Thuế quan của Trump có thể tác động đến thị trường crypto như thế nào

Chào buổi sáng các bạn.

Đợt áp thuế toàn diện mới của Trump đang gây chấn động cho nền kinh tế toàn cầu, trong đó thị trường crypto phải chịu ảnh hưởng nặng nề nhất.

Khi mối lo ngại của thị trường về suy thoái lạm phát gia tăng, tài sản kỹ thuật số như Bitcoin, Ethereum và Solana đã giảm mạnh trong bối cảnh biến động dữ dội.

Khoảnh khắc này làm nổi bật mối liên hệ ngày càng tăng giữa các chính sách kinh tế truyền thống và thị trường crypto đang phát triển nhanh chóng.

Thuế quan của Trump đang định hình lại thị trường crypto như thế nào

Thông báo mới nhất về thuế quan của Tổng thống Donald Trump đã gây chấn động khắp thị trường tài chính toàn cầu và thị trường crypto cũng không tránh khỏi cơn bão này. Mặc dù các biện pháp này nhằm mục đích thúc đẩy sản xuất của Hoa Kỳ và giảm thâm hụt thương mại, nhưng tác động tức thời của chúng đối với giá tài sản crypto và tâm lý thị trường lại đặc biệt đáng kể.

Sóng xung kích thuế quan và sự biến động của thị trường crypto

Vào ngày 2 tháng 4 năm 2025, Trump đã công bố một kế hoạch thuế quan toàn diện: thuế cơ bản 10% đối với tất cả hàng hóa nhập khẩu và thuế quan cao hơn đối với các quốc gia cụ thể - 34% đối với hàng hóa Trung Quốc và 20% đối với hàng hóa EU. Động thái này làm gia tăng lo ngại về chiến tranh thương mại toàn cầu và gây ra sự biến động trên khắp các thị trường. Crypto , là tài sản rủi ro cao điển hình , là tài sản đầu tiên bị ảnh hưởng:

• Bitcoin(BTC) giảm 4% xuống còn 82.413 đô la (mức cao trước đó là gần 88.000 đô la)
• Ethereum(ETH) giảm 7% và xuống dưới 1.800 đô la
• Solana(SOL) đã phải chịu một đợt bán tháo nghiêm trọng hơn, giảm 13% chỉ trong một ngày

Làn sóng bán này phản ánh rằng "chế độ tránh rủi ro" của thị trường đã được kích hoạt hoàn toàn và các nhà đầu tư đã chuyển sang tài sản an toàn như vàng và trái phiếu chính phủ. Các cổ phiếu liên quan đến crypto cũng chịu áp lực khi Coinbase và MicroStrategy đều giảm hơn 7%.

Khả năng phục hồi đáng chú ý

Cần lưu ý rằng so với thị trường chứng khoán truyền thống, crypto đã hoạt động khá ổn định vào thứ năm và thứ sáu. Chỉ số S&P 500 và Nasdaq QQQ giảm gần 10% trong hai ngày, lập kỷ lục tồi tệ nhất trong năm năm, trong khi điều chỉnh hồi trên thị trường crypto tương đối nhẹ.

Các động lực chính đằng sau sự suy giảm của thị trường

Những lý do chính khiến chính sách thuế quan của Trump tác động đến thị trường crypto có thể là:

Sự thay đổi trong tâm lý rủi ro

Chính sách thuế quan đã làm gia tăng lo ngại của thị trường về lạm phát và suy thoái, thúc đẩy các nhà đầu tư rút khỏi tài sản đầu cơ rủi ro như crypto .

Hiệu ứng thắt chặt thanh khoản

Các hạn chế thương mại có thể làm giảm hoạt động kinh tế toàn cầu và thanh khoản của thị trường, do đó làm giảm lượng tiền chảy vào các thị trường crypto như tiền điện tử.

Đồng đô la mạnh đang đè nặng lên

Dữ liệu lịch sử cho thấy giá Bitcoin có xu hướng tương quan tiêu cực với chỉ số đô la Mỹ. Chính sách thuế quan đẩy tỷ giá hối đoái của đồng đô la Mỹ lên cao trong ngắn hạn, điều này thường kìm hãm giá tài sản crypto .

Kinh tế khai thác chịu áp lực

Việc tăng thuế nhập khẩu đối với các sản phẩm công nghệ có thể làm tăng chi phí cho các máy khai thác crypto, điều này có thể gây ra hiệu ứng dây chuyền đến lợi nhuận khai thác và tính ổn định của bảo mật mạng.

Đau ngắn hạn so với tiềm năng dài hạn

Bất chấp những thất bại ngắn hạn trên thị trường, một số nhà phân tích cho rằng crypto có thể mang lại lợi ích lâu dài:

Vị trí chủ đạo của đồng đô la suy yếu

Nếu chính sách thuế quan làm lung lay niềm tin của thị trường toàn cầu vào đồng đô la Mỹ, tài sản không có chủ quyền như Bitcoin có thể trở thành lựa chọn thay thế cho các giao dịch xuyên biên giới và được chấp nhận rộng rãi hơn.

