Được viết bởi Yueqi Yang
Biên soạn bởi: Block unicorn
Quốc hội đang nhanh chóng thông qua luật crypto mới có thể trao cho stablecoin địa vị nổi bật hơn trong hệ thống tài chính, khiến các ngân hàng phải vào thế phòng thủ ngay cả trước khi Tổng thống Trump tham gia.
Trump đã nói rằng ông muốn các quy định stablecoin là ưu tiên lập pháp đầu tiên của chính quyền ông crypto. Các ngân hàng bị bất ngờ đã bắt đầu tăng cường vận động hành lang để thay đổi toàn diện các quy định, từ việc ai có thể phát hành stablecoin cho đến cách thiết kế stablecoin, nhằm bảo vệ địa vị của họ trong hệ thống tài chính.
Trong khi các ngân hàng và công ty crypto đang vật lộn để tác động đến các quy định, việc Trump ra mắt stablecoin của riêng mình lại đe dọa trực tiếp đến việc kinh doanh trong cả hai ngành.
Không giống như tài sản crypto nổi có tiếng hơn như Bitcoin , giá stablecoin không biến động và thường được neo theo đồng đô la Mỹ. Chúng hoạt động giống như quỹ thị trường tiền tệ và có thể được sử dụng để lưu trữ tiền mặt và dễ dàng chuyển tiền qua biên giới. Quy mô thị trường stablecoin hiện tại đã tăng vọt lên 230 tỷ đô la, trong đó Tether và USDC của Circle vị trí chủ đạo, có giá trị lần lượt là 145 tỷ đô la và 60 tỷ đô la.
Người mới tham gia gần đây nhất là gia đình Trump. Tuần trước, World Liberty Financial, một dự án crypto do Trump và các con trai của ông sáng lập, đã công bố ra mắt stablecoin, USD1. Điều đó làm dấy lên lo ngại cho rằng Trump có thể thúc đẩy luật có lợi cho việc kinh doanh của mình.
Quốc hội thông qua dự luật stablecoin
Quốc hội đang nhanh chóng hướng tới luật stablecoin. Vào thứ Tư, Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện có kế hoạch bỏ phiếu cho dự luật về tiền stablecoin để quyết định xem có nên gửi dự luật này đến toàn thể Hạ viện hay không. Một dự luật tương tự đã được Ủy ban Ngân hàng Thượng viện thông qua vào đầu tháng này. Trump hy vọng dự luật đã giành được sự ủng hộ của một số đảng viên Dân chủ này có thể được thông qua vào tháng 8.
Luật stablecoin có thể đe dọa địa vị của các ngân hàng trong hệ thống tài chính. Khách hàng có thể giữ tiền bằng stablecoin thay vì gửi tiền ngân hàng và chuyển tiền mà không cần thông qua ngân hàng.
Stablecoin có mối tương quan cao với hệ thống tài chính vì chúng được hỗ trợ bằng tiền mặt và trái phiếu chính phủ. Các đơn vị phát hành Stablecoin phụ thuộc rất nhiều vào các ngân hàng truyền thống để lưu trữ tài sản này và xử lý việc mua bán tiền của khách hàng. Các cơ quan quản lý rất cảnh giác với điều này vì các vấn đề liên quan đến stablecoin có thể lan sang hệ thống ngân hàng và thậm chí là toàn bộ nền kinh tế.
Các cơ quan quản lý từ lâu đã thắt chặt kiểm soát đối với ngành công nghiệp crypto, do đó các ngân hàng đã trở nên bất ngờ khi luật stablecoin đột nhiên trở thành ưu tiên hàng đầu. Jackie Reses, giám đốc điều hành của Lead Bank, một ngân hàng cộng đồng tại Kansas City, Missouri, có quan hệ đối tác với các công ty công nghệ tài chính, cho biết: "Ngành ngân hàng đang phải đối mặt với mối tài sản dọa lâu dài khi tài sản có thể chảy ra khỏi hệ thống ngân hàng".
Yếu tố Trump
Mike Belshe, đồng sáng lập kiêm giám đốc điều hành của công ty lưu ký crypto BitGo, cho biết các ngân hàng "ngạc nhiên" trước động thái thúc đẩy các quy định thân thiện với crypto của chính quyền Trump. “Mọi ngân hàng đều đang cố gắng tìm cách đối phó với các công ty tài sản kỹ thuật số và mức độ tham gia của họ vào tài sản kỹ thuật số.”
Stablecoin của Trump làm tăng áp lực lên các ngân hàng vì nó được kỳ vọng sẽ ngày càng phổ biến và gia đình Trump đã nói rõ rằng họ muốn thách thức hệ thống ngân hàng.
Kevin Lehtiniitty, nhà sáng lập kiêm giám đốc điều hành của công ty cơ sở hạ tầng stablecoin Borderless.xyz, cho biết: "Mọi người sẽ lấy lòng chính quyền Trump bằng cách ủng hộ stablecoin của Trump".
