Tại sao trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ bị hạ cấp? Nó sẽ có tác động như thế nào đến Đài Loan, quốc gia nắm giữ lượng lớn trái phiếu Mỹ? Các viện nghiên cứu và giải thích

Moody's, một trong ba công ty xếp hạng tín nhiệm lớn nhất tại Hoa Kỳ, đã tuyên bố sau khi thị trường New York đóng cửa vào ngày 16 rằng họ sẽ hạ xếp hạng nợ của Hoa Kỳ từ mức cao nhất Aaa xuống Aa1 và điều chỉnh triển vọng xếp hạng từ tiêu cực sang ổn định. Theo như được biết rằng nguyên nhân chủ yếu là do thâm hụt ngân sách ngày càng gia tăng và đảng Cộng hòa tại Hạ viện không thông qua được kế hoạch cắt giảm thuế và chi tiêu trên diện rộng.

Nguyên nhân chính dẫn đến việc hạ cấp: thâm hụt ngân sách tiếp tục gia tăng

Trong số ba cơ quan xếp hạng tín nhiệm lớn, Standard & Poor's đã hạ xếp hạng nợ liên bang vào năm 2011, và Fitch Ratings cũng làm theo vào năm 2023. Sau khi có tin Moody's hạ xếp hạng, giá giảm và lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm tăng vọt lên 4,49%.

Theo báo cáo, Moody's cho biết trong một tuyên bố : "Chúng tôi dự kiến ​​thâm hụt liên bang sẽ tăng lên, đạt gần 9% vào năm 2035, tăng từ mức 6,4% vào năm 2024, chủ yếu do thanh toán lãi suất nợ cao hơn, chi tiêu phúc lợi tăng và doanh thu nhập tương đối thấp". Việc tiếp tục cắt giảm thuế năm 2017 của Trump, một ưu tiên của Quốc hội do đảng Cộng hòa kiểm soát, sẽ làm tăng thâm hụt ngân sách liên bang, không bao gồm tiền lãi, thêm 4 nghìn tỷ đô la trong thập kỷ tới.

Báo cáo chỉ ra rằng tình hình hiện tại là đảng Cộng hòa từ chối tăng thuế, trong khi đảng Dân chủ không muốn cắt giảm chi tiêu. Hôm thứ sáu, đảng Cộng hòa tại Hạ viện đã không thông qua được gói ngân sách của ủy ban, trong đó có đề xuất cắt giảm thuế và chi tiêu mạnh tay. Một nhóm nhỏ các nhà lập pháp Cộng hòa cực hữu đã nhấn mạnh vào việc cắt giảm sâu hơn đối với Medicaid và ưu đãi thuế năng lượng xanh của Tổng thống Biden và cùng với tất cả các đảng viên Dân chủ phản đối gói này.

Viện nghiên cứu: Hạ cấp không có tác động

Còn tác động của việc hạ cấp trái phiếu Mỹ đối với triển vọng thị trường thì sao? Đặc biệt là Đài Loan, nơi nắm giữ lượng lớn trái phiếu Mỹ. Jim Bianco, người sáng lập Bianco Research , đã chỉ ra trên Twitter rằng vào tháng 8 năm 2011, Standard & Poor's đã dẫn đầu trong việc hạ xếp hạng tín dụng của Hoa Kỳ từ AAA xuống AA+. Sự hỗn loạn xảy ra sau đó. Sự nhầm lẫn này xuất phát từ thực tế là nhiều hợp đồng phái sinh, thỏa thuận cho vay, lệnh đầu tư, v.v. cấm sử dụng bất kỳ chứng khoán nào không được xếp hạng AAA. Mối lo ngại rằng trái phiếu chính phủ sẽ không còn là tài sản thế chấp đủ điều kiện có thể dẫn đến tình trạng vỡ nợ kỹ thuật đối với một số người.

Sau đó, các hợp đồng được viết lại thành chứng khoán chính phủ, loại bỏ tư cách xếp hạng tín dụng. Đó là lý do tại sao vào tháng 8 năm 2023, khi Fitch hạ xếp hạng tín nhiệm của Hoa Kỳ xuống AA+, Hoa Kỳ đã trở thành quốc gia có xếp hạng AA+ chia đôi. Việc cắt giảm này ít tác động đến thị trường trái phiếu. Về mặt kỹ thuật, xếp hạng tín dụng chung của Hoa Kỳ không thay đổi vì trước đây xếp hạng này được chia thành AA+ và hiện được xếp hạng nhất trí là AA+. Ông nhấn mạnh rằng sẽ không có ai hành động vào thứ Hai.

Tổng thống Hoa Kỳ Trump gần đây đã phản ứng mạnh mẽ trước tuyên bố của tập đoàn bán lẻ khổng lồ Walmart của Hoa Kỳ rằng họ sẽ tăng giá để đáp trả thuế quan. Ông đăng trên nền tảng cộng đồng Truth Social rằng Walmart và Trung Quốc nên "chịu thuế quan" thay vì chuyển chi phí này cho người tiêu dùng. Cuộc chiến ngôn từ xoay quanh chính sách thuế quan và chiến lược định giá của doanh nghiệp một lần nữa lại thu hút sự chú ý rộng rãi từ thị trường và công chúng.

