Sàn giao dịch crypto Coinbase của Hoa Kỳ đã công bố báo cáo tài chính quý đầu tiên (Q1) vào ngày 8 tháng 5 theo giờ địa phương. Khi giao dịch trên thị trường nguội đi so với tăng sau cuộc bầu cử Hoa Kỳ trong quý trước, cả doanh thu và lợi nhuận ròng đều không đạt kỳ vọng.
Thu nhập ròng điều chỉnh là 527 triệu đô la tính đến ngày 31 tháng 3. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu là 0,24 đô la, thấp hơn ước tính đồng thuận là 1,93 đô la. Tổng doanh thu là 2,0 tỷ đô la, thấp hơn một chút so với kỳ vọng là 2,12 tỷ đô la và thấp hơn mức 2,3 tỷ đô la trong quý 4 năm 2024. Thu nhập giao dịch quý 1 giảm 19% xuống còn 1,2 tỷ đô la, với khối lượng giao dịch giảm 10%.
Có lẽ bị ảnh hưởng bởi tin tức này, giá cổ phiếu Coinbase (COIN) đã giảm 2,67% trong phiên giao dịch sau giờ làm việc, so với tăng 5% trong ngày giao dịch trước đó. COIN đã giảm 16,83% kể từ đầu năm.
thu nhập
Biến động trung bình của tài sản crypto tăng trong quý 1, với BTC đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH) vào tháng 1. Tuy nhiên, giá crypto đã giảm theo thị trường chung do bị ảnh hưởng bởi chính sách thuế quan và bất ổn kinh tế vĩ mô. Giá trị vốn hóa thị trường thị trường crypto giảm 19% xuống còn 2,7 nghìn tỷ đô la vào cuối quý đầu tiên so với cuối quý thứ tư.
Trong bối cảnh này, thu nhập của Coinbase đạt 2 tỷ đô la, giảm 10% so với tháng trước; thu nhập ròng giảm mạnh 94% so với tháng trước xuống còn 66 triệu đô la, chủ yếu là do khoản lỗ trước thuế 597 triệu đô la trong danh mục tài sản crypto , trong đó là lỗ vốn chưa thực hiện. Thu nhập ròng điều chỉnh là 527 triệu đô la và EBITDA điều chỉnh là 930 triệu đô la.
Thu nhập giao dịch
Báo cáo tài chính của Coinbase cho thấy giao dịch là nguồn thu nhập chính của họ, chiếm hơn 60% tổng thu nhập. Thu nhập giao dịch quý 1 là 1,3 tỷ đô la, giảm 19% so với quý trước. Tổng khối lượng giao dịch spot của Coinbase giảm 10% so với tháng trước xuống còn 393,1 tỷ đô la, nhưng vẫn vượt trội so với Thị trường Spot toàn cầu, nơi khối lượng giao dịch giảm 13% so với tháng trước. Về mặt phái sinh, khối lượng giao dịch của Coinbase đạt 803,6 tỷ đô la Mỹ và thị phần của sàn này tiếp tục tăng trưởng.
Trong đó, khối lượng giao dịch nhà đầu tư bán lẻ trong quý 1 là 78,1 tỷ đô la Mỹ, giảm 17% so với tháng trước. Thu nhập giao dịch nhà đầu tư bán lẻ là 1,1 tỷ đô la, giảm 19% so với tháng trước, tương ứng với mức giảm về khối lượng giao dịch. Về giao dịch tổ chức, khối lượng giao dịch tổ chức là 315 tỷ đô la Mỹ, giảm 9% so với tháng trước và thu nhập giao dịch tổ chức là 99 triệu đô la Mỹ, giảm 30% so với tháng trước.
Ngoài tác động của bối cảnh vĩ mô, yếu tố thứ hai khiến thu nhập giảm theo tháng là việc kinh doanh phái sinh . Báo cáo tài chính nêu rõ Coinbase đang đầu tư vào các khoản hoàn tiền giao dịch và khích lệ để xây dựng thanh khoản và thu hút khách hàng. Các khoản hoàn tiền và ưu đãi này được khấu trừ vào thu nhập giao dịch của tổ chức.
Thu nhập giao dịch khác
Thu nhập giao dịch khác trong quý 1 là 68 triệu đô la, không đổi so với quý trước. Khối lượng giao dịch của Base tăng trưởng 16% so với tháng trước, nhưng thu nhập trung bình trên mỗi giao dịch giảm 21%.
Thu nhập đăng ký và dịch vụ
Thu nhập thu dịch vụ và đăng ký trong quý 1 là 698 triệu đô la, tăng trưởng 9% so với tháng trước, chủ yếu là do tăng trưởng của stablecoin và thu nhập của Coinbase One, trong đó giá trị vốn hóa thị trường USDC đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH) là hơn 60 tỷ đô la. Tăng trưởng này bị bù đắp một phần bởi giảm trong thu nhập khuyến khích blockchain . Giảm chủ yếu là do giá tài sản trung bình giảm theo tháng, đặc biệt là đối với ETH và SOL.
