệu vấn đề của HLP có lặp lại trên CEX không?
Tuần này, ChainCatcher đã mời 6 nhà đầu tư mạo hiểm và nhà nghiên cứu hàng đầu để cùng thảo luận về các thách thức và cơ hội đầu tư trong thị trường biến động với chủ đề "Tương lai của giao dịch chuỗi sau cuộc đấu tranh giữa Hyperliquid và cá voi là gì?"
Chi tiết vui lòng xem tại X:
https://x.com/i/spaces/1zqKVjgRLvdKB
Dưới đây là tóm tắt bằng tiếng Trung của Sapce.
1、Người dẫn chương trình Ray: Cá voi đòn bẩy 50 lần của Hyperliquid khiến kho bảo hiểm HLP mất 4 triệu đô la trong 24 giờ. Sàn giao dịch chuỗi bị "móc", đã phơi bày những vấn đề gì?
(Phần còn lại của văn bản được dịch tương tự, giữ nguyên các thuật ngữ và tên riêng như đã được hướng dẫn)Jt Song：Tôi cho rằng hành động săn cá voi này có thể trở thành một phần trong chiến lược của cá voi. Ví dụ, giả sử tôi có vị thế 100 triệu đô la trên sàn giao dịch, đồng thời mở một lệnh short 5 triệu đô la trên HyperLiquid, khiêu khích cộng đồng để bắn vào tôi, kéo giá lên 5% làm cháy tài khoản.
Trên bề mặt, cộng đồng có vẻ như chiến thắng, nhưng thực tế lợi nhuận từ vị thế lớn hơn trên sàn tập trung (CEX) của tôi vượt xa khoản lỗ trên chuỗi. Sự kết hợp giữa "kế hoạch dương" và "kế hoạch âm" này rất dễ để tối đa hóa lợi ích.
Do đó, hành động săn cá voi có thể phản tác dụng, thực sự giúp cá voi hoàn thành việc bán ra ngoài chuỗi, là một con dao hai lưỡi.
Lucio：Tôi cho rằng mối quan hệ giữa cá voi và nền tảng, về cơ bản là sự đấu tranh giữa người dùng và hệ thống. Khi có lỗ hổng trên chuỗi, người dùng tự nhiên sẽ tận dụng, điều này không phải là bất hợp pháp hay vi phạm quy định.
Tình huống tương tự đã xảy ra trên GMX, chẳng hạn như vào cuối năm 2023, YFI tăng gấp đôi trong thời gian ngắn, một số cá voi mở vị thế long trên GMX, thông qua nguồn vốn ngoài để bơm giá, cuối cùng dẫn đến việc nền tảng bị lỗ lớn.
Do đó, vấn đề không phải là người dùng có làm điều xấu hay không, mà là thiết kế nền tảng có đủ vững chắc hay không. Nếu cơ chế nền tảng có thể chịu đựng được các thao tác như vậy, thậm chí khi cá voi kiếm lời, cũng sẽ không gây hại cho hệ thống. Còn về hành động săn cá voi, tôi cho rằng điều đó không thực tế. Nhận thức của các thành viên cộng đồng không đồng đều, chiến lược không thể thống nhất, và dễ bị cá voi sử dụng ngược lại.
4、Người dẫn chương trình Ray: Sàn phi tập trung (DEX) chính thống đang giảm thu nhập: Nguyên nhân là gì, làm thế nào để thoát ra trong tương lai? Sàn tập trung (CEX) có kinh nghiệm chín muồi để tham khảo không?
(Phần còn lại của bản dịch tương tự, tuân thủ các quy tắc dịch như đã nêu)Các hướng đã đề cập trước đây đều rất có tính khơi gợi. Cho dù là chuỗi chuyên biệt, tài sản AI, hay các nền tảng hợp đồng trên chuỗi chuyên nghiệp hơn, miễn là dữ liệu đủ tốt và hành vi người dùng thực sự, thì đều có khả năng bùng nổ.
Đối với cơ quan chúng tôi, chúng tôi cũng sẵn sàng hỗ trợ những đội ngũ như vậy, từ góc độ thanh khoản, nguồn lực, thị trường để thúc đẩy sự phát triển của họ.
