1. Giới thiệu

Nhìn lại hơn mười năm phát triển công nghệ blockchain, Ethereum luôn đóng nhân vật vừa là người dẫn đầu vừa là người tiên phong. Từ Khối Genesis năm 2015 đến The Merge năm 2022 giúp giảm 99,95% mức tiêu thụ năng lượng, đến EIP‑4844 năm 2024 giúp giảm đáng kể phí Layer2 , mỗi lần nâng cấp đều thay đổi sâu sắc ranh giới có thể có của các ứng dụng phi tập trung. Ngày nay, đối diện tác động mạnh mẽ của chuỗi công khai hiệu suất cao mới nổi như Solana và Sui , cũng như nhu cầu của thị trường về phí thấp, tốc độ cao và dễ sử dụng, Ethereum đang đứng trước ngã ba đường mới - Nâng cấp Spectra. Trong bối cảnh giá ETH trì trệ và dòng vốn chảy nhanh vào Layer 1 tốc độ cao, sự thành công hay thất bại của Spectra không chỉ ảnh hưởng đến hiệu suất và trải nghiệm của chính Ethereum mà còn định hình lại logic dòng tiền, nhà phát triển và người dùng trên thị trường crypto .

Bài viết này sẽ trình bày lộ trình nâng cấp Ethereum một cách có hệ thống theo ngôn ngữ dễ hiểu, phân tích nội dung và tầm quan trọng của nâng cấp Spectra và phân tích sâu sắc tác động tiềm tàng của nó đối với thị trường crypto. Tôi hy vọng rằng qua bài viết này, độc giả có thể hiểu được tại sao Spectra có thể là ngọn lửa tiếp theo của Ethereum và tại sao nó vẫn phải đối mặt với những thách thức nghiêm trọng.

2. Bối cảnh và nội dung nâng cấp Spectra

Quá trình phát triển của Ethereum có thể được chia thành nhiều giai đoạn: giai đoạn đầu là sự đồng thuận Bằng chứng công việc (PoW), sau đó vào năm 2022, nâng cấp "Merge" (The Merge) lên Bằng chứng cổ phần (PoS) đã hoàn thành, giúp giảm mức tiêu thụ năng lượng của mạng khoảng 99,95%, đặt nền tảng cho việc mở rộng sau này. Sau khi sáp nhập, lộ trình chính thức Ethereum đã đề xuất "Sáu viễn cảnh mong đợi của Ethereum ", cụ thể là: Sáp nhập, Đột biến, Scourge, Verge, Thanh trừng và Splurge. Mỗi giai đoạn tương ứng với các mục tiêu khác nhau và mục tiêu chung của chúng là cải thiện mở rộng, giảm chi phí và duy trì tính bảo mật và phi tập trung mạng.

• Sự hợp nhất : Vào năm 2022, mạng chủ Ethereum và Chuỗi beacon sẽ được tích hợp, hoàn thành quá trình chuyển đổi cơ chế đồng thuận từ PoW sang PoS, giảm mức tiêu thụ năng lượng của mạng gần 99,95% và tạo ra khả năng cho các công nghệ mở rộng trong tương lai (như tách khối Đề án, v.v.).
  
  

• Sự gia tăng : Thông qua các công nghệ như Rollup và phân mảnh dữ liệu khả dụng (như dữ liệu Blob do EIP-4844 giới thiệu), thông lượng mạng được cải thiện đáng kể, với mục tiêu đưa Ethereum đạt tổng cộng 100.000+ TPS trong L1+L2. Trong giai đoạn này, chương trình Lấy mẫu tính khả dụng của dữ liệu(DAS) sẽ tiếp tục được thúc đẩy để cho phép khả năng xác minh lấy mẫu dữ liệu.
  
  

• Scourge : Được thiết kế để cải thiện khả năng chống kiểm duyệt và phi tập trung, tập trung vào việc giảm thiểu rủi ro các trình xác thực lớn và các điểm kiểm soát đơn lẻ, chẳng hạn như vô hiệu hóa vấn đề MEV (giá trị rút thợ đào /người xác thực) thông qua các cơ chế như tách khối Đề án bắt buộc (ePBS).
  
