Tác giả: HashKey Chain
Vào tháng 1 năm 2025, Coinbase và EY-Parthenon đã khảo sát 352 nhà ra quyết định của tổ chức và kết quả cho thấy 83% số người được hỏi có kế hoạch mở rộng phân bổ crypto của mình trong năm nay và 59% số người được hỏi có kế hoạch phân bổ hơn 5% Tài sản đang quản lí cho tài sản tiền điện tử vào năm 2025.
Một tín hiệu rất rõ ràng đã được gửi đi:
Niềm tin của các tổ chức vào tài sản crypto đang tăng lên khi hoàn cảnh pháp lý trở nên rõ ràng hơn và nhiều trường hợp sử dụng hơn xuất hiện. Với sự tham gia chưa từng có của các tổ chức, năm 2025 sẽ là bước ngoặt quan trọng cho sự bùng nổ của tài chính Chuỗi .
Là một cơ sở hạ tầng quan trọng cho tài chính Chuỗi , blockchain có thể hỗ trợ tốt hơn cho sự phát triển của tài chính trên Chuỗi và mang lại nhiều tiền, người dùng và lối chơi tài chính phức tạp hơn như thế nào?
Đây là đấu trường cạnh tranh quyền lực khốc liệt và những người đi đầu crypto đã sẵn sàng.
Trong đó số đó, việc chính phủ Hoa Kỳ thúc đẩy các chính sách thân thiện crypto và các hành động crypto tích cực của tổng thống đã mang lại sự phổ biến và lượng truy cập. Các công ty crypto khái niệm của Mỹ thường đi đầu trong dư luận. Là công ty crypto tiêu biểu nhất tại Hoa Kỳ, Coinbase không chỉ là khách mời danh dự tại Hội nghị thượng đỉnh về tài sản thuật số của Nhà Trắng mà L2 Base hiệu suất cao của công ty này còn đang nhanh chóng thúc đẩy sự thịnh vượng và phát triển của tài chính trên Chuỗi sinh thái thông qua con đường stablecoin USDC tuân thủ.
Ở thế giới phương Đông, nơi cũng tập trung vào đổi mới tài chính, một động lực mang tính cách mạng xoay quanh token hóa các sản phẩm tài chính đã bắt đầu hình thành:
Là tập đoàn dịch vụ tài chính tài sản kỹ thuật số hàng đầu Châu Á, mainnet HashKey, chuỗi công khai được ưa chuộng cho tài chính và RWA, ra mắt, nhằm mục đích xây dựng một hệ sinh thái blockchain an toàn, tuân thủ và hiệu quả, đồng thời thúc đẩy sự tích hợp độ sâu giữa DeFi và tài chính truyền thống thông qua token hóa các sản phẩm tài chính.
Theo xu hướng chung này, cuộc chiến giành quyền phát biểu về tài chính Chuỗi đã bắt đầu. Trong cuộc thi chưa được quyết định này, ai sẽ là người chiến thắng?
Báo cáo này nhằm mục đích khám phá các cơ hội bùng nổ của tài chính Chuỗi khối vào năm 2025, cách các nền tảng blockchain nên tiếp nhận giá trị và các yếu tố chính để trở thành cơ sở hạ tầng quan trọng cho tài chính Chuỗi.
Từ off Chuỗi đến on Chuỗi: sự lựa chọn tất yếu cho phát triển tài chính
Lịch sử phát triển tài chính của loài người có thể được coi là bản sao thu nhỏ của lịch sử tiến bộ của nền văn minh nhân loại.
Từ sự ra đời của khái niệm lãi suất tại Babylon cổ đại vào năm 2400 trước Công nguyên, nằm trong nền văn minh Thung lũng Lưỡng Hà, đến sự ra đời của nguyên mẫu ngân hàng hiện đại tại Ý, trung tâm của thời kỳ Phục hưng vào thời Trung cổ, đến việc phát hành cổ phiếu đầu tiên trên thế giới của Hà Lan, người đánh xe ngựa trên biển trong Thời đại Khám phá vào thế kỷ 17, đến việc tái thiết trật tự thế giới sau Thế chiến thứ II, Phố Wall, nơi các hoạt động vốn không bao giờ dừng lại theo bản vị vàng, đã trở thành phong vũ biểu của tài chính thế giới.
Chúng ta có thể thấy rằng tài chính đã thâm nhập vào đời sống kinh tế của chúng ta kể từ khi nền văn minh nhân loại bắt đầu;
Mọi đột phá về chất lượng trong tài chính đều xảy ra khi năng suất của xã hội loài người trải qua sự chuyển đổi lớn;
Và mỗi bước tiến vượt bậc trong quá trình phát triển của ngành tài chính đều hướng tới mục tiêu phân bổ nguồn lực và dòng vốn hiệu quả hơn.
Hiện nay, trong bối cảnh xung đột địa chính trị toàn cầu gia tăng, tác động của hệ thống tiền tệ đa cực lên sự bá quyền của đồng đô la, sự trỗi dậy của nền kinh tế kỹ thuật số và đối diện các vấn đề sâu xa của hệ thống tài chính hiện tại, chẳng hạn như bất bình đẳng gia tăng, thu nhập từ vốn giảm và thiếu hiệu quả, chúng ta một lần nữa đang ở một nút quan trọng để chứng kiến một bước tiến nhảy vọt khác trong tài chính của con người.
