Được viết bởi: TechFlow
Vào năm 2024, đường hướng DeFi của hệ sinh thái Sui đã cho thấy xu hướng tăng trưởng đáng chú ý. Đến năm 2025, đà tăng trưởng này không những không giảm mà còn tăng lên.
Theo dữ liệu của defillama, trong quý đầu tiên của năm 2025, TVL của hệ sinh thái Sui đã vượt mốc 2 tỷ đô la Mỹ, tăng trưởng nhảy vọt 341% so với đầu quý 4 năm ngoái. Khối lượng giao dịch DEX trong hệ sinh thái tiếp tục tăng và hoạt động của người dùng liên tục đạt mức cao mới. Đằng sau sê-ri dữ liệu ấn tượng này, nó không chỉ khẳng định niềm tin của thị trường vào mạng lưới Sui mà còn chỉ ra rằng hệ sinh thái Sui sẽ mở ra một đợt bùng nổ mới vào năm 2025.
Khi hệ sinh thái phát triển, các ứng dụng hệ sinh thái trở nên phong phú hơn và cơ sở người dùng cũng mở rộng đồng thời, nhu cầu đặt cược token Sui cũng tăng trưởng theo cấp số nhân.
Tuy nhiên, khi nói đến việc staking, người dùng hệ sinh thái Sui vẫn đang gặp khó khăn: trước tiên, làm thế nào để cân bằng giữa thanh khoản và lợi nhuận staking; Thứ hai, so với ETH và SOL, tỷ suất lợi nhuận staking hàng năm hiện tại của Sui thấp hơn.
Những vấn đề không thể tránh khỏi này của Sui DeFi đã trở thành bước đột phá tuyệt vời trong mắt đội ngũ Haedal.
Là dự án chiến thắng tại Sui Liquid Staking Hackathon, Haedal đã định nghĩa lại lối chơi staking bằng giải pháp staking thanh khoản sáng tạo của mình. Sau khi dự án ra mắt, nó nhanh chóng được thị trường công nhận, với TVL vượt quá 188 triệu đô la Mỹ. Đằng sau thành tựu này là tư duy độ sâu của Haedal về thiết kế sản phẩm và đổi mới công nghệ.
Trong hệ sinh thái Sui đang bùng nổ, Haedal chắc chắn là công ty dẫn đầu trong lĩnh vực DeFi.
Xét theo dữ liệu, ngay cả trong hoàn cảnh thị trường kém như hiện nay, Haedal vẫn duy trì TVL là 120 triệu đô la Mỹ, đứng đầu trong danh mục LSD của mạng lưới Sui . Trên token staking thanh khoản được phát hành là haSUI, hơn 150 triệu đô la thanh khoản đang lưu hành trong các giao thức DEX và DeFi lớn.
Thông qua hợp tác chiến lược với nhiều dự án ứng dụng DeFi hàng đầu của hệ sinh thái Sui như Cetus, Turbos, Navi, Scallop, Mole, v.v., Haedal đã xây dựng một hệ sinh thái DeFi có sự phối hợp chặt chẽ. haSUI đã trở thành một trong tài sản LST tích cực nhất trên các nền tảng này, đặc biệt là sau khi Hae3 ra mắt . Giao thức này mang lại bên long ích cho cả người dùng, đối tác và nền tảng thông qua cơ chế phân phối lợi nhuận sáng tạo.
Ngoài việc tập trung vào lợi nhuận, Haedal luôn đặt vấn đề bảo mật và phát triển bền vững về mặt sinh thái lên hàng đầu, áp dụng cơ chế đa chữ ký và hệ thống giám sát rủi ro theo thời gian thực để đảm bảo an toàn cho tài sản của người dùng và giới thiệu các cơ quan kiểm toán bảo mật hàng đầu như Certik và SlowMist để đánh giá định kì. Tính đến tháng 3 năm 2025, hệ thống hợp đồng thông minh của Haedal đã vượt qua năm vòng kiểm toán chuyên nghiệp, xử lý hơn 1 tỷ đô la chuyển nhượng tài sản và không xảy ra sự cố bảo mật nào.
Như đã đề cập ở trên, lợi nhuận thấp khi staking trong Sui Ecosystem đã khiến nhiều người dùng không còn hứng thú với việc staking:
Hiện tại, APR trung bình của LST trong hệ sinh thái Sui là khoảng 2,33%, trong khi APR đặt cược trực tiếp của nhiều trình xác thực thậm chí còn không đạt đến giá trị này.