Câu chuyện "Vàng kỹ thuật số" được củng cố

Khi tình hình kinh tế bất ổn gia tăng, Bitcoin có thể củng cố thêm địa vị là nơi lưu trữ giá trị như "vàng kỹ thuật số" - đặc biệt nếu các ngân hàng trung ương phản ứng bằng chính sách tiền tệ nới lỏng.

Tuy nhiên, thực tế thị trường hiện tại đã phủ bóng đen lên triển vọng lạc quan này: crypto vẫn có mối tương quan cao với các xu hướng kinh tế vĩ mô và chúng vẫn được coi là tài sản rủi ro hơn là nơi trú ẩn an toàn trong thời điểm bất ổn.

Triển vọng tương lai

Tác động cuối cùng của thuế quan của Trump đối với thị trường crypto sẽ phụ thuộc vào cách các đối tác thương mại toàn cầu phản ứng và liệu các ngân hàng trung ương có điều chỉnh chính sách tiền tệ để bù đắp cho sự suy thoái kinh tế hay không. Hiện tại, tính biến động của thị trường có thể vẫn ở mức cao khi các nhà đầu tư phải chịu đựng sự bất ổn.

Mặc dù thuế quan có thể làm chậm quá trình phục hồi giá crypto, nhưng chúng cũng làm nổi bật mối liên hệ ngày càng tăng giữa chính sách kinh tế truyền thống và thị trường tài sản kỹ thuật số. Khi tình hình thay đổi, crypto có thể củng cố thêm địa vị của mình như một giải pháp thay thế cho hệ thống tài chính truyền thống hoặc có thể phải đối mặt với nhiều thách thức hơn do thanh khoản toàn cầu thắt chặt.

Tóm tắt các điểm chính

1. Bản chất của thuế quan

• Về cơ bản, đây là một phương tiện đánh thuế, tạo ra thu nhập tài chính cho quốc gia thực hiện.
• Tỷ lệ gánh nặng do nhà sản xuất nước ngoài và người tiêu dùng trong nước gánh chịu phụ thuộc vào độ co giãn của cung và cầu.

2. Tác động kinh tế

• Giảm hiệu quả sản xuất toàn cầu, làm trầm trọng thêm tình trạng đình lạm (toàn cầu), giảm phát (các nhà sản xuất bị đánh thuế) và lạm phát (các nước nhập khẩu)
• Bảo vệ các ngành công nghiệp trong nước khỏi sự cạnh tranh của nước ngoài làm giảm hiệu quả nhưng tăng khả năng phục hồi (yêu cầu phối hợp chính sách tài khóa/tiền tệ)

3. Chiều kích địa chính trị

• Đảm bảo năng lực sản xuất trong nước, giảm sự phụ thuộc vào hàng hóa và vốn nước ngoài
• Nếu áp dụng thuế quan trả đũa, tình trạng đình lạm có thể trở nên tồi tệ hơn và các chính sách tiền tệ/tài khóa sẽ cần thiết để điều chỉnh cán cân.

4. Phản ứng dây chuyền của thị trường

• Ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái, lãi suất và chính sách của chính phủ, tạo ra các hiệu ứng bậc hai phức tạp
• Sự mất cân bằng về sản xuất, thương mại và nợ toàn cầu là không bền vững và các hệ thống kinh tế và địa chính trị có thể phải đối mặt với những thay đổi mạnh mẽ

5. Các biến số chính dài hạn

• Niềm tin vào thị trường nợ, mức năng suất và hệ thống chính trị thu hút đầu tư và nhân tài
• Địa vị của đồng đô la như một loại tiền tệ dự trữ là tốt cho Hoa Kỳ, nhưng nợ quá mức tạo ra sự mong manh về kinh tế

6. Những thay đổi tiềm tàng trong trò chơi giữa các cường quốc

• Nếu Hoa Kỳ và Trung Quốc đạt được một thỏa thuận mới, nó có thể định hình lại mô hình thương mại và dòng vốn toàn cầu

kết luận

Tác động của thuế quan đối với nền kinh tế là đa chiều, bao gồm thu nhập tài chính, hiệu quả sản xuất, lạm phát và sự ổn định địa chính trị. Mặc dù nó có thể bảo vệ các ngành công nghiệp trong nước và giảm sự phụ thuộc bên ngoài, nhưng nó cũng có thể dẫn đến mất hiệu quả và rủi ro phát đình trệ.

Tương lai của thương mại và tài chính toàn cầu phụ thuộc vào cách các quốc gia ứng phó với những thách thức này, giải quyết tình trạng mất cân bằng không bền vững và điều hướng sự tương tác phức tạp của các yếu tố tiền tệ, tài khóa và địa chính trị. Cuối cùng, khả năng phục hồi của một hệ thống kinh tế sẽ phụ thuộc vào khả năng thích ứng với sự thay đổi và duy trì mức độ tin cậy trên thị trường toàn cầu.

…

Bài phân tích này đến đây là kết thúc, hẹn gặp lại các bạn vào tuần sau!