Donald Trump Jr., chủ tịch của World Freedom Finance, đã thẳng thắn nói về tham vọng thách thức ngân hàng này. Ông cho biết ông đã tin vào giá trị của crypto sau khi các ngân hàng cắt đứt việc kinh doanh với gia đình ông vì lập trường chính trị của họ.
“Tôi nhận ra rằng toàn bộ hệ thống tài chính và ngành ngân hàng thực chất là một kế hoạch Ponzi,” ông nói về kế hoạch crypto của gia đình Trump trong bài phát biểu trực tuyến tại Hội nghị thượng đỉnh Blockchain ở Washington, D.C.
Người phát ngôn của World Liberty Finance cho biết stablecoin của công ty này được thiết kế dành cho các giao dịch xuyên biên giới của "các khách hàng tổ chức, nhà đầu tư có chủ quyền và nhà đầu tư nhà đầu tư bán lẻ" và dự kiến sẽ ra mắt "trong tương lai gần".
BitGo, được Goldman Sachs hậu thuẫn, là một trong những đơn vị lưu ký crypto lớn nhất thế giới. Công ty cho biết họ sẽ cung cấp đồng stablecoin Trump USD1 cho hàng nghìn khách hàng tổ chức của mình, nắm giữ tài sản dự trữ của USD1 như tiền mặt và trái phiếu kho bạc thông qua các đối tác ngân hàng của mình và cung cấp dịch vụ quyết toán bằng đô la Mỹ.
Belsh, người đã tổ chức một buổi gây quỹ cho JD Vance trong chiến dịch năm ngoái, cho biết: “Rõ ràng là Đội ngũ Tự do Thế giới có sự hiện diện rất mạnh mẽ, không chỉ ở Hoa Kỳ mà còn ở nước ngoài”.
Một số thượng nghị sĩ đảng Dân chủ, bao gồm Elizabeth Warren, đã yêu cầu các cơ quan quản lý ngân hàng làm rõ cách giải quyết xung đột lợi ích do stablecoin của Trump gây ra. Trong một lá thư, họ đặt câu hỏi làm thế nào Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ và Văn phòng Kiểm toán Tiền tệ có thể "duy trì uy tín và tính toàn vẹn cũng như giảm thiểu những rủi ro chưa từng có đối với hệ thống tài chính do Trump và stablecoin USD1 của gia đình ông gây ra".
Vận động hành lang ngân hàng
Ngành ngân hàng đang vận động hành lang để bảo vệ nguồn tiền gửi của mình. Ví dụ, họ muốn cấm stablecoin trả lãi và cấm các công ty phi tài chính phát hành stablecoin để ngăn chặn những gã khổng lồ công nghệ như X của Elon Musk cạnh tranh với các ngân hàng. Các ngân hàng cũng muốn cấm những đơn vị phát hành stablecoin truy cập trực tiếp vào hệ thống thanh toán Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ , hiện chỉ mở cho các ngân hàng. Circle đã thúc đẩy việc tiếp cận này để có thể nắm giữ tài sản trực tiếp tại Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ và quyết toán các giao dịch một cách độc lập mà không cần phụ thuộc vào ngân hàng.
Ngân hàng này cũng muốn cấm cư dân Hoa Kỳ sử dụng stablecoin ở nước ngoài như Tether trừ khi đơn vị phát hành chúng được đăng ký tại Hoa Kỳ. Hiện tại, Tether không phải tuân theo các quy định của Hoa Kỳ vì được thành lập ở nước ngoài. Điều này cũng làm nảy sinh một lớp xung đột lợi ích khác, vì Cantor Fitzgerald, một công ty từng được Bộ trưởng Thương mại Howard Lutnick thành lập, hiện đang quản lý tài sản của Tether.
Một số ngân hàng, bao gồm cả Bank of America, đang cân nhắc việc tung ra stablecoin riêng để thanh toán. Paxos, công ty đã giúp các công ty như PayPal phát hành stablecoin, cho biết họ đang đàm phán với các ngân hàng và hy vọng "một số ngân hàng trong tương lai" sẽ ra mắt stablecoin của riêng họ. Stablecoin của PayPal đã lưu hành chưa đầy hai năm và đã phát hành được 800 triệu đô la, trong khi Fidelity Investments cũng đang cân nhắc việc tung ra stablecoin.
Circle đang thúc đẩy các ngân hàng áp dụng stablecoin USDC của mình vào hoạt động thanh toán thay vì stablecoin đồng tiền riêng. Tổng giám đốc điều hành Circle Jeremy Allaire cho biết ông hy vọng mạng lưới người dùng của USDC sẽ thu hút các ngân hàng hợp tác với công ty.
Điều này có nghĩa là Circle có thể chia sẻ thu nhập từ tài sản dự trữ của mình với các ngân hàng. Hiện tại, Circle đã chia sẻ một phần thu nhập với Coinbase, đơn vị quảng bá USDC tới người dùng. Allaire cho biết: “Chúng tôi xây dựng mối quan hệ thương mại để cả đối tác và chúng tôi đều có thể kiếm tiền”.
