Chúng tôi gọi thuế quan là biện pháp bảo hộ. Nó bảo vệ; nó bảo vệ người tiêu dùng rất tốt trước một điều. Nó bảo vệ người tiêu dùng trước giá thấp. - Milton Friedman
Chào mừng đến với một dự án mới! Đây là phiên bản AI của tôi - Hộp thư đến thực tế - nhưng đó là một con người trả lời câu hỏi từ những con người khác! Kể từ khi phát hành cuốn sách In This Economy?, tôi đã nhận được rất nhiều câu hỏi về nhiều thứ, điều này dễ hiểu là đã tăng lên trong vài tháng qua. Công việc của tôi là giải thích mọi thứ và tôi cố gắng hết sức để trình bày nhiều nhất có thể trong các video ngắn, nhưng tôi nghĩ đã đến lúc thực hiện một loạt các buổi Hỏi & Đáp thử nghiệm hai tuần một lần để trả lời một số câu hỏi đó (nhiều câu hỏi trong số đó tương tự nhau!). Mặc dù tôi không thể trả lời tất cả, nhưng tôi hy vọng điều này sẽ hữu ích. Dự án này lấy cảm hứng từ The Red Hand Files của Nick Cav e: mang tính cá nhân, thẳng thắn và cởi mở với tất cả mọi người (tôi thực sự khuyên bạn nên nghe nhạc và đọc thư của anh ấy - cả hai đều đẹp không thể diễn tả thành lời). Hãy thoải mái gửi câu hỏi về kinh tế hoặc thị trường của riêng bạn qua biểu mẫu này . Và nếu bạn muốn hỗ trợ dự án này, vui lòng trở thành người đăng ký miễn phí hoặc trả phí (và cảm ơn những người đã đăng ký!). Cảm ơn bạn rất nhiều!
Bây giờ, hãy nói về thuế quan . Thuế quan mới được Tổng thống Trump công bố đang gây ra đủ loại nhầm lẫn, và đúng như vậy. Dưới đây, tôi sẽ giải quyết một số câu hỏi mà tôi đã được hỏi trong vài ngày qua.
Ồ, Thuế quan
Tôi chắc chắn rằng bạn có vô số ghi chú trong hộp thư đến sáng nay nói về mức thuế quan mà Tổng thống Trump công bố. Thông báo này cực đoan hơn nhiều so với những gì tôi nghĩ hầu hết mọi người đang tưởng tượng. 1 Tình hình thuế quan dường như bắt nguồn từ:
Một loạt các hiểu lầm về kinh tế : Thuế quan là gì, thâm hụt thương mại là gì, việc đưa sản xuất trở lại Hoa Kỳ thực sự có nghĩa là gì, v.v.
Thiếu hiểu biết về lịch sử: Lần cuối cùng chúng ta áp dụng thuế quan hàng loạt là vào năm 1828 và 1930 (Smoot-Hawley), và chúng ta phải đối mặt với cuộc suy thoái sâu sắc sau mỗi lần như vậy. McKinley, nguồn cảm hứng số 1 của Trump về thuế quan, KHÔNG thích thuế quan vào cuối nhiệm kỳ của mình.
Nhiều người đang cố gắng hợp lý hóa thuế quan bằng cách nói rằng
Cơn đau dữ dội trong nền kinh tế sẽ đáng giá.
Các công ty có thể tìm kiếm nguyên liệu thô mới và chuyển chuỗi cung ứng của họ trở lại Hoa Kỳ ( cuộc khảo sát sản xuất của Cục Dự trữ Liên bang Dallas không đồng tình với điều đó).
Rằng những mức thuế quan hàng loạt này chỉ là phiên bản Hoa Kỳ của những gì Tập đã làm với Trung Quốc cách đây vài năm (thật không may, những mức thuế quan này không đi kèm với bất kỳ khoản đầu tư hoặc kế hoạch thực sự nào, ngoài hình phạt, ít nhất là ở thời điểm này).
Nhưng nhìn chung, mọi người đều rất lo lắng!
