Khi chính sách thuế của Hoa Kỳ sắp được công bố vào ngày 2 tháng 4, tính không chắc chắn của thị trường sẽ đạt đến đỉnh điểm mới, các nhà đầu tư cần thắt chặt dây an toàn để chuẩn bị cho sự biến động!
Theo báo cáo của Đài truyền hình Trung ương Trung Quốc vào thứ Bảy, vào ngày 28 tháng 3 theo giờ địa phương, Tổng thống Hoa Kỳ Trump dự định công bố mức thuế mới trong những ngày tới, ông cho biết có một thái độ mở cửa nhất định về việc đạt được thỏa thuận thuế với các quốc gia khác, nhưng ám chỉ rằng bất kỳ thỏa thuận nào cũng sẽ được ký kết sau khi các biện pháp thuế có hiệu lực vào ngày 2 tháng 4.
Khi được hỏi liệu điều này có xảy ra trước khi công bố việc áp thuế vào ngày 2 tháng 4 hay không, ông nói: "Không, rất có thể sau đó." Trump cũng nhấn mạnh lại kế hoạch công bố thuế dược phẩm, nhưng từ chối tiết lộ mức thuế cụ thể.
Trong báo cáo mới nhất, Citigroup đã tóm tắt ba kịch bản chính và đưa ra tác động thị trường tương ứng: thứ nhất, chỉ công bố thuế hỗ tương, kịch bản này phản ứng thị trường tương đối hạn chế; thứ hai, thuế hỗ tương cộng với thuế giá trị gia tăng (VAT), chỉ số đô la có thể tăng ngay lập tức 50-100 điểm cơ bản, thị trường chứng khoán toàn cầu cũng có thể giảm; thứ ba, ngoài thuế hỗ tương và thuế giá trị gia tăng, còn bao gồm cả thuế ngành, phản ứng thị trường trong kịch bản này có thể còn dữ dội hơn.
Sau khi S&P 500 trải qua quý đầu tiên tồi tệ nhất kể từ năm 2020, các nhà phân tích liên tục cảnh báo khả năng giảm điểm trong tương lai lớn hơn khả năng tăng điểm, một số phân tích còn chỉ ra rằng các khoản thuế và hành động trả đũa trong tương lai là then chốt, phản ứng thị trường vào "ngày 2 tháng 4" sẽ phụ thuộc rất nhiều vào thời điểm của các khoản thuế, đặc biệt là thuế ngành và tốc độ phản ứng của các quốc gia khác với thuế hỗ tương.
Ba kịch bản thuế
Báo cáo của Citigroup chỉ ra rằng, với việc các biện pháp thuế sắp được công bố vào ngày 2 tháng 4, dựa trên kết quả điều tra, đã tóm tắt ba kịch bản chính và phân tích tác động của chúng đối với thị trường:
· Kịch bản một, chỉ công bố thuế hỗ tương: Nếu chính phủ Trump chỉ công bố thuế hỗ tương dựa trên khoảng cách thuế trung bình đơn giản theo Điều khoản Ưu đãi Nhất (MFN) vào ngày 2 tháng 4, đây sẽ là một kết quả tương đối ôn hòa. Theo khảo sát của Nomura Securities, khoảng 25,5% người được hỏi cho rằng tình huống này có thể xảy ra, Ấn Độ, Thái Lan và Indonesia có thể bị ảnh hưởng nhiều nhất. Trong trường hợp này, phản ứng thị trường có thể hạn chế, chỉ số đô la có thể không có nhiều biến động.
· Kịch bản hai, thuế hỗ tương cộng với thuế giá trị gia tăng (VAT): Nếu chính sách thuế bao gồm thuế giá trị gia tăng, đây sẽ là một động thái mang tính tấn công hơn, có thể kích hoạt tâm lý né tránh rủi ro và đồng đô la mạnh lên. Trong kịch bản này, khoảng cách thuế MFN của Đức (bao gồm VAT 19%) là 20,4%, Pháp là 21,1%, Tây Ban Nha là 21,8%. Khu vực Châu Á cũng đối mặt với rủi ro, Nhật Bản là 10,5%, Ấn Độ là 29,5%, Thái Lan là 13,0%. Kịch bản này có thể khiến chỉ số đô la (DXY) tăng ngay lập tức 50-100 điểm cơ bản, nhưng đồng thời đô la Mỹ so với đồng yên có thể yếu đi, thị trường chứng khoán toàn cầu cũng có thể giảm. Lãi suất Châu Á có thể giảm, Ấn Độ và Thái Lan có thể giảm 5-7 điểm cơ bản.
