Liệu cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung có gây ra "sự thay đổi về mặt thể chế" trên thị trường tài chính không? ECB cảnh báo: Các nhà đầu tư đang đánh giá rủi ro tài sản Hoa Kỳ

Thị trường tài chính toàn cầu đang đối mặt với một "thay đổi về thể chế" có thể lật ngược tình thế? Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) trong báo cáo mới nhất về Xem xét Ổn định Tài chính của mình chỉ ra rằng, do chính sách thương mại và thuế quan của Hoa Kỳ, các nhà đầu tư dường như bắt đầu xem xét lại mức độ rủi ro của các tài sản Hoa Kỳ, điều này có thể gây ảnh hưởng sâu sắc đến dòng vốn toàn cầu và sự ổn định tài chính. [Phần còn lại của văn bản được dịch tương tự, giữ nguyên các thẻ HTML và nội dung bên trong các thẻ] Nhà môi giới trực tuyến Robinhood tại Hoa Kỳ đã nộp đề án quy định về token hóa tài sản thực (RWA) cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) vào thời điểm 5/20 theo giờ Đông, đồng thời tiết lộ bản đồ tương lai của sàn giao dịch tài sản thực (RRE), nhằm nâng cao hiệu quả của hệ thống tài chính hiện tại và giải quyết tình trạng phân mảnh quy định giữa các tiểu bang, cho phép các tài sản được token hóa có thể tuân thủ và được đưa lên chuỗi.

Toggle

Vui lòng xác nhận RWA là tài sản, không phải là phái sinh

Trong đề án của Robinhood có một điểm đặc biệt quan trọng, đó là:

「Hy vọng SEC sẽ xem RWA như là tài sản gốc, ví dụ như một token đại diện cho trái phiếu Mỹ, về mặt pháp lý phải được coi là chính bản thân trái phiếu quốc gia đó, chứ không phải như ETF hay phái sinh.」

Điều này sẽ giúp các sàn giao dịch và nhà đầu tư tổ chức dễ dàng đưa tài sản truyền thống lên chuỗi, tránh được nhiều quy định và vấn đề thuế, giúp tài sản được token hóa dễ dàng đi vào hệ thống tài chính chính thống.

RRE sử dụng Solana và Base làm cấu trúc chuỗi kép, mục tiêu thanh toán trong ngày

Sàn giao dịch tài sản thực (Real World Asset Exchange, RRE) mà Robinhood dự định xây dựng sẽ sử dụng "cấu trúc chuỗi kép", sử dụng Solana và Base làm nền tảng kỹ thuật.

Theo mô tả kỹ thuật, RRE sẽ xử lý giao dịch bằng phương thức "khớp lệnh ngoài chuỗi + thanh toán trên chuỗi", không chỉ giảm chi phí giao dịch và giải quyết vấn đề độ trễ, mà còn duy trì tính minh bạch và có thể truy vết của blockchain. Dưới đây là chi tiết kỹ thuật:

• Quá trình khớp lệnh chỉ mất dưới 0.00001 giây

• Có thể xử lý tối đa 30,000 giao dịch trên mỗi giây (TPS)

• Thanh toán được nén từ T+2 của tài chính truyền thống xuống T+0, có thể thanh toán trong ngày

• Dự kiến sẽ tiết kiệm được khoảng 30% chi phí giao dịch hàng năm

Hệ thống KYC, chống rửa tiền đầy đủ, phối hợp với Jumio, Chainalysis để tăng cường tuân thủ

Robinhood cũng cho biết, RRE sẽ hợp tác với các đơn vị như Jumio và Chainalysis để đảm bảo cơ chế xác minh dữ liệu người dùng (KYC) và giám sát chống rửa tiền (AML) được đầy đủ, xây dựng một môi trường giao dịch hoàn toàn tuân thủ.

Ngoài ra, họ cũng đề xuất SEC thúc đẩy các tiêu chuẩn giám sát thống nhất trên toàn quốc, thay thế tình trạng hiện tại mỗi bang tự quản, để giải quyết vấn đề phân mảnh giám sát thị trường RWA.

BlackRock, Telegram, Bất động sản UAE cũng tham gia

Hiện tại, toàn bộ thị trường tài chính và crypto đang thúc đẩy các ứng dụng liên quan đến RWA:

• BlackRock: Vào 30/4 đã đệ trình lên SEC, muốn xây dựng phiên bản trên chuỗi của quỹ trái phiếu Mỹ trị giá 150 tỷ đô, để thuận tiện theo dõi tình trạng sở hữu.
• Dự án token hóa Libre: Vào 30/4 phát hành cùng TON quỹ trái phiếu Telegram, dự định token hóa 500 triệu đô trái phiếu công ty Telegram.
• Công ty bất động sản MAG của UAE và đơn vị blockchain Mavryk hợp tác: Ký kết thỏa thuận token hóa tài sản trị giá 3 tỷ đô.

Thời đại thanh toán blockchain đang đến, các sàn giao dịch nếu không chuyển đổi có thể bị loại bỏ

Tóm lại, đề án đổi mới này của Robinhood có thể sẽ đảo lộn mô hình thanh toán truyền thống. Giả sử SEC cuối cùng đồng ý, trong tương lai sẽ có thể nhìn thấy việc giao dịch trái phiếu quốc gia, bất động sản và các tài sản thực tế khác thông qua blockchain tại Mỹ.

Nhưng đối với các sàn giao dịch truyền thống, có thể sẽ phải đối mặt với những vấn đề sau:

• Buộc phải nâng cấp hệ thống của riêng mình

• Nếu khả năng thiết kế sản phẩm, trải nghiệm người dùng và dịch vụ ký quỹ của sàn giao dịch không thể kết nối với cấu trúc tài sản trên chuỗi, có nguy cơ bị loại bỏ.

(Robinhood tiến vào thị trường Châu Âu, dự định ra mắt nền tảng blockchain riêng để token hóa cổ phiếu Mỹ)