Tác giả: 0xJeff
Biên soạn bởi: Tim, PANews
Đã khoảng hai tuần rưỡi trôi qua kể từ khi thị trường AI Agent chạm đáy (tổng giá trị vốn hóa thị trường khoảng 4 tỷ đô la Mỹ) và hiện tại thị trường đang bước vào thị trường bò do Virtuals dẫn đầu. Đúng vậy, nhân vật chính lần chỉ là Virtuals. Đợt tăng giá hiện tại có thể so sánh với sự phấn khích của tháng 10-11 năm ngoái, khi Virtuals tiên phong trong nền tảng token hóa AI Agent, địa vị mình là đơn vị tiên phong về AI và cung cấp mạng lưới phân phối token hàng đầu cho tất cả các dự án AI sẵn sàng thực hiện "ra mắt công bằng".
Điểm khác biệt lần là tính năng mới nhất: Genesis Launch, một cơ chế công bằng hơn cho việc ra mắt dự án và phần thưởng cho những người ủng hộ sớm. Điều này đưa chúng ta đến xu hướng đầu tiên mà chúng ta khám phá.
1. Nền tảng ra mắt công bằng và trò chơi điện tử
Genesis Launch đã hoàn toàn thay đổi cục diện thị trường. Những người chơi cờ bạc từng mù quáng theo dõi nhiều dự án rác hoặc token do các nhóm nhỏ thao túng trên PumpFun giờ đây có thể kiếm được gấp 5 đến 10 lần lợi nhuận mỗi khi có một dự án mới ra mắt.
Mục tiêu công bằng hơn trước đây có thể đạt được bằng cách đưa ra hệ thống "điểm", một cơ chế có thể cân bằng lợi ích của nhiều bên liên quan khác nhau. Dự án mới áp dụng mô hình giá trị vốn hóa thị trường cố định và mô hình ra mắt lượng cung ứng cố định, và được ra mắt với giá trị vốn hóa thị trường ban đầu là 112.000 VIRTUAL (tương đương khoảng 200.000 đô la Mỹ sau khi định giá hoàn toàn pha loãng). Người tham gia có thể nhận được tối đa 0,5VIRTUAL trong tổng số token lượng cung ứng , nắm giữ token AI Agent hàng đầu được chỉ định chính thức hoặc tích cực tham gia vào các cuộc thảo luận của cộng đồng về hệ sinh thái Virtuals.
Khoảng thời gian cân nhắc mới được đưa ra, được thiết kế để ngăn cản việc bán, càng làm tăng thêm sức hấp dẫn của dự án Virtuals Genesis Launchpad bằng cách buộc người bán phải suy nghĩ kỹ trước khi bán.
Cho đến nay, Genesis Launchpad đã chứng minh được tính thành công to lớn, trong đó BasisOS là dự án thành công nhất, mang lại lợi nhuận gấp 200 lần cho những người tham gia. Kể từ đó, lượng lớn các nhà giao dịch ngắn hạn đã xuất hiện trên nền tảng Virtuals, kiếm được lợi tức đầu tư (ROI) gấp 5-40 lần.
Sau thành công vang dội của Genesis Launches, sự chú ý của thị trường và vốn một lần nữa đổ dồn vào hệ sinh thái Virtuals, nâng cao mức định giá của hầu hết các dự án AI Agent trên nền tảng này.
Bất chấp sự bùng nổ trở lại, việc thiếu các dự án chất lượng vẫn là một trong những thách thức lớn nhất mà hệ sinh thái Virtuals phải đối mặt, điều này dẫn chúng ta đến xu hướng thứ hai.
2. Sự cường điệu và giao dịch được ưu tiên hơn các nguyên tắc cơ bản
Là một nhà giao dịch và đầu cơ, bạn có thể kiếm lời bằng cách đầu tư vào các sản phẩm tầm thường và đội ngũ lần nhờ cơ chế ra mắt của dự án Genesis. Trong mô hình này, khả năng định giá của một dự án được thổi phồng kéo lên từ 200.000 đô la cao hơn nhiều so với rủi ro giá giảm sau đó (đặc biệt là khi xác nhận rằng dự án không có người trong nội bộ hoặc lần bán trước).
Nếu bạn có ý tưởng độc đáo, bạn có thể trực tiếp phát hành token mà không cần sản phẩm thực tế. Không cần phải xác định nhóm người dùng mục tiêu, xác minh nhu cầu thị trường hoặc lo lắng về tăng trưởng thu nhập và giữ chân người dùng. Chỉ cần nỗ lực hết sức để tạo ra sự nhiệt tình trên thị trường và triển khai dự án (tốt hơn là có bản demo, nhưng không sao nếu bạn không có)
Bất kỳ dự án nào đáp ứng các yêu cầu cơ bản (tài liệu hoàn thiện, khái niệm sản phẩm tuyệt vời và hình ảnh đội ngũ tốt) đều có thể phát hành thành công token trên Virtuals Genesis Launchpad.