  

• The Verge : Ban đầu người ta dự định sử dụng cây Verkle để thay thế cây gốc Patricia, do đó các trình xác thực có thể xác minh các khối thông qua các "nhân chứng" cực nhỏ mà không cần trạng thái hoàn chỉnh, do đó hiện thực hóa máy trạm không trạng thái. Ngoài ra, giai đoạn Verge cũng mong muốn sử dụng Bằng chứng không tri thức(SNARK/STARK) để xác minh hiệu quả việc thực thi, dự kiến ​​sẽ cho phép bất kỳ thiết bị nào (kể cả điện thoại di động) xác minh nút mạng.
  
  

• Thanh trừng : Bằng cách xóa dữ liệu lịch sử , đơn giản hóa giao thức (chẳng hạn như giữ lại dữ liệu thực thi trong thời gian giới hạn) và loại bỏ các chức năng cũ, áp lực lưu trữ dữ liệu lịch sử trên nút sẽ giảm đáng kể. Ví dụ, EIP-4444 đề xuất thống nhất thời gian lưu giữ các khối lịch sử và dữ liệu giao dịch thành một năm. Với cơ chế lưu trữ phân tán trong tương lai, nút không còn cần phải lưu trữ vĩnh viễn tất cả các trạng thái lịch sử nữa.
  
  

• The Splurge : Bao gồm nhiều tối ưu hóa chi tiết và khác nhau, bao gồm đưa EVM lên trạng thái hiệu quả và ổn định hơn (chẳng hạn như áp dụng định dạng đối tượng EVM mới EOF), tăng cường tính trừu Trừu tượng hóa tài khoản(cho phép tất cả tài khoản có các chức năng thông minh hơn), tối ưu hóa mô hình phí và giới thiệu mật mã tiên tiến hơn (các hàm trì hoãn có thể xác minh, chữ ký được che giấu, v.v.).

Nguồn: https://ethroadmap.com/  

Nâng cấp Spectra (còn được gọi là Pectra, bắt nguồn từ Prague + Electra) dự kiến ​​ra mắt vào ngày 7 tháng 5 năm 2025 và là nâng cấp mạng quan trọng nhất kể từ khi sáp nhập. Nâng cấp lần tập trung vào việc cải thiện mở rộng và trải nghiệm của người dùng, đồng thời tối ưu hóa hoạt động xác thực. Các mục tiêu cốt lõi bao gồm: hỗ trợ tài khoản thông minh, mở rộng thông lượng dữ liệu, quy trình đặt cược/rút tiền diễn ra suôn sẻ, v.v. Spectra chứa khoảng 11 EIP cốt lõi, bao gồm nhiều thay đổi trong lớp thực thi và lớp đồng thuận. Trong đó dung chính bao gồm:

• Trừu tượng hóa tài khoản : EIP-7702 cho phép các tài khoản bên ngoài thông thường (EOA) được "tạm thời" biểu diễn dưới dạng hợp đồng thông minh, cho phép ví đóng gói các giao dịch, thiết lập các điều kiện hoạt động và yêu cầu bên thứ ba thanh toán phí thay mặt cho họ, cùng với các chức năng khác. Điều này có nghĩa là người dùng sẽ không còn cần phải giữ ETH để thanh toán Gas nữa mà có thể sử dụng stablecoin như USDC và Dai để thanh toán, giúp đơn giản hóa đáng kể ngưỡng tham gia cho người mới bắt đầu.
  
