Dự đoán về Bitcoin dựa trên dữ liệu M2 toàn cầu là sai? Các nhà phân tích lên tiếng cảnh báo

Một nhà phân tích tài chính đã công khai chỉ trích việc sử dụng dữ liệu cung ứng tiền tệ M2 toàn cầu để dự đoán mức giá BTC, cho rằng phân tích này về mặt toán học là không hợp lý và gây hiểu lầm.

Sự chỉ trích này diễn ra trong bối cảnh cung ứng tiền tệ M2 toàn cầu đang ở mức cao nhất từ trước đến nay. Nhiều nhà phân tích đang dự đoán xu hướng tương tự cho BTC.

Dữ liệu M2 toàn cầu, có đáng tin cậy để dự đoán giá BTC không?

Một nhà phân tích tên là TXMCtrades đã chia sẻ suy nghĩ của mình trên X (trước đây là Twitter). Anh đặc biệt chỉ ra biểu đồ mà nhà đầu tư vĩ mô Raoul Pal đã so sánh giá BTC với M2 toàn cầu.

TXMCtrades cho rằng việc vẽ biểu đồ M2 toàn cầu theo ngày hoặc tuần là sai lầm về cơ bản. Điều này là do tần suất cập nhật dữ liệu cơ bản không nhất quán. Anh giải thích rằng việc này sẽ làm tăng độ biến động ngắn hạn và không cung cấp chính xác xu hướng dài hạn.

"Các bạn ơi, Hoa Kỳ chỉ cập nhật M2 theo tuần và tất cả các quốc gia khác cập nhật theo tháng, nên không thể tạo ra chuỗi thời gian hàng ngày hoặc hàng tuần của "M2 toàn cầu"!" – TXMCtrades

Anh giải thích rằng nhiều quốc gia không cập nhật số liệu kể từ tháng 2, tạo ra khoảng trống lớn trong tập dữ liệu. TXMCtrades cho rằng sự không nhất quán này chủ yếu phản ánh biến động ngoại hối (FX) hơn là động lực cung ứng tiền tệ thực tế.

"Bạn đang nhìn vào tỷ giá đô la có trọng số M2 95% thời gian. Hãy làm toán tốt hơn!" anh nói thêm.

Anh cũng nhấn mạnh mối lo ngại rộng hơn về việc sử dụng sai M2 toàn cầu. Nhà phân tích nhấn mạnh Trung Quốc chiếm 46% M2 toàn cầu là nền kinh tế chính duy nhất vượt đỉnh theo đô la kể từ COVID.

"Họ đang cố gắng thoát khỏi sự suy giảm nợ kéo dài nhiều năm, và họ đang làm điều đó khá tồi. M2 của họ tăng thẳng đứng," TXMCtrades nói.

Trong khi đó, M2 của Hoa Kỳ vẫn dưới đỉnh năm 2022. Nhà phân tích cũng nhấn mạnh rằng BTC đang phát triển chậm nhất kể từ khi bắt đầu, ngoại trừ giai đoạn 2022-2024. Điều này cho thấy Hoa Kỳ không trải qua sự tăng trưởng nhanh chóng về cung ứng tiền tệ. Điều này có thể ảnh hưởng đến lạm phát hoặc các xu hướng kinh tế khác.

TXMCtrades cho rằng những khác biệt này càng làm suy yếu độ tin cậy của M2 toàn cầu như một yếu tố dự báo các biến động giá BTC. Nhà phân tích cũng phản đối việc sử dụng "độ trễ ngẫu nhiên" mà nhiều nhà phân tích sử dụng để điều chỉnh M2 toàn cầu với các biến động giá BTC.

Ví dụ, Raoul Pal đề xuất có 12 tuần chậm trễ giữa M2 toàn cầu và giá BTC. Trong khi đó, Colin Talks Crypto đề xuất 15,4 tuần chậm trễ. Mr. Wall Street ước tính chậm trễ từ 10,7 đến 15 tuần. Một số người thậm chí mở rộng mối tương quan M2 đến dự đoán giá altcoin, chẳng hạn như Solana (SOL).

"SOL đã theo sau cung ứng tiền tệ M2 toàn cầu (+100 ngày) trong hai đợt tăng trước. Nếu điều này tiếp tục, SOL sẽ tăng mạnh trong vòng 2 tuần tới," nhà phân tích Curb đã đăng.

Tuy nhiên, nhà phân tích cho rằng độ trễ thường là tùy ý và không phản ánh động lực cung ứng tiền tệ hoặc giá tài sản thực tế.

"Tiền là tiền, không có thời gian chờ đợi," anh khẳng định.

Nhà phân tích cho rằng các mô hình này đã quá phù hợp với dữ liệu lịch sử gần đây và thiếu cơ sở vững chắc để dự đoán. Cuối cùng, TXMCtrades kêu gọi nâng cao tính nghiêm ngặt của phân tích tài chính. Anh kêu gọi các nhà phân tích "không lan truyền các phân tích gây hiểu lầm" và áp dụng phương pháp tiếp cận toán học hợp lý hơn để hiểu động lực giá của tiền điện tử.