Đối với các nhà đầu tư, điều quan trọng là phải làm rõ rằng việc đầu tư vào các dự án mới này nên được coi là hành vi đầu cơ ngắn hạn thay vì là khoản đầu tư cơ bản trung và dài hạn. Bởi vì chín trong mười lần, những dự án AI được quảng cáo là có nền tảng tốt thực chất lại là rác rưởi.
Khi lượng lớn các dự án chất lượng thấp xuất hiện, các cơ hội và khoảng cách cho các dự án chất lượng cao (AI và không phải AI) cũng ngày càng mở rộng, dẫn đến xu hướng thứ ba của ngành.
3. Sự khan hiếm DeFi chất lượng cao trên nền tảng Virtuals
Hai tháng trước, tôi đã có cuộc trò chuyện với đội ngũ Logarithm\BasisOS. Biết về sản phẩm của họ (tương tự như chiến lược Delta Trung tính của Ethena, nhưng không dựa vào stablecoin), đội ngũ này đã gây ấn tượng với tôi trong giai đoạn Logarithm bằng cách xây dựng các sản phẩm theo mô tả LPDFi (các sản phẩm tận dụng thanh khoản Uniswap V3). Để ghi nhận công lao của đội ngũ, tôi đã cung cấp cho họ các đề xuất về mô hình kinh tế token thông báo, kế hoạch phát hành, v.v. Vào thời điểm đó, tôi thực sự không ngờ dự án lại tăng vọt đến vậy, bởi vì mặc dù các sản phẩm DeFi của họ có nền tảng cơ bản, nhưng cái gọi là "sản phẩm AI" rõ ràng là còn quá sớm. Nhưng cuối cùng tất cả những điều này đều không quan trọng, dự án vẫn tiếp tục vượt trội hơn thị trường nói chung.
Dựa trên câu chuyện thành công của BasisOS, vẫn còn một khoảng trống để các dự án DeFi phát hành token trên nền tảng tài sản ảo. Mặc dù thiếu mô hình kinh tế token DeFi truyền thống khích lệ TVL thông qua việc phát hành token , hiệu ứng giao thông và sự chú ý của thị trường đi kèm với việc ra mắt nền tảng tài sản ảo (đặc biệt là khi dự án có sản phẩm DeFi mạnh) sẽ đủ để đảm bảo rằng kho bạc của bạn thu được đủ TVL.
Bên cạnh những thứ bắt mắt, còn có một xu hướng và thử nghiệm mới đang nổi lên giống với kỷ nguyên các dự án rác Ethereum năm 2023-24. Điều này đưa chúng ta đến xu hướng thứ tư.
4. Sử dụng thu nhập từ khối lượng giao dịch làm động lực tăng trưởng
Đã có thời điểm nhiều dự án DeFi theo mô hình Ponzi xuất hiện. Các dự án này hỗ trợ cơ chế token thông qua phí giao dịch 1-3%, sử dụng số tiền này để mở rộng quỹ dự án nhằm duy trì hoạt động của cơ chế Ponzi và trả lại lợi nhuận cho người nắm giữ token . Vào thời điểm đó, những người sáng tạo dự án thậm chí có thể thu nhập hàng triệu đô la chỉ trong một hoặc hai tuần, nhờ vào sự khan hiếm token trên thị trường và nguồn tiền dồi dào của người dùng Ethereum(mọi người vào thời điểm đó rất táo bạo và chạy theo xu hướng đầu tư vào các dự án rác).
Bây giờ chúng ta thấy tình huống tương tự trong lĩnh vực AI Agent.
Thông thường, nền tảng Virtuals tính phí 1% cho mỗi giao dịch, 70% trong đó sẽ được trả lại cho người tạo dự án. Tỷ lệ phí giao dịch của các nền tảng ra mắt dự án khác thường nằm trong khoảng từ 1% đến 2% và họ cũng cung cấp cho người tạo dự án tỷ lệ hoàn phí từ 70% đến 100%.
Dự án Squidllora, được hỗ trợ thông minh bởi Allora Network và mới ra mắt trên nền tảng auto.fun, đang sử dụng phí của người sáng tạo để mở rộng nhóm tài trợ và giao dịch crypto lớn thông qua suy đoán mô hình dự đoán của Allora (nếu bạn chưa biết về Allora, bản chất của nó là một biến thể Bittensor tập trung vào lĩnh vực tài chính, tức là nhiều nhà khoa học sử dụng cơ chế cạnh tranh để tạo ra mô hình dự đoán tốt nhất cho tài sản crypto ở các chiều thời gian khác nhau). Bên tham gia dự án sẽ mua lại Token gốc của mình thông qua một phần lợi nhuận tạo ra từ giao dịch.
