Nguồn: Nói về Lý và những thứ khác
Khi tôi thức dậy sáng nay (ngày 10 tháng 4, giờ Bắc Kinh), thị trường lại phục hồi. Tôi đoán mọi người đều biết chuyện gì đã xảy ra, vì đã có những thay đổi mới trong chính sách thuế quan của Hoa Kỳ. Trump tuyên bố: Hơn 75 quốc gia đã liên lạc với Hoa Kỳ để đàm phán và chưa có hành động trả đũa. Ông đã cho phép đình chỉ biện pháp này trong 90 ngày và chỉ áp dụng mức thuế quan tương hỗ 10% (ngoại trừ Trung Quốc, mức thuế quan đối với Trung Quốc sẽ tăng từ 104% lên 125%). Như thể hiện trong hình dưới đây.
Dưới ảnh hưởng của tin tức chính sách của Trump, chứng khoán Hoa Kỳ bắt đầu tăng hồi nhanh chóng. Đồng thời, thị trường crypto cũng chứng kiến sự phục hồi tương ứng, như thể hiện trong hình bên dưới.
Trong bài viết trước (ngày 7 tháng 4), chúng tôi đã xem xét lại chủ đề về chính sách thuế quan của Trump chủ yếu dưới góc độ thuế và đề cập rằng thị trường hiện tại dường như hoàn toàn bị kiểm soát bởi các chính sách của Trump. Xét theo tình hình thị trường hiện nay, quyền lực của Trump vẫn còn rất lớn.
Trump và Powell (Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ), hai người đàn ông lớn tuổi có ảnh hưởng trực tiếp đến xu hướng của thị trường tài chính toàn cầu. Đối với hầu hết nhà đầu tư bán lẻ đã mất tiền (hoặc lỗ thả nổi) do những biến động mạnh gần đây của thị trường, có lẽ chỉ có một điều họ muốn nói trong lòng: những ông già rất tệ.
1. Đánh giá chính sách thuế quan của Trump
Tiếp theo, chúng ta hãy cùng xem qua sê-ri hành động áp thuế của Trump trong năm nay (Giờ miền Đông):
Vào ngày 1 tháng 2, Trump tuyên bố áp thuế 25% đối với hầu hết hàng hóa từ Canada và Mexico, và áp thuế 10% đối với hàng hóa Trung Quốc.
Vào ngày 3 tháng 2, Trump tuyên bố hoãn áp dụng thuế quan bổ sung đối với Canada và Mexico trong 30 ngày.
Ngày 4 tháng 2, chính sách thuế quan của Hoa Kỳ đối với Trung Quốc chính thức có hiệu lực.
Vào ngày 24 tháng 2, Trump tuyên bố rằng thuế quan đối với hàng hóa sản xuất của Canada và Mexico sẽ được áp dụng trở lại vào ngày 4 tháng 3, bao gồm mức thuế 25% đối với hầu hết các sản phẩm và mức thuế 10% đối với hàng nhập khẩu năng lượng của Canada. Đồng thời, chế độ miễn thuế đối với hàng hóa có giá trị thấp dưới 800 đô la Mỹ từ hai quốc gia này cũng bị bãi bỏ.
Vào ngày 27 tháng 2, Trump tuyên bố sẽ áp dụng mức thuế bổ sung 10% đối với tất cả hàng hóa nhập khẩu được sản xuất tại Trung Quốc vào ngày 4 tháng 3 (nâng tổng mức thuế lên 20%).
Ngày 4 tháng 3: Hoa Kỳ chính thức áp dụng mức thuế 25% đối với hầu hết hàng hóa từ Canada và Mexico (nhưng miễn trừ một số sản phẩm). Chính thức áp dụng mức thuế 20% đối với tất cả hàng nhập khẩu từ Trung Quốc.
Vào ngày 2 tháng 4, Trump tuyên bố rằng bắt đầu từ ngày 5 tháng 4, mức thuế cơ bản ít nhất là 10% sẽ được áp dụng cho tất cả hàng hóa nhập khẩu từ Hoa Kỳ (liên quan đến hơn 100 quốc gia và khu vực). Thuế quan bổ sung 34% đối với Trung Quốc sẽ được áp dụng từ ngày 9 tháng 4 (kết hợp với mức thuế quan 20% trước đó, tổng mức tăng là 54%)
Ngày 5 tháng 4 (00:01 sáng), mức thuế toàn cầu 10% của Hoa Kỳ đối với các quốc gia liên quan chính thức có hiệu lực.
