Nguồn: REKT; Bản dịch: Jinse Finance xiaozou
Một người giao dịch vừa sử dụng cơ chế thanh lý của Hyperliquid để phản tác dụng với giao thức, buộc nó phải lựa chọn giữa việc tiếp tục mất 12 triệu đô la hoặc để lộ công tắc hoảng loạn tập trung của mình.
Một nhóm nhỏ người xác thực đã đạt được "số lượng đủ để biểu quyết" trong vòng hai phút, đảo ngược giá thị trường và buộc phải hủy niêm yết token sau khi JELLY tăng vọt 429% trong một giờ.
Binance OKX đã ra mắt hợp đồng vĩnh viễn với thời gian chính xác, trong khi CEO Bitget chỉ ra rằng Hyperliquid "đang lặp lại sai lầm của FTX 2.0".
Trong khi đó, ZachXBT đặt câu hỏi tại sao Hyperliquid lại trừng phạt những kẻ thao túng thị trường nhưng lại cho phép hacker Triều Tiên sử dụng số tiền bị đánh cắp mà không bị trừng phạt.
Khi sàn giao dịch gây chiến bằng cách niêm yết token và người xác thực bỏ phiếu nhanh hơn cả thời gian phát âm từ " phi tập trung " , ai đang chống lại bạo lực bằng bạo lực và ai đang che đậy việc quản lý rủi ro thảm khốc?
1. Kịch bản mới cho cuộc chiến tài chính
Lần đầu tiên chúng tôi cảnh báo về khả năng bảo mật yếu của Hyperliquid ngay khi hacker Triều Tiên đang thử nghiệm khả năng phòng thủ của họ.
Cho đến ngày nay, tình hình vẫn chưa được cải thiện. Bất chấp thông báo rằng số lượng trình xác thực sẽ được mở rộng lên 16 và lời hứa về việc tăng cường bảo mật, lỗ hổng bảo mật đó vẫn còn gây sốc.
Trong khi người giao dịch thường cố gắng hết sức để tránh thanh lý, những người lập kế hoạch tấn công đã cố tình tạo ra các vụ thanh lý — biến công cụ thanh lý của Hyperliquid thành một quả bom hẹn giờ.
Mục tiêu là gì? JellyJelly ( JELLY ) - Đồng tiền mã hóa không được ưa chuộng này token giá trị vốn hóa thị trường là 20 triệu đô la, là mục tiêu tuyệt vời để thao túng.
Chiến lược? Cướp bóc thiên tài thuần túy: trong khi thiết lập lệnh short vĩnh viễn khổng lồ Thị trường Spot Chuỗi 6 triệu đô la Mỹ, nó vẫn tiếp tục tích lũy các lệnh mua trên thị trường giao ngay chuỗi chéo.
Khi các vị thế đã vào đúng vị trí, giai đoạn thứ hai bắt đầu: cố tình tăng giá spot trên nhiều sàn giao dịch khác nhau để buộc hệ thống thanh lý vị thế đầu cơ giá xuống của họ.
JELLY tăng vọt 429% trong một giờ và HLP (quỹ thanh thanh khoản) của Hyperliquid tự động kế thừa lệnh short độc hại này - khi tỷ lệ tài trợ tăng vọt, giao thức mất hàng triệu đô la mỗi phút.
Đây không chỉ là một giao dịch. Đây là một máy chém tài chính được thiết kế cẩn thận nhằm buộc Hyperliquid phải đưa ra một lựa chọn bất khả thi: hoặc ngồi yên và chứng kiến kho bạc trị giá 230 triệu đô la của mình bị thanh lý tăng JELLY tiếp tục tăng, hoặc xé bỏ lớp mặt nạ " phi tập trung " và thực hiện các đặc quyền khẩn cấp.
Hoạt động này đã khai thác bốn lỗ hổng nghiêm trọng: thiếu giới hạn vị thế thực tế cho tài sản thanh khoản , cơ chế chống thao túng oracle yếu, hệ thống kế thừa vị thế tự động và thiếu cơ chế ngắt mạch.
