Được viết bởi: TechFlow
Nhìn lại vòng chơi cuối cùng của thị trường, lối chơi lớn nhất thực sự có thể được tóm tắt là PVP.
Vào PVP ở đây, vào PVP ở đó, vào PVP trên bất kỳ Chuỗi nào vẫn còn sức nóng và cốt truyện.
Khi thời gian bước sang năm 2025, Chuỗi này đã bước vào giai đoạn cạnh tranh cổ phiếu - từ cuộc chiến của hàng trăm Chuỗi cạnh tranh cho danh hiệu kẻ hủy diệt Ethereum cách đây vài năm, cho đến nay hầu hết Chuỗi đều bị dán nhãn là "không đáng để một con chó sử dụng", và những chuỗi còn lại cũng đang cố gắng giải quyết vấn đề lương thực của riêng mình.
Không chỉ có người chơi P tham gia PVP mà Chuỗi này cũng tham gia PVP.
Chỉ là mọi Chuỗi dường như đều muốn sao chép sự phấn khích của Solana , nhưng dù cố gắng thế nào đi nữa, họ cũng không thể sao chép được cảnh Meme của Solana .
Đất và nước nuôi dưỡng con người, và một chuỗi công khai chỉ có thể làm được một việc.
Mỗi chuỗi công khai vẫn còn tồn tại đều có mục đích được đánh dấu bí mật.
Gần đây, báo cáo dữ liệu phân tích L1/L2 tháng 3 do tổ chức nghiên cứu và tin tức nước ngoài Syndica ( @Syndica_io ) công bố đã làm rõ hơn nhận thức về số phận này thông qua các con số:
72% trong số tất cả các giao dịch Solana đều liên quan đến sàn giao dịch phi tập trung(DEX), điều này rõ ràng phù hợp với ấn tượng của bạn về việc đánh bại chó.
51% giao dịch của Base được sử dụng để chuyển token;
Gần 40% giao dịch ETH là Chuỗi chuỗi chéo (các thanh màu tím trong hình trên)
Khi đối diện tập dữ liệu này, @ceterispar1bus, giám đốc nghiên cứu của Delphi Digital, đã trực tiếp chỉ ra bản chất của chủ đề:
Solana dành cho giao dịch
Cơ sở được sử dụng cho kế toán USDC của Coinbase
Ethereum được sử dụng để chuyển tài sản qua Chuỗi
Ngành công nghiệp đã đạt đến giai đoạn này ngày nay và các dự án không còn chỉ đơn thuần là cuộc cạnh tranh về công nghệ nữa mà là tìm ra "mỏ neo" của riêng mình - một cách sử dụng có thể định vị một cách tự nhiên.
Đó là một nhãn hiệu nhận dạng, nhưng cũng là một số phận
Nhìn lên thực tế, mục đích của chuỗi công khai có vẻ như được người dùng và thị trường lựa chọn; nhưng nếu bạn nghĩ sâu hơn thì nó giống như kết quả của "định giá bí mật" theo nguồn lực và bối cảnh.
Chúng ta hãy tóm tắt các thẻ nhận dạng của ba chuỗi công khai:
Solana là điểm nóng cho các giao dịch, Base đã trở thành "kế toán" của Coinbase, Ethereum đã bị cây cầu bắt cóc và tài sản đang chảy ra với tốc độ nhanh hơn.
Đằng sau tình trạng hiện tại của mỗi Chuỗi đều có cả động lực kỹ thuật và phi kỹ thuật.
Trước tiên chúng ta hãy nói về Solana .
Hệ sinh thái Chuỗi của Solana vẫn sẽ là điểm nóng giao dịch meme sôi động nhất trong năm 2025.
Khối lượng giao dịch DEX trong hệ sinh thái của nó đã được xếp hạng đầu tiên trong hai tháng liên tiếp, với thị thị phần vượt xa. Kể từ tháng 10 năm 2024, Solana đã tạo ra hơn 500.000 đồng MEME mỗi tháng, giống như một "bữa tiệc đánh chó" không bao giờ kết thúc.
Những người chơi trẻ đủ can đảm để ngồi xuống và tìm góc, người giao dịch bận rộn theo dõi hồ bơi và phía trước xe. Khi những người đã chơi Meme nhắc đến Solana, phản ứng đầu tiên của họ là: "Chuỗi này chẳng phải chỉ là một sòng bạc lớn sao?"
Năng suất cao (TPS gấp 12 lần so với Base) và chi phí thấp ( chiếm tỷ lệ giao dịch dưới 0,01 đô la cao) của Solana là cơ sở cho tiềm năng giao dịch hấp dẫn của nó. Báo cáo của Syndica cho thấy Solana dẫn đầu trong các giao dịch nhỏ (dưới 100 đô la) và phù hợp cho giao dịch tần suất cao của đồng MEME.