Mọi thứ đều phức tạp. Như Barry Bannister của Stifel đã nói trên CNBC , đây thực chất là cú sốc đình lạm nhưng có lý do - Trung Mỹ đã bị khoét rỗng. Một điều gì đó như thế này chắc chắn sẽ xảy ra cuối cùng. Mọi người thất vọng, và đó là vì chúng ta có sự bất bình đẳng về của cải cực độ. Nhiều người đang biện minh cho thuế quan như một cách để trả lại của cải cho tầng lớp lao động, nhưng cách thức triển khai, mức độ bao quát của chúng và mức độ gây tranh cãi của bất kỳ cuộc thảo luận nào xung quanh chúng - điều này có nhiều khả năng khiến mọi thứ trở nên khó khăn hơn nhiều. Nhưng… điều gì sẽ xảy ra tiếp theo?
Câu hỏi 1: Chuyện gì đang xảy ra vậy? Chúng ta bị nấu chín rồi sao?
Tổng thống Trump đã tuyên bố "tình trạng khẩn cấp quốc gia" về cái mà ông gọi là "thâm hụt thương mại lớn và dai dẳng của Hoa Kỳ". Quan điểm của chính quyền là Hoa Kỳ đang mất việc làm và tiền bạc vì thương mại "không công bằng". Nhà Trắng cho biết việc áp dụng thuế quan sẽ buộc các công ty phải đưa sản xuất trở về nước, qua đó thúc đẩy sản xuất của Hoa Kỳ và tạo ra nhiều việc làm hơn.
Thuế quan là thuế nhập khẩu 2. Và hầu hết thời gian, không phải các quốc gia thực sự phải trả tiền cho chúng, mà là các công ty (và sau đó, thường là người tiêu dùng). Như Kathy Jones đã nói:
Các công ty nhập khẩu hàng hóa phải trả thuế quan. Sau đó, thuế này được chuyển cho người tiêu dùng (càng nhiều càng tốt). Thực ra, đây không phải là thuế quan đối với một quốc gia - mà là thuế đánh vào hàng hóa nhập khẩu.
Điều quan trọng cần nhớ ở đây là. Trung Quốc không thực sự phải trả thuế quan của Trung Quốc, mà là các công ty hoạt động tại Trung Quốc và gửi hàng đến Hoa Kỳ. Có hai lớp chính trong thuế quan mới của Trump:
Thuế suất “cơ bản” 10% đối với hầu hết hàng hóa nhập khẩu, có hiệu lực từ ngày 5 tháng 4.
Một bộ thuế quan “có đi có lại” thay đổi tùy theo từng quốc gia, nhắm vào khoảng 60 quốc gia được coi là “những kẻ vi phạm tồi tệ nhất” (bao gồm một quốc gia không có người nào!) Các mức thuế quan có đi có lại này có hiệu lực vào ngày 9 tháng 4 (có lẽ là để tạo điều kiện cho một số loại đàm phán). Ví dụ, tổng mức thuế quan của Trung Quốc thực tế là khoảng 54% trên mức thuế quan cũ hiện có. Trung Quốc đã trả đũa bằng mức thuế 34% đối với tất cả hàng nhập khẩu của Hoa Kỳ.
Canada và Mexico đã phải đối mặt với mức thuế riêng biệt 25% đối với các tranh chấp khác, mặc dù về mặt kỹ thuật, chúng không được thêm vào bộ thuế hoàn toàn mới. Nhiều người đã nói những điều đại loại như "vâng, các quốc gia khác đánh thuế chúng ta, tại sao chúng ta không nên đánh thuế họ" - và đây là biểu đồ điều chỉnh về mức thuế thực tế mà các quốc gia tính cho Hoa Kỳ. Con số này thấp hơn nhiều so với mức Nhà Trắng tuyên bố. Bạn cũng có thể thấy điều này trong những gì chúng ta đã làm với Nhật Bản.
Vì vậy, chúng ta chưa hẳn đã thua cuộc, nhưng những mức thuế quan này đại diện cho sự thay đổi lớn trong chính sách thương mại (và những tính toán kinh tế táo bạo!). Chúng ta có thể phải đối mặt với chi phí tiêu dùng cao hơn, nguy cơ xảy ra chiến tranh thương mại và suy thoái kinh tế, như tôi đã viết trước đây .
Điểm mấu chốt : Dự kiến sự hỗn loạn trong ngắn hạn dưới dạng giá cao hơn, khả năng trả đũa từ các đối tác thương mại và biến động thị trường. Chúng ta không bị diệt vong, nhưng con đường phía trước còn gập ghềnh.