Một cơn bão hoàn hảo cho các cuộc phẫu thuật nhằm vào những điểm yếu của hệ thống.
Khi lỗ vốn của Hyperliquid lên tới 12 triệu đô la mà không thấy giới hạn trên, cuối cùng giao thức này đã dùng đến lá bài chủ: tiến hành bỏ phiếu xác thực khẩn cấp để hủy niêm yết hoàn toàn JELLY khỏi kệ sách .
Sự đồng thuận chớp nhoáng đạt được trong hai phút đã tiết lộ ai thực sự là người nắm quyền lực.
Vị thế được đóng ở mức giá quyết toán là 0,0095 đô la, trong khi giá thị trường vẫn dao động quanh mức 0,5 đô la - lỗ vốn tiềm tàng lên tới tám chữ số đã biến thành khoản lợi nhuận 700.000 đô la chỉ trong chớp mắt. Còn có sự sỉ nhục nào lớn hơn thế này không?
Sự đồng thuận của dân chủ với tốc độ tập trung hóa.
Khi khủng hoảng xảy ra, các giao thức crypto sẽ bộc lộ bản chất thực sự của chúng nhanh hơn tốc độ thanh lý của chúng.
Khi bạn có thể viết lại giá thị trường nhanh hơn cả người quản trị Discord cấm một kẻ phát tán FUD , bạn vẫn có thể gọi đó là oracle chứ? Hay đây chỉ là một Google Trang tính có thêm một vài bước nữa ?
2. Chiến tranh sàn giao dịch
Trong khi Hyperliquid đang cố gắng ngăn chặn tình trạng chảy máu, Binance OKX có thể đã ngửi thấy mùi máu trong nước.
Biện pháp đối phó của họ là gì? Việc triển khai hợp đồng vĩnh viễn JELLY vào thời điểm tốt nhất sẽ tối đa hóa sự tàn sát.
Sẽ là nói giảm nói tránh nếu gọi đây là "thời điểm đáng ngờ". Như ZachXBT đã chỉ ra, hai địa chỉ do JELLY vận hành (0x20e8 và 0x67f) vừa nhận được tiền mới trên Chuỗi Arbitrum thông qua Binance vào đêm trước vụ tấn công.
Đây có phải là sự trùng hợp ngẫu nhiên hay là một vụ ám sát thị trường được lên kế hoạch cẩn thận?
Người dùng chỉ ra rằng nhà đồng sáng lập Binance He Yi được cho là đã trả lời "OK, hiểu rồi" cho một yêu cầu gửi đến Hyperliquid.
Ý ẩn ý ở đây ra mắt JELLY được ra mắt với mục đích chính là ngăn chặn các đối thủ cạnh tranh mới nổi.
Tổng giám đốc điều hành Bitget , Gracy Chen đã thẳng thắn nói rằng "Hyperliquid có thể đang trở thành FTX 2.0" và chỉ trích cách xử lý khủng hoảng " thiếu chín chắn, thiếu đạo đức và thiếu chuyên nghiệp " của công ty này . Tình bạn minh bạch nhất trong thế giới crypto là mối quan hệ đối đầu.
Tất cả những màn kịch này che khuất sàn giao dịch đang diễn ra giữa ban ngày.
Như Wazz đã nói: "Hai sàn giao dịch vừa công khai bắt nạt một sàn giao dịch khác, và bạn vẫn nghĩ rằng thị trường này không phải là mô hình người chơi đấu với người chơi sao?"
Đối với Hyperliquid, sự lựa chọn không phải là giữa phi tập trung hay tập trung hóa mà là giữa lỗ vốn 12 triệu đô la và mất đi danh tiếng. Họ đã chọn phương án sau và thị trường biết điều đó.
ZachXBT đã giáng một USD chí mạng: "Thật đáng lo ngại khi lần họ đã vạch ra một ranh giới, nhưng họ lại không làm gì khi hacker Triều Tiên sử dụng số tiền bị đánh cắp của Radiant để mở các vị thế có quy mô hợp lý."