Tài chính trực Chuỗi , được xây dựng trên công nghệ blockchain , đang trở thành lực lượng nòng cốt thúc đẩy những thay đổi lớn trong tài chính với những lợi thế to lớn trong việc loại bỏ các vấn đề dai dẳng của tài chính truyền thống.
Phi tập trung là một tính năng nổi bật của tài chính Chuỗi . Nó không chỉ loại bỏ sự phụ thuộc vào một tổ chức duy nhất và đặt nền tảng tốt cho tài chính toàn diện sổ cái phân tán của blockchain còn khiến mọi hồ sơ giao dịch trở nên mở, minh bạch và chống giả mạo, cải thiện đáng kể tính minh bạch của hệ thống tài chính.
Sự cải thiện đáng kể về hiệu quả sử dụng vốn là lợi thế cốt lõi của tài chính Chuỗi. Trong khi tài chính truyền thống bị hạn chế bởi các khuôn khổ như quốc gia có chủ quyền, hệ thống tiền tệ và hoàn cảnh địa lý, dẫn đến hiệu quả giao dịch thấp và tính ma sát cao, tài chính Chuỗi cung ứng giải pháp hiệu quả cho dòng vốn lưu chuyển hiệu quả trên quy mô toàn cầu. Đồng thời, tài chính Chuỗi cung cấp dịch vụ 24/7 thông qua hợp đồng thông minh và quy trình tự động, mang đến trải nghiệm tài chính mọi lúc, mọi nơi, hiệu quả và chi phí thấp.
Quan trọng hơn, một vai trò quan trọng khác của tài chính là tạo ra lợi nhuận lớn hơn. Tài chính Chuỗi có thể mang lại mức tăng vốn cao hơn nhiều lần so với tài chính truyền thống bằng cách tối ưu hóa phân bổ nguồn lực, giảm chi phí giao dịch, rút ngắn chu kỳ đầu tư, v.v., do đó mang lại tiềm năng lợi nhuận cao hơn. Cho dù là đối với các tổ chức tài chính truyền thống hay người dùng đầu tư, tài chính Chuỗi khối đều hấp dẫn hơn.
Khi công nghệ blockchain tiếp tục cải thiện hiệu suất, tài chính Chuỗi dự kiến sẽ trở thành động lực cốt lõi của dòng vốn và phân bổ nguồn lực, thúc đẩy xã hội loài người hướng tới một tương lai tài chính hiệu quả hơn, công bằng hơn và bền vững hơn. Khi năm 2025 bắt đầu, tài chính Chuỗi cũng đang đứng trước cơ hội bùng nổ quan trọng trong bối cảnh xu hướng chung là giám sát rõ ràng hơn và các tổ chức háo hức thử nghiệm.
2025: Đêm trước sự bùng nổ hoàn toàn của Tài chính Chuỗi
Ngay từ năm 2024, việc triển khai nhiều cột mốc quan trọng đã đặt nền tảng tốt cho sự phát triển của tài chính chuỗi Chuỗi.
Chúng ta đã chứng kiến sự ra đời của Bitcoin ETF vào tháng 1 năm 2024 , một thời khắc lịch sử đã loại bỏ sự phức tạp và rào cản kỹ thuật đối với việc mua, lưu trữ và quản lý Bitcoin trực tiếp, mở ra cánh cửa cho sự tham gia chính thống và thu hút lượng lớn tiền từ các tổ chức:
Theo dữ liệu coinglass , tổng giá trị tài sản ròng hiện tại của các ETF spot Bitcoin là khoảng 100 tỷ đô la Mỹ, trong đó: IBIT (BlackRock) nắm giữ khoảng 46,3 tỷ đô la Mỹ; Fujita (FBTC) nắm giữ khoảng 16,2 tỷ đô la Mỹ; và GBTC (Grayscale) nắm giữ khoảng 15,8 tỷ đô la Mỹ.
Quỹ ETF Ethereum đã được chấp thuận ngay sau đó. Mặc dù quy mô nhỏ hơn nhiều Bitcoin, nhưng nó cũng đạt được những kết quả ấn tượng: Theo dữ liệu của SoSoValue, tổng quy mô quỹ của Ethereum Spot ETF hiện vào khoảng 6 tỷ đô la Mỹ, trong đó: ETHE (Grayscale) nắm giữ khoảng 2,5 tỷ đô la Mỹ; ETHA (BlackRock) nắm giữ khoảng 2,4 tỷ đô la Mỹ.
Ngoài ETF, nhiều kênh liên quan chặt chẽ đến tài chính Chuỗi cũng đã có tăng trưởng bùng nổ, tạo nên cầu nối quan trọng cho sự tích hợp giữa tài chính Chuỗi và tài chính truyền thống.
Vào năm 2024, RWA đã có tăng trưởng bùng nổ với tổng giá trị vượt quá 19 tỷ đô la Mỹ (không bao gồm stablecoin), tăng trưởng hàng năm hơn 85% và tín dụng token hóa, trái phiếu chính phủ token hóa và bất động sản token hóa trở thành động lực thúc đẩy chính.
Ngoài ra, theo dữ liệu của Coinglass , khối lượng giao dịch hàng năm stablecoin sẽ vượt quá 8,3 nghìn tỷ đô la Mỹ vào năm 2024 và tổng giá trị vốn hóa thị trường sẽ vượt quá 210 tỷ đô la Mỹ. Cùng lúc đó, những gã khổng lồ truyền thống bao gồm Stripe, PayPal và SpaceX đều đã có những bước chuẩn bị cho hướng đi stablecoin.