  

• Tính linh hoạt của trình xác thực : Việc giới thiệu EIP-7251 làm tăng số dư đặt cược tối đa của trình xác thực từ 32 ETH lên 2048 ETH, cho phép những người đặt cược lớn hợp nhất nhiều trình xác thực thành một nút duy nhất, do đó giảm chi phí vận hành nhiều nút. Đồng thời, EIP-7002 bổ sung cơ chế thoát được kích hoạt ở lớp thực thi. Trình xác thực có thể thoát bằng cách gọi hợp đồng mà không cần giữ private key của trình xác thực gốc, điều này giúp đơn giản hóa hơn nữa quy trình thoát của trình xác thực. Những thay đổi này sẽ làm giảm độ phức tạp trong vận hành và cải thiện tính khả dụng của mạng.
  
  

• Mở rộng dung lượng và tính khả dụng dữ liệu : EIP-7691 tăng gấp đôi lượng dữ liệu blob mà mỗi khối có thể mang theo (giá trị trung bình tăng từ 3 lên 6 và giá trị đỉnh tăng từ 6 lên 9), cải thiện hiệu quả thông lượng Layer2(Cuộn) và giảm bớt các vấn đề tắc nghẽn trước đây. Đồng thời, để không làm cho các yêu cầu về phần cứng nút trở nên quá khắc nghiệt, PeerDAS (EIP-7594) đã được giới thiệu, một giao thức lấy mẫu tính khả dụng dữ liệu ngang hàng. PeerDAS cho phép mạng xác nhận dữ liệu L2 có khả dụng thông qua lấy mẫu ngẫu nhiên mà không yêu cầu mỗi nút tải xuống toàn bộ dữ liệu , do đó cải thiện thông lượng trong khi vẫn duy trì phi tập trung của nút .
  
  

• Tối ưu hóa trạng thái : EIP-2935 giới thiệu một hợp đồng hệ thống mới ở lớp thực thi, có thể được sử dụng để truy vấn hàm băm của 8192 khối cuối cùng, chuẩn bị cho việc giới thiệu các công nghệ như cây Verkle trong tương lai. Cụ thể, hợp đồng này cho phép light node lấy được các khối băm có lịch sử tương đối dài mà không cần lưu toàn bộ lịch sử , do đó cung cấp hỗ trợ thuận tiện cho việc xác minh trạng thái phi tập trung. Ngoài ra, EIP-7549 di chuyển chỉ mục ủy ban trong thông báo xác thực ra khỏi phạm vi chữ ký để đơn giản hóa công việc xác minh của nút đồng thuận và cải thiện hiệu quả của mạch Bằng chứng không tri thức.
  
  

• Các cải tiến khác : Spectra cũng bao gồm việc kết hợp các khoản tiền gửi xác thực vào lớp thực thi (EIP-6110), cho phép các khoản tiền gửi ETH được kết hợp trực tiếp vào Chuỗi beacon khi một khối được tạo ra, giúp đơn giản hóa việc xác minh dữ liệu tiền gửi lịch sử ; EIP-7840 sửa các tham số cấu hình Blob của khối trên máy trạm, thống nhất các tham số để thực hiện sự đồng thuận; EIP-7623 điều chỉnh giá phí của dữ liệu cuộc gọi truyền thống để hướng dẫn các nhà phát triển sử dụng bộ lưu trữ Blob hiệu quả hơn. Ngoài ra, các tính năng như biên dịch trước đường cong BLS12-381 (EIP-2537) được giới thiệu để hỗ trợ các giao thức không cần kiến ​​thức trong tương lai và các ứng dụng đa chữ ký.
  
  

Nói một cách dễ hiểu, nâng cấp Spectra cho phép mạng Ethereum chạy nhanh hơn và ổn định hơn mà không làm mất đi phi tập trung . Nút Ethereum sẽ có thể hỗ trợ lượng dữ liệu lớn hơn trong tương lai và ngưỡng phần cứng cần thiết sẽ không tăng trưởng theo cấp số nhân vì cơ chế PeerDAS mới được giới thiệu giúp giảm bớt gánh nặng cho mỗi nút. Thông lượng cao hơn và cơ chế xác minh linh hoạt hơn sẽ mang lại phí giao dịch thấp hơn và thời gian xác nhận nhanh hơn cho người dùng, trong khi các nhà phát triển sẽ có thể thiết kế các ứng dụng phức tạp và tương tác hơn dựa trên điều này.