Câu hỏi 2: Tôi sống ở Cleveland nên việc đưa sản xuất trở lại là điều tuyệt vời. Nhưng liệu những mức thuế mới này có thực sự mang lại việc làm hay không, hay tất cả chỉ là cường điệu?
Thật phức tạp. Talmon Joseph Smith của NYT có một bài viết sâu sắc tuyệt vời khám phá những năm đầu tư không đủ ở những nơi như nhà bạn ở Cleveland và nhà tôi ở Kentucky. Chúng ta cần tái đầu tư vào các lĩnh vực sản xuất bị bỏ lại phía sau, nhưng chúng ta nên mơ lớn hơn là sản xuất tất và lò nướng bánh mì.
Nhưng tại sao chúng ta lại muốn quay trở lại? Sau Thế chiến II, Hoa Kỳ thống trị ngành sản xuất toàn cầu - chúng ta là một trong số ít các cơ sở công nghiệp lớn không bị chiến tranh phá hủy. Nhưng trong nhiều thập kỷ, Châu Âu và Châu Á đã xây dựng lại (và đổi mới). Là một phần của tổng số việc làm, ngành sản xuất tại Hoa Kỳ bắt đầu thu hẹp dần khi chúng ta tập trung vào những thứ khác. Nhiều người coi thuế quan là giải pháp nhanh chóng để phục hồi các nhà máy ở đây, nhưng sản xuất hiện đại được tự động hóa cao. Có một số điều cần cân nhắc:
Tự động hóa : Robot thường đảm nhiệm phần lớn công việc nặng nhọc, ngay cả ở những quốc gia có mức lương thấp, điều này có thể có nghĩa là ít việc làm hơn ở mỗi nhà máy vì máy móc đã đảm nhiệm phần lớn công việc.
Chuỗi cung ứng toàn cầu : Các công ty có thể chuyển một số hoạt động sang Mexico hoặc sang Hoa Kỳ, nhưng điều đó tốn kém và có thể không tạo ra làn sóng việc làm mới lớn ở Hoa Kỳ. Có thể rẻ hơn nếu chỉ chịu thuế quan (dịch: chuyển sang người tiêu dùng) và tiếp tục sản xuất ở nước ngoài và chỉ bán cho Hoa Kỳ ít giày thể thao hơn với giá cao hơn.
Cạnh tranh : Các quốc gia như Trung Quốc không chỉ sản xuất ra các sản phẩm giá rẻ, kỹ năng thấp, mà còn là những nước dẫn đầu trong sản xuất tiên tiến (ví dụ, robot, xe điện, chất bán dẫn). Họ đã coi tự động hóa là một lợi thế, chứ không phải là kẻ giết việc làm, đây là điều mà Hoa Kỳ đã phải vật lộn ( ví dụ, UAW phản đối tự động hóa) . Nếu chúng ta thực sự muốn sản xuất ra những sản phẩm tốt ở đây, chúng ta phải nghĩ đến tương lai, không phải quá khứ. Ngoài ra, sản xuất nước ngoài nên được coi là sự bổ sung cho sản xuất trong nước - nó giúp chúng ta tạo ra những thứ tốt hơn ở đây để có thể dựa vào lợi thế so sánh từ nước ngoài.
Cũng có kinh tế thuần túy làm phức tạp thêm lập luận về việc chuyển sản xuất về nước - thuế quan sẽ làm chậm nền kinh tế, dẫn đến ít đầu tư hơn. Các doanh nghiệp không kiếm được nhiều tiền, vì vậy họ không xây dựng nhiều . Ngoài ra, Hoa Kỳ hiện đang rất không chắc chắn, rằng không ai muốn đầu tư vào đây (và tất cả các quy tắc có thể thay đổi một lần nữa trong chu kỳ bầu cử tiếp theo) .
Argentina đã rơi vào cái bẫy này dưới thời Peronism - đây là một trong 10 quốc gia giàu có nhất thế giới vào đầu những năm 1900. Nhưng họ quyết định rằng họ có thể tự mình làm được mọi việc, đã ngã khỏi vị trí của mình và không bao giờ phục hồi được.
