Hôm nay, các nhà lập pháp Quốc hội đã giới thiệu dự luật cấu trúc thị trường crypto mới sẽ chấm dứt sự giám sát của SEC đối với ngành và, lần đầu tiên, tạo ra một con đường chính thức để hợp pháp hóa hầu hết các tài sản số tại Hoa Kỳ.
Dự luật, được gọi là Đạo luật Rõ ràng về Thị trường Tài sản Số (CLARITY), rất giống với một dự thảo luật được lưu hành trước đó trong tháng này. Nó sẽ quay lại và sửa đổi các luật chứng khoán nền tảng của Mỹ để loại trừ rõ ràng hầu hết các tài sản crypto khỏi định nghĩa chứng khoán, và do đó, chấm dứt sự giám sát chặt chẽ của SEC.
Theo dự luật, hầu hết các tài sản số sẽ được CFTC quản lý, cơ quan thường có cách tiếp cận ít can thiệp hơn đối với việc quản lý các sản phẩm tài chính.
Đạo luật CLARITY đảm bảo rằng sự đổi mới và phát triển tài chính của các tài sản số diễn ra tại Hoa Kỳ," Dân biểu Bryan Steil (R-WI), chủ tịch Tiểu ban Dịch vụ Tài chính của Quốc hội, cho biết trong một tuyên bố. "Dự luật của chúng tôi bảo đảm sự thống trị của Mỹ, dân chủ hóa các tài sản số, giải phóng sự đổi mới và bảo vệ người tiêu dùng khỏi gian lận."
Dự luật do Đảng Cộng hòa dẫn dắt có sự ủng hộ của lưỡng đảng, với ba thành viên Dân chủ hiện đang đồng tài trợ: Thành viên Cao cấp Ủy ban Nông nghiệp Angie Craig (D-MN), Dân biểu Ritchie Torres (D-NY) và Dân biểu Don Davis (D-NC).
Theo ngôn ngữ mới nhất của nó, bất kỳ tài sản số nào "gắn liền với hệ thống blockchain" đều phải được coi là một hàng hóa số, miễn là nó được sử dụng, ví dụ, để "chuyển giá trị giữa các thành viên trong hệ thống blockchain". Định nghĩa này bao trùm đại đa số các loại tiền điện tử phổ biến, bao gồm Ethereum, Solana, Cardano, XRP và Dogecoin. Ngôn ngữ trong dự luật rộng đến mức thực tế có thể bao gồm hầu như tất cả các tài sản crypto, kể cả các token quản trị như WLFI của World Liberty Financial, được hỗ trợ bởi Tổng thống Donald Trump và các đối tác kinh doanh của ông.
Dự luật nêu rõ rằng bất kỳ tài sản số nào đáp ứng định nghĩa của chứng khoán hoặc phái sinh chứng khoán không được coi là hàng hóa số. Tuy nhiên, nó không làm rõ làm thế nào các cơ quan quản lý hoặc tòa án sẽ xác định khi một tài sản đáp ứng định nghĩa "hàng hóa số" thì sẽ được phân loại là chứng khoán.
Nhìn chung, các luật chứng khoán của Mỹ không chứa ngôn ngữ miễn trừ các tài sản nhất định dựa trên thành phần công nghệ của chúng. Các chuyên gia đã cảnh báo rằng việc bổ sung ngôn ngữ như vậy vào luật lâu đời, đã quản lý các thị trường tài chính Hoa Kỳ kể từ sau Đại suy thoái, có thể kích hoạt các tác động lan rộng với khả năng tràn sang các thị trường tài chính truyền thống của Phố Wall.
Mặc dù hầu hết các token crypto dường như đáp ứng định nghĩa hàng hóa số của Đạo luật CLARITY, nhưng dự luật cũng giới thiệu một phân loại nghiêm ngặt hơn về "hệ thống blockchain trưởng thành" cho các nhà phát hành tài sản crypto lựa chọn tuân thủ. Để rõ ràng, tuy nhiên, không có yêu cầu nào đối với các tài sản đã được xác định là "hàng hóa số" trong dự luật này cũng phải đáp ứng tiêu chuẩn của "hệ thống blockchain trưởng thành", và sự giám sát bổ sung chỉ mang lại lợi ích biên.
Để đáp ứng định nghĩa của một hệ thống blockchain trưởng thành, một mạng phát hành tài sản phải là, ví dụ, mã nguồn mở, tự động hóa, và không thể bị kiểm soát bởi một người hoặc thực thể duy nhất (trừ khi để bảo trì hoặc giảm thiểu rủi ro an ninh mạng). Hơn nữa, không một người hoặc thực thể nào được phép "sở hữu lợi ích" hơn 20% tài sản.
Tuy nhiên, việc các động lực có được điều chỉnh để khuyến khích các nhà phát hành tài sản số đăng ký là các hệ thống blockchain trưởng thành hay không vẫn chưa rõ. Một khi một nhà phát hành tài sản số vượt qua quá trình khắt khe, kéo dài nhiều năm để được chứng nhận là một hệ thống blockchain trưởng thành, một số hạn chế đối với tài sản sẽ được nới lỏng, bao gồm, ví dụ, khả năng các nhà sáng lập token và các holder thể chế tự do bán tài sản.
Nhưng quá trình đó có thể không đáng - bởi vì hầu hết các nhà phát hành tài sản số không đáp ứng định nghĩa của một hệ thống blockchain trưởng thành vẫn sẽ có thể phát hành token của họ và giao dịch tự do trên các thị trường thứ cấp.
"Đó thực sự là một phần trong mối lo ngại của tôi về luận điểm tổng thể của dự luật," một nhà lãnh đạo chính sách crypto đã đọc bản dự thảo mới nhất nói với Decrypt. "Sự trưởng thành không mang lại nhiều lợi ích."
Đạo luật CLARITY sẽ được đưa ra trước Ủy ban Dịch vụ Tài chính của Quốc hội để xem xét toàn diện. Phiên điều trần hiện được ấn định vào ngày 10 tháng 6.
