Chào mừng 1.000 người mới tham gia Not Boring đã tham gia cùng chúng tôi kể từ bài luận cuối cùng của chúng tôi! Tham gia cùng 244.199 người thông minh, tò mò bằng cách đăng ký tại đây:

Đăng ký ngay

Xin chào các bạn 👋,

Chúc mừng thứ Tư! Gửi bài này muộn hơn thường lệ một chút vì chúng tôi sẽ gửi cùng lúc với thông báo về một công ty trong danh mục đầu tư và chủ đề Deep Dive trước đó:

Wander đã huy động được hơn 50 triệu đô la trong vòng gọi vốn Series B do QED và Fifth Wall dẫn đầu

Phần thú vị là Wander đã thực hiện điều đó bằng cách đưa ra nhiều nội dung mà chúng ta đã thảo luận trong Wander Deep Dive đầu tiên — mà vào thời điểm đó, tôi đã nói là cách làm đúng đắn tuyệt đối — và phát triển cực kỳ nhanh trong khi vẫn duy trì tiêu chuẩn chất lượng cao.

Tôi bắt đầu thực hiện những Deeper Dives này, theo dõi các công ty mà tôi đã viết Deep Dives trong quá khứ để hiểu những gì tôi đã làm đúng, những gì tôi đã làm sai và những gì chúng ta có thể học được từ cả hai, vào tháng 3, với Deeper Dive trên Primer . Tôi phải thừa nhận rằng, tôi đã hơi tự mãn: Primer đã làm rất tốt, phần lớn là vì nó đã tích hợp theo chiều dọc nhiều hơn, đó chính xác là luận điểm của tôi về cách những thứ này nên được xây dựng. " Và nếu bạn muốn sửa chữa giáo dục K-12", tôi đã viết, "bạn cần phải xây dựng trường học."

Vâng… trong hai năm qua, Wander đã đóng cửa REIT mà tôi đã ca ngợi, chuyển sang tài sản nhẹ, tăng trưởng từ 13 lên hơn 1.000 địa điểm, tăng GMV 6 lần trong 18 tháng qua và đang đưa vào hoạt động hơn 1 tỷ đô la giá trị bất động sản hàng tháng. Và trong khi tăng trưởng, NPS của công ty thực sự đã tăng lên 85.

Sai lầm và học hỏi là lý do tôi thực hiện Deeper Dives! Nếu các công ty có thể được xây dựng sạch sẽ như tôi có thể viết một bài luận, tôi sẽ trở thành tỷ phú. Bạn phải chơi trò chơi; bài học xuất hiện từ sự lộn xộn và từ việc theo dõi các công ty tốt nhất khi chúng phát triển.

Đọc bài luận bên dưới, xem trên YouTube , nghe trên Spotify và đọc bản ghi .

Chúng ta hãy cùng bắt đầu nhé.

Not Boring hôm nay được mang đến cho bạn bởi… Vanta

Tăng tốc sự phát triển của công ty bạn: Nhận gói tuân thủ cho các công ty khởi nghiệp

Để mở rộng quy mô công ty, bạn cần tuân thủ. Và bằng cách đầu tư vào việc tuân thủ sớm, bạn bảo vệ dữ liệu nhạy cảm và đơn giản hóa quy trình đáp ứng các tiêu chuẩn của ngành—đảm bảo sự tin cậy và an ninh lâu dài.

Vanta giúp các công ty đang phát triển đạt được sự tuân thủ một cách nhanh chóng và dễ dàng bằng cách tự động hóa hơn 35 khuôn khổ, bao gồm SOC 2, ISO 27001, HIPAA, v.v.
Bắt đầu với Gói tuân thủ dành cho doanh nghiệp khởi nghiệp của Vanta, với các nguồn lực chính giúp đẩy nhanh hành trình của bạn.

• Danh sách kiểm tra tuân thủ từng bước

• Các nghiên cứu điển hình từ các công ty khởi nghiệp phát triển nhanh

• Video theo yêu cầu với các nhà lãnh đạo trong ngành

Nhận nó ở đây

Wander: Lặn sâu hơn

Lần đầu tiên tôi viết về Wander là vào hơn hai năm trước, vào tháng 1 năm 2023. Chủ đề của bài viết là Wander là sự hoàn thiện của một vài ý tưởng mà tôi đã có trong nhiều năm: Natively Integrated Companies, mà tôi đã viết vào tháng 6 năm 2019, và Zillbnb (kết hợp cho thuê ngắn hạn và iBuying), mà tôi đã viết vào tháng 6 năm 2020.

Wander đã biến giấc mơ thành hiện thực và khéo léo gian lận các quy luật vật lý của thị trường. Bằng cách ra mắt một REIT, Wander Atlas, công ty đã thiết kế một doanh nghiệp có quyền kiểm soát sản phẩm của một công ty tích hợp theo chiều dọc mà không có cường độ bảng cân đối kế toán. Tôi đã viết, "Nói một cách đơn giản, Atlas cung cấp cho Wander một phương tiện để mở rộng danh mục đầu tư của mình theo cách hiệu quả về vốn trong khi vẫn giữ được toàn quyền kiểm soát trải nghiệm mà công ty tin là cần thiết để tạo ra lợi nhuận từ dịch vụ khách sạn."

Tôi cho rằng đây là cách một công ty khởi nghiệp nên cạnh tranh với một thị trường khổng lồ như Airbnb: tích hợp theo chiều dọc để tạo ra trải nghiệm sản phẩm nhất quán hơn và thu được nhiều tiền hơn trong mỗi giao dịch. Tôi tin rằng quyền sở hữu là điều kiện tiên quyết cần thiết để có chất lượng nhất quán.

John Andrew Entwistle , người sáng lập và giám đốc điều hành của Wander, cũng tin như vậy. Trong cuộc trò chuyện của chúng tôi, ông thừa nhận, “Nói rõ hơn, đó cũng là luận điểm của tôi. Luận điểm của tôi là quyền sở hữu thực sự là hoàn toàn quan trọng.”