Bài học rút ra : Nếu không có chính sách công nghiệp bền vững (ví dụ: đào tạo, đầu tư công nghệ, quy định ổn định), thì thuế quan sẽ không thể mang lại làn sóng việc làm sản xuất được trả lương cao.
Câu hỏi 3: Chính quyền đã tiết lộ kế hoạch giải quyết thuế quan qua lại chưa? Họ đưa ra những con số này như thế nào? Thâm hụt thương mại có quan trọng không?
Vâng, Nhà Trắng đang sử dụng một phương pháp về cơ bản là chia thâm hụt thương mại của Hoa Kỳ cho tổng lượng nhập khẩu từ mỗi quốc gia. Sau đó, họ chia đôi con số đó, gọi là mức thuế quan "có đi có lại". Alphaville có một lời giải thích hay ở đây . Nói một cách đơn giản hơn: thâm hụt thương mại của Hoa Kỳ với một quốc gia cụ thể càng lớn thì mức thuế quan của quốc gia đó càng cao. Nhưng điều này hơi khó hiểu!
Phép tính: Theo như Bloomberg đã viết, Trung Quốc “có thặng dư thương mại là 295 tỷ đô la với Hoa Kỳ vào năm ngoái trên tổng kim ngạch xuất khẩu là 438 tỷ đô la — tỷ lệ 68%”, vì vậy hãy chia con số đó cho 2 và bạn sẽ nhận được mức thuế quan là 34%.
Lợi thế so sánh của Hoa Kỳ: Trump có vẻ khá ám ảnh với việc xóa bỏ thâm hụt thương mại mà chúng ta có trong hàng hóa, điều này đòi hỏi Hoa Kỳ phải sản xuất hàng may mặc và đồ điện tử và bằng cách nào đó trồng tất cả các loại trái cây và rau quả. Tuy nhiên, chúng ta có thặng dư thương mại trong các dịch vụ, như sản xuất cao cấp và tài chính, điều này lý tưởng cho một nền kinh tế tiên tiến.
Thâm hụt thương mại: Những điều này không tự động có nghĩa là một quốc gia đang "gian lận". Thâm hụt thương mại có nghĩa là chúng ta nhập khẩu nhiều hơn từ một quốc gia so với xuất khẩu sang quốc gia đó. Điều này có thể xảy ra vì những lý do lành tính như chi tiêu của người tiêu dùng mạnh, sức mạnh toàn cầu của đồng đô la Mỹ hoặc thực tế là chúng ta không trồng một số loại cây trồng nhất định ở đây. Nếu chúng ta giảm lượng hàng nhập khẩu từ Trung Quốc thông qua thuế quan cao, chúng ta có thể chỉ mua từ Việt Nam hoặc một quốc gia khác (có thể là Mỹ Latinh dựa trên mức thuế quan). Tổng thâm hụt chỉ thay đổi vì chúng ta đơn giản là không thể sản xuất những thứ như chuối hoặc cà phê ở đây. Ngoài ra, đây là những quốc gia gửi hàng cho chúng ta, như Campuchia, vì vậy chúng ta có thâm hụt thương mại khổng lồ - nhưng không phải vì họ đang lợi dụng chúng ta, mà là vì họ đơn giản là không đủ khả năng mua hàng của chúng ta. Không có cách nào để 'cân bằng' thâm hụt đó và nó thực sự không nên là mục tiêu.
Các quốc gia nghèo nhất thế giới đang phải đối mặt với tình trạng viện trợ bị cắt giảm và thuế quan cao có thể dẫn đến bất ổn địa chính trị (và sự trỗi dậy liên tục của Trung Quốc).
Câu hỏi 4: Tôi thực sự cần trợ giúp để hiểu đồng đô la bị ảnh hưởng như thế nào bởi tất cả những điều này.
