Đây là một đoạn từ bản tin Lightspeed. Để đọc các ấn bản đầy đủ, đăng ký.
Solana trông có vẻ rất bull, bất chấp thị trường tiền điện tử rộng lớn vẫn tiếp tục giao dịch với sự đình trệ bearish.
Chúng tôi đã chứng kiến SOL tăng khoảng 30% so với đồng đô la Mỹ trong bảy ngày qua (và tăng 20% so với ETH, đạt mức đóng cửa tuần cao nhất mọi thời đại trên cặp SOL/ETH). Solana cũng vừa mới chiếm lại vị trí số 1 về khối lượng giao dịch DEX trong bảy ngày, vượt qua Ethereum với đỉnh điểm gần 130 tỷ đô.
Đó là mức cao nhất chúng tôi từng thấy kể từ đầu tháng Một. Và tuy nhiên, phí mạng đã giảm 97% kể từ đầu năm, và tổng khối lượng giao dịch DEX giảm 93% so với đỉnh điểm của quý 1. Có vẻ mâu thuẫn ngay từ cái nhìn đầu tiên, nhưng dễ dàng giải thích bằng một từ: nén.
Xuất lượng mạng Solana vẫn không có đối thủ, nhưng nhờ việc thu hồi thị trường phí, quy mô đó không chuyển thành doanh thu giao thức. Trên thực tế, Doanh thu Mạng (phí giao dịch + tiền thưởng) đã đạt mức dưới 50 triệu đô la mỗi tuần sau khi đạt đỉnh trên 200 triệu đô la vào tháng Một. Sự không tương thích này giữa việc sử dụng và thu nhập có thể hạn chế giá trị kinh tế bền vững cho các validator (trừ khi chúng ta điều chỉnh lại động học staking hoặc các ưu đãi phí).
Tuy nhiên, chúng tôi đã chứng kiến sự phục hồi nhẹ nhàng về phía doanh thu ứng dụng - đặc biệt là từ DePIN và DeFi. Tổng hoạt động giao dịch vẫn duy trì ở mức mạnh mẽ, di chuyển quanh 585 triệu giao dịch mỗi tuần.
Stablecoin cũng là một điều quan trọng trong tuần này. Circle đã mint thêm 250 triệu USDC trên Solana, đẩy tổng khối lượng chuyển nhượng hàng tháng của stablecoin vượt quá 12 tỷ đô la. Đó lại là một kỷ lục mới. Xu hướng này cho thấy mọi người ngày càng coi Solana như một phương tiện để thanh toán bằng đô la, ngay cả khi thị trường trông bearish.
Và không giống như các chu kỳ trước, sự tăng trưởng của stablecoin này có vẻ bền vững. Đường cong cung đã trở nên dốc hơn mà không có sự đảo chiều do tính biến động như trên các chuỗi khác.
Chúng tôi cũng có một cột mốc khá lớn hôm nay, khi chúng tôi đánh dấu sự ra mắt của nhiều quỹ ETF spot Solana tại Canada, được OSC phê duyệt. Các quỹ này bao gồm staking và sẽ cung cấp lần đầu tiên cho các tổ chức sự tiếp xúc với lợi suất. Trong khi các quỹ ETF tương lai dựa trên Hoa Kỳ như SOLZ có nhu cầu ở mức độ ôn hòa (khoảng 5 triệu AUM), động thái của Canada có thể khác.
Các quỹ ETF của Canada xuất hiện trong một thời điểm có sự không chắc chắn vĩ mô rộng lớn. Báo cáo của Coinbase cảnh báo về một mùa đông tiền điện tử và dòng vốn VC yếu, nhưng vẫn duy trì rằng sự phục hồi trong quý 3 là có khả năng. Trong ánh sáng đó, hiệu suất của Solana có thể phản ánh vị thế ban đầu cho chặng tiếp theo thay vì một sự mở rộng quá mức.
Trong khi BTC giao dịch ngang bằng quanh 85.000 đô la giữa các đợt rút lui của ETF và sự bất ổn vĩ mô, Solana đang cho thấy các dấu hiệu độc lập về câu chuyện. Tại thời điểm xuất bản, giá của SOL dao động quanh 127,70 đô la, tăng 24% so với tuần trước.
Nhận tin tức trong hộp thư. Khám phá các bản tin của Blockworks:
- Blockworks Daily: Giải mã tiền điện tử và thị trường.
- Empire: Tin tức và phân tích tiền điện tử để bắt đầu ngày của bạn.
- Forward Guidance: Điểm giao nhau giữa tiền điện tử, vĩ mô và chính sách.
- 0xResearch: Alpha trực tiếp trong hộp thư của bạn.
- Lightspeed: Tất cả về Solana.
- The Drop: Ứng dụng, trò chơi, meme và nhiều hơn nữa.
- Supply Shock: Bitcoin, bitcoin, bitcoin.