Đồng thời, vào tháng 11 năm 2024, chiến thắng của Trump trong cuộc bầu cử Hoa Kỳ đã mang lại kỳ vọng tích cực hơn về sự bùng nổ tài chính trên Chuỗi.
Vị tổng thống Hoa Kỳ luôn bất ngờ này đã không quản ngại nỗ lực thể hiện thái độ thân thiện với crypto trước khi chính thức nhậm chức: ông không chỉ tham dự hội nghị Bitcoin 2024 tại Nashville với sự chào đón nồng nhiệt để có bài phát biểu, mà sự xuất hiện của $TRUMP Meme cũng chứng minh tầm ảnh hưởng to lớn của ông trong lĩnh vực crypto.
Chỉ hai tháng sau khi nhậm chức, chính quyền Trump đã thực hiện hơn một chục chính sách crypto, bao gồm ký lệnh hành pháp nhằm tăng cường vị thế dẫn đầu của Hoa Kỳ trong công nghệ tài chính kỹ thuật số, SEC thành lập lực lượng đặc nhiệm crypto và hủy bỏ các vụ kiện chống lại nhiều công ty crypto, lật ngược các quy tắc môi giới DeFi của IRS và công bố năm quỹ dự trữ chiến lược crypto lớn bao gồm BTC, ETH, XRP, SOL và ADA.
Với khẩu hiệu "Đưa nước Mỹ vĩ đại trở lại", tiền mã hóa rõ ràng đã trở thành một công cụ quan trọng giúp Hoa Kỳ củng cố địa vị quan trọng của mình là "trái tim của nền tài chính toàn cầu".
Trên thực tế, sức ảnh hưởng của xu hướng thân thiện với crypto này ở Hoa Kỳ không chỉ giới hạn ở Hoa Kỳ.
Khi tài chính Chuỗi đã phát triển mạnh mẽ ở nhiều nơi trên thế giới và nhiều quốc gia phải đối mặt với quy định về crypto, việc thực hiện nhiều chính sách quản lý của Hoa Kỳ đã mang lại hiệu ứng minh chứng tốt và cũng sẽ thúc đẩy các quốc gia/khu vực khác làm theo, qua đó thúc đẩy việc thiết lập một khuôn khổ quản lý crypto rõ ràng hơn. Ví dụ, "Đạo luật thị trường tài sản crypto " (MiCA) của EU, chính thức có hiệu lực vào đầu năm 2025, đã cung cấp thêm cho các quốc gia châu Âu một hoàn cảnh phát triển crypto "có thể tham chiếu".
So với thế giới phương Tây do Hoa Kỳ dẫn đầu, sự cạnh tranh giữa các quốc gia/khu vực phương Đông nhằm thúc đẩy các quy định rõ ràng và nắm bắt cơ hội trong lĩnh vực tài chính chuỗi Chuỗi diễn ra gay gắt hơn. Trước đây, các quốc gia bao gồm Hồng Kông, Hàn Quốc, Nhật Bản, Singapore, Thái Lan, Ấn Độ, Dubai và nhiều quốc gia khác đã ban hành các chính sách liên quan để điều chỉnh sự phát triển của nền kinh tế crypto.
Vào năm 2025, khi tài chính Chuỗi trở thành sự đồng thuận giữa phương Đông và phương Tây, các quốc gia/khu vực phương Đông sẽ cởi mở và tích cực hơn trong việc khám phá quy định crypto. Lấy Hong Kong, một cảng tài chính quốc tế, làm ví dụ, Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hong Kong (SFC) gần đây đã công bố lộ trình "A-S-P-I-Re" cho thị trường tài sản ảo Hong Kong, bao gồm 12 biện pháp cụ thể, nhằm tập trung hơn nữa vào sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức.
Nếu hiệu quả vốn cao của tài chính Chuỗi là động lực ban đầu thúc đẩy tài chính truyền thống đẩy nhanh quá trình chuyển dịch sang Chuỗi, thì một hoàn cảnh quản lý rõ ràng hơn, cởi mở hơn và toàn diện hơn sẽ loại bỏ thêm những lo ngại về việc tài chính truyền thống chuyển dịch sang Chuỗi và khuyến khích các tổ chức áp dụng các chiến lược Chuỗi chủ động hơn.
Trên thực tế, xu hướng này đã xuất hiện:
Ở phương Tây, các tổ chức nổi tiếng bao gồm JPMorgan Chase, Goldman Sachs, BlackRock, MicroStrategy, v.v., và ở phương Đông, các tổ chức có tiếng như Sony, Samsung và HSBC đều đã có những hành động cụ thể.
Một hiện tượng rất rõ ràng khác là sự gia tăng các đơn đăng ký ETF. Hiện nay, nhiều tổ chức đã nộp đơn xin ETF lên SEC, bao gồm Ripple (XRP), Solana (SOL), Litecoin (LTC), Cardano (ADA), Hedera(HBAR), Polkadot (DOT) và Dogecoin (DOGE).
Khi các tổ chức thu hút thêm nhiều tiền và người dùng hơn, năm 2025 sẽ trở thành bước ngoặt quan trọng cho sự bùng nổ của tài chính Chuỗi.