Đồng đô la Mỹ đã giảm mạnh sau khi tất cả những điều này được công bố, điều này thật khó hiểu, vì thông thường thuế quan sẽ làm cho đồng tiền mạnh hơn. Như Paul Krugman đã giải thích trên Axios
Thuế quan được cho là làm giảm nhu cầu nhập khẩu. Ở Hoa Kỳ, điều đó có nghĩa là các doanh nghiệp ít cần phải đổi đô la sang các loại tiền tệ khác để mua hàng hóa nước ngoài. Điều đó có nghĩa là ít đô la hơn để giao dịch trên thị trường tiền tệ. Nguồn cung ít hơn có nghĩa là giá cao hơn, nhưng chỉ khi nhu cầu duy trì tương đối ổn định
Đó là điều bình thường sẽ xảy ra. Nhưng đồng đô la giảm vì các quốc gia khác không thực sự thích chúng ta vào lúc này. Đó là sự kết hợp của dòng vốn ròng chảy vào thấp hơn (mọi người chọn không đầu tư hoặc mua vào ở Hoa Kỳ) và lo ngại về triển vọng tăng trưởng của Hoa Kỳ.
Câu hỏi 5: Phản ứng của các doanh nghiệp cho đến nay thế nào?
Atlas Shrugged đã nắm bắt được điều này rất tốt (bất kể bạn cảm thấy thế nào về cuốn tiểu thuyết):
Nhà bán lẻ : Các công ty như Amazon hoặc các cửa hàng lớn có thể chuyển chi phí cao hơn cho người tiêu dùng hoặc ăn một phần trong biên lợi nhuận của họ. Target đã nói rằng họ sẽ làm như vậy.
Nhà sản xuất : Các nhà sản xuất Mỹ dựa vào các thành phần nhập khẩu (từ chất bán dẫn đến kim loại thô) hiện đang đắt hơn. Một số có thể cân nhắc việc chuyển sản xuất về nước, nhưng đó là một quá trình chậm, tốn kém và chi phí nhân công có thể cao hơn ở đây. Từ việc Joe Wiesenthal nắm bắt được cuộc khảo sát của Viện Quản lý Cung ứng -
Câu hỏi 6: Điều này có thể gây ra một cuộc chiến tranh thương mại toàn cầu không?
Đây là một rủi ro lớn. Thuế quan thường gây ra sự trả đũa ăn miếng trả miếng. Ví dụ, EU (đặc biệt là Pháp và Đức) đã ra hiệu rằng họ đang xem xét các động thái đối phó, như áp dụng thuế quan của riêng họ đối với hàng hóa của Hoa Kỳ hoặc thậm chí đánh thuế các công ty công nghệ và dịch vụ của Hoa Kỳ. Theo truyền thống, chủ nghĩa bảo hộ leo thang (như thuế quan Smoot-Hawley những năm 1930) thực sự có thể làm trầm trọng thêm suy thoái kinh tế toàn cầu. Cũng có khả năng các quốc gia khác sẽ trì hoãn và cố gắng đàm phán (như Ấn Độ ). Nhưng thuế quan của Hoa Kỳ càng cao thì khả năng các đối tác thương mại cảm thấy buộc phải phản ứng càng cao.
Điểm mấu chốt : Lịch sử khá rõ ràng: thuế quan lan rộng có thể leo thang nhanh chóng, gây tổn hại đến tăng trưởng toàn cầu. Chúng ta có thể thấy các đối tác thương mại liên kết chống lại Hoa Kỳ hoặc chờ xem liệu chính trị của chúng ta có thay đổi hay không.
Câu hỏi 7: Điều này sẽ tác động thế nào tới Trung Quốc?
Trung Quốc có thể sẽ là người chiến thắng ở đây. Thuế quan có thể khá gập ghềnh đối với họ trong ngắn hạn, nhưng về lâu dài, trật tự thế giới mới sẽ hợp nhất xung quanh Trung Quốc theo cách hoàn toàn loại bỏ Hoa Kỳ khỏi bức tranh. Đó là nỗi đau thực sự trong ngắn hạn, lợi ích dài hạn của tình hình này.
Các quốc gia khác đang chịu thiệt hại là lợi ích của họ: Trung Quốc rõ ràng sẽ bị ảnh hưởng khá nặng nề bởi mức thuế 54%, nhưng vì các quốc gia nghèo hơn xung quanh họ cũng đang bị ảnh hưởng nặng nề, nên nó có thể thúc đẩy Trung Quốc . Như Bloomberg đã viết, mức thuế đối với các quốc gia như Việt Nam (ví dụ, nơi sản xuất một nửa số giày của Nike do công ty này đang cố gắng đa dạng hóa khỏi Trung Quốc ) "có khả năng làm giảm tác động đối với Trung Quốc, vì việc thay thế các sản phẩm của mình bằng hàng nhập khẩu từ các quốc gia khác có thể trở nên tốn kém hơn".