Vào ngày 9 tháng 4 (00:01 sáng), "thuế quan tương hỗ" cao hơn của Hoa Kỳ đối với một số quốc gia chính thức có hiệu lực, nâng tổng mức thuế đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc lên 104%.
Ngày 9 tháng 4 (khoảng 1 giờ chiều): Trump tuyên bố đình chỉ áp dụng thuế quan qua lại đối với một số quốc gia trong 90 ngày, chỉ áp dụng mức thuế cơ bản 10%, không bao gồm Trung Quốc (trong khi thuế đối với Trung Quốc tăng lên 125%).
Ở trên chúng tôi chỉ liệt kê mốc thời gian gần đúng của một số vòng chiến thuế quan. Bạn có thể so sánh xu hướng giá thị trường tương ứng để biết thông tin chi tiết. Đặc biệt, chủ đề liên quan đến trận đấu giữa hai quốc gia lớn có vẻ khá nhạy cảm nên chúng ta sẽ không thảo luận quá nhiều ở đây.
Dù sao thì, các cuộc đàm phán có lẽ sẽ diễn ra sớm hay muộn. Có thể đại diện đã được cử đi để thảo luận bí mật. Nó chỉ phụ thuộc vào việc tìm đúng bước. Dù sao đi nữa, với tư cách là một doanh nhân, Trump sẽ không phải chịu bất kỳ tổn thất nào, và phía bên kia có lẽ chỉ cần giữ "thể diện".
2. Bây giờ tôi nên làm gì?
Hôm qua, một người bạn đã nhắn tin hỏi tôi: Chúng ta nên làm gì trong tình hình thị trường hiện tại? Tôi có nên bán một phần vị thế trước không?
Trên thực tế không có câu trả lời chuẩn nào cho loại câu hỏi này. Tình hình của mỗi người là khác nhau, vì vậy chủ yếu phụ thuộc vào chi phí vị thế giữ của bạn. Vì chính sách thuế quan của Trump luôn dao động nên thị trường ngắn hạn dường như không có đáy và có thể kèm theo những biến động dữ dội liên tục.
Nếu vị thế hiện tại của bạn ảnh hưởng nghiêm trọng đến giấc ngủ và bạn vẫn đầu tư đầy đủ, bạn có thể cân nhắc giảm vị trí của mình xuống một tỷ lệ thích hợp và duy trì một mức thanh khoản nhất định để giảm bớt lo lắng. Ngoài ra, câu hỏi này còn phụ thuộc vào kỳ vọng về thời gian của riêng bạn. Thị trường không thể liên tục tăng và cũng không thể liên tục giảm. Hiện nay chủ yếu có ba cách tiếp cận cơ bản:
Một cách là bỏ qua những biến động ngắn hạn của thị trường và tiếp tục mua vào giá giảm để tích lũy thêm nhiều tài sản chất lượng cao hơn, chẳng hạn như BTC, sau đó nắm giữ chúng trong dài hạn. (Năm)
Thứ hai là giảm một phần vị thế dựa trên vị thế chung, chi phí vị thế giữ và khả năng chịu rủi ro, đồng thời duy trì một lượng thanh khoản nhất định và chờ xem điều gì sẽ xảy ra. (các phần tư)
Thứ ba, bạn có thể sử dụng biến động thị trường để tìm cơ hội giao dịch lướt sóng, nhưng rủi ro sẽ tương đối cao và có thể đòi hỏi một lượng thời gian, năng lượng và công nghệ nhất định. (Ngày)
Ngoài ra, bạn có thể làm theo ý tưởng được đề cập trong bài viết của chúng tôi cách đây vài ngày, đó là: nếu bạn không biết mình nên làm gì, thì điều tốt nhất nên làm lúc này là “không làm gì cả”.