Trong khi đó, APR của Lido là khoảng 3,1%, trong khi APR của Jito lên tới 7,85%. Đối với người nắm giữ Token gốc Sui , lợi nhuận như vậy là không đủ để khích lệ họ chuyển token từ sàn giao dịch tập trung sang hoàn cảnh Chuỗi của Sui .
Vậy làm sao để lời cam kết của Sui hấp dẫn hơn? Haedal quyết định bắt đầu từ cả “giảm chi phí” và “tăng doanh thu”.
Trước tiên, chúng ta hãy nói về việc giảm chi phí. Vì hầu hết LST trên Sui đều dựa trên trình xác thực, điều này có nghĩa là mỗi token LST đều được liên kết với một trình xác thực cụ thể.
Mặc dù điều này không phải là vấn đề, nhưng nó không đảm bảo rằng trình xác thực có APR cao nhất. Ngoài ra, hầu hết các trình xác thực tính phí hoa hồng từ 4%-8%, điều này làm giảm thêm APR cuối cùng của LST.
Để giải quyết hiện tượng này, Haedal cung cấp một chức năng lựa chọn trình xác thực động liên tục theo dõi trạng thái của tất cả các trình xác thực trên mạng và chọn các trình xác thực có APR ròng cao nhất trong quá trình đặt cược (các trình xác thực này thường tính hoa hồng từ 0%-2%). Tương tự như vậy, khi người dùng hủy đặt cọc, Haedal sẽ chọn trình xác thực có APR thấp nhất để rút. Phương pháp năng động này đảm bảo rằng haSUI luôn duy trì APR gốc cao nhất trên toàn bộ hệ sinh thái.
Sự cải thiện giúp giảm chi phí này có thể đạt được APR cao hơn ở một mức độ nhất định, nhưng vẫn không thể phá vỡ được ràng buộc cơ bản của hệ thống - vấn đề chi phí MEV.
Sui Ecosystem coi MEV là sản phẩm chưa hoàn thiện của DeFi. Nếu coi đây là chi phí giao dịch cố định, nó có thể khiến chi phí giao dịch trực Chuỗi cao hơn gấp mười hoặc thậm chí gấp trăm lần so sàn giao dịch tập trung, khiến việc cạnh tranh với các sản phẩm tập trung trở nên khó khăn. Ngoài ra, chi phí trượt giá do MEV mang lại sẽ khiến trải nghiệm của người dùng trở nên tệ hơn.
Hình: Tấn công sandwich ảnh hưởng nghiêm trọng đến trải nghiệm và kết quả giao dịch
Kết quả là, Haedal đã tung ra một sản phẩm giúp tăng thu nhập staking từ nhiều góc độ: Hae3.
Hiện tại, phần lớn các giao dịch trên Sui đều được khởi tạo thông qua các đơn vị tổng hợp (giống như hầu hết các hệ sinh thái khác). Sau khi người dùng khởi tạo giao dịch, nhiều AMM DEX (như Cetus) và CLOB DEX (như Deepbook) sẽ cung cấp báo giá dựa trên nhóm tài trợ hoặc trạng thái lệnh và hệ thống định tuyến sẽ tính toán đường dẫn tốt nhất và hoàn tất giao dịch.
Làm thế nào để cung cấp thêm lợi nhuận cho người dùng trong quá trình này khi xây dựng một hệ thống hoàn chỉnh? Hae3 cung cấp hai sản phẩm mạnh mẽ giúp tăng lợi nhuận là HMM và haeVault , cũng như cộng đồng DAO trưởng thành là haeDAO.
HMM: Tạo lập thị trường hiệu quả, tăng lợi nhuận
Giao dịch luôn là mô hình lợi nhuận thuần túy và cổ điển nhất trên thị trường. Haedal hiểu rõ điều này. Thông qua hệ thống Haedal Market Maker (HMM) , Haedal có thể mở ra nguồn lợi nhuận mới cho người dùng staking đồng thời đảm bảo lợi nhuận staking cơ bản.
