Trong khi ngành công nghiệp vẫn đang tranh cãi về việc mở rộng Layer2, Sonic đã đưa ra câu trả lời mới với "cuộc cách mạng cấp cơ sở". Gần đây, HTX Research đã công bố báo cáo nghiên cứu mới nhất " Sonic: Một mẫu mô hình DeFi mới " , phân tích chi tiết Chuỗi công khai mới Sonic. Dựa trên tiền đề tương thích hoàn toàn với EVM, giải pháp này đạt được thông lượng 2000+ TPS, 0,7 giây để xác nhận giao dịch cuối cùng và chi phí giao dịch duy nhất là 0,0001 đô la Mỹ bằng cách tái cấu trúc máy ảo, công cụ lưu trữ và cơ chế đồng thuận. Hiệu suất của nó vượt trội hơn so với Layer1 và thậm chí vượt qua hầu hết các giải pháp Layer2. Sonic, công ty Sự lật đổ giới hạn hiệu suất, đang định hình lại cơ sở hạ tầng chuỗi công khai, cho phép chuỗi công khai chính thức bước vào "kỷ nguyên thứ hai".

Con đường đổi mới của Sonic: 2000+ TPS, xác nhận 0,7 giây, chi phí gần như bằng không

Là một chuỗi công khai có hướng phi chu trình (aDAG), Fantom Opera đã tạo được dấu ấn ngay từ những ngày đầu với thông lượng cao và khả năng xác nhận nhanh chóng. Tuy nhiên, khi hệ sinh thái trên Chuỗi mở rộng, các điểm nghẽn của kiến ​​trúc EVM truyền thống dần xuất hiện: mở rộng lưu trữ trạng thái, đồng bộ hóa nút chậm và hiệu quả thực thi hạn chế. Để đạt được mục tiêu này, Fantom đã ra mắt giải pháp nâng cấp mới Sonic, nhằm đạt được bước nhảy vọt về hiệu suất thông qua việc tái cấu trúc cơ bản mà không cần dựa vào phân mảnh hoặc Layer2.

Sonic được điều hành bởi Sonic Labs sau khi tái tổ chức, và đội ngũ cốt lõi của công ty quy tụ những tài năng hàng đầu trong ngành: Tổng giám đốc điều hành Michael Kong, Giám đốc công nghệ Andre Cronje (người sáng lập Yearn Finance) và Giám đốc nghiên cứu Bernhard Scholz. Đội ngũ đã dành hai năm rưỡi để tối ưu hóa máy ảo, công cụ lưu trữ và cơ chế đồng thuận và cuối cùng đã tạo ra Chuỗi Sonic mới độc lập, tương thích với EVM và đạt hơn 2.000 TPS, xác nhận cuối cùng trong 0,7 giây và chi phí cho mỗi giao dịch là 0,0001 đô la. Hiệu quả lưu trữ tăng 90% và thời gian đồng bộ hóa nút được rút ngắn từ vài tuần xuống còn hai ngày.

Đột phá công nghệ: Bước nhảy vọt về hiệu suất của Trinity

SonicVM: Một máy ảo mới có khả năng biên dịch mã bytecode EVM một cách động, lưu trữ đệm các hoạt động tần suất cao (như hàm băm SHA3) và phân tích trước các lệnh nhảy, giúp tăng hiệu quả thực thi lên nhiều lần và hỗ trợ các yêu cầu thông lượng cao.

SonicDB: Sử dụng thiết kế lưu trữ theo lớp để tách trạng thái thời gian thực (LiveDB) và dữ liệu lịch sử (ArchiveDB), nén 90% dung lượng lưu trữ, giảm ngưỡng vận hành và bảo trì nút và tăng cường phi tập trung .

Sonic Gateway: Cầu nối chuỗi Chuỗi giống Layer2 Ethereum, cân bằng giữa bảo mật và hiệu quả thông qua cơ chế xử lý hàng loạt, hỗ trợ di chuyển tài sản theo hai chiều và kết nối liền mạch với hệ sinh thái Ethereum.

Kinh tế token: Khích lệ kép cho nhà phát triển và người dùng

Sonic đã ra mắt Token gốc S, có thể trao đổi với token cũ FTM theo tỷ lệ 1:1 và đảm nhiệm các chức năng như thanh toán Gas và quản lý staking. Cơ chế cải tiến của nó bao gồm:

● Kiếm tiền từ phí gas (FeeM): Các nhà phát triển có thể thu được tới 90% phí giao dịch khích lệ đổi mới trong các ứng dụng sinh thái; đối với các ứng dụng không thuộc FeeM, 50% phí đốt để kiềm chế lạm phát.

● Hệ thống airdrop điểm: Người dùng nhận được điểm (Điểm thụ động/hoạt động và Đá quý) bằng cách nắm giữ coin, tham gia DeFi hoặc tương tác với hệ sinh thái và đổi tổng cộng 200 triệu token S, tạo thành một chu kỳ tích cực “sử dụng là khai thác”.

Hệ sinh thái Stablecoin: Lợi nhuận lồng nhau và tăng trưởng ngược xu hướng

Trong thời kỳ thị trường suy thoái năm 2025, TVL trên Chuỗi Sonic tăng trưởng hơn 500% so với xu hướng và quy mô của stablecoin đã vượt quá 260 triệu đô la Mỹ. Động lực cốt lõi đến từ chiến lược lợi nhuận đòn bẩy cao:

● Gửi và vay tuần hoàn Silo v2: Vay stablecoin bằng cách đặt cược token S, với đòn bẩy lên tới 20 lần, để nắm bắt nhiều điểm và lợi nhuận lãi suất.