Tóm lại, đối với hầu hết các nhà đầu tư thông thường, lời khuyên của chúng tôi vẫn như vậy, đó là hãy luôn cố gắng đảm bảo có ít nhất 10-20% tiền thanh khoản trong tỷ lệ vị thế và luôn đầu tư ở vị thế mà bạn cảm thấy thoải mái. Đối với đầu tư dài hạn, chỉ cần nhìn vào mục tiêu (như Bitcoin) và đừng quá lo lắng về biến động giá ngắn hạn. Đối với các khoản đầu tư ngắn hạn, hãy nghĩ trước về mức lỗ tối đa mà bạn có thể chịu được và thực hiện nghiêm ngặt lệnh chốt lời và dừng lỗ. Đừng để mình lún sâu hơn nữa.
3. Chúng ta hãy nói ngắn gọn về thị trường crypto
Gần đây mọi người đều chú ý đến thuế quan của Trump, đồng thời hy vọng Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ có thể thực hiện một số hành động thực chất... đủ loại người đang theo dõi chương trình, chửi bới và bàn tán về tình hình toàn cầu... Đối với thị trường crypto, dường như không có chủ đề nóng nào, hoặc mọi người về cơ bản hiếm khi chú ý hoặc bàn tán về bất kỳ dự án crypto cụ thể nào hiện nay.
Mặc dù nhiều người nói rằng chúng ta đang ở trong một thị trường gấu xuống toàn diện, bất kể người khác nghĩ gì, xét về Bitcoin, xét về góc độ dài hạn, chúng tôi vẫn cho rằng nó đang kỳ vọng tăng giá và mức giá hiện tại là 76.000 đô la cũng có vẻ là mức hỗ trợ tương đối tốt. Như thể hiện trong hình dưới đây.
Nói một cách đơn giản, ý tôi muốn nói ở đây là, xét về góc độ hàng tuần, chúng ta vẫn có thể có khả năng (tức là có một xác suất nhất định) có được một cơ hội mới tốt trong năm nay.
Nhưng trong ngắn hạn (mức độ hàng ngày), vì vẫn còn một số bất ổn trong chính sách của Trump, chúng ta có thể sẽ trải qua thêm nhiều biến động và cú sốc. Nhìn lên, quá trình sốc này có thể kéo dài trong 2-3 tháng, hoặc thậm chí lâu hơn. Nó cũng phụ thuộc vào việc liệu có bất kỳ sự kiện thiên nga đen mới nào xảy ra trong tương lai hay không. Về việc Bitcoin sẽ tiếp tục điều chỉnh hồi mức nào trong quá trình này, liệu có phải là 72.000 đô la, 68.000 đô la hay 55.000 đô la như một số KOL nói, chúng ta không biết.
Chúng tôi cho rằng vấn đề cốt lõi của thị trường hiện nay vẫn là vấn đề thanh khoản, tức là thị trường có thể tiếp tục đối mặt với vấn đề thiếu thanh khoản trong vài tháng tới trừ khi Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ có thể thực hiện một số hành động trực tiếp và thiết thực. Sự thiếu thanh khoản này thực chất là do nhiều lý do kết hợp lại. Ví dụ, mùa thuế của Hoa Kỳ vào tháng 4 (Hoa Kỳ phải khai thuế thu nhập của năm trước trước ngày 15 tháng 4 hàng năm) có thể dẫn đến một số áp lực bán, vấn đề trần nợ của chính phủ Hoa Kỳ cũng cần được giải quyết khẩn cấp (chính phủ liên bang sẽ không thể thanh toán các hóa đơn sớm nhất là vào tháng 8), khả năng suy thoái kinh tế của Hoa Kỳ đang tăng(JPMorgan Chase đã nâng khả năng suy thoái kinh tế của Hoa Kỳ lên 60%)... v.v.
Nhìn thấy vậy, một số bạn có thể hỏi lại, trong bài viết cách đây vài ngày, anh không phải đã nói rằng M2 hiện đang trong giai đoạn tăng trưởng sao? Tại sao bạn lại nói rằng thanh khoản hiện tại không đủ?