3. Phân tích tác động của nâng cấp Spectra lên thị trường crypto

1. Dòng vốn chảy ra và sự sụt giảm liên tục của ETH

Kể từ đầu năm nay, spot ETH Ethereum đã chứng kiến ​​dòng tiền chảy ra ròng tích lũy hơn 110 triệu đô la Mỹ và đang phải đối mặt với áp lực bán ra . Việc các tổ chức cắt giảm lượng nắm giữ đã khiến tỷ lệ ETH/BTC giảm xuống mức thấp nhất trong năm năm là 0,019, trong khi tỷ lệ SOLETH tăng 24%. Kể từ quý 1, phí Gas L1 trung bình của mạng ETH đã cao hơn 20–30 lần so Solana . Trong cùng thời kỳ, khối lượng xử lý của ETH là khoảng 1,5 TPS, trong khi mức đỉnh điểm Solana vượt quá 2.000 TPS. Do ngưỡng staking 32 ETH cao nên tỷ lệ staking ETH chỉ là 28%, trong khi tỷ lệ staking Solana là 65%.

Nguồn: https://www.coingecko.com/en/coins/ethereum/btc 

Nguồn: Solana

2. Nâng cấp Spectra định hình lại cấu trúc cung và cầu của ETH

• Tài khoản thông minh (EIP‑7702) cho phép thanh toán trực tiếp Gas bằng USDC/ Dai , loại bỏ ngưỡng “mua ETH trước”. Ngành công nghiệp này thường kỳ vọng rằng hoạt động hàng ngày sẽ tăng từ 15–25%.
  
  

• Việc tăng gấp đôi dung lượng Blob + PeerDAS dự kiến ​​sẽ giảm phí L2 trung bình thêm 40% và khối lượng giao dịch Rollup dự kiến ​​sẽ tăng 2-3 lần trong vòng 6 tháng.
  
  

• EIP‑7251 tăng giới hạn trên của một trình xác thực duy nhất lên 2.048 ETH, có thể hợp nhất nút lớn và giảm tổn thất của gửi tiền đảm bảo“tái đầu tư”; nếu 20% người đặt cược hợp nhất, áp lực bán ra mới hàng năm về mặt lý thuyết có thể giảm 3–4%.
  
  

• EIP‑7002 cho phép lớp điều hành khởi tạo các lối thoát chủ động để cải thiện thanh khoản; kết hợp với các quy tắc ETF cấm staking, Spectra có thể thúc đẩy nhiều quỹ dài hạn hơn staking trực tiếp vào Chuỗi để kiếm lợi nhuận và giảm token lưu hành thị trường thứ cấp .
  
  

3. Tác động dây chuyền lên L1 và L2

• Solana đôi khi vẫn gặp phải tình trạng ngừng hoạt động khi tải quá cao và thiếu khả năng trừu tượng hóa gốc ở cấp tài khoản thông minh; nếu Spectra cải thiện đáng kể trải nghiệm ETH, nó có thể chuyển hướng một số giao dịch tần suất cao và quỹ DeFi, làm giảm kỳ vọng "khôi phục" của SOL.

• Sui dựa vào các trò chơi và bối cảnh xã hội để tạo sự khác biệt. Sau khi Spectra giảm phí, lợi thế về chi phí của các trò chơi L2 (như Immutable và Xai) sẽ trở nên nổi bật hơn, có thể tạo ra sự cạnh tranh tiềm tàng với Sui .

• Các dự án Layer2 sẽ được hưởng lợi trực tiếp từ nâng cấp. Dung lượng blob lớn hơn và tính khả dụng dữ liệu được cải thiện giúp các giao dịch cho các dự án như Arbitrum và Optimism hiệu quả hơn và ít tốn kém hơn, làm tăng sức hấp dẫn của các giải pháp mở rộng quy mô này. Khi nâng cấp được triển khai, những người tham gia thị trường kỳ vọng rằng toàn bộ hệ sinh thái crypto(đặc biệt là token Rollup và nền tảng DeFi) sẽ chứng kiến ​​dòng tiền và người dùng đổ vào nhiều hơn.