Điều này có tiềm năng lớn đối với đội ngũ có nguồn tài chính tốt vì họ không phải phụ thuộc vào phí giao dịch để duy trì hoạt động. Đội ngũ này hiện có thể phát hành token AI Agent và sử dụng chúng như một công cụ tiếp thị và kênh tăng trưởng người dùng, tạo động lực ban đầu để triển khai các dự án thử nghiệm AI mới bằng cách tổng hợp sự chú ý của thị trường và thu nhập từ phí.
Tuy nhiên, nếu nhìn lại và phân tích về AI Agents, mặc dù nhiều đội ngũ đang công khai ra mắt sản phẩm, ngoài hệ sinh thái Virtuals, các dự án khác vẫn chưa đạt được nhiều tiến triển. Điều này đưa chúng ta đến xu hướng thứ năm mà chúng tôi muốn thảo luận.
5. Vị trí chủ đạo của ảo và điểm yếu của các hệ sinh thái khác
Sự gia tăng liên tục về mức định giá của hệ sinh thái Virtuals được thúc đẩy bởi Genesis Launches. Làn sóng ra mắt dự án mới này không nhất thiết có nghĩa là sẽ có những cải thiện đáng kể về mặt cơ bản hoặc công nghệ. Động lực chính thúc đẩy nó đến từ việc tối ưu hóa đáng kể cấu trúc giao dịch. Về bản chất, ngày càng có nhiều người tham gia vào hệ sinh thái Virtuals vì họ chắc chắn rằng mình có thể hưởng lợi từ nó. Xu hướng này có thể sẽ tiếp tục cho đến khi giá của các dự án hiện tại đạt mức đỉnh điểm tại địa phương.
Khi điều này xảy ra, một số sự chú ý sẽ tự nhiên chuyển sang các hệ sinh thái khác như Creator.Bid, Arc.fun, auto.fun và đặc biệt là các dự án giá trị vốn hóa thị trường thấp hơn với những cải tiến rõ ràng về mặt cơ bản (như tính năng mới, ra mắt sản phẩm mới, quan hệ đối tác mới, v.v.).
Creator.Bid và Arc có lẽ là hai hệ sinh thái tốt nhất hiện nay, và cũng có một số dự án tiềm năng bị đánh giá thấp vẫn chưa bùng nổ (chẳng hạn như 3-4 mục tiêu trong hệ sinh thái Creator.Bid được tích hợp độ sâu với các mạng con hoặc tập trung vào việc xây dựng các sản phẩm Bittensor, và dự án Handshake đóng góp vào mạng Ryzome của Arc).
Tất nhiên, chiến lược đầu tư tốt nhất là tích trữ những token này trước, khi hầu hết mọi người vẫn chưa nhận ra giá trị của chúng.
6. Cơ hội đầu tư của tổ chức vào AI bị hạn chế
Trong khi giá token cho các hệ sinh thái AI Agent quan trọng như Virtuals và AI16Z tiếp tục tăng vọt, nhiều nhà đầu tư tổ chức vẫn chưa muốn đầu tư vào tài sản tăng vọt này vì chúng chỉ phù hợp với nhà đầu tư bán lẻ nhỏ hoặc nhà đầu cơ rủi ro cao. Thanh khoản của các thị trường liên quan cực kỳ khan hiếm và cơ chế NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN có vấn đề về cấu trúc mong manh (đặc biệt rõ ràng trên nền tảng Virtuals).
Việc thiếu cơ sở hạ tầng thanh khoản phù hợp, cùng với sự gia tăng quan tâm đến AI phi tập trung, đang thúc đẩy đầu tư của tổ chức vào các lĩnh vực như cơ sở hạ tầng phi tập trung, blockchain L1 thông minh tự động và phòng thí nghiệm AI phi tập trung, thay vì token AI Agent hiện tại.
Token này là gì mà bạn tò mò?
Chúng bao gồm GRASS, TAO (và các mạng con của nó), VANA, FLOCK, PROMPT và sê-ri token chưa được phát hành, chẳng hạn như Nous Research, Pluralis, Prime Intellect và các dự án khác. Đội ngũ này đang xây dựng hệ thống bảo vệ AI với các thuộc tính Web3 thực sự, trao quyền sở hữu các mô hình hiệu suất cao cho công chúng (thay vì các phòng thí nghiệm AI tập trung). Tóm lại, các dự án này tập trung vào các công nghệ trí tuệ nhân tạo thực sự phức tạp và người bình thường khó có thể hiểu được cơ chế hoạt động của chúng hoặc cách tham gia đầu tư vì chúng đại diện cho các hoạt động đổi mới tiên tiến nhất trong lĩnh vực AI phi tập trung.
