REX Shares đã nộp đơn với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) để giới thiệu hai quỹ giao dịch mới (ETF) tập trung vào Ethereum và Solana.
Đơn đăng ký, được nộp vào ngày 30 tháng 5, được đánh dấu là "có hiệu lực ngay lập tức", cho thấy việc ra mắt có thể diễn ra sớm.
Đơn đăng ký ETF mới của REX để Kiểm tra Lập trường của SEC về Staking
Theo đơn đăng ký của SEC, những ETF này sẽ nắm giữ các tài sản tiền điện tử cơ bản và stake một phần trong số đó.
Mỗi quỹ dự định đầu tư ít nhất 80% tài sản của mình vào Ethereum hoặc Solana. Ít nhất 50% số tài sản đó sẽ được stake để kiếm phần thưởng on-chain, mà các nhà đầu tư sẽ nhận được như thu nhập cổ tức.
Nhà phân tích ETF của Bloomberg Eric Balchunas đã nhấn mạnh tầm quan trọng của đơn đăng ký, lưu ý rằng nó có thể dẫn đến việc ra mắt ETF spot Solana đầu tiên, vì các sản phẩm hiện tại chỉ theo dõi hợp đồng tương lai Solana.
Ông cho biết thêm rằng REX đã tận dụng Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940 (40 Act) để đẩy nhanh việc niêm yết. Điều này cho phép công ty bỏ qua quy trình dài và phức tạp hơn liên quan đến Đạo luật Chứng khoán năm 1933 (33 Act).
Hơn nữa, những quỹ này sẽ hoạt động như các công ty C thay vì tuân theo cấu trúc truyền thống của các công ty đầu tư được quản lý (RICs). Cấu trúc này mang lại những lợi thế thuế cụ thể, đặc biệt là cho các hoạt động liên quan đến staking.
James Seyffart, một nhà phân tích ETF khác của Bloomberg, gọi đây là một "giải pháp pháp lý và quy định thông minh" để đưa các ETF dựa trên staking ra thị trường.
"Những ETF này được cấu trúc như các công ty C, điều rất hiếm trong thế giới ETF. Chỉ thực sự được sử dụng cho một số ETF MLP mà tôi có thể nghĩ đến. Có những ưu và nhược điểm của cấu trúc này nhưng có vẻ như đây là một cách để nhận được sự chấp thuận từ SEC," Seyffart cho biết.
Tuy nhiên, ông cảnh báo rằng tính khả thi lâu dài của phương pháp này vẫn còn không chắc chắn. Điều này là do các cấu trúc hiệu quả hơn, chẳng hạn như các quỹ ủy thác của người cho, có thể thay thế các ETF công ty C trong tương lai.
"Có thể sẽ có các phương tiện/cấu trúc hiệu quả hơn cho loại tiếp xúc này xuất hiện trên thị trường trong tương lai. Có thể là ngay trong năm nay. Có thể là sau đó. Có rất nhiều câu hỏi về các quỹ ủy thác của người cho và khả năng thực hiện staking của chúng, rất có thể sẽ cần ý kiến từ IRS. (Các quỹ ủy thác của người cho là cấu trúc cơ bản của các ETF spot bitcoin và ethereum hiện tại và cấu trúc đằng sau tất cả các đơn đăng ký ETP spot crypto)," Seyffart cho biết thêm.
Trong khi đó, các nhà quan sát thị trường lưu ý rằng đơn đăng ký này diễn ra ngay sau khi SEC ban hành hướng dẫn cập nhật về staking tiền điện tử.
Vào hôm thứ Năm, cơ quan quản lý tài chính này đã làm rõ rằng các mô hình staking không tự động được coi là chứng khoán. Nó cũng lưu ý rằng các tính năng bổ sung như các tùy chọn rút tiền sớm hoặc các dịch vụ được gói không thay đổi trạng thái quy định.
"Bộ phận Pháp chế Công ty đã làm rõ quan điểm của mình rằng một số hoạt động 'staking' của giao thức blockchain Bằng chứng cổ phần (PoS) không phải là các giao dịch chứng khoán trong phạm vi của luật chứng khoán liên bang," Ủy viên SEC Hester Peirce cho biết.
Các chuyên gia trong ngành như Nate Geraci của ETF Store tin rằng sự rõ ràng về quy định này có thể mở ra cánh cửa cho các sản phẩm đầu tư tiền điện tử mới. Các nhà phát hành ETF giờ đây có thể cung cấp tiếp xúc trực tiếp với các tài sản kỹ thuật số tạo ra lợi suất thông qua một gói tài chính quen thuộc.
