Tác giả: Fairy, ChainCatcher
Biên tập: TB, ChainCatcher
Ngành công nghiệp crypto đang tiến hành một phong trào "vật lý hóa" đặc biệt: phát hành thẻ.
Sử dụng USDT để đặt đồ ăn mang về, mua sắm trên JD.com hoặc thậm chí quẹt thẻ để thanh toán tại các cửa hàng tiện lợi trên phố. Tài sản kỹ thuật số vốn chỉ tồn tại trên màn hình giờ đây đang âm thầm xâm nhập vào thế giới thực với sự trợ giúp của thẻ crypto .
Liệu việc phát hành thẻ có phải là chìa khóa vàng để kết nối Web3 với thế giới thực hay nó chỉ là một trò chơi giao thông ồn ào và tồn tại trong thời gian ngắn?
Bài viết này sẽ phân tích các yếu tố thúc đẩy, bối cảnh cạnh tranh và rủi ro tiềm ẩn đằng sau làn sóng thanh toán crypto này để hiểu rõ hơn về bước tiến của ngành này.
Cuộc chiến thẻ crypto đã bắt đầu
Vốn đang đặt cược và các dự án đang chạy đua. Theo RootData, hiện có 37 dự án tập trung vào việc kinh doanh thẻ crypto , nhiều trong đó đã nhận được khoản đầu tư lớn từ các tổ chức hàng đầu. Ví dụ, dự án thẻ tín dụng tiền crypto KAST đã hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống trị giá 10 triệu đô la do Sequoia Trung Quốc và Sequoia Ấn Độ cùng dẫn đầu; Crypto Rain đã nhận được 24,5 triệu đô la tài trợ do Norwest Venture Partners dẫn đầu, tiếp theo là Coinbase Ventures, Circle Ventures và các công ty khác.
Danh sách các dự án thẻ crypto:
Nguồn hình ảnh: RootData
Từ Chuỗi và Wansuo, hiện nay đã phát triển thành “thời đại Wanka”. Cuộc thi này không chỉ là sân chơi dành cho các công ty khởi nghiệp. Ngày càng có nhiều đơn vị dẫn đầu tham gia, các sàn sàn giao dịch, ví và chuỗi công khai không muốn tụt hậu, cố gắng chiếm một vị trí ở lối vào chính để tài sản Chuỗi chuyển sang tiêu dùng ngoại tuyến.
Có rất nhiều loại sản phẩm thẻ crypto trên thị trường. Sau đây là bảng so sánh một số dự án tiêu biểu:
Trong khi đó, nhiều thẻ khác đang được phát hành:
- OKX sẽ ra mắt Thẻ OKX hợp tác với Mastercard
- Kraken hợp tác với Mastercard để ra mắt thẻ ghi nợ crypto
- MetaMask, CompoSecure và Baanx sẽ cùng nhau ra mắt "thẻ kim loại"
- ....
Thẻ đã trở thành bàn đạp quan trọng để kết nối Web3 với thế giới thực và cũng là biểu tượng của tài sản crypto đang chuyển từ "sản phẩm đầu cơ" sang "sản phẩm hữu ích". Nó vừa là cây cầu vừa là chiến trường. Điều gì đang diễn ra đằng sau xu hướng phát hành thẻ sôi động này?
Kinh doanh thẻ crypto
Thẻ crypto về cơ bản là một sản phẩm thẻ trả trước. Khi người dùng nạp tiền stablecoin như USDT và USDC vào thẻ này, những tài sản này sẽ không được "rút" về số dư trên thẻ. Thay vào đó, đơn vị phát hành thẻ sẽ phân bổ một hạn mức tương ứng cho người dùng trong tài khoản ngân hàng được mở tại các tổ chức thẻ truyền thống như Visa/Mastercard.
Cơ chế hoạt động đằng sau nó là một mô hình tài trợ tập trung cao độ, chủ yếu được chia thành ba phần: lưu ký tài sản(được sử dụng để đáp ứng nhu cầu rút tiền của người dùng), tạo ra lãi suất tài sản(được sử dụng để có lợi nhuận) và thanh toán trước tài sản (đổi lấy hạn ngạch tiền tệ hợp pháp).
Nguồn hình ảnh: @yuexiaoyu111
Theo mô hình này, nguồn lợi nhuận của nền tảng phát hành thẻ tương đối rõ ràng. Một mặt là phí thẻ và phí giao dịch, mặt khác là lợi nhuận hoạt động từ tiền lắng đọng của nền tảng. Tuy nhiên, như có thể thấy từ biểu đồ so sánh thẻ tiền crypto trong bài viết trước, cuộc cạnh tranh về phí thẻ và phí xử lý đã "bùng nổ" và hầu như mọi nền tảng đều đang hạ ngưỡng phí để thu hút người dùng, thậm chí còn thêm nhiều "lớp phủ đường" khác nhau - airdrop, hoàn tiền cho người tiêu dùng và chiết khấu.