Về việc có nên phi tập trung, có lẽ không quá quan trọng xét về mặt vận hành thực tế và trải nghiệm vật lý.
Quan trọng hơn, đó là lợi thế khởi đầu về nguồn lực tài nguyên.
Trong giai đoạn 2019-2023, Solana nhận được sự hỗ trợ đầu tư từ a16z, Multicoin Capital, v.v. và thu hút các nhà phát triển tiền DeFi và MEME thông qua các khoản tài trợ và vườn ươm;
Hội nghị Breakpoint của Solana cũng thường là nguồn cảm hứng cho các đồng tiền Meme . Bạn còn nhớ khi Toly mặc bộ trang phục rồng hoạt hình màu xanh lá cây tại hội nghị cách đây hai năm, sự kiện đã gây nên làn sóng chú ý đến Meme SillyDragon phi thường không?
Người sáng lập đã chủ động thiết lập một hình ảnh, cố ý hoặc vô tình ám chỉ đến một số loại kết nối Meme, dần dần trở thành một cách chơi phổ biến hiện nay.
(Để biết thêm chi tiết, hãy xem: " Mèo của Vitalik, rồng của Toly, khi meme này tập trung vào thú cưng của những người sáng lập ")
Văn hóa cộng đồng cũng đã "giữ lại" mảnh đất Meme của mình. Thông qua mạng xã hội (như X) và các cuộc thi xu Meme , Solana đã trở thành thiên đường cho "người chơi cơ sở", và Pepe, BONK và POPCAT cũng đã thành công trong việc tạo ra phản hồi tích cực.
Tâm trí của người dùng được định hình là “Solana= giao dịch”, và đủ loại nhà phát triển khác nhau đang đổ xô vào, khiến cho sự xuất hiện của Pumpfun có vẻ hợp lý hơn.
Chúng ta hãy nói về Base.
Ngoài ra còn có Meme trên Base và cũng có nhiều token bắt mắt trong hệ sinh thái trong làn sóng AI Agent cuối cùng, nhưng điều này giống như kết quả của tình trạng tràn vốn Solana trước đây và hành vi chênh lệch giá với độ khó PVP thấp.
Dữ liệu từ tháng 3 cho thấy 51% giao dịch trên Base là chuyển tiền token. Lý do sâu xa hơn nằm ở mối quan hệ lợi ích giữa Coinbase và Circle.
Coinbase và Circle đã cùng nhau thành lập Centre Consortium vào năm 2018. Tổ chức này chịu trách nhiệm cụ thể về việc phát hành và quản lý USDC. Với tư cách là nhà đồng tài trợ, Coinbase và Circle không chỉ cùng nhau thúc đẩy sự phổ biến của USDC mà còn xây dựng các tiêu chuẩn hoạt động của USDC thông qua Trung tâm.
Là "con" của Coinbase, Base đã trở thành kênh được ưa chuộng để chuyển USDC.
Ngoài ra, các tài liệu IPO mà Circle mới nộp gần đây cho thấy sự hợp tác giữa Coinbase và Circle về USDC có sự chia sẻ lợi nhuận rõ ràng - Coinbase sẽ lấy 50% lợi nhuận còn lại từ dự trữ USDC.
Điều này có nghĩa là mỗi lần Coinbase lắng đọng một giao dịch USDC hoặc thúc đẩy việc sử dụng USDC, họ có thể giành được nhiều lợi nhuận hơn.
(Để biết chi tiết, hãy xem: " Circle sprints for IPO, Coinbase kiếm được 50% mà không cần làm gì cả: một trò chơi đôi bên cùng có lợi cho stablecoin ")
Chi phí thấp và hiệu quả cao của Base hoàn toàn phù hợp cho nhu cầu "ghi sổ" này - cho dù đó là chuyển tiền trong Coinbase hay giao dịch USDC của người dùng, Base đều có thể ghi lại và quản lý hiệu quả các hoạt động trên Chuỗi này, chẳng hạn như hồ sơ chuyển tiền, quản lý thanh khoản và hoạt động quyết toán. Loại “sổ kế toán” này không chỉ giúp giảm chi phí hoạt động của Coinbase mà còn trực tiếp tạo ra doanh thu thông qua việc chia sẻ lợi nhuận của USDC.
Nhìn vào văn hóa sinh thái, Base có xu hướng phục vụ các tổ chức và người dùng tuân thủ nhiều hơn. Hầu hết trong số hơn 100 triệu người dùng của Coinbase đều là "người chơi nghiêm túc" và các nhà phát triển đương nhiên sẽ không chọn Base để tổ chức "tiệc đánh chó".