HMM có ba chức năng cốt lõi sau:
Cung cấp thanh khoản tập trung dựa trên giá oracle : Không giống như các DEX khác xác định giá dựa trên trạng thái của nhóm tài trợ, giá của HMM luôn dựa trên giá oracle. Oracle cung cấp thông tin cập nhật giá ở tần suất cao (mỗi 0,25 giây), đảm bảo thanh khoản trong bộ tổng hợp luôn phù hợp với “giá thị trường hợp lý”.
Tự động cân bằng lại và tạo lập thị trường : Thanh khoản của HMM sẽ tự động cân bằng lại theo trạng thái tài sản. Bằng cách nắm bắt những biến động của thị trường và sử dụng chiến lược “mua thấp bán cao”, có thể chuyển đổi Tổn thất tạm thời thành “lợi nhuận tạm thời”.
Chống MEV : HMM có khả năng tự bảo vệ mình khỏi các cuộc tấn công MEV, đảm bảo rằng lợi nhuận giao dịch không bị xói mòn bởi các cuộc tấn công chạy trước hoặc tấn công sandwich.
Sau hai tháng thử nghiệm, HMM đã chiếm khoảng 10-15% tổng khối lượng giao dịch DEX và APR của haSUI đã tăng trưởng đều đặn và hiện ổn định ở mức 3,5%, vượt xa các LST khác trên Sui . Trong đó, HMM đóng góp thêm 0,92% APR cho haSUI.
haeVault: Cho phép người dùng bình thường có được lợi nhuận tạo lập thị trường chuyên nghiệp
Ngoài việc rút giá trị từ mỗi liên kết, Haedal còn cung cấp cho người dùng thông thường một con đường lợi nhuận bổ sung: NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN chuyên nghiệp trên Chuỗi .
Nhà cung cấp thanh khoản(NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN ) phải quen thuộc với những người dùng đã quen thuộc với các hoạt động Chuỗi . Việc tăng thanh khoản cặp giao dịch cũng là hoạt động cơ bản của các chuyên gia Chuỗi.
Nhưng đối với người dùng bình thường hơn, ngưỡng để trở thành NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN là quá cao. Trong thuật toán CLAMM được sử dụng phổ biến nhất trên Sui , nếu người dùng muốn cung cấp thanh khoản cho nhóm quỹ Sui -USDC, họ cần giải quyết các vấn đề phức tạp sau:
Toàn bộ quá trình này không hề tự nhiên và cũng không hiệu quả. Ngoài ra, nhiều tình huống bất ngờ có thể xảy ra như Tổn thất tạm thời khiến nhiều người không muốn đầu tư lượng lớn hoặc chỉ cung cấp thanh khoản trong phạm vi giá rất thận trọng, điều này tất yếu không thể tận dụng tối đa lợi nhuận NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN .
Để tham khảo , APR trung bình của nhóm Sui -USDC trên Sui là khoảng 150%, trong khi nhà cung cấp thanh khoản trong phạm vi đầy đủ hoặc phạm vi cực rộng chỉ có thể nhận được APR từ 10%-20%. Một số người dùng thậm chí còn kiên trì hơn trong việc theo đuổi rủi ro Tổn thất tạm thời thấp hoặc bằng không, vì vậy họ có xu hướng chọn vay mượn hoặc đặt cược, thường có APR chỉ ở mức một chữ số.
nhà cung cấp thanh khoản chuyên nghiệp trên Chuỗi mô phỏng các chiến lược tạo lập thị trường của CEX, thường cung cấp thanh khoản trong phạm vi cực hẹp và thực hiện các hoạt động tái cân bằng và phòng ngừa rủi ro thông qua các chương trình và rô-bốt giám sát tự xây dựng để kiếm được lợi nhuận cực cao so với người dùng thông thường.
Về vấn đề này, haeVault cung cấp một phương phápcho phép người dùng thông thường dễ dàng tham gia vào hoạt động cung cấp thanh khoản và tận hưởng các chiến lược lợi nhuận tương tự như nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp.
haeVault xây dựng một lớp quản lý thanh khoản tự động dựa trên AMM DEX. Khả năng tự động điều chỉnh thanh khoản dựa trên biến động giá token và cân bằng lại vị thế dựa trên chỉ báo chính. haeVault đã thiết kế các chiến lược chuyên nghiệp tương tự như nhà tạo lập thị trường CEX dành cho người dùng DEX NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN . Sự khác biệt là nhà tạo lập thị trường thị trường CEX kiếm lợi nhuận bằng cách “mua thấp và bán cao”, trong khi haeVault liên tục kiếm lợi nhuận từ thu nhập giao dịch do thanh khoản tích cực của mình trên DEX tạo ra.
