Bất chấp sự sụt giảm mạnh gần đây, Tổng giá trị khóa (TVL) của giao thức blockchain dựa trên tài sản thực (RWA) Mantra đã đạt mức cao nhất trong năm, thu hút sự chú ý của thị trường. Điều này dường như phản ánh chiến lược tiếp cận của một số nhà đầu tư lớn, coi đợt giảm giá là cơ hội mua vào ở mức thấp.
Theo nền tảng dữ liệu DeFi DefiLlama, tính đến ngày 15 tháng 4, TVL của Mantra là 4,21 triệu token OM (khoảng 473 triệu won), tăng hơn 500% so với mức hai ngày trước. Điều này tương phản với việc giá OM giảm hơn 90% trong cuối tuần.
Nhóm Mantra phân tích rằng đợt sụt giá này là do việc thanh lý cưỡng chế vô trách nhiệm trên một số sàn giao dịch tập trung. Tuy nhiên, việc xác nhận dòng vốn lớn đồng thời với sự sụt giảm giá đã khiến thị trường nghi ngờ có hoạt động đầu tư chiến lược.
Theo nhà phân tích tiền điện tử DOM, trong ngày 13 tháng 4, khoảng 35 triệu đô la (khoảng 51,1 tỷ won) token OM đã được mua tại các sàn giao dịch, gợi ý khả năng tích lũy chiến thuật bởi các địa chỉ lớn hoặc người trong cuộc. Giá OM sau đó đã phục hồi, đạt tối đa 0,99 đô la vào ngày 15, tăng 170% so với mức thấp nhất trong cuối tuần.
Tuy nhiên, xu hướng tăng này cũng chứa đựng những tín hiệu rủi ro về mặt cấu trúc. Bởi vì khoảng 97% tổng TVL được tạo ra tại sàn phi tập trung (DEX) của riêng Mantra là Mantra Swap. Trong số 4,21 triệu OM TVL, 4,11 triệu OM tập trung vào nhóm tạo lập thị trường tự động, cho thấy sự phân bổ tài sản trong hệ sinh thái rất nghiêm trọng.
Một hệ sinh thái phi tập trung lành mạnh sẽ phải phân tán vốn đều vào các giao thức khác nhau như staking, cho vay, sản phẩm phái sinh, nhưng cấu trúc hiện tại cho thấy vị thế rủi ro cao. Hơn nữa, giá trị vốn hóa được pha loãng hoàn toàn (FDV) của Mantra là 1,88 tỷ đô la (khoảng 2,7448 nghìn tỷ won), trong khi TVL thực tế chỉ là 324.000 đô la (khoảng 47,3 triệu won), cho thấy khoảng cách quá lớn giữa vốn hóa và mức độ sử dụng.
Nghĩa là chỉ có 0,17% tổng giá trị được đưa vào thực sự vào hệ sinh thái. Điều này có thể là do kỳ vọng và tâm lý đầu cơ quá mức trong thị trường đã làm phình to vốn hóa, và với việc nhiều token vẫn còn bị khóa, vẫn tồn tại lo ngại về việc pha loãng do mở khóa token trong tương lai.
Nhà phân tích James Bitunix cho biết trên phương tiện truyền thông xã hội: "Nhiều nhà giao dịch đã xác định đây là đáy và đã tham gia giao dịch spot và đòn bẩy" và "Cá nhân tôi đang xem xét kịch bản điều chỉnh thêm trong ngắn hạn, kiểm tra lại đáy và sau đó tăng vọt".
Những người tham gia thị trường cần phải xem xét sự việc của Mantra không chỉ đơn thuần là sự phục hồi kỹ thuật, mà còn là cảnh báo về cấu trúc hệ sinh thái và sự mất cân bằng trong phân phối token. Việc bỏ qua các rủi ro hệ thống ẩn dưới bề mặt thị trường tăng trưởng có thể dẫn đến việc lặp lại các đợt sụt giảm tương tự, do đó cần phải thận trọng.
Nhận tin tức theo thời gian thực...Đi đến Telegram TokenPost
<Bản quyền © TokenPost, nghiêm cấm sao chép và phân phối lại>
