Theo tin từ PANews vào ngày 2 tháng 4, dựa trên báo cáo của Decrypt, tệp đăng ký S-1 do nhà phát hành stablecoin Circle nộp cho thấy Coinbase, với tư cách là đối tác cốt lõi, có thể nhận được 50% thị phần lợi nhuận còn lại từ dự trữ stablecoin USDC. Trong tài liệu quản lý được nộp vào thứ Ba, Circle tiết lộ rằng Coinbase có thể nhận được 50% "cơ sở thanh toán còn lại", phần thu nhập này trực tiếp từ các tài sản dự trữ hỗ trợ stablecoin USDC; tỷ lệ phân chia của Coinbase được liên kết trực tiếp với số lượng USDC mà sàn giao dịch nắm giữ. Khi số lượng USDC được quản lý trên nền tảng Coinbase tăng lên, tỷ lệ phân chia của nó sẽ tăng tương ứng; ngược lại sẽ giảm. Thỏa thuận phân chia này khẳng định nhận thức lâu nay trong ngành - Circle và Coinbase, đối tác phân phối lớn nhất của mình, có mối quan hệ cộng sinh.

Vào năm 2024, thị phần USDC do Coinbase nắm giữ đã tăng mạnh từ 5% vào năm 2022 lên 20%, cho thấy ảnh hưởng ngày càng tăng của nó đối với thu nhập của Circle. Tuy nhiên, tài liệu cũng cảnh báo rằng mô hình hợp tác này khiến thu nhập của Circle phụ thuộc vào chiến lược kinh doanh của Coinbase, mà Circle không thể kiểm soát. Công ty nhấn mạnh rằng chi phí phân phối và thu nhập được chia sẻ cho Coinbase trực tiếp bị ảnh hưởng bởi các chiến lược và chính sách kinh doanh của sàn giao dịch này, và Circle không thể kiểm soát hoặc giám sát những chiến lược và chính sách đó.