Đối diện xu hướng này, làm thế nào chúng ta có thể trở thành đối thủ cạnh tranh lớn trên Chuỗi? Sự tu dưỡng bên trong và bên ngoài trở thành trọng tâm:
Chấp nhận tuân thủ bên ngoài: Tuân thủ sẽ trở thành tiêu chí cốt lõi để các tổ chức tham gia vào tài chính Chuỗi . Việc chủ động áp dụng giám sát sẽ giúp loại bỏ thêm mối lo ngại của các tổ chức về giám sát và mang lại hoàn cảnh lành mạnh và ổn định cho sự phát triển của tài chính Chuỗi .
Về mặt nội bộ, chúng tôi sẽ tự cải thiện: Chúng tôi sẽ tiếp tục tối ưu hóa tốc độ giao dịch, chi phí giao dịch, trải nghiệm người dùng và bảo mật, đồng thời liên tục nâng cao khả năng dịch vụ của blockchain như một cơ sở hạ tầng để đáp ứng nhu cầu của người dùng vốn quy mô lớn.
Các đối thủ cạnh tranh chính sẽ hoạt động như thế nào đối diện hai con đường này?
Hai nhà lãnh đạo về tuân thủ ở phương Đông và phương Tây: một vị khách danh dự tại Nhà Trắng và một người tiên phong về quy định trong chính quyền Hồng Kông
Coinbase ở phương Tây, HashKey ở phương Đông.
Sự tương tự này, được lan truyền rộng rãi trong cộng đồng, không chỉ bắt nguồn từ thực tế là cả hai công ty đều có đế chế crypto với phạm vi việc kinh doanh rộng lớn, mà còn từ quyết tâm vững chắc và con đường tuân thủ tương tự mà họ đã thể hiện.
Là sàn giao dịch crypto lớn nhất tại Hoa Kỳ và là công ty crypto niêm yết đầu tiên tại Hoa Kỳ, con đường tuân thủ pháp luật của Coinbase khá gian nan, nhưng sau khi chính phủ thân thiện với crypto do Trump lãnh đạo lên nắm quyền, công ty này đã dần "xóa tan mây đen và nhìn thấy mặt trăng":
Vào tháng 6 năm 2023, SEC đã công bố khởi kiện chống lại Coinbase và yêu cầu Coinbase "cấm vĩnh viễn"việc kinh doanh liên quan, nhưng vào tháng 2 năm 2025, SEC đã rút lại vụ kiện chống lại Coinbase.
Đồng thời, trong vài năm qua, Coinbase đã cam kết thực hiện các hoạt động tuân thủ. Công ty này không chỉ có giấy phép chuyển tiền ở nhiều tiểu bang tại Hoa Kỳ mà còn có được giấy phép hoạt động tuân thủ pháp luật ở nhiều quốc gia bao gồm Vương quốc Anh, Liên minh Châu Âu, Singapore và Nhật Bản.
Với tư cách là khách danh dự tại Hội nghị thượng đỉnh tài sản số đầu tiên của Nhà Trắng, CEO của Coinbase Brian Armstrong ngồi thứ tư từ bên trái của Trump. Ông cũng tuyên bố công khai trong một cuộc phỏng vấn với giới truyền thông rằng ông sẵn sàng làm người giám sát tài sản crypto của chính phủ trong bối cảnh dự trữ quốc gia. Coinbase đã hợp tác với nhiều cơ quan chính phủ trong việc lưu ký và giao dịch tài sản crypto .
Ngoài ra, Coinbase cũng tiết lộ rằng họ sẽ tích cực thúc đẩy Quốc hội nhanh chóng thực hiện luật stablecoin và các dự luật về cơ cấu thị trường.
Là đại diện của phương Đông, HashKey, có trụ sở tại Hồng Kông, được coi là đơn vị tiên phong về tuân thủ pháp luật xứng đáng trong mắt nhiều thành viên cộng đồng:
Hồng Kông không chỉ có vị trí địa lý thuận lợi, có thể liên kết với Trung Quốc đại lục, Singapore, Nhật Bản, Hàn Quốc, Đông Nam Á và các khu vực khác để đóng nhân vật trung tâm tài chính quan trọng ở khu vực Châu Á - Thái Bình Dương mà còn là một trong bốn con hổ châu Á, Hồng Kông có nền tảng tài chính hoàn thiện, bầu không khí đổi mới tài chính năng động và lượng lớn nhân tài chuyên môn trong các lĩnh vực tài chính, công nghệ và luật được tích lũy trong thời gian dài, không có thành phố nào khác sánh kịp.
Trước đây, mảnh đất tài chính màu mỡ của Hồng Kông đã nuôi dưỡng thành công nhiều tổ chức hàng đầu ngành công nghiệp crypto , chẳng hạn như Amber Group, Crypto.Com và BitMEX . Theo Báo cáo Hệ sinh thái Fintech Hồng Kông do Invest Hong Kong công bố, có hơn 1.100 công ty fintech tại Hồng Kông, trong đó 175 công ty ứng dụng hoặc phần mềm blockchain và 111 công ty tài sản kỹ thuật số và crypto.
Năm 2023, Hồng Kông tiếp tục làm rõ định hướng "đưa blockchain trở thành lĩnh vực phát triển trọng điểm" và chính thức ra mắt hệ thống xin cấp phép cung cấp dịch vụ tài sản ảo (VASP). Với việc đưa ra sê-ri chính sách như mở cửa dần các sản phẩm sáng tạo như ETF và quỹ tài sản ảo cho các nhà đầu tư thông thường, Hồng Kông đang thu hút sự chú ý trên toàn thế giới như một "trung tâm đổi mới tài chính Chuỗi".