● Kết hợp Euler+Rings: Gửi USDC đúc stablecoin thế chấp quá mức scUSD, kết hợp với chức năng đòn bẩy để đạt được mức lợi nhuận gấp 10 lần và đồng thời nhận được điểm Sonic và airdrop giao thức.

● Khai thác thanh khoản Shadow DEX: cung cấp thanh khoản cặp giao dịch , với lợi nhuận hàng năm là 169% và được hưởng một phần phí giao dịch.

Hệ sinh thái này có kế hoạch giới thiệu lợi nhuận RWA ( tài sản thế giới thực) và các kịch bản thanh toán ngoài Chuỗi trong tương lai, đồng thời xây dựng một vòng lặp khép kín bền vững về việc sử dụng stablecoin thông qua việc xác nhận tài sản tuân thủ và mở rộng ứng dụng cho người tiêu dùng.

Đổi mới cơ sở hạ tầng DeFi: AMM thích ứng và kiểm soát rủi ro năng động

Nền tảng DEX FlyingTulip cốt lõi của Sonic được thiết kế bởi Andre Cronje và tích hợp các chức năng giao dịch, vay mượn và đòn bẩy. Những đột phá công nghệ quan trọng bao gồm:

- Đường cong AMM thích ứng: Kết hợp các lợi thế tổng hợp thanh khoản của Đường cong V2, một oracle bên ngoài được đưa vào để theo dõi sự biến động và hình dạng đường cong được điều chỉnh động - gần với đường cong tổng hằng số (trượt giá thấp) khi biến động thấp và gần với đường cong tích hằng số (để ngăn ngừa sự suy giảm thanh khoản) khi biến động cao, giảm Tổn thất tạm thời xuống 42% và cải thiện hiệu quả vốn lên 85%.

- Mô hình vay mượn LTV động: vay từ cơ chế thanh lý LLAMMA của Curve, nhưng điều chỉnh tỷ lệ tài sản thế chấp (LTV) theo thời gian thực theo biến động của thị trường. Ví dụ, lãi suất vay mượn thế chấp ETH có thể giảm mạnh từ 80% trong thời kỳ bình ổn xuống 50% trong thời kỳ biến động, giúp giảm rủi ro hệ thống.

Kết luận: Ý nghĩa mẫu của DeFi 2.0

Với ba lợi thế "hiệu suất cao + lợi nhuận lồng nhau + ngưỡng thấp", TVL của Sonic dự kiến ​​sẽ vượt quá 2 tỷ đô la Mỹ trong vòng 12 tháng và giá trị vốn hóa thị trường token S có thể đạt tới hàng tỷ đô la. Mô hình của nó đã thiết lập một mô hình mới cho ngành: thay thế đầu cơ thanh thanh khoản bằng hiệu quả Chuỗi và lợi ích thực , có thể gây ra sự thay đổi cơ bản trong logic cạnh tranh chuỗi công khai.

Rủi ro tiềm ẩn tập trung ở cấp độ kỹ thuật, bao gồm việc AMM thích ứng dựa vào oracle bên ngoài. Nếu nguồn giá bị tấn công, nó có thể gây ra sự bất thường trong nhóm thanh khoản; Các chiến lược đòn bẩy cao phải đối mặt với rủi ro thanh lý trong điều kiện thị trường khắc nghiệt và cần được kết hợp với các công cụ phòng ngừa (như lệnh short viễn) để quản lý sự biến động.

Xét về góc độ vĩ mô, Sonic được kỳ vọng sẽ trở thành ẩn số trong làn sóng phục hồi của DeFi vào năm 2025. Sự thành công của hệ sinh thái stablecoin đã tạo ra không gian tăng rộng lớn cho token sinh thái S và giá trị chung của mạng lưới. Sự trỗi dậy của Sonic chứng minh một đề xuất quan trọng: trong thị trường gấu, thông qua đổi mới cơ chế và đột phá về hiệu suất, DeFi vẫn có thể xây dựng một "pháo đài lợi nhuận" và thu hút các quỹ hợp lý để tồn tại trong thời gian dài. Mô hình lợi nhuận lồng nhau, hệ thống khích lệ nhà phát triển và cơ sở hạ tầng hiệu quả cung cấp một khuôn mẫu có thể tái sử dụng cho ngành. Nếu RWA và các kịch bản thanh toán được tích hợp thành công, Sonic có thể trở thành cầu nối giữa lợi nhuận trên Chuỗi và nhu cầu kinh tế thực tế, đưa DeFi vào giai đoạn ứng dụng quy mô lớn mới.

Để đọc báo cáo đầy đủ, vui lòng truy cập: https://square.htx.com/wp-content/uploads/2025/04/HTX-Research-Zui-Xin-Yan-Bao.pdf

Về HTX Nghiên cứu

HTX Research là bộ phận nghiên cứu chuyên dụng của HTX Group, chịu trách nhiệm tiến hành phân tích chuyên sâu, viết báo cáo toàn diện và cung cấp đánh giá chuyên môn về nhiều lĩnh vực bao gồm crypto, công nghệ blockchain và xu hướng thị trường mới nổi. HTX Research chuyên cung cấp thông tin chi tiết dựa trên dữ liệu và tầm nhìn chiến lược, đóng vai trò quan trọng trong việc định hình quan điểm của ngành và hỗ trợ ra quyết định sáng suốt trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số. Với phương pháp nghiên cứu chặt chẽ và phân tích dữ liệu tiên tiến, HTX Research luôn đi đầu trong đổi mới, dẫn đầu phát triển tư duy của ngành và thúc đẩy hiểu biết sâu sắc hơn về động thái thị trường.

Nếu bạn muốn trao đổi, vui lòng liên hệ research@htx-inc.com