Do đó, thẻ crypto thực chất là một ngành kinh doanh có lợi nhuận thấp và nền tảng này chỉ có thể đạt được lợi nhuận bền vững khi đạt được dòng tiền và lắng đọng vốn trên quy mô lớn. Đối với nền tảng này, bản chất của hoạt động kinh doanh thực chất là cạnh tranh để giành được "cổng thanh toán" của người dùng. Cuộc cạnh tranh thực sự không chỉ là về xây dựng thương hiệu và chiếm lĩnh kênh, mà còn là cuộc chơi xoay quanh lượng người dùng.
Ngoài ra, sàn giao dịch và ví có lợi thế tự nhiên trong việc mở rộng việc kinh doanh này, không chỉ giúp làm giàu cho ma trận việc kinh doanh của họ mà còn nâng cao tiềm năng thị trường và giới hạn phát triển.
Boom và Reef
Làn sóng “phát hành thẻ” này mang lại nhiều cơ hội, nhưng cũng ẩn chứa nhiều thách thức, rủi ro. Có nhiều cách giải thích trong ngành về giá trị và thách thức của thẻ crypto.
Theo góc độ khu vực, có sự khác biệt trong việc chấp nhận thẻ U ở các thị trường khác nhau. Nhà nghiên cứu @sjbtc9 chỉ ra rằng ở Úc, Châu Âu, Hoa Kỳ và Châu Mỹ Latinh, thẻ crypto rất phổ biến vì chúng có thể tránh được lạm phát cao và bù đắp cho việc thiếu hụt các dịch vụ tài chính địa phương. Ngược lại, tại những khu vực có hệ thống tuân thủ tương đối hoàn thiện như Singapore, người dùng đã có kênh rút tiền thông suốt và nhu cầu về thẻ tiền crypto tương đối thấp. Ở thị trường trong nước, thẻ crypto thường được sử dụng để thanh toán phí đăng ký dịch vụ ở nước ngoài như ChatGPT.
Ngoài ra, thẻ crypto còn đóng nhân vật là “trung gian thay thế” ở một số lĩnh vực. Ví dụ, trong bối cảnh rủi ro cao trong các giao dịch OTC, U Card cung cấp phương thức ra vào tiền trực tiếp và ổn định hơn ở một mức độ nhất định.
Nhưng các rạn san hô cũng đang dâng cao. Tuân thủ và kiểm soát rủi ro luôn là những thách thức mà thẻ crypto không thể tránh khỏi. Crypto KOL Yue Xiaoyu từng chia sẻ rằng OneKey Card nhanh chóng trở nên phổ biến nhờ trải nghiệm sản phẩm tuyệt vời, nhưng dưới áp lực tuân thủ, công ty đã đình chỉ KYC tại Trung Quốc đại lục và đóng cửa hoàn toàn việc kinh doanh Thẻ. Điều này không chỉ phơi bày sự bất ổn cao trong giám sát chính sách mà còn phản ánh rằng việc kinh doanh thẻ crypto khó có thể tiếp tục mở rộng trong bối cảnh tăng trưởng người dùng yếu.
Như người dùng cộng đồng @agintender đã nói, thẻ crypto là "địa ngục kiểm soát rủi ro" ẩn chứa bên dưới: cách xử lý khi tiền bị đóng băng, bị đánh cắp và được thu hồi; cách hợp tác với các cuộc điều tra và quản lý dòng tiền của người dùng theo cách phân tầng; và cách thiết lập hồ sơ khách hàng hợp lý và khả năng kể chuyện đều là những vấn đề cốt lõi mà thẻ crypto phải giải quyết.
Rủi ro an ninh cũng là mối nguy hiểm tiềm ẩn không thể bỏ qua. Vào tháng 2 năm nay, công ty chia bài Infini đã bị tấn công và thiệt hại hơn 49 triệu đô la. Crypto KOL @_FORAB tiết lộ rằng sau vụ tai nạn, nhiều nhà cung cấp dịch vụ thẻ U đã chuyển sang trạng thái bảo trì và thậm chí tạm dừng phát hành thẻ. Sự cố này cho thấy bảo mật và phòng ngừa rủi ro là một trong những chìa khóa để tiếp tục phát triển thẻ crypto.
Sự gia tăng trong việc phát hành thẻ không chỉ là cuộc cạnh tranh giữa các loại thẻ mà còn là cuộc chiến giành quyền lưu hành giữa Web3 và thế giới thực. Những gì nhấp nháy trên mỗi thẻ kim loại không chỉ là logo thương hiệu mà còn là tiếng gõ cửa của nền kinh tế crypto vào xã hội chính thống.
Thành công hay thất bại, ai sẽ nổi bật, thời gian sẽ trả lời.