Việc thực thi có chọn lọc khiến ngay cả lập trường có nguyên tắc nhất cũng chỉ mang tính tự vệ.
Từ " lỗi vận hành trị giá 8 tỷ đô la " của SBF đến " sự sụp đổ thuật toán trị giá 40 tỷ đô la " của Terra , các đặc quyền khẩn cấp của Hyperliquid và việc niêm yết " kịp thời " của Binance chỉ là một chương mới trong vở kịch lâu đời nhất crypto: sân khấu tập trung dưới vỏ bọc tiếp thị phi tập trung.
Khi ghi chú của giám đốc cho mọi thảm họa crypto đều ghi là “ quyền hạn khẩn cấp chưa từng có ” , khi nào chúng ta mới thừa nhận rằng tình trạng khẩn cấp thực sự chính là hệ thống?
3. Đạt được số người tham dự tối đa trong vòng hai phút?
Nền dân chủ chết trong bóng tối. Đối với Hyperliquid , nền dân chủ chưa bao giờ tồn tại.
“ Những người xác thực gặp nhau và bỏ phiếu ” nghe có vẻ hoành tráng cho đến khi bạn nhìn vào hậu trường.
Một nhóm nhỏ các trình xác thực. Hai phút. Một kết quả. Không có tranh luận.
Điều này tiết lộ sự thật rằng 81% trong số 404 triệu token HYPE được Hyperliquid đặt cược đều được lưu trữ an toàn tại nút của nền tảng.
Khác xa với xã hội phi phi tập trung được hứa hẹn trong các tài liệu quảng cáo.
Công ty xác thực độc lập ValiaDAO đã đưa ra tuyên bố chính thức trên Twitter: " Chúng tôi đã bỏ phiếu hủy niêm yết hợp đồng vĩnh viễn JELLY hủy niêm yết mức giá xảy ra thao túng . "
Không có mô tả quy trình. Không có lý do gì để bào chữa cho mức giá cắt cổ 98% . Chỉ có sự chấp thuận nhấn của những kẻ nịnh hót trực tuyến.
Để diễn giải lại câu hỏi nhọn của người dùng Twitter Lucas mà không ai ở Hyperliquid muốn trả lời: "Liệu các trình xác thực HL có bí mật thêm khả năng đảo ngược giá thị trường hay công tắc khẩn cấp này luôn được ẩn giấu một cách trắng trợn?"
Sự im lặng thật chói tai.
Lucas đi thẳng vào vấn đề: "HL có thể xóa tan mọi sự nghi ngờ và lo ngại (FUD) chỉ bằng cách công bố thẩm quyền quản lý hiện tại và mốc thời gian bãi nhiệm . Việc mơ hồ là không phù hợp trong bối cảnh này. "
Sau khi tự giao dịch phá hủy hệ thống, Hyperliquid đã bồi thường cho các lệnh mua JELLY ở mức 0,037555 đô la - tốt hơn giá thực tế trừ khi bạn nằm trong danh sách đen.
Họ thừa nhận rằng mô hình rủi ro đã thất bại khi HLP tiếp quản lệnh short độc hại và hiện đang tăng cường kiểm soát: giới hạn thanh lý chặt chẽ hơn, giới hạn vị thế mở thông minh hơn và bỏ phiếu trên Chuỗi hủy niêm yết tài sản zombie. Một thông báo kiểu "chúng tôi sẽ cải thiện" điển hình, nhưng liệu có đủ không?
Cùng một giao thức không có giới hạn vị thế đối với tài sản thanh khoản và khả năng bảo vệ yếu kém oracle đột nhiên bộc lộ lỗ hổng nghiêm trọng nhất - cơ chế quản trị được thiết kế để có vẻ không đáng tin cậy, nhưng trên thực tế quyền lực luôn tập trung ở cùng một nơi.
Khi giao thức của bạn đảo ngược thị trường, viết lại giá và hủy niêm yết token nhanh hơn hầu hết mọi người có thể tweet, thì bạn không xây dựng sàn giao dịch phi tập trung — bạn đang xây dựng một chế độ độc tài tập trung dưới vỏ bọc blockchain.