Và có thể là như vậy! Sản phẩm thật tuyệt. Tôi đã đầu tư vào REIT và nhận được 22% lợi nhuận trong vài năm. Có điều gì đó kỳ diệu khi sở hữu một phần bất động sản nghỉ dưỡng mà bạn ở.

“Tôi nghĩ đó là điều tôi thực sự tự hào—rằng luận án là đúng,” John Andrew nói với tôi, khi suy ngẫm về những gì hóa ra là một thử nghiệm. “Việc thể chế hóa cho thuê nhà nghỉ dưỡng như một loại tài sản, ý tưởng về việc khách sở hữu một phần danh mục đầu tư, tất cả đều đúng. Chỉ là vấn đề là nó có thể mở rộng quy mô nhanh như thế nào trong một nền kinh tế vĩ mô thực sự hỗn loạn. ”

Bạn thấy đấy, khi John Andrew và nhóm của ông hình thành nên REIT, lãi suất vẫn ở mức gần thấp kỷ lục.

Điều đó có nghĩa là hai điều: các khoản thanh toán thế chấp của REIT thấp hơn và mức lợi suất 8% mà nó hướng tới hấp dẫn hơn. Vào thời điểm REIT ra mắt vào tháng 10 năm 2022, lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm đã tăng lên khoảng 4%. Khi tôi viết bài này vào tháng 1 năm 2023, nó đã giảm xuống còn 3,5%. Trong chín tháng tiếp theo, nó đã tăng lên mức cao ngay dưới 5%. Lãi suất thế chấp được phân bổ một phần cho trái phiếu kho bạc và các nhà đầu tư vào REIT mong đợi một số lợi suất so với trái phiếu kho bạc cho rủi ro mà họ đang chấp nhận, vì vậy, Wander đã bị ép ở cả hai bên.

Khi thị trường sụp đổ vào đầu năm 2023 và lợi suất tăng, Wander phải đưa ra lựa chọn: tăng trưởng chậm hơn với sản phẩm hiện tại hoặc chấp nhận rủi ro với sản phẩm mới. Đến tháng 5, chưa đầy bốn tháng sau Deep Dive, công ty đã đưa ra quyết định và thực hiện quyết định đó. Wander đã ra mắt Wander Managed (sau này trở thành Wander Operated).

Những gì Wander Operated hy vọng sẽ làm được chính là Chén Thánh thực sự cho các công ty khởi nghiệp bất động sản: duy trì chất lượng và kiểm soát nhất quán mà không thực sự sở hữu tài sản. Những lợi ích thì rõ ràng: quy mô nhanh hơn và biên lợi nhuận giống như phần mềm. Những hạn chế… bạn phải học những điều đó bằng cách thực hành.

Đó là những gì chúng tôi đã cố gắng thực hiện tại Breather rất nhiều lần. Thực tế là mỗi lần một nhân viên cấp cao mới gia nhập công ty, chúng tôi lại chạy lại. Họ sẽ nói, "Thay vì ký hợp đồng cho thuê, chúng ta nên làm một mô hình ít tài sản, như Airbnb!" Thật tuyệt. Chúng tôi sẽ họp về vấn đề này. Chúng tôi sẽ nói chuyện với các chủ nhà, những người chắc chắn sẽ không muốn mạo hiểm với một không gian thay vì sự chắc chắn của hợp đồng cho thuê, đặc biệt là khi họ phải trả nợ thế chấp. Chúng tôi sẽ nói chuyện với những người đã có không gian cho thuê trên các nền tảng khác và thuyết phục họ cũng đưa không gian đó lên Breather, họ sẽ làm vậy, vì tại sao không, nhưng chắc chắn là họ sẽ không duy trì không gian đó theo các tiêu chuẩn mà chúng tôi đặt ra và nhóm hỗ trợ khách hàng của chúng tôi sẽ thường xuyên nhận được các cuộc gọi từ khách hàng của chúng tôi, những người rất tức giận vì không gian họ đã đặt với chúng tôi đã bị người khác đặt trùng. Vì vậy, chúng tôi sẽ hủy bỏ kế hoạch ít tài sản, cho đến khi người mới tiếp theo đưa ra ý tưởng tuyệt vời là làm ít tài sản, nhưng ngay lúc này, và chu kỳ lại bắt đầu.

Đó là lý do tại sao tôi nghĩ REIT là tuyệt vời. Giả sử mô hình quản lý tài sản nhẹ là không thể, vì những lý do được liệt kê ở trên và những lý do khác, thì việc tạo ra một thứ gì đó trông có vẻ nhẹ về tài sản nhưng được kiểm soát hoàn toàn là lựa chọn khả thi nhất.

Và sở hữu nhà đã phát huy tác dụng. Mặc dù số lượng nhà còn ít – 13 ngôi nhà tại thời điểm viết bài vào năm 2023, khi Wander tài trợ cho những ngôi nhà này từ bảng cân đối kế toán của riêng mình và thông qua một khoản tín dụng trị giá 100 triệu đô la với Credit Suisse – tỷ lệ lấp đầy là 80-90% (so với ~40% của Airbnb) và Điểm số khuyến nghị ròng (NPS) cũng nằm trong khoảng 80-90. Nhà ở có lãi và được yêu thích. Kế hoạch là, với REIT, sẽ tăng quy mô lợi nhuận và tình yêu đó mà không tăng quy mô nhu cầu trong bảng cân đối kế toán của Wander, từng ngôi nhà một.

Tuy nhiên, sự cần thiết chính là mẹ của sự thử nghiệm.

Lãi suất tăng vọt, khiến việc mua nhà ít nhất là tạm thời không thể duy trì được. Để làm tổn thương thêm, Credit Suisse, nơi Wander có hạn mức tín dụng 100 triệu đô la, đã phá sản và phải bán mình cho UBS.

Wander phải đưa ra lựa chọn: phát triển chậm hơn hoặc thích nghi.