4. Cơ hội và thách thức mang lại bởi Spectra Nâng cấp

Nâng cấp Spectra mang lại nhiều cơ hội cho Ethereum và toàn bộ ngành công nghiệp:

1. Dự kiến ​​sẽ củng cố lợi thế cạnh tranh của Ethereum : Bằng cách cải thiện đáng kể mở rộng và tính thân thiện với người dùng, Spectra cho phép Ethereum đối phó tốt hơn với những thách thức từ các sản phẩm cạnh tranh như Solana, Avalanche và BNB Chain. Ví dụ, khi Ethereum tăng sức mạnh xử lý và giảm phí giao dịch, các nhà đầu tư và nhà phát triển sẽ có xu hướng tiếp tục đầu tư vào hệ sinh thái Ethereum thay vì chuyển sang Chuỗi khác.

2. Tăng sức hấp dẫn của Ethereum đối với các tổ chức : Mở rộng và tính ổn định cao hơn, kết hợp với các tính năng sắp ra mắt ở cấp doanh nghiệp (như quyền riêng tư gốc và tài khoản hợp đồng), dự kiến ​​sẽ thu hút các công ty công nghệ tài chính và các tổ chức tài chính truyền thống tham gia nhiều hơn vào lĩnh vực Web3. Điều này phù hợp với viễn cảnh mong đợi dài hạn của Ethereum là trở thành “cơ sở hạ tầng thực sự toàn cầu và an toàn”.

3. Thân thiện hơn với người dùng : Phương thức thanh toán thân thiện và rào cản gia nhập thấp hơn có thể thúc đẩy sự phổ biến trong số người dùng đại chúng và góp phần vào sự tăng trưởng chung của thị trường crypto.

Tuy nhiên, Spectra cũng phải đối mặt với những thách thức:

1. Độ phức tạp về mặt kỹ thuật và rủi ro khi triển khai: Nâng cấp lần tích hợp một số công nghệ tiên tiến (PeerDAS, Verkle, v.v.). Những tình huống bất ngờ đã xảy ra trong giai đoạn thử nghiệm: trình xác thực đã mắc lỗi trong lần lần kích hoạt mạng thử nghiệm, dẫn đến việc fork mạng. Các nhà phát triển đã phải thực hiện bài kiểm tra lần để khắc phục sự cố. Điều này làm nổi bật sự phức tạp của nâng cấp giao thức trên quy mô lớn và bất kỳ thay đổi tương tự nào trong tương lai đều phải được thực hiện hết sức thận trọng.

2. Sự phân mảnh của hệ sinh thái Layer2 : Hiện tại có nhiều giải pháp L2 trên Ethereum. Cách đạt được khả năng tương tác xuyên Chuỗi và chia sẻ thanh khoản tốt hơn vẫn đòi hỏi nhiều tiêu chuẩn và hỗ trợ cơ sở hạ tầng hơn.

3. Áp lực từ đối thủ cạnh tranh : Chuỗi công khai khác không muốn tụt hậu và cũng đang đẩy mạnh nỗ lực mở rộng năng lực và cải thiện trải nghiệm của người dùng. Mặc dù Spectra đã nâng cao lợi thế dẫn đầu của Ethereum, nhưng sự cải tiến công nghệ của Chuỗi khác vẫn sẽ tiếp tục. Về nhìn lên chiến lược, Ethereum cần tiếp tục tăng cường tính phi tập trung và bảo mật trong khi cải thiện hiệu suất để duy trì lợi thế của mình.