Các chức năng cốt lõi của haeVault là:
Hoạt động dễ dàng : Người dùng có thể tham gia bằng cách gửi bất kỳ tài sản chỉ bằng một cú nhấp chuột.
Tính minh bạch : Người dùng có thể xem rõ ràng lợi nhuận và thua lỗ của mình.
Quản lý hoàn toàn tự động : Ngoài các thao tác gửi và rút tiền, người dùng không cần phải thực hiện các thao tác khác.
Lợi nhuận cao : Với các chiến lược chuyên nghiệp, người dùng sẽ nhận được lợi nhuận cạnh tranh hơn so với nhà cung cấp thanh khoản khác.
Không giống như HMM, haeVault sẽ mở cửa trực tiếp cho tất cả người dùng và được thiết kế để thu hút lượng lớn . Khi haeVault tích lũy đủ TVL, nó sẽ có tiềm năng thu được lượng lớn thu nhập phí giao dịch từ tài sản chính thống trên DEX.
Hiện tại, Haedal đang có kế hoạch ra mắt phiên bản Alpha của haeVault trong những tuần tới, vì vậy hãy chú ý theo dõi.
haeDAO: Thanh khoản tự kiểm soát của cộng đồng và giao thức
Với tăng trưởng liên tục của TVL của hai sản phẩm cốt lõi HMM và haeVault, có thể thấy trước rằng hệ thống Hae3 sẽ thu được lượng lớn thu nhập từ phí giao dịch trong hệ sinh thái Sui .
Hae3 cũng có kế hoạch phân phối lợi nhuận:
Ban đầu, quỹ kho bạc sẽ được tái đầu tư vào các sản phẩm của Haedal để mở rộng thanh khoản. Khi sản phẩm hoàn thiện hơn, Haedal sẽ giới thiệu HaeDAO để quản lý kho bạc và trao quyền cho token Haedal cũng như cộng đồng.
Token Haedal $HAEDAL sẽ có thể bị khóa dưới dạng veHAEDAL (tên tạm thời) để có được mọi quyền và lợi ích trong haeDAO. Những lợi ích này bao gồm:
HaeDAO dự kiến sẽ ra mắt vào quý 2 năm 2025, trở thành mắt xích cuối cùng hoàn thiện danh mục sản phẩm Hae3. Khi hệ thống kinh tế Hae3 dần phát triển thành một kho bạc bền vững và mở rộng, hệ sinh thái Haedal cũng sẽ đạt được sự phát triển và tăng trưởng bền vững lâu dài.
Từ việc ban đầu tập trung vào các sản phẩm staking thanh khoản cho đến việc xây dựng một ma trận sản phẩm staking thanh khoản hoàn chỉnh bao gồm Hae3, Haedal luôn đáp ứng nhu cầu thị trường bằng sự đổi mới công nghệ.
Với hoàn thiện ma trận sản phẩm cốt lõi, sự phát triển của Haedal sẽ bước sang một giai đoạn mới. Trong giai đoạn này, làm thế nào để cân bằng giữa đổi mới sản phẩm và trải nghiệm của người dùng, cũng như làm thế nào để tăng cường hợp tác sinh thái trong khi vẫn duy trì vị thế dẫn đầu về công nghệ sẽ là những vấn đề mới mà đội ngũ phải đối mặt. Thị trường cũng sẽ tiếp tục chú ý đến hiệu suất hoạt động của Haedal trước những thách thức mới này.
TechFlow là nền tảng TechFlow độ sâu do cộng đồng điều hành, chuyên cung cấp thông tin có giá trị và tư duy sâu sắc.
Cộng đồng:
Tài khoản công khai: TechFlow
Đăng ký kênh: https://t.me/TechFlowDaily
Điện tín: https://t.me/TechFlowPost
Twitter: @TechFlowPost
Tham gia nhóm WeChat và thêm trợ lý WeChat: blocktheworld
Hãy quyên góp cho TechFlow để nhận được phước lành và hồ sơ vĩnh viễn
Số điện thoại: 0x0E58bB9795a9D0F065e3a8Cc2aed2A63D6977d8A
BSC: 0x0E58bB9795a9D0F065e3a8Cc2aed2A63D6977d8A