Với John Andrew, sự lựa chọn là hiển nhiên: “Bạn có thể tưởng tượng được tôi sẽ tệ đến mức nào nếu chỉ nói rằng, 'Vâng các bạn, lãi suất tăng vọt, vậy chúng ta sẽ không tăng trưởng trong ba năm tới?' Điều đó không hay ho gì.”

Vì vậy, Wander quyết định phát triển và phát triển thật nhanh.

Nó đã chấm dứt hợp đồng tín dụng với Credit Suisse. Nó đã nỗ lực chấm dứt REIT, mà nó đã dành một năm và 1 triệu đô la để phát triển, cuối cùng đã trả lại 22% cho các nhà đầu tư trong hai năm. Và nó đã thử nghiệm cơ sở hạ tầng mà nó đã xây dựng bằng cách ra mắt Wander Operated, và sau đó là Wander Branded.

Theo Wander Operated , Wander nắm toàn quyền kiểm soát một bất động sản thay mặt cho chủ sở hữu, nâng cấp ngôi nhà với các tiện nghi tiêu chuẩn của Wander và điều phối mọi hoạt động quản lý bất động sản, bao gồm vệ sinh, sửa chữa và dịch vụ khách. Wander lấy một phần trăm doanh thu của mỗi lần đặt phòng, trong khi chủ sở hữu trả tiền thế chấp và các khoản phí liên quan đến quản lý bất động sản.

Theo Wander Branded , Wander liệt kê nhà trên trang web của mình và xử lý phân phối, đặt phòng và dịch vụ trợ giúp, trong khi chủ sở hữu, nhiều người trong số họ là nhà điều hành cho thuê ngắn hạn (STR) chuyên nghiệp, xử lý việc quản lý tài sản bằng cách tận dụng phần mềm WanderOS agentic của Wander. Chủ sở hữu có thương hiệu có thể liệt kê nhà của họ trên các trang web đặt phòng khác như Airbnb hoặc của riêng họ, nhưng Wander tích hợp lịch của mình với lịch của họ để tránh chồng chéo.

Trong cả hai trường hợp, mô hình đều là mô hình ít tài sản . Wander không sở hữu nhà và không thuê nhân viên quản lý bất động sản địa phương. Thay vào đó, mọi thứ đều do Wander quản lý và điều phối thông qua phần mềm Wander.

Câu hỏi đặt ra là: liệu công tác quản lý và phần mềm có đủ để duy trì các tiêu chuẩn của Wander không?

Câu trả lời cho đến nay là: đáng ngạc nhiên là có.

Tóm lại, tôi đã sai về mức độ mà Wander cần phải tích hợp theo chiều dọc. Việc giảm tài sản đã mang lại lợi ích cho hầu hết mọi khía cạnh của doanh nghiệp.

Đầu tiên, nó đã mở khóa quy mô .

Thay vì mua nhà, xây dựng nhẹ và trang bị đầy đủ nội thất, Wander sẽ lọc ra 1% nhà nghỉ dưỡng cho thuê tốt nhất, ký hợp đồng quản lý với chủ sở hữu, kiểm tra các bất động sản, tạo nội dung ảnh và video, kết hợp các tiện nghi tiêu chuẩn của Wander và liệt kê vị trí trên wander.com . Đó là một quy trình dễ dàng hơn nhiều và có nghĩa là Wander có thể thêm nhiều vị trí hơn.

Vào đầu năm 2024, Wander có 35 địa điểm. Đến cuối năm ngoái, họ đã có 400 địa điểm. Chỉ riêng tháng trước, chỉ riêng trong tháng 4, họ đã thêm 350 địa điểm.

Hiện nay, Wander có hơn 1.000 cửa hàng, đạt được mục tiêu sớm hơn ba phần tư so với kế hoạch, bao gồm các cửa hàng ngoài Hoa Kỳ tại Mexico, Colombia, Ibiza, Antigua và Trinidad, những nơi mà việc mua lại sẽ khó khăn hơn.

John Andrew nói với tôi rằng theo mô hình này, Wander có thể ra mắt 5.000 ngôi nhà mỗi tháng - ông cho biết, có khoảng 300.000 ngôi nhà xứng đáng với Wander trên thế giới, tương ứng với 35 tỷ đô la GMV - nhưng mô hình này đang mở rộng theo cách có kiểm soát vì "nhiều công ty có thể hoạt động quá nhanh và cuối cùng lại làm hỏng NPS hoặc bất kỳ thứ gì khác". Giám đốc tiếp thị của Wander, Kyle Tibbitts , đã tweet vào đầu tuần này rằng "Trung bình, Wander ra mắt nhiều ngôi nhà hơn mỗi ngày so với tổng số ngôi nhà có trên nền tảng vào ngày 1 tháng 1 năm 2022".

Với nhiều địa điểm hơn, sẽ có nhiều lượt đặt chỗ hơn và nhiều GMV (Giá trị hàng hóa gộp, hay tổng chi phí đặt chỗ, mà Wander lấy tỷ lệ doanh thu). Kyle cũng đã tweet rằng, "Kỷ lục mà chúng tôi thiết lập vào thứ Ba Wander về số lượt đặt chỗ nhiều nhất trong một ngày chỉ tồn tại chưa đầy 48 giờ... hôm nay chúng tôi lại phá vỡ kỷ lục đó một lần nữa."

Trong 18 tháng kết thúc vào tháng 1 năm 2025, Wander đã tăng GMV gấp 6 lần và vẫn tiếp tục tăng. Wander đã lập kỷ lục mới vào tháng 4 năm 2025, cao hơn 250% so với GMV vào tháng 4 năm 2024.

Đó là sự tăng trưởng đặc biệt, đặc biệt là khi xét đến việc Wander không còn sở hữu những ngôi nhà nữa, thì đây vẫn là những ngôi nhà vật lý trong thế giới vật lý với đủ loại thách thức về phối hợp vật lý. Tuy nhiên, mặc dù tốc độ này đáng ngạc nhiên, nhưng không có gì ngạc nhiên khi Wander có thể mở rộng quy mô nhanh hơn với mô hình ít tài sản. Đó là một nửa mục đích.

