Tác giả: A Fox in Web3 , Crypto KOL
Biên soạn bởi: Felix, PANews (Bài viết này đã được biên tập)
Tài chính phi tập trung(DeFi), thường được so sánh với tài chính truyền thống (TradFi), đã trở thành một lĩnh vực lớn và tăng trưởng theo cấp số nhân trong Web3. Mục tiêu của DeFi rất phù hợp với cụm từ thường nghe trong không gian crypto : “giao dịch ngân hàng cho những người chưa có tài khoản ngân hàng”.
Lời hứa cung cấp các dịch vụ tài chính toàn cầu mà không cần đến ngân hàng là một mục tiêu cao cả và phần lớn sức hấp dẫn của Web3 bắt nguồn từ điều này. Bài viết này nhằm mục đích xem xét sự phát triển của DeF trong năm qua theo góc nhìn hiện tại.
Tổng quan
Tổng giá trị bị khóa (TVL) là 94,6 tỷ đô la: Số lượng tiền bị khóa trên tất cả các giao thức DeFi là rất lớn. Nhưng xét đến giá trị vốn hóa thị trường hiện tại của toàn bộ không gian crypto là khoảng 2,8 nghìn tỷ đô la, nó vẫn chỉ chiếm khoảng 3,3%, do đó vẫn còn nhiều dư địa tăng trưởng. Kể từ năm ngoái, TVL tăng trưởng khoảng 1,5 lần lên khoảng 65,4 tỷ đô la, nhưng xét về chiếm tỷ lệ trong không gian crypto , con số này vẫn khá ổn định vì trước đây chiếm tỷ lệ 3,5%.
Biểu đồ của DeFiLlama bắt đầu từ tháng 6 năm 2018, cách đây chưa đầy 7 năm, điều này chứng minh đầy đủ rằng DeFi vẫn còn trong giai đoạn sơ khai. Tuy nhiên, vào tháng 11 năm 2021, TVL của DeFi đã đạt mức cao nhất lịch sử là 176 tỷ đô la Mỹ. Hy vọng TVL sẽ đạt tới đỉnh cao này một lần nữa.
TVL Aave và Lido đạt 35,6 tỷ đô la Mỹ: Hiện tại, hơn 37% TVL của DeFi là ETH được staking trong Aave và Lido. Điều này cho thấy cả Aave và Lido đều vị trí chủ đạo. Năm ngoái Lido địa vị, nhưng sau đó Aave đã vươn lên dẫn đầu. Hơn nữa, hầu hết DeFi đều diễn ra trên Ethereum, đây vẫn là blockchain quan trọng nhất.
Vốn hóa thị trường Stablecoin giá trị vốn hóa thị trường 236 tỷ đô la: Stablecoin thị phần hơn 8,3% trong thị trường crypto giá 2,8 nghìn tỷ đô la, gấp hơn hai lần so với DeFi. Tốc độ tăng trưởng của stablecoin tiếp tục vượt quá TVL của DeFi, cho thấy chúng thực sự đã đạt được sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường.
Có quá nhiều dữ liệu trong DeFiLlama đến mức bạn có thể cảm thấy choáng ngợp. Hãy cùng khám phá sâu hơn một số danh mục trong đó và phân tích trong đó điểm chính.
Đầu blockchain
Ethereum vẫn là đồng tiền quan trọng nhất trong DeFi, chiếm 52% TVL, nhưng đã giảm so với mức 58,3% của năm ngoái. Solana là đối thủ cạnh tranh lớn thứ hai với 8% TVL, nhưng vẫn nhỏ hơn Ethereum hơn 6 lần.
Solana và BSC đã thay thế TRON trở thành Chuỗi công khai lớn thứ hai và thứ ba, đẩy TRON từ vị trí thứ hai lên vị trí thứ tư. Số lượng địa chỉ hoạt động của ba sàn này vượt xa Ethereum. Solana có hơn 4,3 triệu địa chỉ, trong khi Ethereum chỉ có 442.000.
Ethereum có nhiều giao thức DeFi nhất, với hơn 1.320 giao thức hiện tại, tăng so với hơn 960 giao thức vào năm ngoái.
Mạng Bitcoin có 58 giao thức DeFi được ghi nhận, tăng từ 12 giao thức vào năm ngoái. Xét đến việc Bitcoin không được thiết kế cho các hợp đồng thông minh, nó vẫn chiếm hơn 4% tổng TVL của DeFi, khoảng 3,8 tỷ đô la.
Giao thức tiêu đề
Không còn nghi ngờ gì nữa, Aave là giao thức cho vay hàng đầu trong số một số Chuỗi EVM như Ethereum, Sonic, Avalanche và Arbitrum , nhưng Morpho vị trí chủ đạo trên Base.