5. Triển vọng và tóm tắt về nâng cấp tiếp theo Ethereum

Nhìn về phía trước, lộ trình Ethereum vẫn đang trong quá trình phát triển. Sau khi hoàn thành Spectra, trọng tâm tiếp theo sẽ là tiếp tục hoàn thiện giao thức và giới thiệu các công nghệ thế hệ tiếp theo. Quỹ Ethereum đã đề xuất đưa hai mục tiêu nâng cấp chính là Fusaka và Glamsterdam Ethereum lộ trình sau năm 2025 . Trong đó, Fusaka sẽ giới thiệu các giải pháp lấy mẫu dữ liệu khả dụng hoàn thiện hơn như PeerDAS, để Ethereum đạt được thông lượng cực cao hơn nữa mà không "nuốt chửng" toàn bộ khối lượng dữ liệu của mạng; Glamsterdam tập trung vào việc tối ưu hóa chi phí Gas và cải thiện hiệu quả giao thức để mạng có thể duy trì hiệu suất cao khi tải phức tạp hơn và đặc biệt hỗ trợ các công nghệ Layer2 Rollup và ZK tích hợp sâu. Hai nâng cấp này sẽ đưa Ethereum tiến tới một lớp quyết toán thực sự toàn cầu, có thông lượng cao.

Tóm lại, nâng cấp Spectra cho phép Ethereum thực hiện những bước quan trọng về khả năng mở rộng và trải nghiệm người dùng, mang đến cơ hội cho DeFi/NFT, các ứng dụng quy mô lớn và các trường hợp sử dụng cấp độ tổ chức. Nhưng đồng thời, độ khó kỹ thuật cao trong việc nâng cấp, sự cạnh tranh bên ngoài ngày càng gay gắt, hoàn cảnh quản lý không rõ ràng và khó khăn trong khả năng tương tác sinh thái đa cấp đã đặt ra những yêu cầu cao hơn cho Ethereum. Trong tương lai, liệu hệ sinh thái Ethereum có thể tận dụng tối đa những cơ hội này và ứng phó hiệu quả với những thách thức hay không sẽ quyết định địa vị của nó trên thị trường crypto toàn cầu.

về chúng tôi

Là trung tâm nghiên cứu và đầu tư cốt lõi của hệ sinh thái Hotcoin, Hotcoin Research tập trung vào việc cung cấp các phân tích độ sâu và thông tin chi tiết mang tính hướng tới tương lai cho các nhà đầu tư tài sản crypto toàn cầu. Chúng tôi đã xây dựng hệ thống dịch vụ ba trong một gồm "phân tích xu hướng + khai thác giá trị + theo dõi thời gian thực". Thông qua phân tích độ sâu về xu hướng của ngành crypto , đánh giá đa chiều các dự án tiềm năng và theo dõi biến động thị trường 24 giờ, kết hợp với chiến lược phát sóng trực tiếp "Lựa chọn đồng tiền nóng" hai lần một tuần và tin tức hàng ngày "Tiêu đề Blockchain hôm nay", chúng tôi cung cấp giải thích thị trường chính xác và các chiến lược thực tế cho các nhà đầu tư ở nhiều cấp độ khác nhau. Dựa trên các mô hình phân tích dữ liệu tiên tiến và mạng lưới tài nguyên ngành, chúng tôi tiếp tục trao quyền cho các nhà đầu tư mới thiết lập khuôn khổ nhận thức, giúp các tổ chức chuyên nghiệp nắm bắt lợi nhuận alpha và cùng nhau nắm bắt các cơ hội tăng trưởng giá trị trong kỷ nguyên Web3.

Cảnh báo rủi ro

Thị trường crypto có tính biến động cao và việc đầu tư tiềm ẩn nhiều rủi ro. Chúng tôi đặc biệt khuyến nghị các nhà đầu tư hiểu đầy đủ rủi ro này và đầu tư theo khuôn khổ quản lý rủi ro chặt chẽ để đảm bảo an toàn cho tiền của mình.

Trang web: https://lite.hotcoindex.cc/r/Hotcoinresearch

X: x.com/Hotcoin_Academy

Thư: labs@hotcoin.com