Họ có quan điểm thông minh về tự động hóa: Trung Quốc (và các nước khác) coi robot là sự bổ sung cho lao động của con người, không phải là mối đe dọa. Họ đầu tư lớn vào AI, robot và sản xuất tiên tiến. Đó là một phần lý do tại sao họ trở thành công xưởng của thế giới - không chỉ là lao động giá rẻ; mà còn là quy mô, hiệu quả và cải tiến liên tục của họ.
Chúng ta đang tự làm tổn thương mình: Thuế quan thực sự tác động nhiều nhất đến người Mỹ. Đây là thời điểm tốt để trở thành đối thủ cạnh tranh. Và các quốc gia khác sẽ quyết định giao dịch với nhau - Trung Quốc, Nhật Bản và Hàn Quốc đã tổ chức các cuộc đàm phán kinh tế đầu tiên sau 5 năm (!) vì tình hình này quá hỗn loạn.
Câu hỏi 8: Quốc hội trước đây không phải là bên chịu trách nhiệm về thuế quan sao? Hiện tại họ đang làm gì?
Đây là một giải pháp vượt quá giới hạn hiến pháp. Quốc hội có thể thông qua các biện pháp để kiểm soát các mức thuế quan này, nhưng về mặt chính trị thì rất khó khăn với một Tổng thống thích trừng phạt. Một số Thượng nghị sĩ GOP đang tham gia cùng với đảng Dân chủ để thách thức thuế quan của Canada và Mexico, nói rằng đây là một loại thuế mà chỉ Quốc hội mới có thể kiểm soát và hy vọng họ sẽ bắt đầu làm tốt hơn công việc của mình.
Điểm mấu chốt : Quyền hạn thuế quan ngày càng tăng của nhánh hành pháp đang gây tranh cãi. Bất kỳ sự kiểm soát nào đối với quyền hạn này đều phụ thuộc vào việc Quốc hội tập hợp ý chí chính trị để can thiệp.
Câu hỏi 9: Tất cả những điều này ảnh hưởng đến mọi người như thế nào?
Tốt.
Giá cao hơn: Nhiều nhà kinh tế dự đoán thuế quan sẽ hoạt động như một loại thuế đối với người tiêu dùng. UBS dự đoán riêng mức thuế quan phổ cập 10% có thể dẫn đến mức giảm 10% trên thị trường chứng khoán, phản ánh mối lo ngại về lợi nhuận của công ty và giá tiêu dùng tăng. Tax Foundation ước tính rằng thuế quan sẽ dẫn đến mức tăng thuế trung bình hơn 2.100 đô la cho mỗi hộ gia đình ở Hoa Kỳ và Budget Lab tại Yale ước tính chi phí có thể lên tới 3.800 đô la . TF ước tính rằng thuế quan sẽ làm giảm GDP của Hoa Kỳ gần 1% và cắt giảm giờ làm việc của hơn nửa triệu việc làm toàn thời gian.
Biến động thị trường chứng khoán: Thị trường chứng khoán đang chao đảo - đặc biệt là cổ phiếu bán lẻ, công nghệ, sản xuất và hàng tiêu dùng. Nhiều người sẽ nói rằng thị trường chứng khoán không phải là nền kinh tế và do đó điều này không quan trọng - nhưng thị trường chứng khoán chính là nền kinh tế theo nhiều cách, đặc biệt là về cách các doanh nghiệp lựa chọn chi tiêu và thuê nhân công. 3
Sự không chắc chắn về công việc tiềm ẩn: Các ngành công nghiệp phụ thuộc nhiều vào thương mại (nhập khẩu, xuất khẩu và hậu cần). Một số có thể cắt giảm chi phí (như Whirlpool và Stellantis) hoặc cắt giảm bảng lương nếu biên lợi nhuận bị thu hẹp.