Là một trong những công ty crypto đầu tiên nộp đơn xin giấy phép tại Hồng Kông, HashKey cũng là một trong những lực lượng quan trọng đầu tiên hỗ trợ sự phát triển mạnh mẽ blockchain tại Hồng Kông và tích cực tuân thủ quy định. Hiện tại, HashKey đã chính thức nhận được giấy phép loại 1, loại 4 và loại 9 do Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông (SFC) cấp, mở rộng phạm vi việc kinh doanh và năng lực dưới sự giám sát của SFC trên nhiều phương diện.
Lấy Hồng Kông làm điểm khởi đầu, trong năm qua, HashKey đã có những tiến triển nhanh chóng trong quá trình tuân thủ tại nhiều quốc gia trên thế giới và lần lượt nhận được giấy phép tổ chức thanh toán lớn do Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS) cấp, giấy phép hoạt động sàn giao dịch crypto của Nhật Bản, giấy phép Loại F do Cơ quan Tiền tệ Bermuda (BMA) cấp và sự chấp thuận về nguyên tắc (IPA) của Cơ quan quản lý tài sản ảo Dubai (VARA) cho đơn xin cấp phép nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo (VASP).
Đồng thời, HashKey Group cũng tuyên bố rằng họ sẽ tiếp tục thúc đẩy ma trận cấp phép toàn cầu của mình trong năm năm tới, khám phá các thị trường bao gồm Trung Đông và Châu Âu và dần dần mở rộng năng lực dịch vụ tài chính Chuỗi của mình ra toàn thế giới.
Là Chuỗi được HashKey xây dựng riêng cho tài chính trên Chuỗi và RWA, HashKey Chain sẽ tiếp tục phát huy những lợi thế về tuân thủ của HashKey và cam kết xây dựng cơ sở hạ tầng tài chính trên chuỗi hướng đến tuân Chuỗi và tạo ra giải pháp đầy đủ kết nối Web2 và Web3.
Tiềm năng mà việc tuân thủ mang lại cho HashKey cũng được phản ánh trong tăng trưởng của việc kinh doanh cụ thể, đặc biệt là về mặt hợp tác giữa các tổ chức:
Vào năm 2025, HashKey Chain không chỉ ra mắt thành công Bosera HashKey BTC ETF và Bosera HashKey ETH ETF mà còn thiết lập được sự hợp tác độ sâu với một số tổ chức có tiếng như Futu Securities, Tiger Brokers, Cinda International Asset Management và ZhongAn Bank.
Đồng thời, Sàn giao dịch HashKey đã thu hút được hơn 10 tỷ đô la Hồng Kông vốn và khối lượng giao dịch tích lũy vượt quá 600 tỷ đô la Hồng Kông.
Ngoài các lộ trình tuân thủ tương tự, blockchain là cơ sở hạ tầng thực hiện tài chính theo Chuỗi và vì Coinbase và HashKey đều đã ra mắt nhóm quản lý tài sản crypto L2 nên chúng tôi có thể dễ dàng tập trung vào Base và HashKey Chain.
Nền tảng tài chính trên Chuỗi: trò chơi giữa stablecoin tuân thủ và các sản phẩm tài chính token hóa
Chúng ta có thể tìm thấy nhiều điểm chung giữa Base và HashKey Chain.
Với tư cách là cơ sở hạ tầng, cả hai đều hướng đến mục tiêu trở thành nền tảng cho thế hệ công nghệ tài chính chuỗi Chuỗi mới và cả hai đều đang nỗ lực tối ưu hóa hiệu suất để có thể chuyển giao lượng tiền và người dùng lớn tốt hơn.
Mainnet Base ra mắt vào đầu năm 2023. Chỉ trong vòng chưa đầy hai năm, nó đã trở thành một trong những L2 hot nhất. Theo dữ liệu của Artemis, dòng vốn ròng chảy vào Base trong quý IV năm 2024 đã vượt quá 2,5 tỷ đô la Mỹ và số giao dịch đạt khoảng 11,1 triệu. Trong cơn sốt AI Agent và Meme năm 2024, Base đã chứng minh được khả năng thu hút tiền mạnh mẽ và khả năng thực hiện các tương tác thường xuyên Chuỗi cho người dùng quy mô lớn.
Mặt khác, mặc dù HashKey Chain chỉ ra mắt được hơn hai tháng, cho dù là do dữ liệu Chuỗi tăng trưởng nhanh hay sê-ri chức năng được thiết kế để áp dụng ở cấp độ tổ chức, chúng ta vẫn có thể cảm nhận được tham vọng của HashKey Chain trong việc xây dựng blockchain được ưa chuộng cho tài chính và RWA.
Là Ethereum Layer 2 được xây dựng trên OP Stack, HashKey Chain có những ưu điểm về khả năng tương thích với EVM, thông lượng cao và mở rộng. Theo dữ liệu công khai, HashKey Chain có thời gian tạo khối trung bình là 2 giây, phí gas thấp tới 0,1 Gwei và TPS là 400, đồng thời cam kết mang lại trải nghiệm tương tác tài chính trên Chuỗi vượt trội.
Trong giai đoạn mạng thử nghiệm, HashKey Chain đã hoàn thành tổng cộng 25,816 triệu giao dịch; hơn 870.000 địa chỉ ví đã được đăng ký; và 300.000 thành viên cộng đồng đã tham gia. Theo dữ liệu hashkey.blockscout, hơn hai tháng sau khi mainnet được ra mắt, tổng khối lượng giao dịch của HashKey Chain đã vượt quá 8,34 triệu và tổng số địa chỉ vượt quá 208.000.
