Thị trường tiền điện tử đã bước sang tháng thứ năm của năm 2025, nhưng các nhà đầu tư bán lẻ vẫn chưa thấy nhiều cải thiện trong danh mục đầu tư của họ. Trong khi đó, các công ty Quỹ đầu tư mạo hiểm (VC) đang đi theo hướng nào trong bối cảnh thị trường năm 2025?
Câu trả lời cho câu hỏi này có thể mang lại hiểu biết giá trị cho các nhà đầu tư cá nhân.
Những lĩnh vực nào đang thu hút sự chú ý của VC trong thời gian còn lại của năm 2025?
Andy, người dẫn chương trình The Rollup Co., đã chia sẻ những điểm nổi bật chính từ các cuộc trò chuyện của anh với các nhà đầu tư mạo hiểm hàng đầu. Những hiểu biết sâu sắc này tiết lộ các lĩnh vực đang thu hút sự quan tâm mạnh mẽ.
Theo Andy, lĩnh vực đầu tiên cần tập trung là stablecoin .
Andy tiết lộ : “Những người phát hành Stablecoin rất đáng đầu tư và có khả năng sẽ tăng số lượng lên gấp 10 lần”.
CoinMarketCap liệt kê hơn 200 loại tiền ổn định, trong khi CoinGecko theo dõi hơn 300 loại. Dữ liệu từ Token Terminal cho thấy vốn hóa thị trường tiền ổn định đã vượt quá 225 tỷ đô la, được phát hành bởi hơn 50 thực thể. Tuy nhiên, Tether và Circle vẫn thống trị hầu hết vốn hóa thị trường đó.
Vốn hóa Stablecoin theo đơn vị phát hành. Nguồn: Token TerminalNếu dự đoán này đúng, số lượng đơn vị phát hành stablecoin có thể tăng lên hàng trăm. Điều này sẽ mở ra cơ hội đầu tư mới cho cá nhân thông qua airdrop, lợi nhuận stablecoin và giao thức DeFi .
Các VC cũng thấy AI là một lĩnh vực thú vị. Tuy nhiên, họ nhận ra một khoảng cách trong cách phát triển các ứng dụng AI trong Web2 so với Web3.
Andy nói thêm : “Ngành AI rất thú vị nhưng hiện tại vẫn tốt hơn ở Web2”.
Các báo cáo gần đây từ BeInCrypto cho thấy số lượng tác nhân AI đang tăng trưởng với tốc độ trung bình hàng tháng là 33%. Tuy nhiên, các giải pháp AI dựa trên Web3 chỉ chiếm 3% tổng hệ sinh thái tác nhân AI. Những con số này phù hợp với quan sát của VC. AI Web3 có thể cần nhiều thời gian hơn để chứng minh bản thân với các trường hợp sử dụng thực tế và hiệu quả.
Anthony, người sáng lập blockchain121, cũng bình luận về xu hướng các dự án AI phi tập trung hiện thu hút những nhân tài hàng đầu từ lĩnh vực AI Web2.
Anthony cho biết : “Lần đầu tiên, các dự án DeAI hợp pháp thực sự thu hút được các kỹ sư và nhà nghiên cứu đẳng cấp thế giới đến từ Web2 AI”.
Ngoài ra, Andy còn tiết lộ rằng các VC đặc biệt chú trọng vào tài sản thực tế (RWA).
“RWA, RWA, RWA chính là điều quan trọng nhất,” Andy nhấn mạnh.
Tổng giá trị RWA. Nguồn: RWA.xyzBeInCrypto đưa tin vốn hóa thị trường của RWA đã vượt quá 20 tỷ đô la vào tháng 4. Tại thời điểm viết bài, nền tảng RWA.xyz cho thấy vốn hóa thị trường hiện tại là 18,9 tỷ đô la.
Sự tham gia của các tổ chức tài chính lớn như BlackRock và Fidelity đã thúc đẩy niềm tin của nhà đầu tư vào tiềm năng dài hạn của lĩnh vực này. Tren.finance thậm chí còn dự đoán rằng vốn hóa thị trường RWA có thể đạt hơn 10 nghìn tỷ đô la vào năm 2030.
Cuối cùng, ngoài stablecoin và RWA, Andy đề cập rằng thị trường thanh khoản Bitcoin cũng được các nhà đầu tư mạo hiểm quan tâm.
Các VC chịu lỗ vào năm 2025 trong bối cảnh thị trường suy thoái
Do vốn hóa thị trường giảm đáng kể, các công ty đầu tư mạo hiểm cũng không tránh khỏi thua lỗ vào năm 2025. Các chính sách kinh tế vĩ mô khó lường như thuế quan đã gây thêm áp lực, dẫn đến sự thay đổi mạnh mẽ.
“Các VC tiền điện tử đang bị siết chặt biên lợi nhuận gần đây. Nhiều người sẽ không trả lại cho các LP của họ lợi nhuận dương. Những người khác đang gặp khó khăn trong việc huy động vốn mới, đặc biệt là trong thế giới hậu thuế quan. Rất nhiều mã thông báo mà họ đã đầu tư vào trong hai năm qua vẫn chưa ra mắt hoặc bị đánh bại nặng nề. Thị trường OTC khô hạn hơn nhiều so với trước đây. Sẽ có một cuộc di cư vào một thời điểm nào đó. Những người mạnh mẽ sẽ tồn tại”, Andy tiết lộ .
Theo CryptoRank, vốn đầu tư VC tiền điện tử đạt 4,8 tỷ đô la trong quý 1 năm 2025—mức cao nhất kể từ quý 3 năm 2022. Điều này chủ yếu được thúc đẩy bởi các giao dịch lớn như MGX và Kraken . Chỉ riêng trong tháng 4, vốn đầu tư VC đã đạt 2,3 tỷ đô la trong 87 vòng đầu tư.
Nhìn chung, các VC vẫn thận trọng lạc quan bất chấp áp lực từ việc rút vốn của nhà đầu tư và những bất lợi về kinh tế vĩ mô kể từ đầu năm 2025. Optimism này được phản ánh qua sự gia tăng về khối lượng giao dịch tài trợ và dòng giao dịch so với năm 2023–2024.