Giải cứu : Đã có những cuộc thảo luận về việc cần phải giải cứu nông dân. Hoa Kỳ đã chi 32 tỷ đô la để giải cứu họ trong đợt thuế quan đầu tiên, điều này có hai ý nghĩa - 1) bất kỳ khoản tiền nào có thể được tạo ra từ thuế quan sẽ phải được dùng để hỗ trợ thay vì 'trả nợ' và 2) đó sẽ là một khoản tiền giải cứu khổng lồ, xét đến việc đợt thuế quan đầu tiên áp dụng cho 380 tỷ đô la hàng hóa - và các mức thuế này áp dụng cho 2,5 nghìn tỷ đô la. Chỉ cần tính toán sơ bộ, đó có thể là gói giải cứu trị giá 210 tỷ đô la cho nông dân.
Thị trường trái phiếu đang gặp khó khăn : Các hợp đồng hoán đổi rủi ro tín dụng có lợi suất cao đã tăng lên do lo ngại về thuế quan, điều này rất đáng lo ngại. Điều cuối cùng chúng ta muốn là một loạt các vụ vỡ nợ - điều này có thể làm phức tạp thêm bức tranh kinh tế vĩ mô. Theo Deutsche Bank, "đồng đô la giảm, cổ phiếu Hoa Kỳ giảm và phí bảo hiểm kỳ hạn trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tăng sẽ là tín hiệu thị trường mạnh nhất cho thấy quá trình thoái vốn của Hoa Kỳ đang diễn ra nhanh hơn" Cần chú ý.
Và nó phức tạp - thuế quan có thể thúc đẩy giá tăng, nhưng chúng có thể dẫn đến giảm phát trong dài hạn. Lần cuối cùng chúng ta thực hiện chúng vào năm 2018, giá cả đã tăng và vẫn duy trì ở mức đó. Cách chúng có thể gây giảm phát phụ thuộc vào Fed - ví dụ, giá cả tăng, chi phí được chuyển cho người tiêu dùng, Fed thắt chặt, và chúng ta sẽ có giảm phát cuối cùng, nhưng đó là một con đường dài và gian khổ.
Kết quả là, nhiều nhà dự báo cho rằng lạm phát có thể tăng đột biến, tạo thêm áp lực buộc Fed phải cân bằng giữa ổn định giá cả với rủi ro suy thoái kinh tế. Nick Timiraos nhấn mạnh rằng Fed đang ở trong tình thế thực sự khó khăn - giá cả tăng cao, việc làm giảm và việc cắt giảm lãi suất có thể thúc đẩy các ngành nhạy cảm với lãi suất như ô tô và nhà ở, nhưng những ngành này đang bị ảnh hưởng bởi thuế quan, vì vậy tác động gần như bằng không. Powell đã phát biểu vào thứ sáu, ngày 4 tháng 4 và nói rằng :
Nghĩa vụ của chúng ta là duy trì kỳ vọng lạm phát dài hạn ở mức ổn định và đảm bảo rằng mức giá tăng một lần sẽ không trở thành vấn đề lạm phát dai dẳng.
Điều đó có nghĩa là có rất nhiều tin nhắn. Hãy chuẩn bị cho một số bài phát biểu của Fed.
Bài học rút ra : Thói quen tài chính cá nhân tốt (như tiết kiệm siêng năng, đa dạng hóa đầu tư và theo dõi rủi ro lạm phát) giúp giảm bớt sự biến động. Chúng ta có thể thấy giá cả tăng. Một số ngành công nghiệp nhất định (nông dân, xuất khẩu) có thể cần các gói cứu trợ lớn, trớ trêu thay lại làm hao hụt bất kỳ khoản doanh thu nào mà thuế quan tạo ra.
Câu 10: Anh ấy sẽ chỉ đàm phán như thường lệ, đúng không?
Chính quyền cho biết họ sẵn sàng xem xét lại mức thuế "giảm" nếu các nước khác giảm rào cản hoặc cắt giảm thâm hụt thương mại song phương. Nếu các thỏa thuận lớn được thông qua, thuế quan có thể giảm. Trump cho biết ông sẵn sàng đàm phán - ông đã quay lại với những gì các trợ lý nói rằng ông sẽ làm, đó là không đàm phán, vì vậy, ai mà biết được.
Bài học rút ra : Các cuộc đàm phán đang được tiến hành, nhưng thành công phụ thuộc vào việc liệu các đối tác thương mại có nhìn thấy con đường thực sự để thỏa hiệp hay không - hay họ quyết định trả đũa.
Câu hỏi 11: Có ví dụ lịch sử nào về việc sử dụng thuế quan như một công cụ đàm phán mang lại hiệu quả không?