Wal-Mart cảnh báo về áp lực tăng giá vì chi phí thuế quan khó có thể chấp nhận

Giám đốc tài chính của Walmart, John David Rainey, cho biết trong một cuộc phỏng vấn với CNBC tuần này rằng áp lực giá hiện tại là chưa từng có: "Chúng tôi chưa bao giờ thấy giá tăng với tốc độ và quy mô như thế này, điều này khiến hoàn cảnh bán lẻ trở nên khó khăn hơn".

Ông lưu ý rằng trong khi thuế quan đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc đã giảm so với mức đã công bố trước đó và hiện chỉ áp dụng mức thuế 30% trong thời gian gia hạn 90 ngày, thì hàng nhập khẩu từ một số quốc gia khác vẫn phải chịu mức thuế 10%. Điều này gây áp lực rõ ràng cho Walmart, công ty nhập khẩu lượng lớn các mặt hàng điện tử, đồ chơi và nông sản như bơ và chuối.

Trump: Đừng đổ lỗi cho thuế quan, bạn phải tự gánh chịu chi phí

Sau đó, Trump đã đưa ra một tuyên bố trên Truth Social, chỉ trích Walmart vì tăng giá với lý do thuế quan. "Walmart nên ngừng sử dụng thuế quan làm cái cớ để tăng giá", ông viết. "Walmart và Trung Quốc nên cùng nhau 'nuốt thuế quan' và không để khách hàng quý giá của bạn phải gánh chịu thêm chi phí. Tôi sẽ theo dõi bạn và khách hàng của bạn cũng vậy!"

Những bình luận này không chỉ phản ánh sự kiên quyết của Trump về chính sách thuế quan mà chính quyền của ông đã thúc đẩy, mà còn nêu bật quan điểm của ông về việc liệu các công ty lớn có nên chịu chi phí chính sách hay không.

Walmart trả lời: Chúng tôi cố gắng hết sức để giữ giá thấp

Đáp lại cáo buộc của Trump, Walmart nhấn mạnh lập trường nhất quán của mình: "Chúng tôi luôn nỗ lực để giữ giá ở mức thấp nhất và sẽ tiếp tục làm như vậy miễn là cơ cấu lợi nhuận bán lẻ cho phép".

Rainey cũng cho biết thêm rằng công ty hiện đang làm việc với các nhà cung cấp để cố gắng chia sẻ một số chi phí nhằm giảm tác động đến người tiêu dùng. Ông cho biết: "Mục tiêu của chúng tôi là cung cấp sản phẩm có giá cả phải chăng hơn so với các đối thủ cạnh tranh, đặc biệt là trong thời điểm người tiêu dùng đang muốn tiết kiệm tiền như hiện nay".

Walmart không phải là ngành duy nhất bị ảnh hưởng bởi việc tăng giá; công nghệ và ngành công nghiệp ô tô cũng bị ảnh hưởng

Walmart không phải là công ty duy nhất cân nhắc tăng giá vì thuế quan. Đầu tháng này, Microsoft đã công bố rằng họ sẽ tăng giá bán lẻ đề xuất cho máy chơi game Xbox và một số bộ điều khiển; mặc dù gã khổng lồ đồ chơi Mattel có kế hoạch chuyển dây chuyền sản xuất ra khỏi Trung Quốc, nhưng họ vẫn dự đoán giá đồ chơi sẽ tăng; Hãng sản xuất ô tô Ford cũng cảnh báo một số mẫu xe sẽ phải đối mặt với áp lực điều chỉnh giá.

Chuỗi hành động của công ty này nhấn mạnh tác động sâu rộng của chính sách thuế quan đối với các ngành công nghiệp định hướng nhập khẩu của Hoa Kỳ.

Cổ phiếu Walmart tăng nhẹ bất chấp phản ứng của thị trường

Bất chấp tình hình giá cả tăng và áp lực chính trị, Walmart vẫn duy trì dự báo doanh số cả năm nhưng quyết định không dự báo lợi nhuận và lợi nhuận hoạt động quý 2, với lý do triển vọng không chắc chắn do chính quyền Trump thường xuyên thay đổi chính sách thuế quan.

Tính đến điểm đóng cửa phiên giao dịch ngày thứ Sáu (giờ địa phương), giá cổ phiếu của Walmart tăng 2%, đóng cửa ở mức 98,24 đô la một cổ phiếu, cho thấy các nhà đầu tư vẫn tin tưởng vào khả năng ứng phó với những thách thức hiện tại của công ty.

Nhiều gã khổng lồ bán lẻ sẽ hành động trong tuần này

Khi Walmart bắt đầu thảo luận về thuế quan và tăng giá, các nhà bán lẻ lớn khác như Target, Home Depot và Lowe's cũng sẽ công bố báo cáo tài chính vào tuần tới. Thế giới bên ngoài đang chú ý đến cách họ đánh giá tác động thực tế của thuế quan đối với hoạt động kinh doanh.

Mặc dù phát biểu của Trump rất mạnh mẽ, nhưng đối diện áp lực kinh tế thực sự, liệu các công ty có thực sự "nuốt trôi thuế quan" hay không có thể không chỉ được quyết định bởi lời nói của tổng thống.