Ở đây chúng ta cần đưa ra một lời giải thích bổ sung đơn giản. M2 là lượng cung ứng tiền rộng, là một chỉ báo kinh tế vĩ mô đo lường tổng lượng tiền tệ (tiền tệ hợp pháp). Nó chủ yếu bao gồm tiền mặt lưu thông, tiền gửi không kỳ hạn và tiền gửi tiết kiệm. M2 càng cao thì lượng tiền càng nhiều và nhiều tiền hơn thường có nghĩa là thanh khoản toàn cầu dồi dào. Tuy nhiên, thanh khoản dồi dào không nhất thiết có nghĩa là thanh khoản sẽ được bơm vào thị trường ngay lập tức. Nói cách khác, M2 là một lượng tĩnh trong khi thanh khoản là một lượng động.
Trong bài viết trước (ngày 1 tháng 4), chúng tôi chủ yếu suy diễn(đoán) hướng đi có thể có của Bitcoin thông qua xu hướng của Global M2, như thể hiện trong hình bên dưới.
Nói một cách đơn giản, chúng ta có thể sử dụng chỉ báo Global M2 để dự đoán xu hướng có thể xảy ra Bitcoin trong tương lai. Nghĩa là, miễn là M2 tăng thì BTC có khả năng sẽ tăng(chỉ có độ trễ nhất định về thời gian).
Hơn nữa, chỉ báo Global M2 phù hợp hơn để so sánh xu hướng của BTC và không phù hợp để đánh giá trực tiếp Altcoin. Tình hình chung của Altcoin trong vòng này khá đặc biệt. Ví dụ, có quá nhiều dự án altcoin (xem sê-ri bài viết trước của chúng tôi về chủ đề mùa altcoin). Nếu bạn muốn thấy nhiều cơ hội lớn hơn cho Altcoin, bạn có thể cần quan sát những thay đổi về thanh khoản thị trường ở quy mô hoặc cấp độ lớn hơn, chẳng hạn như nếu Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ thực sự bắt đầu cắt giảm lãi suất và tạo ra hiệu ứng lan tỏa thanh khoản.
Và nếu giả định trong bài viết trước của chúng tôi vẫn còn đúng, hoặc bạn tin vào quan điểm này, thì cho dù Bitcoin hiện tại là 82.000 đô la hay có thể tiếp tục giảm xuống Bitcoin bắt đầu từ 7 hoặc thậm chí 6, bạn vẫn có thể cân nhắc tích lũy theo từng đợt trong phạm vi biến động hiện tại.
Tất nhiên, sự tích lũy này chỉ là Kế hoạch A. Để ứng phó với những thay đổi có thể xảy ra trên thị trường, bạn cũng cần chuẩn bị Kế hoạch B. Nghĩa là, nếu một sự kiện thiên nga đen mới hoặc một thay đổi lớn xảy ra trên thị trường trong khi bạn đang thực hiện Kế hoạch A, chẳng hạn như đường 21 và 55 tuần giao nhau trong hình đường K ở trên và thị trường hoàn toàn chuyển thị trường gấu, thì bạn phải chuẩn bị tinh thần để tiếp tục nắm giữ thêm vài năm nữa.
Về kế hoạch của chúng tôi, chúng tôi sẽ giữ nguyên chiến lược ban đầu hiện tại, nghĩa là chúng tôi sẽ tiếp tục nắm giữ Bitcoin. Kế hoạch bán sẽ giảm mạnh các vị thế theo từng đợt theo mục tiêu đã thiết lập. Cho đến nay, chỉ có lần hoạt động bán hàng được thực hiện vào tháng 12 năm ngoái (2024). Đối với kế hoạch mua vào đầu tư cố định vòng mới, chúng tôi sẽ tạm thời xem xét hoặc triển khai vào quý 3 hoặc quý 4 năm sau (năm 2026). Chúng tôi đã chia sẻ những điều này lần trong các bài viết trước nên sẽ không nhắc lại ở đây.
Năm 2025 có vẻ là một năm bi quan, nhưng năm nay chắc chắn sẽ là một năm phi thường. Tình hình toàn cầu đang thay đổi và chu kỳ vĩ mô cũng đang thay đổi. Nếu bạn có thể sống sót qua mùa đông lạnh giá này, bạn sẽ có cơ hội chứng kiến sức sống của mùa xuân năm sau.