Đồng thời, đối với các tổ chức có vốn lớn, bảo mật là yếu tố được cân nhắc hàng đầu khi tham gia tài chính Chuỗi và HashKey Chain đã có sự chuẩn bị đầy đủ cho việc này:
Cổng thoát hiểm thông minh của HashKey Chain đồng bộ hóa Merkle trees trạng thái với Lớp 1 một lần theo các khoảng thời gian khối cố định, đạt được sự đảm bảo tối ưu về tính bảo mật tài sản.
Đồng thời, quản trị DAO đa cấp khiến Ủy ban An ninh DAO chịu trách nhiệm phản ứng nhanh chóng với các mối đe dọa bảo mật có thể xảy ra, trong khi Kiểm toán Kỹ thuật DAO tập trung vào phân tích và xác minh độ sâu để nâng cao hơn nữa Hệ số bảo mật của HashKey Chain.
Ngoài ra, thông qua hợp tác với Chainlink , Chainlink CCIP sẽ đóng vai trò là cơ sở hạ tầng chuỗi Chuỗi tiêu chuẩn của HashKey Chain, do đó tránh hiệu quả các vấn đề bảo mật chuỗi Chuỗi phổ biến như Tấn công chi tiêu hai lần và các cuộc tấn công nhập lại Chuỗi , đảm bảo rằng HashKey Chain cung cấp các dịch vụ Chuỗi chéo đáng tin cậy và an toàn; Chainlink Data Streams sẽ đóng vai trò là giải pháp dữ liệu chính thức của HashKey Chain, mang đến dữ liệu thị trường có độ trễ thấp, thời gian thực và chống giả mạo cho HashKey Chain, mở ra cánh cửa cho sự đổi mới trong các tình huống giao dịch tần suất cao và giao dịch phái sinh.
Tất nhiên, trong cuộc chạy đua cơ sở hạ tầng chuỗi công khai, ngoài sức mạnh cứng về hiệu suất, sức mạnh mềm của xây dựng sinh thái cũng thu hút được nhiều sự chú ý hơn.
Về vấn đề này, mặc dù cả Base và HashKey Chain đều cam kết nắm bắt các cơ hội phát triển của tài chính Chuỗi vào năm 2025, nhưng họ có những kế hoạch khác nhau cho các lựa chọn điểm vào sinh thái tương ứng của mình.
Cơ sở tập trung vào stablecoin tuân thủ USDC :
Stablecoin cung cấp phương tiện trao đổi ổn định và đóng vai trò là cầu nối cho việc trao đổi nhanh chóng và lưu chuyển hiệu quả giữa tài sản crypto khác nhau. Tầm quan trọng của chúng là điều hiển nhiên. Stablecoin tuân thủ còn cung cấp một con đường tuân thủ để các quỹ tài chính truyền thống tham gia vào các hoạt động tài chính Chuỗi , điều này có ý nghĩa to lớn trong việc thúc đẩy sự thâm nhập của hệ sinh thái Cơ sở vào nhiều tình huống tài chính hơn như thanh toán và RWA, đồng thời thu hút sự tham gia của các tổ chức.
Năm 2018, Circle và Coinbase đã cùng nhau ra mắt USDC, stablecoin đầu tiên được hỗ trợ bởi sàn giao dịch tập trung , trong đó Coinbase chủ yếu chịu trách nhiệm quản lý dự trữ đô la Mỹ đằng sau USDC. Ưu điểm chính của USDC là tính tuân thủ. Trong số hai đơn vị phát hành chính, Circle có giấy phép đầy đủ tại Hoa Kỳ cũng như giấy phép thanh toán tại Vương quốc Anh và Liên minh Châu Âu, trong khi lợi thế về tuân thủ của Coinbase không nên bị đánh giá thấp. Vào tháng 7 năm ngoái, Circle đã đạt được tư cách tuân thủ để phát hành USDC và EURC theo Đạo luật MiCA.
Thông qua đồng stablecoin USDC tuân thủ, Base không chỉ mang lại trải nghiệm tài chính Chuỗi tốt hơn cho các nhà phát triển và người dùng, chẳng hạn như chiết khấu phí gas mà người dùng được hưởng khi thanh toán bằng USDC, mà còn thúc đẩy sự tích hợp và mở rộng hệ sinh thái Base với tài chính truyền thống: Hiện tại, hệ sinh thái Base đã nổi lên với nhiều ứng dụng thanh toán stablecoin gốc như Peanut và LlamaPay.
HashKey tiếp tục phát huy lợi thế của mình trong hợp tác thể chế. HashKey Chain tập trung vào token hóa các sản phẩm tài chính và xây dựng blockchain ưu tiên cho tài chính và RWA:
Các tổ chức quản lý số lượng lớn tiền và người dùng. Sự tham gia của các tổ chức sẽ dẫn đến việc lắng đọng lượng lớn tiền Chuỗi và gia tăng lượng người dùng, đây là dấu hiệu quan trọng cho thấy sự trưởng thành và quy mô của tài chính Chuỗi. HashKey Chain hướng đến mục tiêu xóa bỏ rào cản đối với sự tham gia của tổ chức bằng cách cung cấp cho các tổ chức các giải pháp token hóa sản phẩm tài chính hiệu quả và tuân thủ.