Ngay từ đầu, Base đã được Coinbase và Circle định sẵn về mặt chiến lược là “kế toán viên” của USDC và được định hình chắc chắn bởi chuỗi lợi ích của cặp đối tác này.
Cuối cùng, khi nói về Ethereum, đây chắc chắn là một chủ đề cũ và đáng thất vọng.
Gần 40% giao dịch có liên quan đến việc chuyển tiếp Chuỗi chéo, trở thành "trạm trung chuyển" cho chuỗi công khai khác.
Giá của ETH giống như bị nướng trên lửa và dần mất đi độ ẩm. Mặc dù Ethereum vẫn là đồng tiền dẫn đầu trong DeFi, với giá trị khóa vị thế(TVL) chiếm tỷ lệ hơn 60% ( dữ liệu Syndica), nhưng tâm lý tiêu cực trong cộng đồng đang lan rộng.
Về mặt kỹ thuật, “số phận cầu nối” của Ethereum bị ảnh hưởng bởi phí gas cao.
Khi thị trường tốt, người dùng thông thường đã quá tải và chỉ có thể chuyển tài sản sang Chuỗi có chi phí thấp hơn thông qua cầu nối xuyên chuỗi ; chưa kể khi thị trường xấu thì chẳng có gì để chơi.
Ngoài ra, thông lượng mạng mainnet của ETH cũng bị hạn chế, kém xa hiệu suất cao của Solana và hiệu quả giao dịch thấp càng làm tăng nhu cầu về Chuỗi.
Nguyên nhân sâu xa hơn đến từ sự khác biệt về địa vị lịch sử.
Là nền tảng hợp đồng thông minh ra đời sớm nhất, Ethereum đã tích lũy được nhiều tài sản và dApp nhất và tự nhiên trở thành trung tâm của cầu nối xuyên chuỗi.
Sự phụ thuộc vào con đường sinh thái đã khiến các dự án và quỹ DeFi tập trung vào Ethereum, nhưng chi phí cao đã buộc người dùng phải rời đi và việc bắc cầu đã trở thành "lựa chọn tất yếu".
Cùng lúc đó, sự trỗi dậy của Layer 2 đã làm người dùng mất tập trung, Ethereum Foundation đã thực hiện nhiều đợt điều chỉnh, Vitalik bị cáo buộc là thiếu chuyên nghiệp khi xuất hiện chung một khung hình với một người phụ nữ, giá của đồng tiền này giảm, thậm chí ngay cả việc thở cũng không đúng...
Giấc mơ là "máy tính thế giới" và tình hình hiện tại là "máy rút tiền".
Số phận của nó dường như bị khóa chặt bởi các hiệu ứng mạng lưới và những thay đổi của thị trường, và nó đã chuyển từ một lãnh chúa DeFi thành một trạm chuyển giao tài sản. Con đường đột phá của Ethereum có lẽ khó khăn hơn Solana và Base.
Chấp nhận số phận và tìm thấy điểm tựa của mình
Cuộc cạnh tranh chuỗi công khai vào năm 2025 không còn là cuộc chiến điên cuồng của hàng trăm Chuỗi nữa mà là sự bình lặng của trò chơi chứng khoán.
Cuối cùng, cách để chuỗi công khai tồn tại là “chấp nhận số phận và tìm điểm tựa”.
Giao dịch có thể là điểm neo, lưu thông stablecoin có thể là điểm neo và thậm chí có thể thực hiện giao Chuỗi chuỗi chéo. Tuy nhiên, việc củng cố "điểm neo" cũng có nghĩa là không gian tưởng tượng của chuỗi công khai bị thu hẹp.
Liệu Solana có thể thoát khỏi cái mác “Sòng bạc meme” không? Liệu Base có thể thoát khỏi cái mác “người giữ sổ sách” không? Liệu Ethereum có thể thoát khỏi “trạm trung chuyển” không?
Không có câu trả lời cho những câu hỏi này.
Nhưng điều trớ trêu hơn nữa là hầu hết thanh thiếu niên P không quan tâm đến những vấn đề này.
Hãy đến bất kỳ Chuỗi nào được ưa chuộng để "đánh Chuỗi", và đến bất kỳ Chuỗi nào có không gian chênh lệch giá Chuỗi"xén lông cừu". Cuộc chiến chuỗi công khai thực chất chỉ là bối cảnh cho mọi người qua đường háo hức kiếm tiền và hình dung lợi nhuận gấp ngàn lần.
Có lẽ, chỉ khi chu kỳ tiếp theo xuất hiện mới có thể đưa ra câu trả lời thực sự - bất kỳ ai có thể mang lại sự tăng trưởng gia tăng đều có thể tìm thấy một "điểm neo" mới.
Tương lai của ngành công nghiệp và tương lai của chuỗi công khai vẫn chưa được quyết định.