· Kịch bản ba, chính sách thuế quyết liệt hơn: Ngoài thuế hỗ tương và thuế giá trị gia tăng, còn có thể bao gồm cả thuế ngành. Ví dụ, Trump trước đây từng tuyên bố áp thuế 25% đối với ô tô nhập khẩu (có thể ảnh hưởng đến Mexico, Hàn Quốc, Nhật Bản, Canada, Đức), và ám chỉ có thể áp thuế đối với chip bán dẫn và dược phẩm (Hàn Quốc, Singapore bị ảnh hưởng nhiều nhất). Ngoài ra, có thể sẽ không gia hạn mức thuế 25% đối với Mexico và Canada, hoặc áp thuế đối với các quốc gia nhập khẩu dầu Venezuela. Trong kịch bản này, phản ứng thị trường có thể dữ dội nhất, chỉ số đô la có thể tiếp tục mạnh lên, trong khi đô la Mỹ so với đồng yên có thể giảm mạnh.
Thị trường chuẩn bị đón nhận sự biến động!
Chuyến du hành "tàu lượn" của thị trường chứng khoán Mỹ mới chỉ bắt đầu, chỉ số S&P 500 đang tiến gần đến mức hiệu suất quý đầu tiên tồi tệ nhất kể từ năm 2020, và chính sách thuế sắp được công bố có thể làm gia tăng thêm sự biến động của thị trường.
Tuyên bố chính sách thuế vào ngày 2 tháng 4 sẽ tiết lộ các quốc gia và ngành công nghiệp mà chính phủ Trump nhắm đến, thị trường dự kiến sẽ có những biến động dữ dội, thị trường chứng khoán Mỹ sẽ bị ảnh hưởng bởi mức độ nghiêm trọng, thời lượng của các khoản thuế, các quốc gia và ngành công nghiệp mục tiêu, cũng như các biện pháp trả đũa của các đối tác thương mại.
· Mark Malek, Giám đốc đầu tư của Siebert Financial, cho biết:
Tôi là một nhà đầu tư lạc quan, nhưng tôi muốn nói với các bạn rằng từ bây giờ đến tuần tới, đặc biệt là trước khi mùa báo cáo tài chính bắt đầu, khả năng giảm điểm của thị trường chứng khoán Mỹ lớn hơn khả năng tăng điểm.
· Michael Arone, Giám đốc chiến lược đầu tư của State Street Global Advisors, cho biết:
Tính không chắc chắn vẫn đang ám ảnh thị trường, mang lại sự biến động, vào ngày 2 tháng 4 và sau ngày hết hạn, có thể sẽ có nhiều biến động hơn.
· Angelo Kourkafas, nhà chiến lược đầu tư cao cấp của Edward Jones, cho biết:
Tuyên bố vào ngày 2 tháng 4 có thể "không phải là sự kiện một lần", đây là một cột mốc quan trọng, nhưng về cơ bản nó vẫn chưa loại bỏ hoàn toàn mọi tính không chắc chắn.
· Matthew Aks, nhà chiến lược cao cấp của Evercore ISI, cảnh báo:
Phản ứng thị trường vào ngày 2 tháng 4 sẽ "phụ thuộc rất nhiều" vào thời điểm của các khoản thuế trong tương lai, đặc biệt là thuế ngành, và tốc độ phản ứng của các quốc gia khác với thuế hỗ tương. Nếu các quốc gia khác thực hiện các hành động trả đũa, điều này sẽ mang lại rủi ro của chu kỳ leo thang, có thể làm suy yếu bất kỳ cảm giác nào về việc giảm bớt.
Theo báo cáo của Đài truyền hình Trung ương Trung Quốc, khi được hỏi liệu ông có sẵn lòng thảo luận về việc đạt được thỏa thuận giảm thuế với Anh và các quốc gia khác hay không, Trump trên chuyên cơ không lực số 1 trả lời: "Nếu chúng tôi có thể nhận được một số thứ từ thỏa thuận này, điều đó là có thể - nhưng bạn biết đấy, chúng tôi đã bị lợi dụng trong 40 năm, thậm chí còn lâu hơn. Điều này sẽ không xảy ra nữa. Nhưng vâng, tất nhiên tôi sẵn lòng chấp nhận."
Hoan nghênh tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:
Nhóm đăng ký Telegram：https://t.me/theblockbeats
Nhóm trao đổi Telegram：https://t.me/BlockBeats_App
Tài khoản Twitter chính thức：https://twitter.com/BlockBeatsAsia