Hầu hết blockchain đều có dự án vay mượn và stablecoin riêng. reStake cũng đang phát triển vì nhiều blockchain lớn có giao thức riêng, trong đó Eigen Layer là đơn vị lớn nhất, nhưng Pell Network lại có phạm vi tiếp cận rộng nhất.
Stargate là giao thức Chuỗi chéo chính trên nhiều Chuỗi trong TVL.
Giao thức trên Ethereum vị trí chủ đạo so với các giao thức tương tự do khối lượng giao dịch khổng lồ của Ethereum DeFi.
Thể loại giao thức
Vay mượn, cầu nối xuyên chuỗi và staking thanh khoản có TVL cao nhất, với khoảng cách tương đối nhỏ giữa chúng, dao động từ 42 tỷ đô la đến 37 tỷ đô la. Năm ngoái, hoạt động staking thanh khoản đã tiến xa hơn nhiều, nhưng khoảng cách đã thu hẹp lại vay mượn và cầu nối xuyên chuỗi đã bắt kịp.
Aave chiếm 44% tổng số vay mượn, trong khi Lido chiếm 43% tổng số hoạt động đặt thanh khoản. Hai giao thức này cho đến nay là hai giao thức có TVL cao nhất trong toàn bộ không gian DeFi.
DEX có TVL nhỏ hơn nhiều, khoảng 18 tỷ đô la, trong đó các giao thức hàng đầu là Uniswap, Curve và PancakeSwap, mỗi giao thức chạy trên hơn 9 Chuỗi EVM. Ngay cả với TVL thấp hơn, đây vẫn là phân khúc có lợi nhuận cao nhất, với 5,9 triệu đô la phí giao dịch trong 24 giờ qua. Với khả năng kiếm tiền như vậy, không có gì ngạc nhiên khi có tổng cộng hơn 1.600 giao thức DEX.
Danh mục cầu nối xuyên chuỗi được chi phối bởi các đồng tiền tương đương Bitcoin như WBTC và Binance Bitcoin.
Quỹ và Kho bạc
Kho tiền của Quỹ Ethereum chỉ còn hơn một nửa so với một năm trước, đây là giảm đáng kể. Trong khi đó, Mantle có một kho bạc khổng lồ, nhưng chủ yếu được định giá bằng chính token của công ty.
Một số dự án liên quan đến Ethereum cũng chiếm ưu thế vị trí chủ đạo tổng khối lượng kho bạc, chẳng hạn như Aave, ENS, Lido và Sky. Tuy nhiên, họ cũng chủ yếu nắm giữ token của riêng mình.
Nếu không tính token tự sở hữu, thứ hạng thậm chí còn không đồng đều hơn. Nhưng ít kho tiền nào chủ yếu lưu trữ stablecoin, do đó chúng chủ yếu bị ảnh hưởng bởi biến động của thị trường.
Tỷ suất lợi nhuận
Hầu hết người chơi giữ tiền của họ trong Lido để kiếm lợi nhuận , có lẽ là vì hầu hết mọi người tin tưởng vào ETH như một kho lưu trữ giá trị dài hạn và Lido cũng vị trí chủ đạo trong việc đặt cược thanh khoản . Giao thức cam kết thanh khoản dựa trên ETH khác cũng vị trí chủ đạo, chẳng hạn như ether.fi.
tỷ suất lợi nhuận 7,75%, vượt xa tất cả các sản phẩm tỷ suất lợi nhuận cao nhất khác. Marinade và Jupiter thậm chí còn có lãi suất SOL hàng năm cao hơn, khoảng 9%.
Sky Lending là lựa chọn stablecoin rủi ro thấp số một của TVL, với hơn 2,5 tỷ đô la stablecoin SUSDS và tỷ suất lợi nhuận 4,5%.
DeFiLlama theo dõi hơn 15.000 nhóm thanh khoản trên 468 giao thức trên 104 blockchain .
trị giá
Stablecoin của Tether và Circle cho đến nay là những việc kinh doanh tạo ra phí lớn nhất trong crypto . Chỉ riêng Tether đã tạo ra thu nhập hơn 5,8 tỷ đô la trong năm qua.
Nhìn lại năm qua, Gas trên Ethereum vẫn là một trong những cách chi phí giao dịch lớn nhất, với tổng phí giao dịch không kém Circle là bao, lần lượt là 1,3 tỷ đô la và 1,6 tỷ đô la. Tuy nhiên, phí giao dịch của Ethereum đang giảm nhanh chóng và thậm chí còn không lọt vào top 15 trong 30 ngày qua. Tuy nhiên, các giao thức dựa trên Ethereum là Lido và Uniswap vẫn đang thu phí cao.