DeFi chỉ là hình thức tập trung trá hình hay các giao thức cuối cùng sẽ thừa nhận rằng quyền lực khẩn cấp chính là lực lượng quản lý thực sự của chúng?
4. Tất cả nhân vật phản diện
Câu chuyện Hyperliquid này giống như một cuốn tiểu thuyết tội phạm crypto, nơi mọi người đều là nhân vật phản diện và không ai vô tội.
Tội lỗi đầu tiên: các nhà giao dịch cố tình biến thị trường thành vũ khí, biến cơ chế của Hyperliquid thành kẻ thù của chính mình. Một chiến thuật hoàn hảo nằm giữa ranh giới giao dịch thiên tài và thao túng trắng trợn.
Tội lỗi thứ hai: Binance và OKX niêm yết JELLY “hoàn toàn chính xác”. Không có gì "cạnh tranh thân thiện" hơn việc tung ra một hợp đồng vĩnh viễn cho một token không được ưa chuộng vào đúng thời điểm nó có thể gây ra thiệt hại lớn nhất cho các đối thủ cạnh tranh. Không chỉ đơn thuần là đứng nhìn đám cháy từ bên kia sông - về cơ bản, đây là việc bán vé xuống địa ngục.
Tội lỗi thứ ba: Tòa án nửa đêm của Hyperliquid, nơi một số ít người xác thực do nền tảng kiểm soát với 81% cổ phần thực hiện việc viết lại giá nhanh hơn hầu hết các giao thức có thể gửi tweet.
Phiên bản DeFi của " Chúng tôi phải phá hủy ngôi làng để cứu vãn nó " .
HYPE không chỉ lao dốc mà còn thực sự sụp đổ khi người nắm giữ nhận ra “ hợp đồng vĩnh viễn phi phi tập trung ” của họ đi kèm với một điều khoản dấu hoa thị vô hình ( “ quyền sửa đổi nếu bạn bắt đầu mất tiền ” ).
Không có số lượng AMA nào trên Discord có thể xây dựng lại được lòng tin đã bị mất đi sau cuộc bỏ phiếu xác thực kéo dài hai phút.
Những gì mà thị trường crypto chứng kiến không phải là sự đổi mới - mà là các CEX dưới hình thức DeFi đâm nhau bằng USDT trong khi đăng tweet về "quản trị cộng đồng".
Các đấu sĩ chiến đấu với danh sách token làm vũ khí và đặc quyền khẩn cấp làm áo giáp.
Người dùng Hyperliquid nhìn chằm chằm vào màn hình, cuối cùng nhận ra rằng " DEX mang tính cách mạng " của họ có thể chỉ là phiên bản tối ưu hóa của những lời phàn nàn sốt sắng của SBF .
Giá thị trường chỉ là giá thị trường khi chúng không đe dọa đến ví tiền của những người có quyền lực.
Sự trớ trêu ở đây là: một giao thức nổi lên nhờ chỉ trích sàn giao dịch tập trung đã chứng minh một cách hoàn hảo lý do tại sao tập trung hóa vẫn là lỗ hổng cứng đầu nhất trong crypto.
Những người chiến thắng cuối cùng là những nhà giao dịch tránh được sự hỗn loạn. Và đây chính là chiến lược gia thiên tài của chúng ta, người đã vạch trần bộ quần áo mới của hoàng đế.
Họ đã trả 12 triệu đô la để dạy cho thị trường một bài học: ý nghĩa thực sự của " phi tập trung " là gì khi lợi nhuận biến thành thua lỗ .
Khi những người xác thực có thể chuyển từ sự đồng thuận không cần tin cậy sang thao túng giá chỉ trong vòng hai tin nhắn Discord, thì liệu sự đổi mới vĩ đại nhất crypto có thực sự là công nghệ hay chỉ là niềm tin mù quáng vô tận của chúng ta sau lần bị phản bội?