Làm thế nào để phát triển chiến lược đầu tư tốt nhất dựa trên xu hướng?
Chiến lược của tôi là dần dần đầu tư lợi nhuận từ các giao dịch AI Agent nhỏ trong thời gian ngắn (đặc biệt là các dự án khởi đầu với đội ngũ tầm thường) vào lĩnh vực trí tuệ nhân tạo phi tập trung. Các dự án AI có giá trị cơ bản sẽ mất thời gian để phát triển vì hầu hết chúng đều tập trung vào cơ sở hạ tầng và thiếu các sản phẩm hướng đến người tiêu dùng. Cũng giống như chúng ta đã thấy các mô hình như ChatGPT, Grok, Anthropic, v.v. đột nhiên xuất sắc trong việc hoàn thành nhiệm vụ hàng ngày, nghiên cứu thời gian thực, lập trình, v.v., trong tương lai, các mô hình Web3 phi tập trung cuối cùng sẽ trở nên mạnh mẽ trong việc thực hiện một số nhiệm vụ gốc Web2 và gốc Web3.
Điều này có nghĩa là bạn nên đầu tư mạnh phi tập trung không?
Không hẳn vậy, thành công trong lĩnh vực crypto chủ yếu phụ thuộc vào chiến lược tiếp thị và quảng cáo rầm rộ. Một dự án có thể thành công trong dài hạn hay không phụ thuộc 90% vào tiếp thị và 10% vào thiết kế mô hình. Chìa khóa thành công nằm ở: tạo ra các sản phẩm đáp ứng nhu cầu thị trường, cung cấp giao diện và trải nghiệm người dùng mượt mà, xây dựng kế hoạch ra mắt toàn diện và thực hiện chính xác, thiết kế mô hình kinh tế token bền vững và lập kế hoạch chiến lược tăng trưởng và giữ chân người dùng hiệu quả. Những yếu tố này cùng nhau tạo nên một hệ thống tiếp thị hiệu quả.
Triết lý đầu tư cốt lõi của tôi luôn là đặt cược vào đội ngũ biết cách kết hợp các kênh tiếp thị với công nghệ. Logic này tương tự như chiến lược của các tổ chức rủi ro trong kỷ nguyên Web2 là đầu tư vào các công ty SaaS theo chiều dọc. Các công ty này tập trung vào các giải pháp cho những tình huống cụ thể. Mặc dù họ có thể sử dụng các mô hình cơ bản chung, nhưng chúng được kết hợp với dữ liệu độc quyền riêng của họ.
Tôi cho rằng quan điểm này sẽ rất bền vững trong ngắn hạn đến trung hạn, đặc biệt là trong không gian Web3 vì mọi thứ đều được thúc đẩy bởi sự cường điệu và cộng đồng, và những thứ dễ hiểu sẽ phổ biến hơn.
Cấu trúc giao dịch của thị trường crypto cũng đang chuyển động theo hướng này và mô hình ra mắt công bằng đang dần trở thành chuẩn mực của thị trường. Đồng thời, ngày càng nhiều đội ngũ trong các hệ sinh thái khác bắt đầu tích hợp độ sâu hơn hai chiều công nghệ và thị trường. Họ đang đầu tư nhiều thời gian hơn vào việc xây dựng quan hệ đối tác kỹ thuật với các dự án cơ sở hạ tầng và tập trung vào các chiến lược tiếp thị và thâm nhập thị trường để chuyển sự nhiệt tình của thị trường thành sự chú ý đối với các công nghệ AI thực sự.
Tóm tắt nhanh
Mô hình Genesis Launch của Virtuals đã đạt được thành công lớn về cả sự chú ý của thị trường và tỷ lệ lợi nhuận.
Vẫn còn nhiều sự cường điệu hơn là những yếu tố cơ bản, và hầu hết trong số này chỉ là những hoạt động ngắn hạn.
Các dự án DeFi có nền tảng vững chắc đang tìm thấy tiềm năng tăng trưởng thông qua hệ sinh thái Virtuals.
Thu nhập người tạo ra nhận được từ khối lượng giao dịch đang tạo nên làn sóng thử nghiệm mới.
Hệ sinh thái Virtuals hiện đang địa vị, nhưng các hệ sinh thái thay thế khác có thể sớm thu hút sự chú ý của thị trường và đầu tư.
Các nhà đầu tư tổ chức đang áp dụng phương pháp chờ đợi và quan sát và thích đầu tư phi tập trung hơn là token AI Agent.
