Nôbel kinh tế năm 2008 Paul Krugman vào khoảng ngày 30 tháng 5 năm 2025 đã đăng trên blog Substack của mình, chỉ ra rằng stablecoin "không có chức năng hữu ích rõ ràng nào", chủ yếu được sử dụng để "hỗ trợ hoạt động phạm tội". Nhận xét này đã gây ra sự phản bác mạnh mẽ từ đồng sáng lập Coin Metrics Nic Carter trên nền tảng X, làm nổi bật sự đối đầu quan điểm giữa giới kinh tế truyền thống và lĩnh vực tiền điện tử.
Krugman: Stablecoin thiếu tính hữu dụng, ẩn chứa rủi ro tội phạm và hệ thống
Krugman cho rằng so với các công cụ thanh toán truyền thống, stablecoin không có ưu thế về chi phí hoặc tiện lợi trong việc mua sắm hàng ngày. Ông đặt câu hỏi, nếu stablecoin được hỗ trợ bởi đô la Mỹ, tại so không sử dụng trực tiếp đô la. Krugman nhấn mạnh tính nặc danh của stablecoin khiến nó trở thành công cụ cho các hoạt động bất hợp pháp như rửa tiền, tống tiền, và so sánh các nhà phát hành stablecoin như các "ngân hàng hoang dã" lừa đảo của thế kỷ 19.
Ông còn coi stablecoin như một "ngân hàng bóng mới" có thể gây ra rủi ro hệ thống. Krugman lo ngại nếu các nhà phát hành stablecoin buộc phải "bán tháo" khối lượng lớn trái phiếu chính phủ Mỹ do áp lực rút tiền, có thể dẫn đến việc lãi suất tăng vọt, thậm chí gây ra "áp lực rút tiền nợ chính phủ", đe dọa sự ổn định tài chính tổng thể. Ông cũng đặt nghi vấn về động cơ của các nghị sĩ ủng hộ dự luật stablecoin.
Carter: Hơn 100 triệu người sử dụng, phản bác quan điểm của Krugman
Đối với những lời chỉ trích gay gắt của Krugman, Nic Carter phản hồi rằng quan điểm này "hoàn toàn sai lầm". Carter chỉ ra rằng có "hơn 100 triệu người" sử dụng stablecoin trên toàn cầu, và các stablecoin như USDT, USDC có thanh khoản rất mạnh, sự thật này đủ để bác bỏ luận điểm về việc stablecoin thiếu tính hữu dụng, những người dùng này sẽ "rất không đồng ý" với nhận định của Krugman. Giám đốc điều hành Bitwise Asset Management Paul "Teddy" Fusaro cũng cho rằng gọi Krugman là "hoàn toàn sai lầm" đã là "rất khoan dung".
Carter nhấn mạnh, stablecoin có giá trị đáng kể trong việc thúc đẩy giao dịch xuyên biên giới, nâng cao tính kết nối tài chính toàn cầu, và cung cấp thanh khoản cho thị trường tiền điện tử, hiệu quả của nó trong việc hỗ trợ các giao dịch lớn và độ sâu thị trường không thể bỏ qua.
Tóm lại, cuộc tranh luận gay gắt giữa Paul Krugman và Nic Carter về stablecoin phản ánh sự khác biệt lớn trong nhận thức về giá trị và rủi ro của tài sản mới nổi này. Cuộc tranh cãi diễn ra vào năm 2025 này cho thấy việc quản lý và phát triển stablecoin vẫn còn nhiều thách thức, làm thế nào để cân bằng giữa đổi mới và rủi ro sẽ tiếp tục là trọng tâm chú ý của các bên liên quan.