Thứ hai, nó đã mở khóa biên độ lợi nhuận .

Sự đánh đổi mà bạn phải chịu khi chuyển từ sở hữu sang vận hành và có thương hiệu là bạn sẽ có tỷ lệ biên lợi nhuận gộp cao hơn nhưng biên lợi nhuận gộp thấp hơn trên mỗi ngôi nhà. Trong mô hình sở hữu, Wander lấy toàn bộ GMV làm doanh thu của mình, sau đó trả tất cả các chi phí của mình – thanh toán thế chấp hoặc thanh toán tiền thuê nhà cho REIT, chi phí quản lý tài sản, v.v… – từ con số đó. Trong mô hình có thương hiệu hoặc được quản lý, nó lấy tỷ lệ lấy trên GMV – khoảng 30% – và chủ sở hữu giữ lại 70% để trang trải chi phí của họ cộng với lợi nhuận.

Về tỷ lệ thu nhập ~30% đó, John Andrew cho biết, “Chúng tôi đang vận hành với biên lợi nhuận gộp khoảng 70% cho các ngôi nhà được vận hành. Biên lợi nhuận phần mềm khá cao như bạn mong đợi, vì đó là phần mềm.”

Vì vậy, với mô hình tài sản nhẹ, công thức giống như sau: biên lợi nhuận gộp cao hơn trên một con số doanh thu nhỏ hơn trên mỗi địa điểm trên nhiều, nhiều địa điểm hơn. Theo quan điểm của John Andrew, bạn sẽ có một mô hình trông giống phần mềm hơn nhiều, vì nó là như vậy.

Cho đến nay, mọi thứ vẫn tốt, nhưng vẫn không có gì đáng ngạc nhiên. Quy mô lớn hơn và biên lợi nhuận tốt hơn là lý do tại sao bạn sử dụng ít tài sản.

Điều đáng ngạc nhiên là NPS của Wander thực tế đã tăng lên tới 85, so với 24 của Airbnb, 6 của VRBO và 17 của Marriott, mặc dù từ bỏ toàn bộ quyền kiểm soát đối với bất động sản đi kèm với quyền sở hữu.

Ngay cả John Andrew cũng không ngờ đến điều này. “Một lần nữa, tôi cho rằng quyền sở hữu nhà là một yêu cầu thực sự,” ông nói với tôi. “Tôi không nghĩ chúng tôi có thể áp đặt các tiêu chuẩn thương hiệu của mình lên hàng tồn kho của bên thứ ba.” Lý do công ty tồn tại là vì John Andrew nghĩ rằng các nền tảng cho thuê kỳ nghỉ hiện tại không thể áp đặt các tiêu chuẩn vì họ không có đủ quyền kiểm soát đối với hàng tồn kho của bên thứ ba.

Tuy nhiên, xét về môi trường, ông không có lựa chọn nào khác, và qua thử nghiệm, ông biết rằng giả định của mình là sai. "Tôi đã sai, nhưng vì tôi đã thử nghiệm, nên tôi cũng đúng."

Giả định của tôi cũng sai, đó là lý do tại sao tôi muốn viết Deeper Dive này. Tôi nghĩ rằng tích hợp theo chiều dọc nhiều hơn sẽ tốt hơn. Tôi coi mô hình Wander REIT gần như là một lý tưởng thuần túy. Và tôi đã sai, nhưng vì tôi đã đầu tư vào John Andrew, người đã thử nghiệm nó, nên tôi cũng đúng.

Hiểu được lý do tại sao cả hai chúng tôi đều sai/đúng sẽ làm phong phú thêm nghiên cứu đang diễn ra của chúng tôi về tích hợp theo chiều dọc, do đó, việc tìm hiểu cách Wander có thể duy trì các tiêu chuẩn thương hiệu của mình mà không sở hữu các tài sản cơ bản là điều đáng giá.

Có hai lý do chính:

1. Việc giảm thiểu tài sản thực sự cải thiện chất lượng nhà ở mà nó có thể cung cấp.

2. Phần mềm của Wander có thể duy trì chất lượng mà không cần sở hữu ngôi nhà.

Cải thiện chất lượng nhà ở

Khi Wander mua nhà, họ có một số yêu cầu nhất định mà ngôi nhà phải đáp ứng, một “hộp mua”. Như John Andrew đã giải thích:

Khi chúng tôi mua tài sản, chúng tôi đang tìm kiếm bất kỳ khoản nào từ 1 triệu đô la đến 3,5 triệu đô la, thường cố gắng nhắm mục tiêu vào mức trần 8%, được tối ưu hóa hoàn toàn. Đó thực sự là nơi chúng tôi đang tìm kiếm. Sau đó, có một số thị trường mục tiêu, tiềm năng doanh thu, v.v.

Duy trì kỷ luật tài chính là một hoạt động kinh doanh tốt khi bạn mua tài sản đắt tiền, cho dù là ngoài bảng cân đối kế toán của bạn, thông qua một cơ sở tín dụng hoặc thông qua REIT. Wander không nên chi quá nhiều cho những ngôi nhà thực sự đắt tiền mà công ty vẫn chưa chứng minh được rằng mình có thể tạo ra lợi nhuận. Kế hoạch là mua những ngôi nhà có giá từ 1 triệu đến 3,5 triệu đô la, tạo ra lợi nhuận từ chúng và từ từ mở rộng ra bên ngoài khi công ty thực hiện. Và chắc chắn có những ngôi nhà tuyệt vời trong phạm vi giá đó.