Thu nhập Stablecoin trong quý 1 tăng trưởng 32% so với tháng trước, đạt 298 triệu đô la. Coinbase cho biết tăng trưởng này bị bù đắp một phần bởi lãi suất trung bình thấp hơn. Lượng USDC trung bình nắm giữ trong các sản phẩm của Coinbase tăng trưởng 49% so với tháng trước, lên 12,3 tỷ đô la.
Thu nhập đăng ký và dịch vụ khác là 141 triệu đô la, tăng trưởng 5% so với quý trước. Số lượng người đăng ký Coinbase One đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH) trong quý 1 và dịch vụ Coinbase One Premium (300 đô la mỗi tháng) cũng chứng kiến tăng trưởng.
chi tiêu
Tổng chi phí hoạt động trong quý đầu tiên là 1,3 tỷ đô la, tăng trưởng 7%, hay 91 triệu đô la, so với quý trước, chủ yếu là do chi phí biến đổi tăng do hoạt động thị trường vào đầu quý và khoản lỗ từ tài sản crypto được nắm giữ để hoạt động. Chi phí công nghệ và phát triển, chi phí chung và hành chính, chi phí bán hàng và tiếp thị tăng tổng cộng 40 triệu đô la, tăng trưởng 4% so với quý trước, chủ yếu là do chi phí tiếp thị tăng (bao gồm tiếp thị hiệu suất và phần thưởng USDC) và chi phí hỗ trợ khách hàng tăng. Vào cuối quý, số lượng nhân viên toàn thời gian của Coinbase tăng trưởng 5% so với tháng trước, lên 3.959 người.
Phí giao dịch là 303 triệu đô la, tương đương 15% thu nhập, giảm 4% so với quý trước. Sự giảm theo tháng chủ yếu là do hoạt động giao dịch của khách hàng thấp hơn và phí thưởng blockchain thấp hơn liên quan đến giá tài sản trung bình giảm .
Chi phí công nghệ và phát triển là 355 triệu đô la, giảm 4% so với quý trước. Giảm chủ yếu là do chi phí liên quan đến nhân sự giảm mặc dù tổng số nhân viên tăng. Chi phí chung và hành chính là 394 triệu đô la, tăng trưởng 9% so với quý trước. Tăng trưởng chủ yếu là do chi phí hỗ trợ khách hàng và chi phí liên quan đến nhân sự tăng lên. Chi phí bán hàng và tiếp thị là 247 triệu đô la, tăng trưởng 10% so với quý trước.
Triển vọng
Vào tháng 4, tổng thu nhập giao dịch của Coinbase đạt khoảng 240 triệu đô la. Coinbase dự kiến thu nhập dịch vụ và đăng ký trong quý 2 sẽ đạt từ 600 triệu đến 680 triệu đô la, vì mức tăng trưởng thu nhập hàng tháng dự kiến của stablecoin sẽ bị bù đắp bởi giảm thu nhập phần thưởng blockchain do giá giảm tài sản giảm; phí giao dịch tính theo tỷ lệ phần trăm thu nhập sẽ vào khoảng 15%; và chi phí công nghệ, phát triển và quản lý chung sẽ ở mức từ 700 triệu đến 750 triệu đô la.
Điều đáng nói là Coinbase đang nỗ lực thâm nhập vào thị trường phái sinh . Công ty này tuyên bố sẽ mua lại Deribit , sàn giao dịch quyền chọn Bitcoin và ETH lớn nhất thế giới, với giá 2,9 tỷ đô la Mỹ, trong đó 700 triệu đô la Mỹ tiền mặt và 11 triệu cổ phiếu phổ thông của Coinbase, nhưng giá mua lại cần phải được điều chỉnh theo thông lệ. Giao dịch này phải tuân theo sự chấp thuận của cơ quan quản lý và các điều kiện kết thúc thông thường khác và dự kiến sẽ hoàn tất vào cuối năm. Năm ngoái, Deribit có hơn 30 tỷ đô la lãi suất mở và hơn 1 nghìn tỷ đô la khối lượng giao dịch.
Giám đốc tài chính của Coinbase, Alesia Haas, cho biết trong cuộc gọi thu nhập: "Chúng tôi kỳ vọng Derebit sẽ ngay lập tức cải thiện lợi nhuận và tăng tính đa dạng cũng như độ bền của thu nhập giao dịch".
Ngoài ra, Giám đốc điều hành Coinbase Brian Armstrong cho biết trong một cuộc gọi hội nghị với các nhà đầu tư rằng trong quý này, Coinbase sẽ triển khai một dự án thí điểm cho phép các doanh nghiệp sử dụng stablecoin để thanh toán và chi tiêu.
