Bản gốc | Odaily@OdailyChina）
Tác giả | Đĩnh Đang (@XiaMiPP）
Gần đây, dự luật stablecoin 'GENIUS Act' đã được thông qua với 69 phiếu thuận và 31 phiếu chống, chính thức bước vào giai đoạn sửa đổi. Có lẽ do tin tức tích cực này, Bitcoin đã vượt mốc 11 nghìn đô la Mỹ sau 4 tháng, đạt mức cao nhất mọi thời đại.
Hiện tại, quy mô thị trường stablecoin toàn cầu đã vượt quá 200 tỷ đô la Mỹ, dần trở thành trụ cột chính kết nối tài chính truyền thống và thế giới blockchain. Tuy nhiên, đằng sau sự phát triển này là những vấn đề không thể bỏ qua - tính minh bạch của quỹ dự trữ, rủi ro hệ thống và khung quản lý lâu nay vẫn còn thiếu.
Trong bối cảnh này, Ủy ban Dịch vụ Tài chính Thượng viện Hoa Kỳ đã đưa ra 'GENIUS Act', với ý định thiết lập một nền tảng thể chế cho lĩnh vực phát triển nhanh chóng này.Dự luật yêu cầu các nhà phát hành stablecoin phải duy trì tài sản dự trữ chất lượng cao 1:1 (như trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ hoặc tiền mặt) và cấm các stablecoin có tính lãi suất để giảm thiểu rủi ro tài chính tiềm ẩn. Trước đây, Odaily đã phân tích chi tiết các điều khoản của dự luật GENIUS trong bài viết 'GENIUS Act có khả năng vượt qua Thượng viện, quản lý stablecoin đạt bước đột phá lịch sử', độc giả quan tâm có thể tham khảo.
Giờ đây, 'GENIUS Act' đã bước vào giai đoạn sửa đổi, tâm lý của ngành crypto cũng tăng nhiệt. Dự luật được coi là mốc son trong quản lý stablecoin của Hoa Kỳ đã gây ra không ít cuộc thảo luận trong ngành.
(Phần còn lại của bản dịch sẽ tương tự, giữ nguyên các thuật ngữ chuyên môn và tên riêng như đã hướng dẫn)Góc nhìn dự án: Tuân thủ là cơ hội hay rào cản?
Giám đốc điều hành Coinbase Brian Armstrong rõ ràng ủng hộ dự luật, cho rằng khuôn khổ quy định rõ ràng sẽ thúc đẩy tính hợp pháp của stablecoin và thúc đẩy tăng trưởng thị trường. Là một trong những nền tảng phát hành chính của USDC, Coinbase rõ ràng sẽ được hưởng lợi từ đó, đặc biệt là trong bối cảnh nhu cầu tuân thủ của khách hàng tổ chức ngày càng tăng.
Đối với các dự án stablecoin phi tập trung, tình hình không mấy khả quan.Đối tác Mint Ventures Alex Xu chỉ ra rằng, mặc dù Đạo luật GENIUS được thảo luận như một tin tốt cho các dự án khái niệm stablecoin (như Ethena, Sky, Liquity, Aave, v.v.), nhưng nếu dự luật được thông qua chính thức, hầu hết các dự án này sẽ khó đáp ứng các yêu cầu tuân thủ, và thay vào đó có thể mở đường cho các tổ chức tài chính truyền thống cạnh tranh, làm cho thị trường trở nên gay gắt hơn.
@cmdefi bổ sung: "Hầu hết các dự án hiện tại không đáp ứng các yêu cầu của dự luật, điều này giống như một khuôn khổ được chuẩn bị cho các tổ chức mới gia nhập. Nhu cầu về stablecoin phi tập trung hoàn toàn vẫn tồn tại, chẳng hạn như kháng kiểm duyệt, không neo vào đô la Mỹ, v.v., nhưng con đường để thực hiện sẽ phức tạp hơn."
Cựu biên tập viên Lian Wen Feng Liu từ một góc độ khác chỉ ra rằng lệnh cấm stablecoin có lãi trong dự luật sẽ buộc nhiều dự án phi tập trung phải suy nghĩ lại cấu trúc sản phẩm của mình. Theo quan điểm của ông, sự thay đổi này có khả năng thúc đẩy các dự án phi tập trung tăng cường các đặc tính phi tập trung hơn, thay vì cố gắng hòa nhập vào hệ thống tuân thủ.
