Bản gốc | Odaily (@OdailyChina）
Tác giả｜Nam Kỳ (@Assassin_Malvo）
Từ đầu tháng 2, sau khi BTC đạt đỉnh và lại giảm xuống dưới mức 100.000 đô la, tâm lý và xu hướng thị trường bắt đầu suy giảm đáng kể. Đặc biệt là sau khi Libra làm sụp đổ Solana MEME, những đường đua hoạt động còn lại của thị trường cũng trở nên im lặng, SOL giảm từ mức cao 295 đô la xuống mức thấp nhất 95 đô la, giảm tới 67,8%.
Trong bối cảnh này, các token VC cũ và token MEME bắt đầu sụp đổ, các token như ACT, OM đã diễn ra một vở kịch giảm giá nhanh chóng. Đồng thời, bong bóng định giá token bị chọc thủng, ví dụ như token VC mới ra mắt SHELL chỉ có giá trị vốn hóa lưu thông khoảng 30 triệu đô la, rất ít dự án có thể vượt quá 100 triệu đô la khi mở bán.
Do đó, các token có định giá cao ban đầu và tỷ lệ mở khóa không cao, rất có thể là đối tượng short bán tốt. Bài viết này sẽ tổng hợp dữ liệu các token được niêm yết trên hợp đồng Binance, cung cấp cho độc giả những thông tin này để tham khảo khả năng giao dịch.
Tình hình cơ bản
Đối tượng thống kê: Các token hiện vẫn có thể giao dịch trên thị trường hợp đồng Binance, được niêm yết từ ngày 1/1/2023 trở đi
Nguồn dữ liệu: Giá trị vốn hóa token lấy từ CoinGecko, thời gian niêm yết token lấy từ API hợp đồng Binance, tỷ lệ mở khóa token lấy từ token.unclocks và CoinGecko
Giải thích thêm: Tỷ lệ mở khóa của token.unclocks được tính toán từ sách trắng và thông báo thực tế của dự án, tác giả cho rằng đây là tỷ lệ mở khóa tương đối chính xác hơn, nhưng phạm vi bao phủ nhỏ. Do đó, tỷ lệ lưu thông thị trường/FDV của CoinGecko cũng được sử dụng như một tỷ lệ mở khóa dự phòng.
Kết quả
Hợp đồng Binance đã niêm yết tổng cộng 216 token kể từ năm 23, token.unclocks cung cấp dữ liệu mở khóa cho 106 token, được chia thành hai hình ảnh dựa trên giá trị thị trường lưu thông trên và dưới 100 triệu:
Giá trị vốn hóa trên 1 tỷ
Giá trị vốn hóa dưới 1 tỷ đô la
Về lý thuyết, giá trị vốn hóa càng cao, tỷ lệ lưu thông càng thấp (đỏ) thì càng đáng short, ví dụ như OM có tỷ lệ mở khóa chỉ 10% nhưng giá trị vốn hóa lên tới 6,2 tỷ đô la, về lý thuyết rất có lợi khi short.
Hiện tại, các token có giá trị vốn hóa trên 1 tỷ đô la và tỷ lệ mở khóa dưới 25% bao gồm OM, TRUMP, MOVE, STRK, LAYER, MORPHO, KAITO, ZK, DRIFT và USUAL. Các token có giá trị vốn hóa dưới 1 tỷ đô la và tỷ lệ dưới 2% còn nhiều hơn, độc giả có thể tự tra cứu từ bảng, tác giả sẽ không nói thêm.
Đồng thời cần lưu ý, không phải tỷ lệ mở khóa thấp là có thể short ngay, vẫn cần kết hợp với tình hình mở khóa token, ví dụ như ONDO mặc dù tỷ lệ mở khóa không cao nhưng chỉ mở khóa một lần mỗi năm (như hình dưới), trong ngắn hạn thị trường sẽ không có áp lực bán từ token mở khóa, do đó tỷ lệ mở khóa thấp không thể là lý do để short.
Ngoài việc xem tỷ lệ, còn có thể chọn như thế nào?
Ban đầu tác giả cho rằng có ba loại token không nên short, bao gồm:
Token lịch sử (SUI, OM, v.v.)
Token DeFi có thu nhập liên tục, ổn định (như PENDLE)
Lực lượng Hàn Quốc (UXLINK, IP)
Nhưng từ tình hình thực tế hai tuần gần đây, những "token lịch sử" này đã bước vào giai đoạn cuối, do đó một số token trước đây mạnh mẽ nhưng gần đây kém hiệu quả cũng có thể được đưa vào phạm vi short.
Tham khảo tỷ lệ mở khóa từ CoinGecko
Sử dụng tỷ lệ lưu thông thị trường/FDV của CoinGecko và lọc các token có giá trị vốn hóa trên 2 tỷ đô la như sau.
Hầu hết các token không có thay đổi đáng kể về tỷ lệ mở khóa, nhưng đã thêm một số token có lưu thông thấp mà token.unlocks chưa cung cấp dữ liệu, bao gồm IP, WAL, BERA và PLUME.