Quỹ thị trường tiền tệ đô la Mỹ token hóa"CPIC Estable MMF" do China Pacific Insurance Investment Management Co., Ltd. (Hồng Kông) khởi xướng và quản lý đã được triển khai thành công dựa trên HashKey Chain. Đây là trường hợp minh họa về việc HashKey Chain sử dụng token hóa các sản phẩm tài chính làm điểm khởi đầu để xây dựng nền tảng ưu tiên cho tài chính và RWA.
Đối với các tổ chức, HashKey Chain giúp giảm đáng kể ngưỡng kỹ thuật và chi phí vận hành của các sản phẩm tài chính của tổ chức trên Chuỗi thông qua hệ sinh thái DeFi trên chuỗi hoàn chỉnh, an toàn và đáng tin cậy, hiệu suất cao, chi phí thấp và hoàn thiện Chuỗi để tăng cường thanh khoản tài sản và các tình huống ứng dụng, biến CPIC Estable MMF trở thành một công cụ phân bổ tài sản kỹ thuật số hiệu quả giúp các tổ chức đạt được sự quản lý minh bạch, hiệu quả và tinh tế đối với thị phần quỹ trên blockchain.
Đối với người dùng DeFi, bằng cách cung cấp cho các tổ chức các công cụ token hóa sản phẩm tài chính hiệu quả, người dùng tài chính Chuỗi sẽ có quyền truy cập vào nhiều tài sản chất lượng cao hơn với lợi nhuận lợi ích thực và có được nhiều nguồn lợi nhuận đa dạng hơn.
Đối với tài chính Chuỗi, khi ngày càng nhiều tài sản cấp tổ chức lựa chọn chuyển đổi số trên HashKey Chain, tài chính Chuỗi đang đẩy nhanh quá trình tích hợp với tài chính truyền thống và đóng địa vị ngày càng quan trọng trong hệ thống tài chính toàn cầu.
Theo dữ liệu HashKey, quy mô đăng ký của CPIC Estable MMF vào ngày đầu tiên hoạt động đã vượt quá 100 triệu đô la Mỹ, phản ánh thêm nhu cầu lớn của thị trường về token hóa các sản phẩm tài chính của tổ chức. Khi HashKey Chain tiếp tục thúc đẩy hợp tác độ sâu với nhiều tổ chức, HashKey Chain sẽ tiếp tục trở thành nền tảng lý tưởng cho token hóa các sản phẩm tài chính như trái phiếu, quỹ và stablecoin , đồng thời thúc đẩy sự phát triển vượt bậc của tài chính trên Chuỗi và RWA.
Cả hai con đường đều có những ưu điểm riêng. Cả hai đều có viễn cảnh mong đợi lớn về việc thúc đẩy sự bùng nổ của tài chính Chuỗi khối và đã đạt được những thành tựu đột phá trong các điểm gia nhập tương ứng của họ. Tuy nhiên, tại thời điểm tài chính Chuỗi chuỗi vẫn đang trong giai đoạn đầu, có lẽ Base và HashKey Chain cần có những kịch bản cụ thể đa chuỗi về tích hợp độ sâu tài chính ngoài chuỗi và trên Chuỗi để xác minh tính khả thi của chúng. Chúng ta cũng cần phải xem xét vấn đề này theo góc độ dài hạn hơn.
Khi nói đến việc dự đoán tương lai, có lẽ lộ trình năm 2025 do hai công ty công bố có thể cung cấp góc nhìn dài hạn hơn.
Nhiều sáng kiến song song: chào đón thời đại hoàng kim của phát triển tài chính Chuỗi
Trong lộ trình năm 2025 do Base công bố, chúng ta có thể thấy rõ hai hướng song song là công nghệ và sinh thái:
Về mặt công nghệ, Base sẽ tập trung vào OnchainKit, Paymaster và L3 để cải thiện trải nghiệm ;
Về mặt sinh thái, Base đặt mục tiêu mở hơn 25 kênh tiền tệ fiat và cam kết giới thiệu 25 triệu người dùng và 25.000 nhà phát triển. Đồng thời, quy mô tài sản trên Chuỗi sẽ đạt 100 tỷ đô la Mỹ trong năm nay.
So với tầm nhìn dữ liệu của Base, lộ trình năm 2025 của HashKey Chain tập trung vào các hướng như BTCFi, PayFi, RWA và stablecoin, đồng thời giới thiệu các biện pháp cụ thể hơn trong việc tập trung vào tài chính Chuỗi, mở rộng quy mô nhà phát triển, thu hút nguồn vốn lớn vào Chuỗi và xây dựng cơ sở hạ tầng tài chính trên Chuỗi hướng đến tuân thủ.
Một mặt, tài sản Wrapped BTC HashKey BTC (HBTC) do HashKey Chain phát hành sẽ sớm ra mắt:
Sản phẩm này hướng đến mục tiêu tập trung vào thị trường BTCFi trị giá hàng nghìn tỷ đô la và mang đến cho người dùng lợi nhuận ổn định, đáng kể và tuân thủ Chuỗi , bao gồm lợi nhuận vay mượn , lợi nhuận Khai thác thanh khoản , lợi nhuận reStake và điểm HashKey.