Hệ sinh thái phí của Solana tăng trưởng nhanh nhất trong năm qua, với Jito, Raydium và Pump.fun đều kiếm được khoản phí khổng lồ. Nguyên nhân chủ yếu có thể là do tăng trưởng mạnh mẽ của memecoin trên Solana .
Phí của Bitcoin giảm khoảng một nửa kể từ năm ngoái và khi nhiều đối thủ cạnh tranh khác trên thị trường phí tăng lên, thứ hạng của Bitcoin đã giảm từ vị trí thứ hai xuống thứ 14.
Stablecoin
Giá trị vốn hóa thị trường thị trường stablecoin đã tăng gần gấp đôi từ 136 tỷ đô la năm ngoái lên 235 tỷ đô la hiện tại. Tuy nhiên, USDT và USDC vẫn vị trí chủ đạo , chiếm lần lượt 62% và 26% và cùng nhau chiếm 88% toàn bộ thị trường.
Mức tăng trưởng lớn nhất được chiếm tỷ lệ là USDE của Ethena, mặc dù chưa được ra mắt cách đây một năm nhưng hiện đã trở thành đồng stablecoin lớn thứ ba với 2% thị thị phần.
Sky phát hành token USDS, phá vỡ vị trí chủ đạo của Dai . Tuy nhiên, sau khi kết hợp giá trị vốn hóa thị trường của Dai và USDS, Sky chiếm 3,5% thị thị phần và vẫn là đơn vị lớn thứ ba trên thị trường.
USDT, USDC, Dai/USDS và USDe chiếm khoảng 93% thị trường stablecoin, với giá trị vốn hóa thị trường hơn 220 tỷ đô la Mỹ.
Quỹ BUIDL của BlackRock là một công ty mới tham gia, cho thấy TradFi cũng muốn tham gia vào thị trường này.
Tài chính
Ngành DeFi đã huy động được hơn 113 tỷ đô la tài trợ, với tổng cộng 6.129 lần tài trợ. Mức tài trợ đạt đỉnh vào cuối năm 2021 và đầu năm 2022, nhưng hiện đang tăng trưởng nhanh chóng, vượt quá 3,5 tỷ đô la chỉ riêng trong tháng trước.
FTX và Celsius là một trong những dự án được tài trợ nhiều nhất trong lĩnh vực DeFi, huy động lần lượt 900 triệu đô la và 750 triệu đô la, nhưng cũng nằm trong số những dự án thất bại lớn nhất trong lĩnh vực này. Tình hình cũng tương tự đối với EOS, công ty này hầu như không thu được lợi nhuận từ vòng gọi vốn 4 tỷ đô la.
Các cuộc tấn công hacker
Ngành DeFi đã phải chịu hơn 11,2 tỷ đô la từ các cuộc tấn công hacker, 25% trong đó đến từ cầu nối xuyên chuỗi và phần còn lại đến từ các công ty và giao thức DeFi khác.
Vào tháng 2 năm nay, Bybit đã phải hứng chịu một cuộc tấn công hacker , đây là cuộc tấn công hacker lần nhất trong lịch sử crypto , với thiệt hại vượt quá 1,4 tỷ đô la Mỹ. Vụ hacker lớn thứ hai xảy ra vào năm 2022, khi một cuộc tấn công vào mạng lưới Ronin gây ra thiệt hại 624 triệu đô la.
Nhóm Lazarus của Triều Tiên chịu trách nhiệm cho lần hacker và trở thành nhóm hacker lớn nhất trong lĩnh vực crypto .
Hầu hết các cuộc tấn công hacker quy mô lớn đều xảy ra trong hệ sinh thái Ethereum, có lẽ là do phần lớn thanh khoản trong DeFi đều tập trung trong hệ sinh thái Ethereum.
Tóm tắt
Nhìn chung, khối lượng giao dịch DeFi vẫn chủ yếu do Ethereum và hệ sinh thái EVM của nó (với nhiều L2) chi phối, từ đó DeFi đã phát triển.
Solana đang bắt kịp sau khi chứng kiến tăng trưởng mạnh mẽ trong năm qua, trong khi Bitcoin bất ngờ bắt đầu phát triển hệ sinh thái DeFi của riêng mình, mặc dù không được thiết kế để trở thành nền tảng hợp đồng thông minh. Hệ sinh thái Tron dường như đã tụt hậu so với các hệ sinh thái khác, nhưng Tron vẫn là trung tâm quan trọng cho hoạt động stablecoin.
Bài đọc liên quan: Bãi bỏ Đạo luật môi giới, cuộc tấn công quản trị CAKE... 10 suy nghĩ gần đây về DeFi
