Gần đây, có nhiều đồng tiền có mức phí bất thường ($fun\$baby\broccolif3b), và đi kèm với những biến động lớn của thị trường. Vậy liệu có thể tìm ra cơ hội từ các mức phí này không? Mức phí +2-2 là tốt hay xấu?
VX：TZ7971
Một số quy luật về mức phí mà tôi đã phát hiện từ những khoản lỗ gần đây, hy vọng sẽ hữu ích cho mọi người trong tương lai
Sự suy giảm phí vốn trong thị trường hợp đồng vĩnh viễn thường phản ánh những thông tin sau đây, ý nghĩa cụ thể cần được phân tích kết hợp với bối cảnh thị trường:
1. Lực lượng mua và bán có xu hướng cân bằng
Phí vốn là khoản phí được thanh toán định kì giữa phe mua và phe bán trong thị trường hợp đồng vĩnh viễn, được sử dụng để neo giá hợp đồng với giá spot. Khi phí giảm (cho dù là dương hay âm), cho thấy khoảng cách ý định nắm giữ vị thế giữa phe mua và phe bán đang thu hẹp:
Phí dương giảm: cho biết tâm lý phe mua mạnh mẽ trước đó đang suy yếu (số lệnh mua giảm hoặc số lệnh bán tăng).
Phí âm giảm: cho biết tâm lý phe bán mạnh mẽ trước đó đang suy yếu (số lệnh bán giảm hoặc số lệnh mua tăng).
2. Thay đổi tâm lý thị trường
Kỳ vọng tăng giá hạ nhiệt: phí dương giảm có thể báo hiệu sự điều chỉnh sau khi thị trường quá lạc quan (ví dụ như số lượng phe mua đòn bẩy giảm).
Kỳ vọng giảm giá giảm bớt: giá trị tuyệt đối của phí âm thu hẹp (ví dụ từ -0.1% lên -0.05%) có thể phản ánh việc đầu cơ giá xuống đóng vị thế hoặc nguồn vốn mua bắt đáy.
3. Cơ hội arbitrage giảm
Phí vốn liên quan đến mức độ chênh lệch giữa giá hợp đồng và giá spot, việc giảm phí có thể có nghĩa là chênh lệch giá giữa hợp đồng và spot thu hẹp, không gian sinh lời của các nhà arbitrage (như thông qua việc phòng hộ spot) bị thu hẹp.
4. Tỷ lệ sử dụng đòn bẩy giảm
Phí cao thường đi kèm với đòn bẩy cao, việc giảm phí có thể phản ánh việc nhà đầu tư giảm đòn bẩy (khẩu vị rủi ro giảm) hoặc thị trường có ít biến động.
Các tín hiệu khác cần kết hợp
Xu hướng giá: nếu giá đồng thời giảm khi phí giảm, có thể do phe mua đóng vị thế; nếu giá ngang, có thể thị trường đang trong trạng thái chờ đợi.
Thay đổi khối lượng mở: khối lượng mở giảm + phí giảm, cho thấy vốn đang rút ra; khối lượng mở tăng + phí giảm, có thể phản ánh phe bán mới vào để phòng hộ.
Bối cảnh thị trường: phí giảm trong thị trường bò có thể là sự điều chỉnh lành mạnh, trong thị trường gấu có thể ngầm ý xu hướng giảm đang chậm lại.
Ví dụ minh họa
Phí giảm đột ngột trong đà tăng: có thể báo hiệu đỉnh ngắn hạn, vì phe mua khó duy trì khi phải trả phí cao.
Phí dài hạn gần bằng không: thị trường bước vào giai đoạn biến động thấp hoặc trung tính, khả năng giao dịch theo xu hướng giảm.
Phí vốn chỉ là chỉ báo tâm lý ngắn hạn, cần kết hợp phân tích kỹ thuật, khối lượng giao dịch thị trường spot, môi trường vĩ mô để đánh giá xu hướng. Các nhà giao dịch tần suất cao sử dụng các thay đổi phí để bắt tín hiệu đảo chiều, còn các nhà đầu tư dài hạn quan tâm hơn đến yếu tố cơ bản.