Nhưng nhiều bất động sản nghỉ dưỡng tốt nhất thế giới có giá hơn 3,5 triệu đô la, thường là cao hơn nhiều. Bằng cách giảm tài sản, Wander đã có thể thay đổi "hộp mua" của mình và mang đến những bất động sản đắt tiền hơn. "Điều chúng tôi thực sự tập trung vào là tiềm năng doanh thu gộp của tài sản để đảm bảo rằng Wander đang hoạt động ở mức biên lợi nhuận mà chúng tôi cho là lành mạnh và phù hợp với nền kinh tế đơn vị của chúng tôi", John Andrew cho biết. Hộp mua mở rộng từ mọi bất động sản đẹp ở Hoa Kỳ có giá từ 1 triệu đến 3,5 triệu đô la, thành "mọi ngôi nhà chất lượng trên thế giới":

Vì vậy, hãy tập trung vào phạm vi rộng của các địa điểm, ở những thị trường mới mà chúng tôi chưa có một số loại mật độ nào đó. Bạn cũng sẽ thấy chúng tôi thúc đẩy mạnh mẽ hơn nữa cho những tài sản cúp điên rồ đó. Khi bạn đến Wander, rõ ràng là tất cả các ngôi nhà đều đẹp, nhưng tôi nghĩ rằng có một số ngôi nhà thực sự truyền cảm hứng, và chúng tôi chắc chắn sẽ theo đuổi mọi ngôi nhà chất lượng trên thế giới. Chúng tôi muốn nó trở thành phiên bản đáng sống của Architectural Digest.

Bây giờ, Wander có thể cung cấp toàn bộ một hòn đảo :

Và có một ngôi nhà có sức chứa 20 người ở Cartagena :

Đó chỉ là hai trong số những điều tôi chọn khi lướt trang web, nhưng để cảm nhận được những đặc điểm mà Wander cung cấp, tôi thực sự khuyên bạn nên tự mình lướt xem .

Mặc dù Wander có thể vô trách nhiệm khi tự mình mua những ngôi nhà này, nhưng đã có người sở hữu tất cả những ngôi nhà đẹp nhất thế giới, và nhiều người trong số họ muốn kiếm được nhiều tiền nhất có thể từ chúng khi cho thuê. Nếu Wander có thể cung cấp điều đó cho chủ sở hữu và giải quyết được vấn đề đau đầu khi quản lý bất động sản bằng phần mềm, những người sở hữu những ngôi nhà nghỉ dưỡng đẹp nhất thế giới sẽ vui vẻ cung cấp chúng cho khách thông qua Wander.

Bài học về tích hợp theo chiều dọc: Tích hợp theo chiều dọc khi thực hiện như vậy có nghĩa là bạn có thể cung cấp một sản phẩm tốt hơn so với khi không tích hợp theo chiều dọc. Tích hợp theo chiều dọc cho đến khi bạn có thể cung cấp một sản phẩm tốt hơn với lợi nhuận cao hơn, và không hơn thế nữa.

Duy trì chất lượng trải nghiệm thông qua phần mềm

Trong Better Tools, Bigger Companies , tôi đã viết, “Bộ công cụ phù hợp cho vấn đề phụ thuộc vào loại vấn đề cần giải quyết. Một số vấn đề được giải quyết tốt nhất bằng phần mềm, và một số khác được giải quyết tốt nhất bằng phần cứng.”

Những vấn đề mà Wander đang giải quyết là gì?

Wander hoạt động trong thế giới vật chất – nhà là vật chất, đồ đạc trong nhà là vật chất, mọi người thực sự sống trong nhà trong thời gian đặt phòng – nhưng Wander không xây nhà. Vấn đề của Wander không phải là “Không có đủ bất động sản nghỉ dưỡng đẹp trên thế giới”. Nếu đúng như vậy, Wander sẽ cần phải tích hợp theo chiều dọc đến mức công ty đã mua đất và tự xây nhà.

Vấn đề mà John Andrew đặt ra để giải quyết là: “Mọi người có những trải nghiệm tồi tệ khi thuê nhà nghỉ và đi du lịch”.

Tại sao?

Airbnb tin rằng mọi người muốn có nhiều lựa chọn hơn ngoài khách sạn - để ở trong nhà và "sống như người dân địa phương" - và những người sở hữu nhà muốn có cách kiếm tiền từ việc đặt phòng. Trong tác phẩm kinh điển Netflix and the Conservation of Attractive Profits , Ben Thompson đã viết rằng Airbnb "đã biến niềm tin thành hàng hóa, tách nó khỏi tài sản vật chất cơ bản. Điều đó giải phóng Airbnb để tích hợp niềm tin vào mạng lưới chủ nhà và khách trên toàn thế giới:"

Nó tích hợp sự tin tưởng và đặt chỗ – với phần mềm – mô-đun hóa các thuộc tính vật lý cơ bản. Việc nhìn thấy một ngôi nhà có đánh giá 4,9 sao trên Airbnb đã mang lại cho mọi người sự thoải mái khi đặt một nơi để ở mà không cần phải có cờ khách sạn. Đặt phòng cho thuê nghỉ dưỡng là một vấn đề được giải quyết tốt nhất bằng phần mềm.

Airbnb đã đạt được thành công to lớn. Trong Chaos is a Ladder , tôi đã chỉ ra rằng “Khách sạn vẫn tồn tại, nhưng xét về vốn hóa thị trường, Airbnb lớn hơn bất kỳ công ty nào trong số đó”. Đây là một công ty phần mềm trị giá 78 tỷ đô la.

Nhưng như chúng ta đã thảo luận trong Wander Deep Dive gốc, một số điểm sáng của Airbnb đã mất đi khi khách gặp phải sự bất nhất đáng ngạc nhiên trong các bất động sản, phí vệ sinh cao, khóa cửa và thậm chí là yêu cầu khách phải tự dọn dẹp sau khi sử dụng. Trong khi Airbnb giải quyết được vấn đề đặt phòng, thì nó không nhất thiết giải quyết được những gì xảy ra sau khi bạn đã đặt phòng. Nó không giải quyết được vấn đề quản lý bất động sản. Xếp hạng lẫn nhau, mặc dù mạnh mẽ, nhưng không làm sạch nhà cửa. Chúng chỉ giúp bạn đi được đến một mức nào đó.

