Được viết bởi: 0xShinChan, Crypto KOL
Biên soạn bởi: Felix, PANews
Kỷ nguyên hậu FTX đã thay đổi hoàn toàn bối cảnh giao dịch, thu hút lượng lớn người dùng đổ xô phi tập trung sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung (Perp DEX). Khối lượng giao dịch hàng ngày của các nền tảng này hiện dễ dàng vượt quá 30 tỷ đô la Mỹ, điều này cho thấy người dùng có nhu cầu rất lớn đối với phái sinh phi tập trung .
Tuy nhiên, bản chất phân mảnh của các DEX Perp ban đầu, thường bị ảnh hưởng bởi khả năng sử dụng UI/UX (giao diện người dùng/ trải nghiệm người dùng), độ sâu thanh khoản và độ tin cậy của nguồn cấp giá, đã cản trở việc áp dụng rộng rãi. Bắt đầu từ năm 2024, bối cảnh thị trường bắt đầu thay đổi, đánh dấu bằng sự xuất hiện của các mô hình sáng tạo như sổ lệnh GMX PVP và dYdX . Ngày nay, đội ngũ giao thức vay mượn, DEX và giao dịch lợi nhuận trên Sui Network đang mở rộng dòng sản phẩm của mình để bao gồm giao dịch hợp đồng vĩnh viễn.
Ưu điểm của Sui trong Perp DEX
Sui thực sự cung cấp một số tính năng hấp dẫn khiến nó trở thành ứng cử viên mạnh mẽ cho việc xây dựng một DEX vĩnh viễn.
Hiệu suất cao và độ trễ thấp: Xử lý giao dịch song song của Sui cho phép thông lượng cao và độ trễ thấp, điều này rất quan trọng để khớp lệnh hiệu quả và trải nghiệm giao dịch suôn sẻ trên DEX.
Mô hình dữ liệu lấy đối tượng làm trung tâm: Mô hình dữ liệu độc đáo Sui hỗ trợ lưu trữ hiệu quả và xử lý song song dữ liệu tài khoản và tài sản .
zkLogin cho phép đăng ký dễ dàng: Tính năng zkLogin đơn giản hóa quy trình đăng ký người dùng, cho phép tạo tài khoản bằng thông tin đăng nhập Web2 quen thuộc, giảm rào cản trải nghiệm cho các nhà giao dịch mới.
Giao dịch được tài trợ: Tính năng giao dịch được tài trợ của Sui giúp giảm chi phí cho người dùng và nâng cao trải nghiệm giao dịch tổng thể.
Sau đây là một số nhà xây dựng đầu tiên của Sui :
Cá ngừ vây xanh
Astros được hỗ trợ bởi NAVI Protocol
Hậu quả Tài chính
Mô hình giao dịch GLP của Typus Finance
Kriya cũng sắp ra mắt Perp DEX.
Trước khi đi sâu vào từng loại, đây là bảng so sánh tổng thể.
Phần sau sẽ so sánh và nghiên cứu các giao thức khác nhau và phân tích đặc điểm giao dịch, cơ chế giao thức và hiệu suất của chúng.
Cá ngừ vây xanh
Là một Perp DEX được thành lập trên Sui , Bluefin kết hợp sổ lệnh ngoài Chuỗi khớp lệnh nhanh với công cụ quyết toán an toàn trên Chuỗi . Thanh khoản giao thức được quản lý bởi nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp (MM):
Tận dụng khả năng xử lý giao dịch song song của Sui , Bluefin có độ trễ thực hiện lệnh cực kỳ thấp và xác nhận cuối cùng trên Chuỗi nhanh chóng (dưới 500 mili giây). Ngoài ra, nó còn hỗ trợ hầu hết tài sản hợp đồng vĩnh viễn trên Sui , bao gồm nhiều loại tài sản nhất, bao gồm $DEEP, $WAL và $TRUMP.
Khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn 24 giờ trên nền tảng Bluefin nằm trong khoảng từ 40 triệu đến 70 triệu đô la Mỹ, cho thấy nền tảng này có hoạt động giao dịch cao.
Cặp giao dịch BTC-PERP thường chiếm thị phần lớn nhất trong khối lượng giao dịch hàng ngày (khoảng 60%), tiếp theo là Sui-PERP và ETH-PERP.
