Vào ngày 22 tháng 4, thị trường tài sản Hoa Kỳ một lần nữa rơi vào tâm bão. Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones giảm 971 điểm, Nasdaq giảm hơn 2,5% và S&P 500 giảm xuống dưới mốc 5.200. Cả bảy gã khổng lồ công nghệ đều sụt giảm, trong đó Tesla và Nvidia lần lượt giảm hơn 5,7% và 4,5%. Chỉ số hoảng loạn VIX tăng vọt 14%, vượt qua mức 33 điểm, cho thấy tâm lý e ngại rủi ro hệ thống của thị trường đang nhanh chóng nóng lên.
VX:TZ7971
Chỉ số đồng đô la Mỹ cũng mất giá, giảm xuống dưới mức 98, thiết lập mức thấp mới trong gần một năm rưỡi. Chỉ số ICE Dollar và chỉ số Bloomberg Dollar đều ghi nhận một trong những kết quả hoạt động theo tháng tệ nhất kể từ năm 2009. Cùng lúc đó, giá vàng đã vượt qua mức 3.400 đô la để thiết lập Cao nhất mọi thời đại (ATH) mới. Sau khi vượt qua mức 88.000 đô la vào sáng sớm, Bitcoin điều chỉnh hồi còn khoảng 86.300 đô la khi thị trường chứng khoán Hoa Kỳ giảm. Sau khi thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đóng cửa, một lần nữa thị trường lại cho thấy một lập trường cứng rắn khác, tăng trên 88.800 đô la, trong khi Altcoin nhìn chung không quay trở lại mức cao vào đầu buổi sáng.
Giá cả thay đổi chỉ là kết quả. Điều sâu sắc hơn là việc đánh giá lại tập thể cơ cấu neo giữ tài sản toàn cầu và sự trở lại lịch sử của tài sản phi chủ quyền xuất hiện từ các vết nứt thể chế.
Sự độc lập Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ đang phải đối mặt với sự thay đổi chính trị
Trump một lần nữa công khai ném đá Chủ tịch Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ Powell, yêu cầu "cắt giảm lãi suất ngay lập tức, nếu không nền kinh tế sẽ chậm lại". Niềm tin của thị trường vào sự trung lập về chính trị Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ đang phải đối mặt với thử thách chưa từng có. Đây là lần thứ hai chỉ trong vài ngày ông gây sức ép lớn lên chính sách tiền tệ. Ông không chỉ đăng bài trực tiếp trên Truth Social chỉ ra rằng "chính sách quá chặt chẽ" mà còn nhiều lần ám chỉ rằng ông đang "cân nhắc việc thay thế Powell".
Động thái này chạm đến một trong những ranh giới đỏ nhạy cảm nhất đối với các nhà đầu tư toàn cầu: liệu Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ có còn là ngân hàng trung ương độc lập với chính trị bầu cử hay không. Trong 40 năm qua, Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ đã đóng nhân vật trung tâm trong hệ thống phân bổ tài sản toàn cầu.
Nhưng hiện tại, "liệu Powell có giữ được công việc của mình hay không", một câu hỏi ban đầu được coi là không tồn tại, đã trở thành một trong những biến số cốt lõi gây quan tâm chung của giới tài chính toàn cầu. Kết quả là, các quỹ trú ẩn an toàn đang chảy vào tài sản phi chính phủ với tốc độ nhanh hơn.
Điều đáng chú ý là đợt bán tháo này không phải là phản ứng với diễn biến của lãi suất ngắn hạn mà là phản ứng với chính “sự không chắc chắn về quy tắc ra quyết định”. Khi các nhà đầu tư không thể xác định liệu lãi suất vẫn dựa trên nền tảng kinh tế hay chu kỳ chính trị, neo tín dụng của đồng đô la bắt đầu nới lỏng.
Trong thập kỷ qua, vốn toàn cầu đã phân bổ rộng rãi trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và tài sản bằng đô la Mỹ chính xác vì tin tưởng vào sự phán đoán chuyên môn và tính độc lập Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ. Tuy nhiên, một khi niềm tin này bị xói mòn, trái phiếu Mỹ sẽ không còn là tài sản trú ẩn an toàn vô điều kiện nữa và đồng đô la Mỹ sẽ không còn đặc tính cao cấp nữa. Điều này sẽ thúc đẩy đánh giá toàn bộ hệ thống neo giữ tài sản toàn cầu.