Đây là vấn đề mà John Andrew đặt ra để giải quyết với Wander. Lúc đầu, ông tin rằng cách giải quyết là sở hữu nhà và kiểm soát mọi thứ. Nhưng vì Wander chịu trách nhiệm tự mình làm mọi thứ, trên một số lượng ngày càng tăng các bất động sản xa xôi, nên nó phải xây dựng phần mềm để tự giúp mình.

Công ty đã xây dựng phần mềm quản lý tài sản nội bộ của riêng mình, Wander OS , "xử lý mọi thứ—quản lý nhà cung cấp, giao tiếp với khách, thẩm định, quản lý nhiệm vụ, định giá thông minh, v.v." Và, John Andrew cho biết, hóa ra phần mềm đó có thể giải quyết vấn đề quản lý tài sản, ngay cả khi Wander không sở hữu và quản lý những ngôi nhà:

Khi quy mô đó tăng lên, đến năm thứ ba, nó thực sự khá mạnh. Nó có thể sắp xếp các nhà cung cấp 100% thông qua phần mềm. Chúng tôi không có bất kỳ người quản lý bất động sản địa phương nào. Mọi thứ chỉ là các nhà cung cấp bên thứ ba được sắp xếp thông qua phần mềm. Khi chúng tôi bắt đầu thêm hàng tồn kho của bên thứ ba, câu hỏi đặt ra là: liệu điều đó có đủ để về cơ bản đạt được các tiêu chuẩn chất lượng chính xác theo quan điểm quản lý, để phối hợp các nhà cung cấp theo một tiêu chuẩn nhất định và sau đó có dịch vụ hỗ trợ khách hàng thực sự tuyệt vời không? Hóa ra là có.

Ngày nay, ngày càng nhiều yêu cầu của khách hàng được xử lý thông qua phần mềm Wander's Concierge, tất nhiên là được hỗ trợ bởi AI. Và 100% hoạt động điều phối của nhà cung cấp được quản lý thông qua phần mềm, bao gồm nhiều kiểm tra và cân bằng để đảm bảo chất lượng:

Ví dụ, một đội vệ sinh sẽ đi khắp nhà. Họ sẽ nhấp vào một số thứ trong danh sách kiểm tra của họ. Họ cũng sẽ tải ảnh và video lên. Những bức ảnh và video đó sẽ được phân tích bởi một tác nhân AI. Sau đó, bạn cũng có một thanh tra viên tài sản sẽ đi khắp nhà sau đó để đảm bảo mọi thứ đều ổn. Tất cả những người bán hàng đó, để nói rõ, đều được chủ nhà trả tiền.

Nếu quản lý tài sản phụ thuộc vào sự phối hợp và điều phối thì đây là vấn đề thông tin được giải quyết tốt nhất bằng phần mềm.

Thay vì tích hợp theo chiều dọc cho đến khi sở hữu nhà, cách nhìn nhận Wander thực chất là xây dựng hai đơn vị tổng hợp và kết hợp chúng lại với nhau.

Một mặt, nó tập hợp nhà cửa và khách, giống như Airbnb. Mặt khác, nó tập hợp những người bán và chủ sở hữu địa phương, điều mà Airbnb không làm.

Các nhà cung cấp được Wander và phần mềm của công ty này phát hiện, thuê và quản lý, và được chủ sở hữu trả tiền. Các nhà cung cấp có cả công cụ và động lực để làm tốt công việc. Wander, khi mở rộng trong một khu vực, sẽ trở thành nguồn cầu ngày càng lớn hơn cho các dịch vụ của họ, vì vậy các nhà cung cấp làm tốt công việc có thể mong đợi nhận được nhiều hợp đồng kinh doanh hơn từ họ. Và chủ sở hữu được khuyến khích trả tiền cho các nhà cung cấp chất lượng nếu Wander có thể giúp họ kiếm được nhiều tiền hơn so với khi không có các khoản phí.

Tiêu chuẩn thương hiệu cao của Wander, bao gồm chất lượng hàng tồn kho và quản lý tài sản, là lý do tại sao công ty có thể tính giá cao hơn và lấp đầy hàng tồn kho với mức giá cao hơn. Giá cao hơn (giá đặt phòng trung bình là hơn 5.000 đô la) và tỷ lệ lấp đầy có nghĩa là chủ sở hữu kiếm được nhiều tiền hơn. Và chủ sở hữu kiếm được nhiều tiền hơn có nghĩa là họ có đủ khả năng trả tiền cho các nhà cung cấp chất lượng để duy trì các tiêu chuẩn chất lượng của Wander.

Quan trọng là, điều này sẽ không hiệu quả với Airbnb vì doanh thu trên mỗi lần đặt phòng thấp hơn. Chi phí vệ sinh 300 đô la sẽ ngốn nhiều hơn một lần đặt phòng 1.000 đô la so với một lần đặt phòng 5.000 đô la, vì vậy với Airbnb, phí vệ sinh được chuyển cho khách dưới dạng một khoản phí bổ sung. Và vì chi phí vệ sinh có giới hạn thấp hơn – một hoặc nhiều người cần phải di chuyển đến một địa điểm và dành thời gian vệ sinh, bất kể địa điểm đó nhỏ hay rẻ đến đâu – nên phí vệ sinh của Airbnb thường có vẻ cao ngất ngưởng so với giá đặt phòng, gây khó chịu cho khách và dẫn đến NPS thấp hơn.

Về mặt cấu trúc, Airbnb không thể sánh bằng Wander ở đây, vì vậy, họ thậm chí không cố gắng. Thay vào đó, họ đang Trên Đường trở thành "một nền tảng, một cộng đồng", bất kể điều đó có nghĩa là gì.

Tất nhiên, đây cũng là một sự đánh đổi. Airbnb có quy mô lớn hơn Wander: 8 triệu danh sách đang hoạt động trên toàn thế giới cao hơn 27 lần so với tổng số 300.000 ngôi nhà mà Wander đang nhắm đến. Sẽ có chỗ cho cả hai: Wander ở phân khúc cao cấp của thị trường, và Airbnb cho mọi thứ khác.