Theo dữ liệu Defi Llama, số phí phát sinh mỗi năm vào khoảng 4 triệu đô la.
Giao diện người dùng (UI)/trải nghiệm người dùng (UX) tuyệt vời. Người dùng có thể sử dụng chức năng xem giao dịch, có giao diện rõ ràng và chứa đầy đủ nội dung họ cần. Điều đáng nói là tích hợp zkLogin của Bluefin được hỗ trợ bởi Sui . Điều này đơn giản hóa quy trình tiếp nhận người dùng và loại bỏ sự phức tạp của ví và Cụm từ hạt giống.
Hậu quả (mạng thử nghiệm)
Aftermath lần đầu tiên ra mắt mạng thử nghiệm Perp DEX vào tháng 11 năm 2024. Mạng này chạy hoàn toàn trên Chuỗi và không giống như nhiều Perp DEX khác dựa vào sổ lệnh ngoài Chuỗi để khớp lệnh, Aftermath đặt toàn bộ sổ lệnh trên Chuỗi. Vì vẫn đang trong giai đoạn mạng thử nghiệm nên dữ liệu còn hạn chế.
Aftermath tập trung nhiều hơn vào việc cải thiện thanh khoản/TVL của DEX và các nhóm tài trợ hiện có. Khích lệ tiềm năng trong tương lai/việc ra mắt chính thức Perp DEX có thể diễn ra sau.
Astros (beta)
Astros là một công cụ tổng hợp DEX + Perp DEX do đội ngũ NAVI Protocol tạo ra. Giống như Bluefin và Aftermath, NAVI Protocol cũng sử dụng cơ chế sổ lệnh trong Perp DEX của mình. Do hiện đang trong giai đoạn thử nghiệm nên thông tin và cơ chế cụ thể của nhà tạo lập thị trường hợp tác (MM) vẫn chưa đầy đủ. Khối lượng giao dịch 24 giờ của sàn này ở mức 300 triệu đô la, có thể là nhờ chương trình khích lệ nhà giao dịch đang diễn ra.
Lỗi đánh máy
Typus Finance đã ra mắt Perp DEX theo phong cách GMX cách đây khoảng hai tuần. Theo dữ liệu Defi Llama, khối lượng giao dịch 24 giờ là khoảng 200.000 đô la Mỹ và TVL của nhóm TLP vượt quá 700.000 đô la Mỹ.
Tài sản trong nhóm TLP bao gồm $ Sui, $USDC, $DEEP và $LBTC, với APR hiện tại là trên 100%.
Một số quan sát và kết luận
Sự trỗi dậy của sổ lệnh: Hệ sinh thái Perp DEX của Sui hiện đang ưu tiên mô hình sổ lệnh, điều này được phản ánh trong cả các lựa chọn thiết kế giao thức và vị trí chủ đạo của mô hình này về khối lượng giao dịch. Điều này cho thấy cơ chế sổ lệnh có thể áp dụng được trong kiến trúc của Sui hoặc được thị trường chấp nhận trong cộng đồng người dùng.
Sự khan hiếm tài sản và sức hấp dẫn của meme : Phạm vi tài sản được Sui Network Perp DEX hỗ trợ rõ ràng là có hạn, điều này cho thấy nhiều cơ hội tiềm năng. Nếu một giao thức nhanh chóng nắm bắt được lĩnh vực giao dịch memecoin biến động nhưng sinh lời (một lĩnh vực có nền tảng văn hóa đang phát triển trên Sui ), thì việc tận dụng bản chất đầu cơ vốn có của những tài sản này có thể thúc đẩy khối lượng giao dịch trên nền tảng tăng.
Tính cần thiết của giai đoạn khởi đầu và cơ chế khích lệ : So với hệ sinh thái Perp DEX đã trưởng thành và có thanh khoản cao trên EVM và Solana , khối lượng giao dịch tích lũy và TVL của Sui vẫn còn ở giai đoạn sơ khai. Với các bộ tính năng hiện có và chức năng có sẵn của Chuỗi thay thế này, việc thu hút các nhà giao dịch đến Perp DEX của mạng lưới Sui có thể đòi hỏi nhiều hơn là chỉ đổi mới công nghệ. Một cơ chế khích lệ hấp dẫn có thể là động lực chính để thu hút vốn đầu cơ và thúc đẩy tăng trưởng mạnh mẽ trong hệ sinh thái Perp DEX.