Ồ. Thuế quan Smoot-Hawley năm 1930 là câu chuyện cảnh báo kinh điển. Nó nhằm mục đích bảo vệ việc làm của Hoa Kỳ trong thời kỳ Đại suy thoái nhưng lại dẫn đến thuế quan trả đũa trên toàn thế giới, làm thu hẹp thương mại quốc tế và làm trầm trọng thêm suy thoái toàn cầu. Nó không phải là sự so sánh hoàn hảo, nhưng nó là lời nhắc nhở rằng thuế quan rộng rãi, khổng lồ có thể tạo ra thiệt hại kinh tế không mong muốn - và có thể đưa chúng ta vào vòng xoáy đi xuống Kindleberger. Như Thomas Sowell đã nói trong một cuộc phỏng vấn năm 2018 với Reason , "Bạn không thể khiến nước Mỹ vĩ đại trở lại bằng cách tăng giá cho người Mỹ, đó là những gì thuế quan làm."
Tiếp theo là gì?
Đây là một cây xác suất từ JP Morgan về những gì có thể xảy ra với nền kinh tế trong năm tới. Họ thấy có 60% khả năng suy thoái trong tương lai. Tôi nghĩ rằng sự không chắc chắn là tốn kém, và các chính sách nói chung - việc cắt giảm tài trợ, thuế quan, sự phô trương, chủ nghĩa biệt lập, sự không liên quan (chúng ta đã quyết định trở thành Tây Ban Nha thế kỷ 17 theo nhiều cách) - tạo ra một môi trường kinh tế đau đớn cho tất cả mọi người. Như Matt Klein đã nói "các cuộc tấn công vào năng lực nhà nước, vào nghiên cứu và vào pháp quyền, cộng với sở thích chung về sự tùy tiện trong chính sách vượt xa bất kỳ động cơ nào đã được tạo ra (tạm thời)".
Nhưng luôn có khả năng một điều gì đó có hiệu quả, đúng không? Có lẽ đây là một chiến lược để thuyết phục người khác rằng bạn điên (điều này không hiệu quả nếu người chơi từ chối chơi, nhưng vẫn vậy). Và câu hỏi ở đây, như Matthew Zeitlin đã nói , là:
Những chỉ số nào tác động theo hướng nào để xác định các chính sách có hiệu quả hay không?
Tình trạng nào của thế giới trong khung thời gian nào sẽ là dấu hiệu cho thấy chính sách này không hiệu quả hoặc có tác động tiêu cực?
Phải mất bao lâu để xây dựng lại các chuỗi cung ứng này và liệu công chúng có sẵn sàng chấp nhận giai đoạn chuyển đổi/gián đoạn này không?
Trong khi chính quyền tin rằng họ sẽ khôi phục ngành sản xuất của Mỹ, thực tế ngắn hạn là giá cả có khả năng tăng cao, chuỗi cung ứng hỗn loạn và nguy cơ xảy ra tranh chấp thương mại toàn cầu. Việc theo dõi cách các quốc gia khác phản ứng - và liệu Quốc hội có can thiệp hay không - sẽ là chìa khóa để xem chính sách này có tiếp tục hay buộc phải nới lỏng.
Các công ty hàng tiêu dùng thiết yếu, tiện ích và thuốc lá đều đang giao dịch tốt trong tình hình bất ổn. Nhưng Cullen Roche đã có một số lời khuyên hữu ích : hãy xem xét lại kế hoạch tài chính của bạn (hoặc lập một kế hoạch), cố gắng suy nghĩ dài hạn và tập trung vào những thứ bạn có thể kiểm soát. Chỉ có thời gian mới cho biết Hoa Kỳ sẽ làm gì tiếp theo.
Erica York tại Tax Foundation (người mà tôi đã phỏng vấn ba lần riêng biệt trong 7 tháng qua về thuế quan) thực sự rất xuất sắc - cô ấy có một bản phân tích hay về các tuyên bố của Nhà Trắng về thuế quan tại đây
Ngoài ra còn có hiệu ứng giàu có, mọi người sẽ ngừng chi tiêu nếu họ cảm thấy mình ít giàu có hơn, và mọi chuyện trở nên tồi tệ và hỗn loạn từ đó.