Tuy nhiên, cho đến nay, có vẻ như Wander sẽ có thể nắm bắt được phân khúc cao cấp và đáp ứng được kỳ vọng đi kèm với nó, với mô hình phần mềm nhẹ, không cần tài sản và không cần phải mua và kiểm soát hoàn toàn nhà ở. Tôi đã sai về điều đó, nhưng việc sai có thể khiến khoản đầu tư của tôi có vẻ đúng đắn hơn.

Bài học về tích hợp theo chiều dọc: Hiểu vấn đề mà bạn đang cố gắng giải quyết và liệu nó có thể được giải quyết bằng phần mềm hay cần được giải quyết bằng phần cứng. Nếu bạn đang chế tạo máy bay siêu thanh, bạn cần tự chế tạo động cơ . Nếu bạn đang xây dựng trường học tốt hơn, bạn cần điều hành trường học của mình . Nếu bạn đang phối hợp xung quanh nguồn cung hiện có, bạn cần xây dựng phần mềm tốt hơn.

Thực ra, một phần trên Airbnb

Thực ra, tôi đã quay lại và đọc lại bài viết trên Airbnb Wired và tôi cần viết một chút về nó. Đọc vài đoạn cuối, tôi không trách bạn vì nghĩ rằng, "Wander thực sự sẽ không nắm bắt được phân khúc cao cấp. Airbnb sẽ là Airbnb cao cấp."

Và điều đó có thể xảy ra! Điều đó có nghĩa là phải xây dựng phần mềm quản lý tài sản, một việc khó nhưng có thể thực hiện được, và phối hợp với các nhà cung cấp địa phương, mà Airbnb đang cố gắng thực hiện với sản phẩm Trải nghiệm mới/cũ của mình, và Airbnb đã có Luxe , các bất động sản cao cấp hơn trải qua danh sách kiểm tra 300 điểm.

Nhưng điều đó sẽ không xảy ra, vì những gì CEO của Airbnb là Brian Chesky đã nói trong bài báo trên Wired, nhưng thực ra, trước tiên, tôi chỉ nhấp vào trang web Luxe và chỉ riêng điều đó thôi cũng đủ cho bạn thấy tại sao Airbnb sẽ không phải là Airbnb cao cấp.

Trước hết, hãy xem cách họ tự mô tả:

“Luxe: Một trong hơn 50 danh mục của Airbnb.” Bạn có thể nếm được hương vị.

Ngoài ra, hãy xem điều gì xảy ra khi bạn nhấp vào “Khám phá những ngôi nhà sang trọng”:

Bạn sẽ được chuyển đến một trang nhà và phòng trông không được sang trọng cho lắm, điều này cho thấy họ đã ngừng sản phẩm. Vào năm 2023, họ đã đóng cửa chương trình "Plus" tương tự "nhằm bảo vệ dịch vụ cốt lõi của chúng tôi". Có vẻ như đây không phải là trọng tâm.

Vậy thì sao? Được rồi, quay lại với câu chuyện ban đầu.

Wired , từng là ngôi nhà đầu tiên của internet dành cho những người lạc quan về công nghệ, đã trở nên khá thù địch với các công ty công nghệ, vì vậy thông thường tôi không tin lắm, nhưng những điều đáng lên án nhất trong bài viết là những điều mà chính Chesky đã nói. Tôi không cần phải đi sâu vào tất cả ở đây, nhưng nó tệ lắm. Bạn nên đọc nó . Nó vô cùng rùng mình. (“Anh ấy lại nhắc đến Apple, nói rằng cả hai công ty đều hiện thân cho ý tưởng rằng mối quan hệ kinh doanh có thể tạo ra cảm xúc. 'Tham vọng của tôi giống như tham vọng của một nghệ sĩ và nhà thiết kế,' anh ấy nói.”) Rõ ràng là anh ấy cũng đang làm việc với Sam Altman và Jony Ive trên thiết bị mới của OpenAI.

Nhưng điều tôi muốn tập trung vào là:

“Có một kịch bản mà về cơ bản tôi đã xong. Airbnb rất có lãi. Chúng tôi đã, chủ yếu, đóng đinh cho thuê nhà nghỉ dưỡng. Nhưng chúng tôi có thể làm nhiều hơn nữa.”

Airbnb đang bắt đầu mất khách quay lại với khách sạn. Nhà văn du lịch của NerdWallet, Sally French gần đây đã giải thích , “Những gì bắt đầu như một giải pháp thay thế kỳ quặc, giá cả phải chăng, do cộng đồng thúc đẩy cho khách sạn, ở nhiều thành phố, đã trở nên đắt đỏ hơn khách sạn, với phí vệ sinh tăng thêm, danh sách trả phòng dài và chất lượng không đồng đều”, cô nói.

Việc cho thuê nhà nghỉ dưỡng sẽ đòi hỏi phải sửa chữa tất cả những điều đó. Tuy nhiên, việc sửa chữa tất cả những điều đó thực sự khó khăn và không hề vui vẻ. Vì vậy, thay vào đó, Chesky đã nói với khán giả tại sự kiện ra mắt Trải nghiệm rằng, "Khách sạn có một thứ mà chúng tôi không có, đó là dịch vụ."

Do đó, các danh mục Dịch vụ và Trải nghiệm mới. Do đó, các quan hệ đối tác về những trải nghiệm đó với những người như Conan O'Brien, Sabrina Carpenter và Patrick Mahomes. Do đó, các biểu tượng mới "do một cựu nhà thiết kế của Apple vẽ, người mà Chesky không muốn tiết lộ tên. 'Ông ấy là một vũ khí bí mật,' ông ấy nói."

Tôi không thể tin là mình đang viết điều này, nhưng tất cả những điều này khiến Airbnb nghe giống hệt kiểu công ty mà bạn muốn cạnh tranh: một công ty tin rằng mình đã thành công, đang buồn chán và bị phân tâm bởi những thứ mới mẻ hào nhoáng.

Nói cách khác, nếu Wander tập trung, anh sẽ có cơ hội thực sự.