Mặt khác, với viễn cảnh mong đợi "tài chính và RWA blockchain đầu tiên", HashKey Chain sẽ tiếp tục tập trung vào hướng RWA và liên tục cải thiện các dịch vụ token hóa của các sản phẩm tài chính cấp độ tổ chức:
Trước đó, HashKey Group đã hợp tác với Cinda International Asset Management để triển khai dự án STBL đầu tiên do một tổ chức tài chính Hồng Kông phát hành. Tài sản có liên quan của STBL là danh mục đầu tư quỹ thị trường tiền tệ (MMF) được xếp hạng AAA. Mỗi STBL có mệnh giá là 1 đô la Mỹ và có thể chuyển nhượng 24/7. Lãi suất tích lũy hàng ngày sẽ được tự động phân phối vào ví của nhà đầu tư chuyên nghiệp dưới dạng token mới phát hành vào ngày thanh toán cổ tức hàng tháng. Trong tương lai gần, việc phát hành STBL sẽ được mở rộng sang HashKey Chain.
Đồng thời, HashKey Chain cũng sẽ thúc đẩy token hóa tài sản truyền thống như bất động sản, hàng hóa và tác phẩm nghệ thuật, đồng thời thúc đẩy thanh khoản tài sản và tính minh bạch của thị trường.
Quan trọng hơn, dựa trên mối quan hệ hợp tác độ sâu với nhiều tổ chức, stablecoin đô la Hồng Kông của HashKey Chain đang được hình thành:
Trước đây, HashKey Exchange đã hợp tác với Yuanbi Technology, Allinpay International và các công ty khác. Đồng đô la Hồng Kông stablecoin được phát hành dựa trên HashKey Chain sẽ sớm được cung cấp cho tất cả mọi người. Hệ sinh thái stablecoin dựa trên HashKey Chain sẽ thúc đẩy hơn nữa sự thịnh vượng và phát triển của các khoản thanh toán xuyên biên giới và các giải pháp tài chính phi tập trung trên HashKey Chain, đồng thời đẩy nhanh quá trình chuyển đổi trên Chuỗi của tài chính toàn cầu.
Ở cấp độ nhà phát triển, một số chính sách khích lệ cho nhà phát triển cũng chứng minh quyết tâm của HashKey Chain trong việc xây dựng tài chính Chuỗi:
Khi mainnet HashKey Chain ra mắt, chương trình Atlas Grant với tổng giải thưởng lên tới 50 triệu đô la Mỹ đã được triển khai. Chương trình này nhằm mục đích khám phá độ sâu các dự án chất lượng cao trong lĩnh vực Web3 và cung cấp khả năng toàn diện để hỗ trợ sự tăng trưởng theo cấp số nhân của lớp ứng dụng HashKey Chain và người dùng Chuỗi . Giai đoạn đầu tiên của Atlas Grant đã kết thúc vào ngày 20 tháng 1 năm 2025 và giai đoạn thứ hai, thứ ba, thứ tư và thứ năm sẽ lần lượt được triển khai vào quý 2, quý 3 và quý 4 năm 2025.
Ngoài ra, sê-ri sự kiện HashKey Hacker House và Hackathon sẽ được tổ chức tại nhiều thành phố trên thế giới, bao gồm Hàn Quốc, Đài Loan, Nhật Bản và Thái Lan, cung cấp cho các nhà phát triển một nền tảng để giao tiếp và trao đổi trực tiếp với các thành viên cốt lõi đội ngũ HashKey Chain và nhận được sự hỗ trợ.
Từ việc áp dụng tuân thủ đến xây dựng hệ sinh thái tài chính Chuỗi an toàn, hiệu quả, thân thiện với tổ chức và đa dạng dựa trên các tiêu chí như BTCFi, RWA và stablecoin , HashKey đang trở thành một thế lực quan trọng trong việc thúc đẩy sự tích hợp độ sâu giữa tài chính Chuỗi chuỗi và tài chính truyền thống.
Cho dù đó là Coinbase ở phương Tây với Cơ sở Layer 2 hiệu suất cao, hay HashKey ở phương Đông với chuỗi công khai HashKey Chain được RWA và tài chính ưa chuộng, họ đều đang thúc đẩy sự thịnh vượng và phát triển của tài chính Chuỗi theo cách riêng của mình. Mô hình song song giữa phương Đông và phương Tây này không chỉ thể hiện con đường đa dạng của tài chính Chuỗi mà còn cho thấy xu hướng thay đổi sâu sắc trong hệ thống tài chính toàn cầu.
Theo như cộng đồng nói:
Coinbase ở phương Tây, HashKey ở phương Đông
Căn cứ ở phía Tây, HashKey Chain ở phía Đông
Có lẽ với xu hướng gần như không thể đảo ngược về việc quy định rõ ràng hơn và các tổ chức lần lượt tham gia thị trường, sẽ tốt hơn nếu hai bên nói về việc cùng xây dựng thay vì cạnh tranh.
Với San Francisco, nơi đặt trụ sở của Coinbase và Hong Kong, nơi đặt trụ sở của HashKey, là hai trung tâm, và stablecoin tuân thủ của Base cùng token hóa hai đòn bẩy chính, đối diện thời kỳ hoàng kim của sự bùng nổ hoàn toàn Chuỗi, có lẽ chúng ta có thể mong đợi vào thực tế rằng trong tương lai, cả Base và HashKey Chain sẽ thúc đẩy việc thiết lập trật tự tài chính Chuỗi ở phương Đông và phương Tây với thái độ cùng có lợi, đồng thời đẩy nhanh sự xuất hiện sớm hơn của những thay đổi tài chính Chuỗi.