Vàng và Bitcoin tăng trong sự cộng hưởng
Vàng đã là phương tiện lưu trữ giá trị trong hàng ngàn năm nay và giá của nó không chỉ là phản ứng trước lạm phát mà còn là sự ủng hộ cho sự ổn định của thể chế. Nhìn lại lịch sử, mỗi lần giá vàng tăng nhanh đều đi kèm với sự suy giảm niềm tin vào hệ thống chính trị và tiền tệ truyền thống:
Năm 1971, hệ thống Bretton Woods sụp đổ và giá vàng tăng vọt sau khi tách khỏi đồng đô la Mỹ;
Sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008, giá vàng tăng nhanh chóng lên mức cao kỷ lịch sử;
Trong khi Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ đang phải đối mặt với những câu hỏi về sự can thiệp chính trị, giá vàng đã một lần nữa đạt mức cao mới.
Luật này không thay đổi vì lợi thế cốt lõi của vàng là không phụ thuộc vào tín dụng quốc gia, không chịu sự can thiệp của chính sách và không có rủi ro vỡ nợ. Trong quá trình các thể chế được chính trị hóa và các chính sách được rút ngắn hạn, vàng mang lại một loại sự độc lập về mặt thời gian và kỳ vọng ổn định lịch sử.
Lý do tại sao Bitcoin bắt đầu tăng đồng bộ với vàng không phải vì nó có các thuộc tính của một ngân hàng trung ương, mà chính xác là vì nó không phải là phụ lục của bất kỳ ngân hàng trung ương nào.
Khi tính độc lập Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ bị đặt dấu hỏi và đồng đô la Mỹ buộc phải chấp nhận sự can thiệp của hành chính, một số quỹ trên thị trường bắt đầu coi Bitcoin là "ứng cử viên cho giải pháp lưu trữ giá trị phi chính trị".
Đặc biệt khi tín dụng trái phiếu Mỹ bị hạn chế (do tính không bền vững về tài chính), giá vàng quá nóng (phí bảo hiểm cao có thể làm suy yếu lợi nhuận đã điều chỉnh theo rủi ro ) và các kênh tuân thủ của ETF tài sản crypto dần được mở ra (cải thiện khả năng tiếp cận), Bitcoin sẽ đóng nhân vật kết hợp giữa "vàng kỹ thuật số" và "giải pháp thay thế đô la phi tập trung ".
Tín hiệu của sự thay đổi về quy định
Trong khi Trump tiếp tục gây sức ép lên Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ, Paul S. Atkins đã tuyên thệ nhậm chức Chủ tịch thứ 34 của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). Mặc dù việc bổ nhiệm nhân sự này nhìn lên quy trình, nhưng thực tế nó lại phát đi một tín hiệu chính sách rất mạnh mẽ. Là một người ủng hộ quan trọng cho xu hướng "tự do hóa thị trường tài chính" trong thời kỳ Bush, Atkins luôn ủng hộ rằng quy định phải phục vụ thị trường thay vì thống trị thị trường. Việc ông nhậm chức có nghĩa là triết lý quản lý thị trường vốn Hoa Kỳ có thể bước vào một chu kỳ chuyển đổi mới.
Sự thay đổi này đặc biệt quan trọng trong bối cảnh hiện tại của tài sản crypto . Nếu Atkins giữ vững lập trường nhất quán của mình, tài sản crypto có thể mở ra một giai đoạn nới lỏng kênh chính sách chưa từng có trong tương lai về mặt phê duyệt tuân thủ ETF, phát hành token RWA và thậm chí là cơ chế phân phối giá trị trong mô hình kinh tế Token.
Chỉ số sợ hãi hôm nay là 47 và thị trường đã trở lại trạng thái trung tính.
Người ta cho rằng Bitcoin không thể vượt qua mức 8,8 vào ngày hôm qua. Nó tăng lên rồi giảm xuống vào lúc 10 giờ tối. Bây giờ nó đã được kéo lên tới 88628. Vị trí 8,8 vẫn tương đối quan trọng. Nếu giữ vững, bước tiếp theo sẽ là 9.3. Nếu không thể đứng vững thì vẫn phải chạm mức 8,5 và 8,3. Hãy chú ý đến những vị trí này trong ngắn hạn.
Tỷ giá hối đoái ETH lại chạm mức thấp mới. Tuy nhiên, theo lịch sử, khi thị phần của BTC cao, thị trường chung sẽ tăng trưởng. Tôi hy vọng lần lần cũng không ngoại lệ. Cùng với việc quan chức mới của SEC nhậm chức, sẽ có một làn sóng xu hướng thị trường trong quý 2. Nếu có điều chỉnh hồi, hãy mạnh dạn mua vào.