Những gì sắp diễn ra tại Wander

Và bây giờ nó cũng có đủ nguồn lực.

Hôm nay, Wander thông báo rằng công ty đã huy động được thêm 50 triệu đô la trong vòng gọi vốn Series B do QED và Fifth Wall dẫn đầu cùng với sự tham gia của Redpoint, Uncork, Starwood Capital, Authentic, Breyer Capital và nhiều công ty khác.

John Andrew nói với tôi rằng tên của trò chơi hiện tại là “ quy mô chu đáo ”: tập trung vào kinh tế đơn vị, những gì đang hoạt động, những gì không, kích hoạt khách hàng hiện tại, xây dựng phần mềm để xử lý ngày càng nhiều hoạt động và chi tiêu hiệu quả tiền tiếp thị. Đây không phải là giai đoạn hấp dẫn nhất của doanh nghiệp – John Andrew gọi đó là giai đoạn “gà và bông cải xanh” – nhưng đó là nơi Wander sẽ bắt đầu kết hợp thành thứ gì đó đang hoạt động và bền vững.

Khi tôi hỏi Wander đang cố gắng thực hiện điều gì, John Andrew cho biết đó là việc chiếm được thêm 300.000 ngôi nhà xứng đáng với Wander.

“Có những hiệu ứng mạng lưới trong thị trường này và chúng tôi đang bắt đầu thấy những hiệu ứng đó xuất hiện. Mỗi địa điểm mới mà chúng tôi thêm vào đều khiến nền tảng trở nên có giá trị hơn đối với nhiều người dùng hơn”, ông nói “Nếu chúng tôi có một ngôi nhà ở Aspen, giờ đây những người đến Aspen có thể ở tại Wander. Điều đó mở rộng ra toàn cầu”.

Từ cơ sở gộp đó, nó có thể thử nghiệm một cách chu đáo, theo những cách nâng cao trải nghiệm của khách:

Bạn sẽ thấy một số điều thú vị khác xung quanh trải nghiệm của khách mà cá nhân tôi thực sự đam mê. Concierge có thể đặt chuyến bay, xe cho thuê, bữa tối và trải nghiệm của bạn—tôi nghĩ điều đó thực sự tuyệt vời. Vì vậy, bạn chắc chắn sẽ thấy những khả năng đó. Nhưng vào cuối ngày, chúng tôi sẽ tiếp tục thực hiện lời hứa cốt lõi đó: bạn vào wander.com, bạn đặt nhà, bạn sẽ có một chuyến đi tuyệt vời. Và trong trường hợp rất, rất thấp là có điều gì đó không ổn, bạn sẽ có một nhóm quan tâm đến bạn hơn cả cha mẹ của bạn.

Công ty cũng đang bắt đầu thử nghiệm cung cấp WanderOS cho những người ở nơi cư trú chính của họ, một sản phẩm mà công ty gọi là Wander Living, mà một số người đã sử dụng: “Phản ứng vượt ngoài mong đợi, như bạn mong đợi. Quản lý toàn bộ tài sản cho ngôi nhà gia đình đơn lẻ của bạn. Thêm vào đó, bạn có thể đi và ở lại trên toàn bộ danh mục đầu tư.”

Cuối cùng, ông nói, “Bạn cũng sẽ thấy WanderOS cuối cùng được sản xuất rộng rãi hơn trong toàn ngành. Tôi cho rằng đó sẽ là ba thứ. Bạn sẽ thấy một loạt những thứ khác xung quanh tài chính nhúng, sản phẩm bảo hiểm, sản phẩm thế chấp.”

Cuối cùng, mục tiêu là “xây dựng cơ sở hạ tầng để mọi người trải nghiệm thế giới”, giúp nhiều người hơn nữa Tìm thấy Nơi Hạnh phúc™ của Họ.

Để xây dựng “Quả táo du lịch”.

Nếu Airbnb là Android, nền tảng mở, thì Wander đang cố gắng trở thành Apple, trải nghiệm người dùng cao cấp trong một hệ sinh thái được kiểm soát. Đối với Apple, công ty sản xuất phần cứng, điều đó có nghĩa là tích hợp theo chiều dọc cho đến tận chip. Đối với Wander, công ty đang đặt cược, điều đó có nghĩa là sắp xếp những trải nghiệm du lịch tốt nhất thế giới bằng phần mềm trên phần cứng hiện có tốt nhất của mình, loại nhà mà bạn thấy trong Architectural Digest .

Ít nhất thì đó là kế hoạch, và việc mở rộng quy mô từ Series B lên Series C đều hướng đến mục tiêu cải thiện so với kế hoạch hiện tại.

Nhưng mọi thứ thay đổi. Khi mọi thứ thay đổi, tôi sẽ quay lại đây và nói cho bạn biết điều gì tôi sai và điều gì tôi đúng.

Bài học rút ra từ những lần Deeper Dives này là tầm nhìn vẫn không thay đổi, nhưng để đạt được tầm nhìn đó, bạn gần như chắc chắn sẽ phải thay đổi chiến thuật trong suốt quá trình. Trò chơi là đầu tư vào những người có thể khiến sự phức tạp đó trở nên dễ dàng.

John Andrew đã chia sẻ nhiều hơn thế nữa trong cuộc trò chuyện của chúng tôi. Để học hỏi từ chính người đàn ông này, hãy xem cuộc trò chuyện của chúng tôi trên YouTube:

Nghe trên Spotify (hoặc bất kỳ nơi nào bạn nghe podcast):

Hoặc đọc bản ghi chép tại đây .

Cảm ơn John Andrew, Kyle và nhóm Wander đã đóng góp ý kiến và cho phép tôi tham gia vào hành trình Wander, và cảm ơn Jordi & John đã sáng tác nhạc nền!

Hôm nay thế là hết. Chúng tôi sẽ quay lại hộp thư của bạn vào thứ Sáu với Liều lượng hàng tuần.

Cảm ơn các bạn đã đọc, lắng nghe và xem,

Đóng gói